經濟周期理論綜述

摘 要：經濟周期問題是宏觀經濟學學說理論的重要內容之一，經濟波動通常是指經濟實體運行中表現在經濟總量上擴張或者收縮，經濟周期則確切地概括表達了一國經濟表現出來的循環往復的上下波動的全過程。本文將詳細介紹經濟周期這一概念，分析經濟周期的成因，以及經濟周期的幾種具體表現形式，并對幾種經濟周期之間的關系做出梳理。

關鍵詞：經濟周期；供給；需求；基欽周期；朱格拉周期

一、經濟周期

（一）經濟周期的概念

經濟周期指的是在經濟的發展過程中，有規律地擴張和收縮，上漲與下跌不斷往復發生的過程。人們通過分析歷史進程中的經濟發展狀況，發現了經濟發展過程中的周期性規律，從中分析經濟變化的原因，并以此來預測未來經濟發展情況。

有兩種方式可以直觀表示經濟的變化情況，一是GDP的增長情況，二是股票走勢情況。GDP是指一個國家（或地區）所有常住單位在一定時期內生產的全部最終產品和服務價值的總和，常被認為是衡量國家（或地區）經濟狀況的指標。更高的GDP意味著國家或地區有更高的收入、生產物資、服務崗位等，是國家繁榮的表現。對GDP的觀察可以直觀體現一國經濟的走勢。值得一提的是，隨著生產力的發展，經濟總體上會呈上升趨勢，因此，從GDP觀察經濟周期規律時，往往不是觀察GDP的絕對值，而是觀察GDP的增長變化率。

另一方面，股票市場常被稱作實體經濟的“晴雨表”，通過對股票市場的觀察，也可以發現經濟周期規律。股票市場是一國資本市場直觀體現，也間接反映了一國大部分企業的生產和財務等狀況，因此，股票指數也可以直觀表示經濟走勢。當用股票指數來觀察經濟周期規律時，由于股票市場總體也呈上升趨勢，因此，對經濟周期規律的觀察需要將股票指數的走勢分為兩個部分：趨勢項和周期項。趨勢項反映實體經濟的增長為股票市場提供的內在驅動力，周期項反映了經濟的波動、投資者的心理預期等一系列因素帶來的資本市場的波動。

（二）經濟周期的成因

經濟的周期性變化是由經濟體系所處狀態的變化造成的。經濟體系由生產的供給方和需求方組成，經濟體系的變化即為生產中的供求關系的變化。當供給量小于需求量時，供給方就會提高商品價格，賦予高于其本身價值的價格，同時加大生產量，而需求方因為物以稀為貴的心理加上對商品的迫切需求，便接受了更高的商品價格。在這樣的價格和產量不斷上漲的過程中，供需兩旺，股票和GDP也會隨之上漲，形成繁榮狀態。當供給與需求達到平衡時，達到高峰狀態，但商品的價格和產量不能馬上調整，仍然會維持之前上漲的狀態，但需求量不在上漲，造成供過于求的情況，GDP和股票開始下降，進入衰退時期。生產方為了減少損失，采取降價和減產的方式，使經濟狀況逐漸回歸至趨勢項的基準狀態。當供給與需求再一次達到平衡時，產品的價格和產量仍然保持下降的狀態，出現蕭條，GDP和股票都呈下降趨勢，逐漸低于基準線，再次造成供不應求的狀況，出現谷底。之后，經濟情況會再次復蘇、繁榮、衰退、蕭條，往復循環。

造成供求關系不一致的主要原因就是供給方與需求方不能及時相互調整適應而造成的時間差。造成這一時間差的客觀原因是經濟分工體系下，信息在產業鏈內傳導造成的時間差，主觀原因則是人們的心理因素。當供不應求時，人們看到物以稀為貴帶來的利潤，因而產生逐利心理，由于盲目而過度的逐利造成經濟泡沫，當供過于求時，不能做出及時的反應與調整，造成經濟衰退。當供過于求的情況得到緩解回到基準線時，人們由于對之前情況的恐懼心理，不能及時停止減產的措施，造成經濟谷底，供不應求的情況再次發生。

