經濟增長進程中金融結構的邊際效應演化分析

摘 要：在經濟全球化背景下，金融活動更加頻繁，該活動已成為國民經濟的重要組成部分。縱觀經濟增長進程中金融結構的發展歷史，可以看出，經濟增長與金融結構發展呈正相關，對于世界經濟來講，不同國家的金融結構不盡相同，歐美國家大多以“市場主導型”金融結構體系為主，中國和日本以及其他亞洲國家則是以“銀行主導型”金融結構為主。本文將簡析經濟增長進程中金融結構的邊際效應演化，并提出個人見解。

關鍵詞：經濟增長進程；金融結構；邊際效應演化

金融結構對國家經濟增長趨勢具有重要影響，對于美國、德國、英國和日本等國家來講，金融市場和銀行所提供的金融服務不盡相同，此外，經濟增長階段不同，金融服務類型也會發生變化，如果國家當前的金融結構與理想中的金融結構存在較大偏差，金融服務質量就會降低，進而對國家經濟活動產生負面影響。本文將簡析理想金融結構的形成條件，論述理想金融結構的演化特征，并淺談經濟增長進程中金融結構的邊際效應演化。

一、理想金融結構的形成條件

理想金融結構即最優化金融結構，要形成這種金融結構，則需要滿足多種條件。從微觀視角來看，形成理想金融結構，金融部門首先要充分發揮自身的積極作用，控制好資金存儲于轉換效率，確保金融動態變化能夠推動本地經濟增長。此外，要根據實際情況改善動員儲蓄，科學配置資金，正確分散風險。另一方面，要全面認知金融資本存量和真實資本存量之間的關系，科學估算真實資本存量的增長指數與效率，準確判斷金融市場的資本存量、金融中介的基本存量和真實資本的變化動態，結合具體演化情況，使金融結構能達到理想化與最優化，不斷提高金額結構與經濟增長進程的匹配程度。

二、理想金融結構的演化特征

從整體上分析，理想金融結構的演化特征是以動態為主，主要原因是在不同經濟發展階段，實體經濟結構各有差異，繼而導致理想金融結構出現動態演變特征。對于任何國家而言，只要在本國，經濟發展階段不同，經濟結構的要素稟賦各具差異，在每一階段，實體經濟結構的最優化狀態結構不盡相同。此外，行業不同，對金融服務的具體需求也存在顯著性差異，即使是同一行業，如果經營該行業的企業不同，各企業存在差異性規模與風險因素，對金融服務的需要也各不相同。再次，金融制度不同，對動員儲蓄的安排、閑散資金的轉化與配置方法也有差異和顯著優勢，通常會克服信息不對稱的缺陷，大力降低交易成本。另外，形成現代化理想金融結構，通常會融合“需求跟進論”，分析經濟發展的各階段以及實體經濟對金融服務的差異性需求，重建差異化金融安排制度。

三、經濟增長進程中金融結構的邊際效應演化

一般來講，在經濟發展初期，普遍存在這樣一種現象，即勞動力過剩，資本卻嚴重短缺，此階段勞動密集型產業比資金密集型產業更具有優勢。與此同時，如果企業規模比較小，企業風險多由企業家分擔，產品創新和技術創新的風險比例較小，此階段的金融體系就能夠幫助企業家克服風險。

經濟進入成長期以后，勞動力和資本持平衡關系，此時的勞動密集型產業和資金密集型產業實力相當。如果企業規模大小不同，尚且存在一定的企業家風險、產品創新風險和技術創新的風險，就需要運用不同的金融制度和相應的金融體系來分擔不同的風險，為各企業提供必要的資金支持。

在經濟成熟階段，普遍存在資金過剩而勞動力短缺問題，此階段的資金密集型產業和技術密集型產業比勞動密集型產業更具有優勢。如果企業所承擔的產品創新風險和技術創新的風險指數過高，就需要大規模的資金來化解和分散風險，因此，要組建完善的金融體系與金融制度，不斷提高金融服務能力以滿足企業對資金的需求。

其次，理想金融結構的演化軌跡并不全等于經濟實體情況，通常會隨著政策和經濟周期的變動與發展產生一些實質性變化，在變化過程中，與經濟增長進程相匹配的理想金融結構也會發生改變。再次，世界各國存在個性差異，經濟環境、國家政策、文化背景不同，所形成的理想金融結構也各有差異。可是，縱觀各國經濟與金融發展史，可以看出在任何經濟發展階段，都會存在理想金融結構最優化與實體經濟的完全匹配現象。從橫向視角來分析，發達國家和發展中國家的經濟增長速度不同，要素與稟賦結構各具差異，最終導致理想化金融結構和經濟發展環境存在異質性；從縱向視角來看，在各國經濟發展過程中，雖然金融制度不同，所提供的金融服務卻能夠滿足不同階段的需求，理想金融結構最優化也是動態演化而成的。

除此之外，理想金融結構并非實際金融結構，在市場經濟環境下，實際金融結構難免會與理想金融結構發生偏離，對此，需要及時采用糾偏措施以恢復經濟健康發展，控制好各項風險。如果金融市場存在資本供不應求問題，資金密集型產業和技術密集型產業的發展就會陷入困境，融資極為困難，解決該問題，則需要運用宏觀調控降低技術產品與相關服務價格，提升資金密集型產業和技術密集型產業的投資效益，降低這兩種產業的投資風險。另一方面，如果金融市場存在資本供大于求，就會降低貸款企業的風險意識與擔保限制條件，導致資金流入經營效率較低的企業，銀行儲蓄產品價格下跌，滋生大量的銀行壞賬問題，使金融經濟趨向于泡沫化，嚴重阻礙經濟的健康增長。對于這些問題，需要發揮社會平均利潤率的作用，逐漸增加金融市場的資本，避免供需比例失調問題，使金融結構逐步達到最優化。

四、結束語

綜上所述，促進經濟健康成長，使金融結構達到理想化與最優化，則需要規范金融市場，避免金融資本供需失調。

參考文獻：

[1]張成思，朱月騰，盧哲.對外開放對金融發展的抑制效應之謎[J].金融研究，2013，（06）.

作者簡介：

花新忠，淄博市魯山林場。