小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展研究

文/郭舒琪 李響 倪佳玉 劉瑋 袁瑞

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小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展研究

文/郭舒琪 李響 倪佳玉 劉瑋 袁瑞

山東大學(xué)（威海）

小額貸款公司成立初衷是服務(wù)“三農(nóng)”與小微企業(yè)，然而其發(fā)展在近年來(lái)遇到瓶頸。本文對(duì)小貸公司的發(fā)展提出了主要幾點(diǎn)建議：政策定位規(guī)范化；融資經(jīng)營(yíng)集團(tuán)化，產(chǎn)融結(jié)合，實(shí)現(xiàn)雙贏。風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)化，建立精準(zhǔn)化風(fēng)控體系；

商業(yè)化金融機(jī)構(gòu)；專業(yè)化；集團(tuán)化

1 政策定位規(guī)范化

小額貸款公司是建立在為“三農(nóng)”、小微企業(yè)發(fā)揮積極作用、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上的，但在地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中并非絕對(duì)主力，只起到了補(bǔ)充作用，填補(bǔ)商業(yè)銀行無(wú)法觸及的空白，正如那個(gè)比喻：金融服務(wù)的“毛細(xì)血管”。2008年的《試點(diǎn)辦法》中定位小額貸款公司為有限責(zé)任公司或股份有限公司，稅收政策等同一般服務(wù)型工商企業(yè)，讓小額貸款公司地位很尷尬。2009年央行將小額貸款公司編入金融機(jī)構(gòu)，可以說(shuō)釋放出了政策傾斜信號(hào)，然而實(shí)質(zhì)上，僅僅一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的身份沒(méi)有對(duì)小額貸款公司身上的負(fù)擔(dān)減輕很多，還要承擔(dān)一般稅賦，似乎有些“又要馬兒跑，又要馬兒不吃草”的意味。2017年6月，財(cái)政部下發(fā)關(guān)于小額貸款公司減免稅收的通知，改善了小貸公司的根本生存環(huán)境，但對(duì)于貸款對(duì)象有更嚴(yán)格的要求，重新界定了“農(nóng)戶”，由此看來(lái)，雖然稅賦方面有所放寬，在產(chǎn)出來(lái)源方面卻增加了諸多限制。

對(duì)此本文提出，小額貸款公司要盡快取消其背負(fù)了十年之久的“試點(diǎn)”二字，成為做專業(yè)信貸業(yè)務(wù)的商業(yè)化獨(dú)立自主的金融機(jī)構(gòu)。

小額貸款公司在一定程度上屬于準(zhǔn)公共產(chǎn)品，它只被允許做銀行篩選之后的次級(jí)貸款，服務(wù)于國(guó)家急需發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)——三農(nóng)與小微，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，因此小額貸款的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有一定的外溢性。對(duì)于這樣的準(zhǔn)公共產(chǎn)品服務(wù)，應(yīng)更多的從正向激勵(lì)，給予其更多的優(yōu)惠政策，引導(dǎo)其服務(wù)于三農(nóng)和小微，回歸于本源。

2015年山東省發(fā)行的《山東省小額貸款公司試點(diǎn)暫行管理辦法》提到小額貸款公司應(yīng)自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，自我約束，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。但嚴(yán)格的監(jiān)管與強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)壓力并未使小額貸款公司真正可以自主經(jīng)營(yíng)，因此，相關(guān)部門應(yīng)適度放寬負(fù)向的監(jiān)管和約束，給予其一定的商業(yè)化自主經(jīng)營(yíng)空間。

有學(xué)者提及[1]使小額貸款公司上市經(jīng)營(yíng)，拓寬融資渠道，增強(qiáng)生存能力。本文認(rèn)為，上市并不是一個(gè)使其脫離困境的好方法，人民銀行副行長(zhǎng)武曉玲對(duì)小貸公司上市問(wèn)題持反對(duì)態(tài)度：一旦上市小貸公司就將不是風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，小貸公司的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)移，這偏離了其設(shè)立的初衷，很可能造成外溢成本，使社會(huì)公眾承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。因而，自負(fù)盈虧，自主經(jīng)營(yíng)不可能實(shí)現(xiàn)，小貸公司賴以生存的三農(nóng)、小微業(yè)務(wù)將不復(fù)存在。

