企業海外財務管理的優化與重構

摘 要：近年來隨著全球經濟一體化發展進程的加快，我國很多企業實施了“走出去”戰略，這些企業紛紛走出國門在實現海外開辦工廠、投資并購等經濟活動，這在很大程度上加快了我國企業走出去的投資步伐。但是，在實際管理與經營中，在海外財務管理中很多企業還存在著問題，很多企業的可持續發展之路嚴重受阻，更對本土的母公司帶來了干擾和影響，更嚴重影響著整個集團企業全球戰略發展的規劃。跨國并購使資源在全球范圍內得到全面完善和優化配置，如果有的企業通過自身的優勢、匯聚生產要素，是重組并購后的企業競爭力和市場占有率得到大幅提升。截止到2017年底，我國對外投資流量已經超過了2000億美元，到2020年有希望達到一至兩萬億美元。這一數字也充分體現出我國企業走出去戰略已經獲得了巨大成就。我國企業經過十幾年的嘗試和發展已經從對外投資舞臺上的新兵逐漸蛻變為具有較為豐富的投資經驗的老兵，所涉及的領域也更加廣泛。因此，本文將以此為研究背景，分析和探討我國企業海外財務管理狀況，并對企業的財務制度進行重新優化、對企業的財務管理流程進行重新梳理、對企業財務管理結構進行重構，以此為契機盡快提升企業海外經營適應能力與競爭能力。

關鍵詞：“走出去”；企業；海外財務管理；問題；優化與重構

引言

改革開放40年來，我國國民經濟總體發展水平持續上升。近年來，我國經濟總體實力不斷提升令世人矚目，我國在全球的地位日漸凸顯。在我國“走出去”戰略發展規劃的不斷深入推行過程中，我國企業出現了與世界級大型企業同臺競爭、共求發展的局面。面對全新的歷史發展其，我國企業加快了在海外發展的步伐，經濟全球化發展態勢明顯。出現較早合并的TCL與騰訊公司的合作，長虹在美國進行投資并建廠，我國聯想集團并購了美國的IBM全球個人事業部，小小吉利收購沃爾沃，入股戴姆勒。這些案例都彰顯出這種國際化思維和經營的模式。但是，在我國眾多“走出去”的企業中失敗的案例比比皆是，特別是經營規模大、資金力量雄厚、背后有國家支持的大型國有企業在海外的經營雖然看上去很完美，但大部分經營慘淡、勉強求生。通過對這些經營不善的企業財務指標、財務信息的研究后不難看出，海外子公司對母公司的貢獻幾乎為零，有的甚至還嚴重拖了公司的后腿。就其實質，主要是由于這些海外子公司缺乏完善的財務管理體系，從而導致了嚴重的經濟問題和財務問題的發生，財務問題的發生帶來了嚴重影響，更危及到企業集團全球化發展戰略的實施。可見，企業海外財務管理的水平高低決定著企業全球競爭的成敗。

一、相關概念闡述

（一）財務管理

財務管理是對企業發展產生重要影響的因素，主要是指在一定的法律基礎上，為了保證企業戰略發展規劃和遠大奮斗目標的實現，在相關理論的指導下對企業資產的投資、對資金籌集和運營、對利潤分配等方面的內容進行管理。財務管理是現代企業管理中的核心部分，具有無可替代的重要功能作用，能夠有效提高企業的經濟效益、科學而合理的改善企業的經營狀況，因此，任何企業財務管理水平的高低都將為對企業未來的發展和經濟效益的提升產生息息相關的關系。

（二）“走出去”戰略

自我國實施“走出去”戰略后，我國的產品、新技術、資本、勞動力、各種服務、管理理念、我國的大中型企業紛紛走出國門，積極參與到激烈的國際市場競爭中。目前我國企業“走出去”的戰略內容主要分為兩種，第一種：積極鼓勵、大力支持在國際市場中具有較強競爭優勢的制造企業進行對外投資，并以此為基礎來帶動商品和勞務的出口，從而形成一大批具有較強實力的跨國企業、享譽世界的知名品牌；第二種：積極鼓勵并大力支持那些具有發展優勢的制造企業，積極參與到國際區域競爭與交流合作中。隨著我國對外開放重要戰略——“走出去”、“引進來”的深入實施，我國企業通過對外合作、合資等不同的方式，在間接、直接、政策性融資的支持下充分利用境外資源實現企業的發展壯大。我國企業在境外投資、生產經營的同時還能夠獲得、利用當地的各種資源。例如：目前一帶一路沿線有60多個國家，不同國家的財稅、金融和法律制度存在巨大差異，再加之文化和風俗也各不相同，需要我國企業在復雜的外部環境下對項目的價值進行評估、對投資做出決策、處理各種財務管理問題、應對發生的稅務風險、對匯兌風險進行有效管理，因此，對于參加一帶一路建設的中國企業而言挑戰是巨大的。

