公司治理的有效性分析
——以華為獨創的CEO輪值制度為例

文/黃磊 陳順泰，三峽大學

1 概念

輪值CEO制度是一種職責和權利的組織安排，并非是一種使命和責任的輪值。它是在堅持以客戶利益為核心的價值觀、驅動員工努力奮斗原則的基礎上，構筑華為的生存。授權一群“聰明人”做輪值的CEO，讓他們在一定的邊界內，有權利面對多變的世界做出決策的制度。

2 CEO輪值制度的優點

2.1 降低了委托代理風險，提高了公司治理的有效性。過去的慣例是授權予一個人，因此公司命運就系在一個人身上，并且要求這個人要日理萬機、目光犀利、方向清晰等等。導致出現“成也蕭何，敗也蕭何”。過去的CEO為了不辜負股東的期望，日理萬機地為季度、年度經營成果負責，連一個小時的縫隙時間都沒有。這難免會使得他疲于應付，追求“活在舒適區域”，難以洞察和把握未來的行業發展動向，目光短淺，方向不清晰，甚至出現過度的追求在職消費，為了粉飾業績操縱報表等惡劣問題，極大地損害股東的利益。而華為的CEO輪值制度能使成員集體做出決策，能引導企業快速適應環境的變化，成員之間相互牽制，降低了委托代理風險，提高了公司治理的有效性。

2.2 避免了個人過分偏執帶來的公司治理僵化。由于重大決策是成員一同決斷的，它避免了“一言堂”的存在，使得決策能夠集思廣益，提出較為滿意的決策方案，而不至于把過多個人的偏執帶入決策中，提高了決策的科學性和有效性。

2.3 規避了意外風險帶來的公司運作的不確定性。CEO輪值制度能夠及時發現公司潛在的意外風險并有效地防范它，這確保了公司正常的經營運作，使公司不會迷失方向。

2.4 解決了“一朝天子一朝臣”的問題。這使得優秀員工能在不同的輪值CEO下，持續在崗工作，不會隨意被替換，為公司發展做出自己的貢獻。這種制度使公司的人事比較穩定，為公司的持續健康發展奠定了良好的人事環境。

2.5 有利于輪值的CEO及時的給自己“充電”，提升自己的洞察力和判斷力，有更多的時間來研究公司的未來發展方向，為公司的戰略制定提供了很好的制度條件。

3 CEO輪值制度的缺陷

3.1 分散了公司的經營控制權，降低了公司治理的效率。由于決策是由小組成員共同做出的，這可能會使決策的過程復雜漫長，最終導致公司錯過稍瞬即逝的發展機會。

3.2 不能很清楚的劃定CEO的當值時間。可是輪值CEO當值期間在解決的事，輪到下一位當值的CEO時，這個事情還沒有解決完成，就可能還得原來處理的人繼續處理，畢竟原來當值的CEO比較熟悉。這將使得同一個時期出現好幾個輪值CEO的情況。

3.3 公司重要發展項目的整體性和連貫性受到影響，可能導致公司目標的短期性。比如在職的CEO如果想要實施一個很好的長期項目，但因為自己剩余輪值時間只有四個月，會降低其實施該項目的積極性，使項目實施出現困難，甚至不被輪值CEO所提及（被其自我否決）使公司錯失發展良機。

3.4 輪值CEO之間可能出現推諉扯皮現象。按照任正非的設計，輪值CEO是集體決策，每人任期6個月。眾所周知，一項決策的制定、執行和產生效果是需要一個較長周期的，對大多數決策（即使是日常決策）來說，短短的6個月是不可能完成這個周期的，在這種情況下，誰對一項失敗的決策負責？是現任CEO，還是曾經的C EO，抑或是這個集體？如果是現任CEO，他會說，這項決策不是他負責制定的，他不應承擔責任，即使承擔責任，也不是主要責任。所以輪值CEO制度可能會導致責任劃分不明晰，考核失效等情況的出現。

3.5 輪值CEO的人選的確定難度較大。怎樣在企業內外部找到適合做輪值CEO的最佳使用人選，怎么既確保這些人品德高尚同時又有很強的能力，華為公司還需要一個慧眼識人的伯樂。

4 針對輪值CEO缺陷的對策

4.1 建立正確的激勵機制。根據“激勵相容性原理”、“信息顯露性原理”、“馬斯洛需要層次理論”、“X理論&Y理論”再結合“物質激勵和精神激勵相結合的原則”，給每位輪值CEO設立屬于他自己的激勵規則。比如，在剛性工資的基礎上，考慮獎金、物質獎勵、股份、培訓等、在強制性福利項目的基礎上根據個人業績完成情況設置一些彈性項目（菜單）供選擇、給予聲譽或榮譽激勵、給予經營控制權激勵或剩余支配權激勵、給予一定的知識激勵、給予適當數量的股票期權。

4.2 進行考核制度創新、引入經濟增加值來對輪值CEO進行考核。在經濟增加值體系下，管理決策的所有方面全都囊括在內，包括戰略企劃、資本分配、并購或撤資的估價、制定年度計劃，甚至包括每天的運作計劃。經濟增加值可以引導輪值CEO們通過更有效地經營現有的業務和資本來提高經營收入、投資預期回報率超出公司資本成本的 項目、通過出售對別人更有價值的資產或通過提高資本運作效率，如加快流動資 金的運轉、加速資本回流等，達到把資本沉淀從現存營運中解放出來的目的。在經濟增加值獎勵制度之下，管理人員為自身謀取更多利益的唯一途徑就是為股東創造更大的財富。這種獎勵沒 有上限，管理人員創造經濟增加值越多，就可得到越多的獎勵。

4.3 建立有效的監督機制。應該建立起“股東+董事會+監事會+公司員工+工會”的多維度監督機制，讓他們發揮自己的知情權和監察權，督促輪值CEO認真履職，按期向這些利益相關者總結和匯報自己的工作和履職情況。

4.4 啟動高效的層級式決策機制。建立公司權力在股東會、董事會、監事會和輪值CEO之間科學、合理的分配格局以發揮集體決策的優勢來彌補個人決策的不足，同時組織內部的分工與協調使交易費用大大降低，從而形成對市場交易的替代。