2 融資經(jīng)營(yíng)集團(tuán)化

2012年后經(jīng)濟(jì)下行，小貸公司迅猛發(fā)展的勢(shì)頭不再，當(dāng)資本收益率高于市場(chǎng)收益率，金融資本家對(duì)實(shí)業(yè)資本家利潤(rùn)超額搶占，這種不合理現(xiàn)象必然不會(huì)持續(xù)。在這種宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，小貸公司的發(fā)展?jié)u漸陷入窘境。因此，實(shí)現(xiàn)小額貸款公司與實(shí)體公司的雙贏是小貸公司得以持續(xù)發(fā)展的必要條件。

由于小貸公司處于金融服務(wù)的最底層，對(duì)市場(chǎng)有較高的敏感度，這種敏感使得其需要強(qiáng)大的資本后盾和產(chǎn)業(yè)鏈，從而其正常業(yè)務(wù)不會(huì)受到較大的影響。對(duì)此，小額貸款公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展特色，建立穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)“由產(chǎn)到融”，產(chǎn)融結(jié)合。以安徽市合肥德善小貸公司為例，德善小貸的基礎(chǔ)客戶資源來(lái)自供銷社投資的公司及其周圍網(wǎng)絡(luò)，與此同時(shí)還有網(wǎng)絡(luò)上的顧客。比如，以本地的網(wǎng)絡(luò)店鋪為依托，拓展棉花、農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈金融，近乎零成本地從網(wǎng)店上獲得客戶，從而進(jìn)一步搭建了小貸的資金平臺(tái)，深化了服務(wù)農(nóng)村的廣度和力度。

相似的還有鍵橋通訊，其投資設(shè)立的小額貸款公司與方太廚具結(jié)盟，加上專業(yè)的供應(yīng)鏈管理公司亦禾供應(yīng)鏈，管理公司，鍵橋通訊可逐步開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，“產(chǎn)融結(jié)合”意圖凸顯。

除建立必要的產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈，資金充足的民營(yíng)企業(yè)可集團(tuán)化，以母公司為基礎(chǔ)，以產(chǎn)權(quán)關(guān)系為紐帶，通過(guò)合資、合作或股權(quán)投資等方式把三個(gè)及三個(gè)以上的獨(dú)立企業(yè)法人聯(lián)系在一起。可以通過(guò)連鎖經(jīng)營(yíng)、規(guī)模發(fā)展和統(tǒng)一管理的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)小貸公司在業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和管理方面的均衡。集團(tuán)化的運(yùn)作方式要求其子公司擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)以避免因股權(quán)分散、意見(jiàn)分歧而對(duì)小貸公司發(fā)展產(chǎn)生不良影響。以邦信惠融控股有限公司（下稱“邦惠控股”）為例，其下轄已有22家子公司，覆蓋全國(guó)20個(gè)省，這些小貸公司由邦惠控股統(tǒng)一管理，連鎖模式下的邦惠控股雖然覆蓋范圍廣，但如何聚沙成塔，形成合力才是關(guān)鍵。首先前提是確保每一家小貸公司擁有獨(dú)立的、可持續(xù)盈利的能力，在這個(gè)基礎(chǔ)上，通過(guò)統(tǒng)一業(yè)務(wù)流程，規(guī)范經(jīng)營(yíng)模式，網(wǎng)絡(luò)互連，風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)共享等實(shí)現(xiàn)各公司之間的聯(lián)系。

資金融資的問(wèn)題可以通過(guò)建立兩個(gè)池子解決：一個(gè)資產(chǎn)池，一個(gè)資金池。前者可以吸收融資，解決資金來(lái)源問(wèn)題；后者可以解決資金流動(dòng)性問(wèn)題。由此可通過(guò)資金池提高資金的利用率，為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)更大的效益。

3 風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)化

信貸風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，是一種隨機(jī)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生一定程度上取決于小貸公司能否提前科學(xué)地識(shí)別、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。信貸市場(chǎng)中，借款人對(duì)信息了解比較充分，相比較而言貸款人擁有的信息則比較貧乏。美國(guó)三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家——約瑟夫?斯蒂格利茨、喬治?阿克爾洛夫和邁克爾?斯彭斯提出的信息不對(duì)稱理論在一定程度上說(shuō)明了小貸公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。信息不對(duì)稱理論是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，各類人員對(duì)有關(guān)信息的了解是有差異的;掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。

