企業集團資金集中管理財務公司模式研究

摘 要：資金集中管理在企業集團發展過程中發揮著重要作用，是企業集團發展得以良好發展的堅實基礎。就當前我國企業集團的財務管理現狀而言，其主要的運行模式就是資金集中管理，這種管理模式提高了企業集團資金管理的效率，受到了社會各界的廣泛關注。但是面對激烈的市場競爭，企業集團想要獲得更加長遠的發展，就必須要不斷進行財務管理模式的改革和創新，如此才能將企業集團的資金利用效率提高，促進企業的更好發展。因此，本文企業集團資金集中管理財務公司的模式進行研究，就當前模式進行分析，從而提出更加有利于企業集團發展的資金管理模式。

關鍵詞：企業集團；資金集中管理；財務公司；模式

一、財務集團理論基礎

（一）委托代理理論

所謂委托代理理論就是企業集團的所有者通過委托代理的方式，將企業集團的經營權交由經營者，從而實現企業盈利的目的，在這個關系網當中，企業集團的所有者與經營者之間就是委托代理的關系。這種理論是當代西方企業經濟理論中研究最為深入、體系最為完整、影響力最大的一個理論。通常情況下而言，要想研究委托代理理論，就要對該理論的三種關鍵性因素進行假設，即經濟人、經營信息以及經營目標。通過有效的假設與研究，能夠不斷夯實財務集團理論基礎。

（二）交易成本理論

現代經濟的發展使得企業與市場在經濟發展中的地位越來越顯著。也就是說只有提高資源的利用率，才能有效提高企業的經濟效益。但是在市場經濟條件下，資源的合理配置必須要通過市場的作用。因此，交易成本理論認為，只有通過不同的方式才能有效合理的降低企業的交易費用，從而提高其經濟效益。

（三）產融結合理論

現代經濟的發展促進了金融企業與工商企業之間的合作，加快了金融創新的發展速度，這也是市場經濟規律作用的必然結果。同時，這種產融互動成為了現代經濟發展的主要特征。經濟全球化的發展過程中，產業與金融獲得了不同程度的發展，隨著市場經濟體系的不斷健全和完善，產融之間的結合程度不斷增大。并且自由競爭以及壟斷競爭的發展使得企業在發展過程中更加依賴金融資金，而金融行業的發展也要通過企業進行滲透發展，因此只有兩者之間的有機結合，才能保證集團企業的穩健發展。

二、企業集團資金集中管理財務公司模式的發展與現狀研究

（一）財務公司的發展模式

財務公司起源于西方，首家財務公司于1878年在美國成立。在我國，財務公司是“大公司、大集團”戰略的重要配套措施，對企業集團的發展壯大具有積極的促進作用。我國最早的財務公司是成立于1987年的東風汽車工業財務有限公司。雖然我國的財務公司已具有一百多年的發展歷史，但是由于我國獨特的社會主義市場經濟體制，導致我國財務公司的名稱和定義與其他國家的不一樣。2004年，中國人民銀行與銀監會聯合頒布了《企業集團財務公司管理辦法》，對財務公司的定義進行了標準的敘述。目前，我國財務公司以企業的金融為發展基礎，以提升企業集團的資金利益最大化為服務宗旨。

在我國，財務公司具有獨立的法人資格，不僅具有聚集資金和結算功能，還能幫助企業在融資、投資、中介顧問等方面進行必要的投資，它隨著企業集團的發展不斷壯大，且在企業集團的發展過程中具有重要的指導作用。

（二）財務公司的發展現狀

隨著我國市場經濟的快速發展，企業集團發展速度不斷提高，發展規模也不斷壯大。截止目前，我國已有上百家企業集團設立了財務公司，遍布我國各大省市和自治區，其涉及的行業也多種多樣，不僅包括石油化工、煤炭、機械制造等傳統行業，同時也涉及到電力、新能源等行業。