二、海外財務管理的基本特征

（一）財務管理環境較為復雜

母公司和下屬的海外子公司共同構成跨國公司，但是，母公司與子公司所處的地區、國家等環境各不相同，企業海外財務管理的環境也大相徑庭。例如：母公司和子公司所處的國家政治體制不同、經濟環境不同、經濟體制存在多元化變化、經濟發展水平不同、正是由于這些不同的法律因素、經濟因素、文化因素、政治因素的影響構成了更為復雜的國際經濟環境。跨國企業的生產經營活動遍及全球，所面臨的經濟環境也各不相同。再例如：母公司和子公司所處的金融環境各不相同。與我國金融環境相比，海外金融環境較為復雜，無論是在金融政策、匯率、利率，還是在會管制程度方面都比我國復雜很多。這就使得海外企業在資金的籌集、運營、投放等環節中不僅要受到本國金融政策的影響，還會受到國際多國金融環境的影響。

（二）財務管理目標必須具備全球戰略性

隨著全球經濟一體化發展步伐的加快，企業要想實現財富和收益的最大化難度更大，在激烈的市場競爭環境中，跨國企業在海外進行經營時首先要思考的問題如何才能真正實現集團企業的利益最大化。而一旦海外公司經營發展影響到集團整體利益時，很多集團企業會犧牲海外子公司的局部利益。例如：為了進一步實現對集團資金的集中統一管理、統一調撥，有的集團企業成立了全球資金結算中心，很大程度上有效降低了集團企業資金的持有成本、全面提升了資金的使用效率。

（三）財務管理的體制具有雙重性特征

海外企業在經營過程中一方面要反映母公司與子公司的關系，另一方面還必須充分體現出集團公司內部子公司之間，子公司和總部之間的財務關系。因此，海外企業不僅要嚴格遵循當地的法律法規，還必須適應總部的法規和要求。這就使得海外企業必須構建雙重的財務管理體制。

（四）母公司與海外公司所在國家之間存在財務管理體制上的巨大差異性

如前所述，海外企業在經營過程中，財務管理體系存在巨大差異，主要是指資金進入海外的財務管理制度、公司利潤、資金匯出當地的財務管理制度之間存在的差別。一般而言，當地會采取一系列的管理制度來控制資金的流入和流出。

（五）財務管理風險具有多樣性

由于海外企業在經營過程中其經營環境具有較強的復雜性，導致海外企業的經營風險與國內相比存在很大差別。海外金融企業可能會面臨財務風險、通貨膨脹風險、匯率變動的風險、經營風險、利率變動風險，面對這些隨時都有可能發生的風險，要求海外企業的財務管理人員必須認真研究和分析風險的發生狀況，采取相應的措施，科學而合理的規避風險的發生，盡量減少海外企業的損失。

（六）資金的籌集方式具有多樣性

在資金的籌集方面海外企業具有較大優勢，不僅可以從企業集團總部獲得資金，也可以從自身所在國籌集資金，還可以從國際資本市場或金融市場籌集資金。可見，海外企業資金籌集方式具有多樣性。

三、集團企業海外財務管理中的問題——以A集團為例分析

（一）A集團基本情況介紹

A集團成立于1980年，經過將近半個世紀的艱苦發展，該集團在國家政策的扶持下得到了茁壯成長，為促進我國經濟的發展，A集團走南闖北、四海為家，用自己的智慧和雙手，用企業每一名成員的辛勤汗水為我國社會主義市場經濟的發展聳立起一座座令人矚目的豐碑。目前該集團在冊員工將近兩萬人，已經在非洲、東南亞、南太平洋等國家，在香港和澳門特別行政區拓展外經業務和國際工程承包，已經形成了主營業務能力強大、專業配套設施齊全、業務地地域范圍廣闊，在國內外共同發展奮進的全新經營格局。