經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有小貸公司參照銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)分類制度，制定出符合自身特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類制度。或加強(qiáng)貸款技術(shù)創(chuàng)新，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)多種途徑查詢借款人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債、民間借貸、涉訴等情況。或?qū)γ抗P貸款實(shí)行全流程風(fēng)險(xiǎn)控制，由法律顧問(wèn)參與業(yè)務(wù)審批，或聘請(qǐng)專職律師審查合同內(nèi)容。這些方法的確很大程度地減少了信貸風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。可是我們不得不思考這樣一個(gè)問(wèn)題：這是效率最大化的方法嗎？

針對(duì)小貸公司如何降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，本文從另一個(gè)角度，提出“風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)專業(yè)化”的觀點(diǎn):

小貸公司應(yīng)向?qū)I(yè)化貸款領(lǐng)域發(fā)展，建立針對(duì)性很強(qiáng)的精準(zhǔn)化風(fēng)控體系。每一家小貸公司都應(yīng)明確特定的市場(chǎng)定位以及客戶群體，只服務(wù)于一個(gè)行業(yè)，任何行業(yè)都有各自的特點(diǎn)，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)建立專業(yè)程度極高的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，深耕細(xì)作，走進(jìn)客戶群體，只有做“精”，做“專”，才能做好。下面詳細(xì)介紹一家只為建筑企業(yè)提供貸款服務(wù)的小貸公司要建立怎樣的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

1.假設(shè)A小額貸款公司僅對(duì)建筑企業(yè)提供貸款服務(wù)。風(fēng)控人員、調(diào)研人員、技術(shù)人員等數(shù)量充足，該公司熟悉建筑業(yè)項(xiàng)目前期、實(shí)施以及后期過(guò)程中的各類資金風(fēng)險(xiǎn)。

2.前期調(diào)研了解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。安排特定的人員時(shí)刻關(guān)注建筑行業(yè)動(dòng)態(tài)，把握最新的行業(yè)動(dòng)態(tài)，并且對(duì)其經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)的所有建筑企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，并對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行評(píng)測(cè)，確定貸款“風(fēng)險(xiǎn)值”的大小。具體指標(biāo)包括企業(yè)風(fēng)控機(jī)制及能力、企業(yè)投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)、施工過(guò)程中的自然以及非自然因素造成的風(fēng)險(xiǎn)、竣工驗(yàn)收時(shí)的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、工程款結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)[2]等。通過(guò)對(duì)這些指標(biāo)全方面考慮借方的還貸總風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用綜合評(píng)分法最終得到一個(gè)分值，進(jìn)行進(jìn)一步的決策。

3.動(dòng)態(tài)跟蹤分析。建筑工程具有高投入、長(zhǎng)周期的特點(diǎn)，一個(gè)工程的完成往往需要大量的投資和數(shù)年的建設(shè)期，所以有必要對(duì)借方進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤分析，對(duì)其提供貸款的建筑企業(yè)建立了動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)信息系統(tǒng)，實(shí)行網(wǎng)絡(luò)化、信息化管理，不斷跟進(jìn)企業(yè)現(xiàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)情況，必要時(shí)幫助企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，啟動(dòng)應(yīng)急方案，從而降低自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

4 結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)調(diào)查研究，本文從三個(gè)角度對(duì)小額貸款公司的發(fā)展提出相關(guān)建議，使其實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，盡快渡過(guò)瓶頸期，真正為國(guó)家普惠金融事業(yè)起到“毛細(xì)血管”般的作用。本文無(wú)抄襲，作者全權(quán)負(fù)責(zé)版權(quán)事宜。

[1]曹壇.拓展我國(guó)小額貸款公司融資渠道問(wèn)題研究[D].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué),2014.

[2]盧華飛.施工企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].石家莊鐵道大學(xué),2017.

郭舒琪（1999—）女，籍貫山西忻州市，本科生，研究金融領(lǐng)域。

倪佳玉（1998—）女，籍貫山東濰坊市，本科生，研究金融領(lǐng)域。

李響（1998—）男，籍貫山東泰安市，本科生，研究金融領(lǐng)域。

劉瑋（1997—）女，籍貫山東濰坊市，本科生，研究經(jīng)濟(jì)管理領(lǐng)域。

袁瑞（1999—）女，籍貫山西忻州市，本科生，研究數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)領(lǐng)域。

山東大學(xué)科技創(chuàng)新基金項(xiàng)目B17019.