國有企業集團產權管理體系建設研究

摘 要：國有企業集團往往投資項目多且涉足領域廣，產權關系復雜。如何建立好適應企業集團發展要求的內部產權管理體系、對產權關系進行合理設置與管理，以充分發揮產權基礎性、樞紐性、戰略性作用，提升企業核心競爭力，具有現實研究意義。

關鍵詞：產權管理體系；問題分析；優化建議

一個企業的發展，離不開對內對外的投資以擴大生產經營規模、提高生產經營質量。投資形成產權，產權管理體系即產權設置與管理方式的建立與否及是否科學合理，直接影響企業內部資源配置與流轉效率，進而影響企業投資收益及發展戰略的實現。

一、國有企業產權管理現狀

國有企業，特別是大型國企集團，往往存在涉足領域多而又不能帶來經濟效益的歷史投資，如計劃經濟體制下形成的指令性投資、投資戰略不清晰形成的多元投資、監管機制不健全形成的關聯投資等，投資分散且數量多容易導致產權關系混亂，進而導致企業發展戰略不明確、主業不突出，各產業板塊協同效應和集聚效應無法發揮，有限的資源無法形成整體合力。法人治理結構日趨完善的現階段，仍有部分國有企業存在產權管理體系、機制不健全，主動產權管理意識和制度缺失，一方面無法保障投資收益和資金安全，另一方面有可能導致對投資所形成權益的監督管控喪失話語權甚至控制權，造成國有資產流失。

二、問題分析及對策

以“歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢”為目標，國有企業集團在健全和完善產權管理體系的過程中，取得了明顯成效，但在發展中也同樣存在亟需解決的問題。

（一）未設置專門的產權管理部門履行職能

投資項目，有新增產能的內部目的性投資，有整合上下游的外部產業鏈投資；有控股子公司交叉持股投資，有外部第三方合資投資；有以協同發展自身產業為目的的戰略投資，有以獲取短平快收益的財務投資；有通過并購重組以相對較小代價做強做大企業為目的的控股投資，有通過合資以獲取其他企業資源優勢或先進技術為目的的參股投資。不同投資項目的選擇、投資時點、與集團整體產業布局的契合性等。

產權管理部門應首先設置在集團公司，定位服務于全集團的投資項目。一方面，對項目環境因素加以深入研究，理清企業投資的目標與需求，從而找到與企業發展階段相匹配的投資時點與投資規模；另一方面，比較不同投資及產權方案的優劣，協調各方關系與利益，從而找到最佳的方案組合，提高投入產出比。同時，考慮到集團內部不同子公司之間的利益關聯與沖突，以及項目與項目之間的相似性與關聯性，設置專門的產權管理部門一方面符合國資監管有關要求，另一方面可以做到對集團整體內外投資的全局調度與掌控，有利于協調和調度各子（分）公司的力量與優勢，統一“全集團一盤棋”的思想，實現集團整體利益的最大化。

（二）歷史投資產權及參股產權需進一步深入分析、加強管控

國有企業大多歷史投資產權及參股產權占據相當比例，投資相對分散，某些項目與集團主業及發展戰略關聯度低，難以發揮與企業其他項目的協同作用，無法實現投資的最大價值；參股產權合法權益亦有待進一步維護，個別參股項目大股東處于強勢，中小股東基本的公司財務及經營知情權無法保障，無法獲知相關信息便無法科學、全面判斷投資收益，嚴重的甚至造成不必要的投資損失。

針對這些問題，應結合企業發展戰略，對所投資的項目做好分類，對每一個投資項目可研論證的實現情況、歷年收益與支出的投資回報情況、事后管控、與集團及本企業的主業動態關聯度以及項目所處行業的發展前景等進行科學、客觀、全面、深入的后評價分析，做到對項目充分的追溯與跟蹤；對被投資企業的股權架構、資產和經營狀況等情況充分掌握，對投資協議及公司章程約定條款實現情況、投資收益確保情況進行分析，明確退出機制；參股項目需對大股東的狀況及其以往對投資項目的控制情況加強了解與分析。同時，應全面執行產權代表選拔和委派、重大事項請示和報告等制度，進一步保障派出董事、監事、股東代表在產權企業尤其是參股企業依法、依規、充分行使股東權益；在權屬企業決策層中，穩步增加非執行董事、外部董事比例，防止內部人控制，最大限度維護集團出資人的利益；通過參加投資人會議、參與生產經營和重大決策、查詢運營及財務資料等方式，實時掌握產權企業尤其是參股企業的發展動態。

（三）投資項目產權管理與處置需進一步深入研究、區別對待

行業的發展一般呈現周期性規律，企業受行業發展影響，亦往往呈現階段性發展特點，在某一階段具有重要影響的投資項目，由于宏觀因素影響、企業自身戰略發展調整等，有可能在下一階段其利潤率水平、重要程度等就會發生變化。項目本身有發展及回報的高峰期與低谷期，產業、行業、市場以及政策環境等因素的變化也會使投資項目的價值及重要性發生變化，因此退出時點的選擇對企業獲取最大化投資收益影響重大。

三、結束語

產權管理體系建設應秉承全過程產權管理的理念，在投資項目事前、事中、事后對產權資產進行監督管理，對其中產生的新問題、新趨勢進行跟蹤研究并制定切實可行的解決方案。通過產權管理體系的不斷完善，及時掌握國有產權的價值、比重、分布和變動情況，為調整企業集團增量投資方向和規模、存量產權布局和結構、選擇產權退出時機和方式等提供決策依據，針對行業特點、出資目的、產權結構等實際情況，在依法合規的前提下積極探索產權管理新方式，提高產權管控的質量和效率。

參考文獻：

[1]劉虎.企業集團集團資本運作管理相關問題研究[J].中國國際財經（中英文），2018，（07）：132.

作者簡介：

朱冬梅（1981-），籍貫：山東泰安人，學歷：碩士研究生，研究方向：產業經濟學。