A集團自進入海外市場進行發展以來，在財務內部管理制度方面制定了相應的風險控制規范，為集團開拓國際市場提供了有效的財務保障。但是隨著時代的發展和社會的進步，原有的財務管理制度已經無法適應目前經濟發展的環境和形勢，無法滿足海外企業在融資、公司治理、實務操作等方面的應用需求。該集團海外企業在財務管理中存在的問題還較為明顯。

（二）A集團海外財務管理中的問題

1.資金籌集問題

首先，資金的及時性問題。目前該集團海外資金的籌集經常不能及時到位，之所以造成這種現象主要是由于：該集團的海外企業財務預算不到位，缺乏對市場變化的準確預測；國際金融機構之間管理程序相對復雜繁瑣。其次，資金存在安全性問題。A集團在資金籌集的過程中缺乏安全意識，而一旦總公司撥入的資金不足時，海外企業通常通過金融機構貸款來贏得資金，很大程度上形成了海外企業負債比例的不斷攀升。第三，資金來源過于單一。A企業內部資金來源為上級撥入資金是目前其主要籌資渠道，有時還會過分依賴國外和國內銀行的貸款。可見，海外企業資金來源較為單一，如果該集團企業通過信托公司、保險公司等非銀行金融機構也可以獲得發展資金。

2.投資中存在的問題

首先，投資規模偏小。由于受到國家金融政策、貨幣政策的限制，A集團進出口銀行貸款規模上受到制約，導致在進行海內外外匯貸款規模不斷縮小。其次，缺乏完善的對外投資匯率管理。這主要是由于A企業的海外財務管理人員缺乏外匯風險管理意識，并不能通過利用匯率貨幣工具來回避風險的發生，最終導致該集團的項目開發遭受重大經濟損失。

3.稅務管理問題

由于集團總部缺乏對海外管理的高度重視和密切關注，并未在集團內部構建完善而有效的海外稅務籌劃體系，最終導致該集團的海外企業，根本無法有效的根據海外的稅務政策進行納稅籌劃。

4.成本費用問題

如前所述，由于該集團海外企業并未構建符合當地市場經濟、發展和經營狀況的成本費用預算管理制度，導致該集團海外企業在管理費用、經營支出等方面缺乏標準化、規范化、科學化管理。例如：當出現實際管理費用和經營支出與預算存在巨大偏差時，該集團的海外企業并未進行詳細分析、探究原因，而只是將希望寄于國內總部的資金支持。

5.薪酬管理問題

目前該集團海外公司的職工薪酬制度基本沿用我國國內外經貿企業的制度和規范來實施。這種過于老化和滯后的薪酬管理制度根本無法適應現代化企業和跨國企業對職工薪酬的要求，缺乏激勵機制。面對較低的薪酬和福利，很多員工缺乏工作積極性和創新性。

四、集團企業海外財務管理的優化與重構

（一）完善海外融資管理

隨著全球經濟的不斷發展，海外企業的融資方式越來越靈活，資金來源渠道更加廣闊，這就要求海外企業的財務管理人員，必須要對融資成本和融資風險進行科學的權衡，對于那些通過不同方式獲得資金的利率、結算匯率等方面存在的風險與差你必須進行全面而科學的分析考量。集團企業必須站在保證資金安全性角度出發，制訂出嚴格的、科學的、具體的資金審批程序和操作流程，例如：集團企業在海外投資設廠初期如果選擇開戶銀行？如何制定資金審批權限與具體的操作流程。一般而言，筆者認為要投集團企業必須根據相關經驗進行預判，選擇一家國際性銀行來保證海外資金的安全，同時選擇一家當地銀行用于支付日常費用。

