資本運作對企業成長的作用分析

王鵬

摘 要：資本運作可以確保企業資本增值，也是企業成長的重要方式。現在，企業通過投資、并購等方式擴大規模，尤其是很多中小型的民營企業多采用這類方法。本文分析資本運作和企業成長之間的關系，探究資本運作對企業成長產生的作用，在一定程度上促進我國民營企業進一步發展。

關鍵詞：資本運作；民營企業；成長

企業資本運作指的是企業為了資本增值，采用流動、組合和優化配置的方式經營，實現產業結構的動態化重組，提升企業的經濟效益。企業資本運作和生產經營之間的關系非常密切，二者都有經營的屬性。完善企業資本運作，在一定程度上可以提升企業的經濟效益，促進企業成長。

企業的資本運作是采用擴張型資本運作和收縮型資本運作的方式。擴張型的資本運作是企業在現有資本的基礎上，通過積累、投資和并購等形式擴大企業的規模。擴張型的資本運作方式指的是結合企業規模經營已經取得的經濟效益，降低市場競爭，擴大市場占有率，實現多元化的發展戰略，在不同的行業和不同的地區實現縱向擴張。企業可以結合自身發展的需求發展區域經濟，實現混合型的資本擴張。收縮型的資本運作是企業為了提升自身的運行效率，追求價值的最大化，他們會縮小企業規模，實現重點業務的重組。

1 企業成長理論

1.1 企業成長動因

企業成長的動因指的是企業的內部條件與成長需求狀態相符，促進企業進一步發展，其是促進企業成長的主要因素。企業成長動因產生的原因不僅僅是企業內部因素，而且也有外部誘因，在經濟社會中，企業面臨激烈的競爭，使得企業要及時做出各類抉擇，因此，企業成長內部動因是在外部壓力下形成，結合了外部技術、資源和文化等因素。

1.2 企業成長要素

企業成長要素是企業成長環節中必備的條件，是內部約束和外部環境的綜合。企業成長中要考慮到制度、經營環境等方面，通過內部組織變革，從而提升資源的調控能力，在企業內部形成凝聚力。我國企業應該在社會制度的控制下經營，外部經營環境和資源環境是支撐企業成長的外部環境，盡管企業可以通過自己的努力改善環境，但是還是不能外部經營大環境。企業要提升自身的組織變革能力和資源調控能力，前者指的是企業要推動自身成長，還要適應外部環境的能力，后者指的是企業要具備對資源合理配置的能力，有效的獲取外部資源。

2 資本運作與企業成長的關系

2.1 資本運作和市場競爭的關系

其一，市場競爭對企業產生的影響是多元化，其對企業的生存空間會產生影響。市場競爭中，企業的生存空間不斷變化，企業只有提升競爭能力，才能擴大自身的生存空間。市場競爭對企業的競爭態勢會產生直接影響，通過市場競爭，企業的內部環境也會發生變化，實力強的企業會占據有利條件，實力弱的企業會直接退出市場。市場競爭對企業的財務收益會產生直接影響，為了超越競爭對手，企業會降低自己的利潤空間。

其二，資本運作對企業會產生直接的影響，資本運作會產生杠桿效果，對企業的經濟效益和競爭力產生影響。財務杠桿高的企業會陷入到財務危機中，導致競爭力不足。在市場競爭下，企業會采用資本運作的方式去擴大規模，提升競爭能力。企業借助資本運作的方式，可以提升自身的格局，但是資本運作會產生高負債，給企業帶來風險。

2.2 資本運作與企業規模之間的關系

企業規模擴張是企業成長的一個顯著的標識，也是顯性特征。企業的規模可以呈現出企業成長的特征，也能展現出企業競爭的實力。所以，企業采用資本運作的方式不斷的擴大自身的經營規模非常必要。相關的文獻指出，企業規模和財務杠桿的比率關系密切，企業的規模越小，財務杠桿的比率也越小。