隨著我國財務公司的不斷發展，財務企業的體系不斷完善，功能不斷健全，其在企業集團發展過程中的作用越來越顯著，也逐漸得到了社會的廣泛認可和接受。同時，隨著財務公司的發展壯大，企業集團與財務公司之間的聯系越來越密切，也就使得企業集團集中進行資金管理的水平不斷得到提升。從而在企業的發展過程中，通過對閑散資金的聚集，加快了企業集團資金的周轉，將資金的潛在效益發揮到了最大。雖然我國的財務公司發展較快，且功能不斷健全，但就當前的發展狀況來看，各財務公司在管理水平上還是存在較大差距的，從而導致大量資金在集中管理的過程中，其時效性的發揮層次不齊，究其原因，主要是因為企業集團缺乏對財務公司的全面、正確的認識，尤其是在其業務構成方面的科學性以及合理性的認識存在一定的偏差。其原因主要有：①一些企業集團對財務公司的發展和功能并沒有詳細的了解，只是盲目的仿照其它集團成立財務公司。由于對財務公司的構造不了解，直接導致財務公司在集團企業的發展中進行資金管理時對自身的定位和工作目的不能進行有效的把握，進而影響了財務公司作用的發揮。②部分企業集團雖然對財務公司的構架進行了有效的設計，但不能明確區分出財務公司在企業集團資金集中管理過程中的職責和管理重點，導致兩者在資金的集中管理中出現分工重疊或者是管理不到位的現象。③財務公司在集團企業的資金集中管理中不能合理利用信息化手段，對企業集團的資金集中管理缺乏有效性，這嚴重影響了資金的順暢流通。因此，如何對財務公司進行科學的管理，將其在企業的發展過程中準確定位，進而發揮財務公司的綜合效能，為企業集團的資金進行集中管理發揮積極的作用，是當前財務公司發展面臨的重要挑戰。

三、企業集團資金集中管理財務公司業務中心建構

（一）結算中心

財務公司作為一種金融產業，其最基本的功能就是進行結算，財務公司的結算能力的好壞對企業集團的發展有著十分重要的作用。其結算水平直接關系到資金的利用率、資金是否得到合理的配置，成本占比等問題，因而對資金的優化利用有重要的影響。從兩頭在內式擴展到一頭在內式是當前財務公司結算業務范圍的重要變化。一頭在內式對集團企業的資金結算中心構建具有重要的促進作用。一般情況下，財務公司應在不同的業務功能中提供高效優質的服務，其中主要包括辦理對外收款業務；辦理集團內部成員單位間的轉賬；辦理對外支付業務。

（二）資金池中心

資金池業務主要包括現有成員單位賬戶余額上劃，成員企業日間投支，主動撥付與收款，成員企業之間委托接待以及成員企業向集團內部的上存、下借計息等。資金池中心主要是將企業集團子公司的財務納入公司資金池，所有的資金由財務公司進行統一的調控。通過對資金池的建立能夠將子公司所有的資金進行必要的匯總，在確保資金安全的基礎上，滿足企業日常經營資金的需求；在確保流動資金充足的基礎上，對固定資金進行必要的調劑，將其收益不斷擴大，實現資金管理收益的最大化。

（三）票據池中心的建構

財務公司作為企業集團財務管理的重要機構，在企業的發展過程中，財務公司將企業集團中的大量的票據進行必要的收集，對票據進行統一的管理。這其中不僅包括對票據進行簽發、貼現，還包括票據的抵押、托收等，這樣不僅能夠保證企業集團資金管理的完整性，同時也能提高資金的安全性，提升資金使用的效益。通過這一票據池的管理，能夠有效的改善票據的首付效率，降低貼現成本，實現票據的最大收益，同時也能降低企業集團的融資成本，通過對票據的集中管理，降低企業集團的資金占用成本，提高票據的有效管理。

（四）投資，融資中心

預防風險，提高企業集團的資源配置是提高資金增值、提高金融功能的重要前提。在財務公司投資和融資中心的發展中，能夠有效提高資金管理的信息化水平，實現資金效益的最大化，同時也能使企業集團進行投資有效性分析，加強企業投資方向的研究。另一方面，在企業集團的發展過程中，財務公司能夠憑借其專業的金融知識在企業的投資中及時抓住投資機會，提高企業投資的收益。

四、結束語

在企業集團的發展過程中，財務公司作為資金集中管理的重要模式之一，能夠有效幫助企業在發展過程中規避投資風險，提升資金的使用效率和效益，在企業集團中占據著重要地位。結合我國財務公司的發展現狀，“四大中心”的發展和建設已經成為完善我國財務公司運營模式的主要途徑，這將使財務公司開展更科學的資金集中管理，對促進財務公司的可持續發展具有重要作用。

參考文獻：

[1]唐忠良.企業集團資金集中管理財務公司模式研究[J].會通訊，2013，（33）：111-113.

[2]佳裴.對我國企業集團財務公司資金集中管理的思考[J].區域金融研究，2003，（05）：46-48.

作者簡介：

沈誠，天津七一二通信廣播股份有限公司。