二、經濟周期的表現形式

通常情況下，我們把經濟發展的周期性變化分成三部分，短周期、中周期和長周期。這三種周期環環相扣，一個長周期內往往包含多個中周期，中周期內又包含短周期。多個周期狀態的疊加，共同決定了經濟發展當前所處的周期狀態。

（一）基欽周期

短周期，又稱庫存周期、基欽周期，是由英國的經濟學家基欽通過研究英美地區庫存量發現的經濟周期理論。庫存周期循環時長約為40個月，即三至四年的時間。庫存指的是生產出來還未出售的商品，這部分商品可以隨時出售，對于生產者來說，保存一定量的庫存能使得交易更便利更順暢，但庫存過多也會造成賣不出去、無法收回成本的風險。可以說，庫存是供給與需求之間的橋梁，庫存的變化直觀地反映了供求關系的變化。具體來說，當庫存較少或者出現庫存增長緩慢的情況，就會造成供不應求的狀況；庫存較多或者出現庫存增長過快超過實際能力的情況，就會造成供過于求的情況；而庫存量適中的時候即能達成供求平衡的狀態。因此，庫存周期本質上是經濟發展中，供給需求關系在企業生產層面的直觀體現。庫存周期理論與上文提到的經濟周期的成因一脈相承。

（二）朱格拉周期

中周期，又稱朱格拉周期，是由法國經濟學家朱格拉通過統計設備投資占國家GDP比重而發現的經濟周期規律。中周期時長約100個月，即八至十年。設備投資指的是將資金花在購買新的機器、擴建廠房、更新設備等，設備的更新意味著生產力水平達到一個新的階段，供給需求關系出現較大的落差，原有的設備不能再滿足需求。因此，設備投資是供給需求關系的不平衡積累到一定程度后所必然出現的。朱格拉周期本質上是經濟發展中，供給需求關系在社會生產層面的直觀體現。因此，一輪朱格拉周期內往往包含多輪庫存周期，就是因為依靠單純的庫存調整已經不能平衡經濟的供需關系，必須通過設備更新才能將生產力和經濟的發展推上新的臺階。

（三）庫茲涅茨周期

長周期，又稱建筑周期、庫茲涅茨周期，是俄國經濟學家庫茲涅茨通過研究建筑業的發展情況發現的經濟周期規律。長周期時長約200個月，即十五至二十五年。建筑業的發展與房地產投資相關，而人們的生產生活與經濟發展水平與房地產的投資情況息息相關。當供過于求，經濟繁榮時，人們會把更多的資金投入到對房地產的投資中，使得房地產的發展進入繁榮時期；當供不應求，經濟蕭條時，人們沒有富裕的資金投入房地產，致使房地產的發展發生減緩甚至滯后情況。房地產的更新相較于設備的更新更為緩慢，庫茲涅茨周期本質上是經濟發展中，供給需求關系在整個社會發展層面的直觀體現。因此，一輪建筑周期內往往包含多輪朱格拉周期。

三、結束語

通過分析上述三種經濟周期的具體表現形式，可以發現，三個周期的本質都是供求關系的發展與變化，只是反應周期的事物尺度不同，尺度越小反應越直觀，偏差越小，預測準確性更高；尺度越大，對預測的指導意義越差，敘事視角更宏大。其中基欽周期尺度最小，能更快抓住供求的變化情況，更直接的體現供求關系，對預測經濟增長的轉折點的價值最高，因此在分析經濟周期時，往往以基欽周期為主。除了這三種周期理論外，超過二十五年的周期同樣存在，如康波周期，但由于時間過長，對于個人的研究意義并不大。

通過對經濟周期規律的記錄和總結，結合經濟發展與資本市場的現狀，可以一定程度上預測經濟高峰谷底轉折點的出現時間，從而幫助我們預測未來經濟發展的情況。

參考文獻：

[1]馬勇，馮心悅，田拓.金融周期與經濟周期——基于中國的實證研究[J].國際金融研究，2016，（10）：3-14.

[2]李孝龍.中國經濟的周期波動[D].首都經濟貿易大學，2017.

作者簡介：

李婧銘（2000-），女，遼寧省，就讀于北京師范大學附屬實驗中學，研究方向：經濟學。