3 資本運作對企業成長的作用

3.1 資本運作對企業成長的促進作用

3.1.1 有助于完善企業制度

企業制度包括組織制度和經營管理制度等，是一個以產權制度為主建立起來的企業組織形式。企業制度在不斷的變革和完善，企業運作促進企業規模的擴大，提升市場占有率，促進企業長遠發展。

3.1.2 有助于資本機構優化

通常情況下，企業的資本結構是股權和債權的資本之間的比例，對企業內部各個組織的權益關系進行反映。企業的資本結構的合理性與企業的生產和經營活動有著密切的關系，而且與企業的規模擴大有直接聯系。合理的資本結構可以完善企業的資本運作方式，降低企業的經營成本。

3.1.3 有助于提升企業規模

企業規模的不斷擴大是企業成長的重要表現，企業的規模擴大需要通過優化資源配置、融資和兼并等方式實現，通過對外部資源的科學整合，企業可以獲得大量的技術支持，形成規模效益。

3.1.4 有助于企業盤活存量資本

在經過一段時間的生產和經營后，企業會存在一些資產不能被充分利用的情況，這些資源會占據企業空間，甚至會產生資源浪費。所以資本運作可以形成資本交易，實現資產的轉移，提升資本的應用效率。

3.1.5 有助于調整產業結構

為了不斷完善市場經營環境，企業應該融入市場中，調整內部結構，提升自身的競爭力。資本運作通過資本市場，明確企業的經營方向，從而規避市場風險和財務風險，有效的實現企業擴張。

3.2 資本運作對企業成長的制約作用

3.2.1 誤導企業陷入機會陷阱

通過對企業的成長歷程進行分析，企業如果處于創業期，那么其實力就不能得到保障。企業在發展中只能順應市場，從而獲得更多的發展機遇，從而謀求更快的發展。如果企業不能合理的把握資本運作的機會，只關注眼前利益，那么就會導致正常的生產和經營活動受到影響。企業應該結合自身發展和外部環境，善于抓住機遇，從而創造特色的發展之路。

3.2.2 導致企業陷入規模陷阱

企業的規模在不斷擴大，這是企業經營的主要目標。企業想做大做強，樹立更好的外部形象。企業在現實中常常會受到成長機會的誘惑，會忘記企業迅速擴張背后產生的一些風險，結果導致企業一意孤行，產生不良的決策后果。所以，企業在進行資本運作的環節中，在面對擴張誘惑力的同時，應該從理性的角度去思考問題，防止風險的產生。

3.2.3 導致企業落入財務陷阱

企業在資本運作中，其基本目的在于資本增值。資本運作需要一定量的資本，包括企業的資產和資金。因此，企業一般在資本運作中采用融資的方式解決財務問題，但是融資環節中企業如果不能合理的選擇融資渠道，就會導致融資成本很高，融資方式不合理的問題。投資也是企業資本運作環節中要考慮的問題，企業要制定清晰的投資目標和投資方式，才能達到好的投資效果。如果企業在投資中不能合理的預測，就會導致企業背負很重的債務，產生債務危機。所以，企業在資本運作環節中，應該結合生產和經營實際，不能盲目進行。

3.2.4 企業墜入管理陷阱

企業在資本運作中，一味的擴大自身的經營規模，會導致管理陷入復雜的局面。企業中會產生重疊的機構，導致制度執行不暢。所以，管理人員能力的提升顯得非常重要，但是管理人員能力的提升需要很長時間。企業規模擴大的同時，管理人員的素質如果不能得到很大的提升，就會導致企業資源被大量的消耗，企業會陷入到管理危機中。所以，企業應該做好管理人員的儲備工作。

4 結語

企業資本運作的根本目的在于提升自身的經濟效益，擴大企業的規模。企業資本運作需要投資和融資，在這兩個環節中容易產生風險，所以，企業應該結合自身的實際情況，合理的采用融資方式，有效的規避投資風險。

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