投資技術(shù)流

回顧股權(quán)投資的起源，一切都與科學(xué)技術(shù)的發(fā)展息息相關(guān)。15世紀(jì)，航海科技的傳播讓西方冒險(xiǎn)者有機(jī)會(huì)組建遠(yuǎn)洋艦隊(duì)，高投入高產(chǎn)出的生意催火了股份集資。從那以后，資本的力量總在最領(lǐng)先的技術(shù)前沿尋找新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，一方面推動(dòng)著科技進(jìn)步，另一方面增強(qiáng)自身的能力。

今年早些時(shí)候，李開(kāi)復(fù)在創(chuàng)新工場(chǎng)的一次募資活動(dòng)中高調(diào)宣稱“Tech VC 時(shí)代到來(lái)了”。傳統(tǒng)上，Tech VC是指有技術(shù)背景，能夠?qū)?xiàng)目進(jìn)行技術(shù)賦能的VC。創(chuàng)新工場(chǎng)中投資團(tuán)隊(duì)80%以上有技術(shù)背景或者理工學(xué)位；擅長(zhǎng)技術(shù)趨勢(shì)預(yù)測(cè)，偏愛(ài)技術(shù)背景創(chuàng)業(yè)者；具有約15位計(jì)算機(jī)博士——這樣的背景符合老派的技術(shù)流定義。

技術(shù)驅(qū)動(dòng)、研究驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)構(gòu)與資金驅(qū)動(dòng)、“關(guān)系”驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)構(gòu)大不相同。以美國(guó)傳奇風(fēng)投Benchmark為例，這家機(jī)構(gòu)有著極簡(jiǎn)化的組織結(jié)構(gòu)和扁平的管理方式，超過(guò)一半的合伙人具有技術(shù)或者理工背景，沒(méi)有龐大募資團(tuán)隊(duì)、公關(guān)團(tuán)隊(duì)，甚至連官方網(wǎng)站都簡(jiǎn)單得像假的一樣。專注于科技的Benchmark自1995年成立以來(lái)投資出eBay、Instagram、MySQL、Snapchat、Twitter、Uber、Yelp、WeWork等重要項(xiàng)目。他們的一大重要特點(diǎn)是，在投資時(shí)敢于宣稱自己比創(chuàng)業(yè)者更懂行業(yè)。雖然本身沒(méi)有龐大的投后管理團(tuán)隊(duì)，但它總能在關(guān)鍵時(shí)刻給被投企業(yè)關(guān)鍵性的忠告。

這樣的能力是稀缺的，他們的成功能被復(fù)制嗎？在創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，無(wú)論是遍歷項(xiàng)目打法的早期投資、風(fēng)險(xiǎn)投資，還是重視產(chǎn)業(yè)融合、資源整合的PE項(xiàng)目，都引入了更多的技術(shù)力量。例如在母基金行業(yè)中，一些團(tuán)隊(duì)已在使用更好的技術(shù)管理GP的數(shù)據(jù)檔案。創(chuàng)業(yè)投資數(shù)據(jù)服務(wù)市場(chǎng)上，也出現(xiàn)了第三方數(shù)據(jù)化產(chǎn)品。

現(xiàn)在Tech VC又有了更為豐富的含義——VC+AI。還是以創(chuàng)新工場(chǎng)為例，為了從一家天使+孵化器轉(zhuǎn)型為Tech VC，創(chuàng)新工場(chǎng)最近引入谷歌風(fēng)投的技術(shù)合伙人張拓木任首席數(shù)據(jù)科學(xué)家。張拓木擁有北大數(shù)學(xué)學(xué)士學(xué)位和斯坦福大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)博士學(xué)位，于谷歌任職13年，一直專注于大數(shù)據(jù)和機(jī)器學(xué)習(xí)的研究和相關(guān)工作。在創(chuàng)新工場(chǎng)，他將實(shí)踐“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的投資”理念。

人工智能在很多領(lǐng)域都已有成功應(yīng)用。人工智能系統(tǒng)可以通過(guò)專家系統(tǒng)或者推理引擎等技術(shù)，做出主動(dòng)的決策，但目前階段更為實(shí)際的技術(shù)輔助投資人的決策過(guò)程，是讓投資人獲得信息覆蓋面更廣，對(duì)數(shù)據(jù)的洞察能力跟深刻。由此Tech VC不再是比拼個(gè)人對(duì)行業(yè)理解的“古典機(jī)構(gòu)”，而是加載了外部大腦后的新物種。

AI數(shù)據(jù)科學(xué)家 、機(jī)器學(xué)習(xí)算法工程師，會(huì)成為投資機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶的下一類熱門人才嗎？