地方政府融資平臺轉型研究

摘 要：在當前經濟發展新形勢下，地方政府融資平臺的發展同樣面臨著一系列新的矛盾和問題。本文針對地方政府融資平臺轉型有關問題，首先分析了目前地方政府融資平臺發展存在的主要問題，進而就推進地方政府融資平臺轉型發展，進行了詳細的論述分析。

關鍵詞：地方政府；融資平臺；轉型發展

引言

地方政府融資平臺的誕生和發展，是在國家分稅制改革實施以來，為了解決地方政府面臨的財權上交和事權增多的問題，而發展出來的解決措施，重點是對地方財力的有效補充。地方政府融資平臺的出現，有效解決了一些地方政府面臨的資金短缺問題，對于加快城鎮化建設，發展地方基礎設施建設，推動經濟發展起到了重要的作用。但是，隨著經濟社會的轉型發展，以及國家防范化解重大風險的深入推進實施，地方政府融資平臺發展也面臨著新的挑戰，要求地方政府融資平臺必須準確地認清外部經濟發展形勢問題，積極的進行轉型發展，以更好地適應時代需要，更好地推動地方經濟社會發展。

一、地方政府融資平臺運行中存在的問題分析

（一）融資平臺的運營管理不夠規范

由于地方政府融資平臺是由地方政府主導成立的，一定程度上受到地方政府管理模式的影響，存在著政企不分以及權責界限不清晰的問題，這導致了融資平臺在市場化運作以及獨立經營方面存在著較多缺陷，在實際運轉過程中各個經營環節之間經常出現脫離以及監管不到位的問題。

（二）融資平臺的資產質量不夠高

地方政府融資平臺在注冊資本上，主要是由地方政府注入土地、特許經營權或者是其他相關的資產，這些資產相比于貨幣資金、應收賬款以及應收票據等之類的速動資產，資產的變現能力相對較差，而且由于地方政府融資平臺的項目主要是公益性項目，因而造成了地方政府融資平臺的資產流動性普遍較差，經常面臨資金鏈壓力過大的問題。

（三）融資平臺的債務負擔相對較重

按照相關的統計數據資料表明，目前不少地方政府融資平臺的貸款余額非常大，而融資平臺的還款來源主要是依靠政府財政資金，在當前不少地方財力趨于緊張的情況下，不少地方政府面臨的償債壓力非常大，融資平臺的運轉存在著較大的困難。

（四）融資平臺的投資收益風險較大

地方政府融資平臺投資的項目主要是用于各類公共基礎設施建設、市政公用設施、政府扶持補貼項目等，大多數都是非經營性項目或者是半經營性項目，項目投入大、周期長、收益低，一般項目建成以后難以形成穩定的現金流，造成了項目的投資回報率相對較低。

二、地方政府融資平臺發展轉型措施

現階段，地方政府融資平臺的運營面臨著較大的問題，尤其是存在較為嚴重的財政風險、金融風險、經濟風險、區域性風險以及系統性風險問題。為了確保地方政府融資平臺的長遠發展，必須加快推進政府融資平臺的轉型，具體來說，可以在以下幾方面采取措施：

（一）加快推進地方政府融資平臺向實體化和市場化轉型

為了確保地方政府融資平臺的運轉更加規范，應該堅持政企分離的原則，加快推進政府融資平臺轉型。一方面，應該堅持向實體化轉型，既要積極參與房地產、高度公路等商業項目融資，又應該注重積極吸引社會資本參與公共基礎設施和公益類項目融資，在增加現金流的情況下，構建多元化的業務板塊。另一方面，應該堅持向市場化轉型，讓融資平臺積極參與市場競爭，同時通過在市場運行中發行債券、引入私募基金或者是實行債轉股等方式，促進地方政府融資平臺的健康發展。

（二）加快推進地方政府融資平臺內部管理的轉型

在地方政府融資平臺的轉型方面，應該加快推進平臺的公司化改革，規范平臺內部法人治理結構，完善董事會、監事會和經理層體系建設，積極推進平臺內部經營機制改革，優化重大事項決策程序，引入職業經理人對平臺進行管理，強化平臺內部控制體系的建設。同時，還應該注重優化地方政府平臺的資本結構，積極開展資產證券化，通過盤活固定資產來釋放現金流，并注入優質資產，進一步充實融資平臺的資本金，增強融資平臺的償債和盈利能力。此外，還應該積極探索通過定增、上市、聯營、債務重組、協議轉讓以及合資、信托等多種方式，優化地方政府融資平臺的股權結構，并注重采取適當方式對地方政府融資平臺進行增信，提高地方政府融資平臺的運轉能力。

（三）強化對地方政府融資平臺的外布支撐

作為地方政府，在地方政府融資平臺的改革方面，應該積極發揮作用，重點是加快落實地方財稅體制改革，不斷增強地方政府的財政資金收入，平衡財政支出，扶持地方政府融資平臺的發展。其次，還應該進一步規范地方政府參與的PPP項目模式，既應該充分融資平臺的作用，也應該通過多種渠道吸引社會資本的介入。此外，地方政府還應該針對融資平臺管理建立完善的外部監督體系，積極發揮財政部門、審計部門以及金融監管部門的作用，對政府融資平臺的舉債行為進行規范，既應該有效保障在建項目融資需求，也應該針對項目是否符合相關政策、納入相關計劃進行全面的規范，避免新增隱性債務，最大程度的防范風險問題的發生。

三、結語

對于地方政府融資平臺的改革轉型，應該根據地方政府融資發展新形勢，積極推進融資平臺的公司化改革，并對資本結構以及股權結構進行科學和合理的優化，同時不斷提升融資平臺信用水平，加強地方政府對于融資平臺轉型發展的外部支撐，以加快推進地方政府融資平臺的改革轉型，促進實現地方政府融資平臺的戰略發展。

參考文獻：

[1]李翼.當前地方政府融資平臺風險剖析及發展轉型之路[J].天津經濟，2016，（06）：38-43.

[2]楊孝萌.地方政府融資平臺轉型研究[D].云南：云南財經大學碩士學位論文，2015.

作者簡介：

劉軍，青州市擔保有限責任公司。