（二）加強海外投資管理

海外企業無論是進行直接海外投資還是間接海外投資，在投資前，必須對投資的風險和收益進行認真的權衡和比較，分析各種投資項目涉及的結算制度、匯率、利率、稅率等存在的差異和風險，并對獲得的投資收益進行全面分析。對于海外企業投資的項目必須進行可行性分析，在分體時必須綜合投資國所在的環境、存在的政策、技術條件、財務等綜合因素，考察投資項目的可行性、目標等關鍵因素，在此基礎上選擇合適的投資項目和合理的投資方式。例如：可以充分發揮互聯網信息技術的強大作用，打造多元化境外投資服務平臺，并以此為契機，實現企業財務管理的規范化。例如：企業可以與當地的企業合資或者合作經營。這樣做的益處主要是由于當地的公司及投資者比較熟悉當地的政策、法律規范，容易實現優勢互補，并迅速占領當地市場；實現跨國并購，這也是近幾年來迅速發展的一種組織形式，就如同沃爾沃購入沃爾沃、在戴姆勒入股一樣，實現跨國并購的最大益處就是能夠實現規模經濟效益和戰略協同發展效應，同時還能夠相互借鑒成功的管理經驗，最終達到避稅的目的。

（三）加強對海外營運資金的管理

科學而有效地加強對海外運營資金的管理是保證海外企業避免出現外匯風險、保證企業運營收益的重要手段和基本前提。資金流量管理和存量管理是營運資金管理的兩個重要方面。筆者認為，應結合海外企業的經營現狀來選擇開戶銀行。這主要是由于在海外國際性銀行大多分布于市中心，距離我們選擇的工業區較遠，而選擇一家當地銀行用于日常開車較為方便。關于資金審批權限和具體流程的制定，應該從海外企業各職能部門之間的相互職能作用考慮，可以站在相互監督、相互牽制的角落最近出科學而有效的資金管理制度，用來防范資金風險的發生。

（四）加強對外匯風險的管理

加強對外匯風險的管理是海外企業進行財務管理的最基本內容，更是海外財務管理的重要特征。這就需要海外企業財務管理人員必須對外匯風險管理的程序和基本處理方法非常熟悉，能夠幫助企業盡量減少損失，增加收益。目前海外集團在經營過程中發生的外匯風險主要包括：交易風險、折算風險。因此，在加強對海外企業風險管理的過程中必須根據自身業務、財務狀況、相關外匯預測信息等綜合考慮風險管理方案。選擇本幣計價、選擇可自由兌換貨幣計劃、選擇硬貨幣計劃、以多種貨幣計價；充分應用貨幣保值條款，如：貨幣風險分擔條款等；在實現貿易往來的過程中，可以通過對計價貨幣匯率的變動趨勢進行預測，采取延遲收付款、提前首付款的方式改變外匯資金的收付時間；充分利用國際信貸和金融衍生工具。

（五）完善對海外稅收的管理

近年來，隨著我國海外企業數量的不斷增加，其經營規模不斷擴大，加強對海外稅收的管理，已經成為集團企業財務管理過程中的重要內容。例如：因“一帶一路”沿線國家稅制情況不盡相同，且我國與部分國家稅收協定較為陳舊，可能導致重復征稅。因此，海外企業必須盡快熟悉當地的稅收政策、調控政策、優惠政策等，制定出完善而可行的納稅籌劃方案。例如：在海外避稅港設立子公司。

五、結語

綜上所述，海外財務管理是跨國企業積極應對國際經營風險、實現企業價值最大化的基本途徑，這就要求海外企業必須靈活運用金融管理工具，制定完善的經營戰略和財務戰略規劃，全面提升海外企業財務管理效率，為促進集團利益的整體發展奠定基礎。

參考文獻：

[1]周秀蓮.內部控制與財務危機預警耦合—基于外貿企業內部控制與風險管理問題的研究[J].通化師范學院學報，2016，（11）：118-121.

[2]晏利莎.淺析外貿出口企業財務管理存在的弊端及加強措施[J].財會學習，2017，（07）：52-53.

[3]王書佳.新時期背景下企業財務管理內控制度建設及財務風險規避研究[J].財會學習，2017，（08）：234-235.

[4]陳剛.加強企業財務管理 促進企業發展[J].科技進步與對策.2016：9-15.

[5]張艷春.企業財務風險管理、財務內部控制以及預警機制建設[J].內蒙古科技與經濟，2015，（24）：39-41.

[6]孫偉，常曉萌.我國中小型外貿企業外匯風險分析與防范——以Ⅴ國際貿易有限公司為例[J].企業改革與管理，2016，（22）：36.

作者簡介：孟華，陽光保險集團。