民營中小企業互聯網金融的相關問題分析

孫合珍

（浙江越秀外國語學院，浙江 紹興 312000）

互聯網的問世迅速改變了人們的生活。近年來，互聯網與移動通訊等技術相結合，產生了更為廣泛的延伸方法與重要影響形式。伴隨著新興媒介的產生與興起，中小企業的發展也迅速崛起，受到越來越多的學者與企業經營者的重視。在這種新興媒體沖擊下，我國中小企業如何選擇正確的戰略措施規避風險，成功實現企業融資，是一個值得關心與重視的問題。而在這種新興媒體沖擊下，我國中小企業將要如何正確選擇的戰略措施并規避一定風險，最終成功實現企業融資，成為了一個需要我們關注并重視的問題。

一、互聯網金融中民營中小企業的優劣勢分析

（一）優勢

1.充分的資本優勢。具有較大規模和經營業績的民營企業構筑了民營銀行體系，并為民營銀行的發展夯實了基礎。

2.產權和借貸約束優勢。民營銀行股東具體，產權關系清晰，經營責任明確，這與民營中小企業有諸多相同之處。由于兩者都是自主經營、自擔風險、自負盈虧、自我約束的獨立市場經濟主體，資金供給者與需求者之間形成的借貸關系必然是硬約束關系，這遠遠優于大型銀行與國有企業之間的產權明晰度和借貸軟約束關系。

3.成本控制和信息整合優勢明顯。信息不對稱是制約大型商業銀行為中小企業提供服務的一大難題，這就使得大型銀行的中小企業業務缺乏規模效應，經營成本較高。生根于民間的民營銀行卻擁有相當的信息優勢，對客戶知根知底，極易溝通，可以為其提供質優價廉的金融服務。在貸后管理方面，由于先天的地緣優勢以及親民性，民營銀行也更容易追蹤貸款流向，更容易掌握貸款企業的經營狀況和還款前景。

4.經營機制更為靈活。市場化程度高的民營銀行將具有較高的金融服務效率和市場靈敏度，能夠適應不斷變化的市場發展需要。在實務操作中，與大型商業銀行僵化的資格審查以及審批程序相比，民營銀行經營靈活，決策鏈條短，服務方便快捷，能夠更好地適應中小企業生產經營的特點。

（二）劣勢

1.設立民營銀行入戶門檻相對較高。民營銀行開設初期對其業務范圍有所限制，并非行行都適合發起設立民營銀行。那些具有一定規模的會員或客戶資源企業，如蘇寧、阿里巴巴等，比較適合設立民營銀行；此外，那些已經成功運用大數據開展電子商務或互聯網金融的企業比較適合開設民營銀行，如阿里小貸、騰訊、蘇寧易購和京東等。一方面，它們擁有一定規模的會員客戶，可以通過給予會員客戶貸款和消費等優惠的方式吸收存款；另一方面，他們可以借助行業優勢，為企業實體部分的經營提供便利的融資來源，支持企業進一步發展。

2.客戶群上的劣勢明顯。現有的商業銀行經過多年運轉，已經積累了規模巨大且各自穩定的客戶群體，并形成自己的服務特色和業務規模。而反觀民營銀行，且不說其業務規模和服務范圍無法與現有銀行媲美，單單是靠企業經營而積攢的聲譽、信用，并不能對投資者產生巨大的吸引力。

綜上所述，可以看出在民營銀行成立初期，其經驗和規模都很有限，劣勢會比較明顯，對當前銀行業競爭格局不會產生太大的影響。然而，隨著時間的推移，通過優勝劣汰的市場機制篩選之后而頑強生存下來的民營銀行，隨著其規模逐漸壯大、客戶日漸增多，或可向一些中等甚至大型銀行發起挑戰。因此，長期來看，民營銀行的競爭優勢會逐漸顯現。

二、民營中小企業融資中存在的問題及原因分析

（一）融資結構不合理

企業要合理利用財務杠桿促進企業發展，就需要一個合理融資結構。通過對市場上民營中小企業的調查發現，多數企業融資模式比較固化，被調查企業中，沒有通過股票、證券融資的企業，七成以上都在考慮銀行融資這一條渠道。僅有幾個新興企業及電子企業考慮過互聯網金融模式融資，企業主要思路還是在如何進行產品經營上，未考慮通過合理籌資理財，也可以創造效益。根據企業成長周期及融資次序等理論要求，企業融資一般是先內后外，先債務后股權。而目前民營中小企業融資過程中受管理者閱歷、知識結構，企業資源組成情況等的限制，一般首先考慮銀行借貸，方式比較單一，而且在這條道上走得傷痕累累也樂此不疲，使得銀行渠道融資成為社會各類融資方式中最重要者。

（二）融資額度不高

民營中小企業因缺乏抵押、缺少信用及計劃不充分，一般能夠申請到貸款額度都不太高。政府在對民營中小企業的政策支持中，出于風險、成本等考慮，審批額度基本不大。對于民營中小企業，雖然政府提倡要優先扶持，但在銀行方面并沒有多少真正的實惠政策，貸款要求并不比大型企業少。如永川區在執行“微型企業創業扶持貸款”政策中，首先要由指定專業擔保公司提供擔保或企業提供質押擔保物。其次，借款人條件要符合“九類人群”要求。第三，貸款額度最高5 萬元，期限1-2年。第四，利率只有上浮部分才能享受財政貼息，基準利率部分利息還得企業自行承擔。因此，對于多數企業，這樣的支持力度是杯水車薪。同時，銀行出于資金風險成本考慮，對于同樣一筆貸款，不愿為民營小企業承擔更多風險，所以，一般為了降低風險，提高貸款利率、縮短貸款期限、減少申請額度等。對于大多數民營中小企業來說，向銀行申請貸款額度能達到50%已經是非常理想的狀態了，通過銀行貸款一般只能滿足企業負債需求的1/3-1/2。因此，因企業自身條件、政府政策支持及銀行風險等各方因素原因，總體來說民營企業能夠申請到的額度并不大。

（三）融資成本高

融資成本是企業在籌資資金過程中所發生的各項費用，是資金所有權與資金使用權分離的結果，實質上就是資金使用者支付給資金所有者的報酬，企業的融資成本包括融資費用和資金使用費。中小企業的融資成本主要包括：向商業銀行等金融機構的貸款、貸款利息支出、評估費、擔保費、中介費，還有銀行承兌匯票的手續費、利息費用等等。隨著我國利率市場化的不斷深入，各金融機構在貸款利率方面雖然有所改變但是大部分金融機構仍然會因企而異，以銷售類比，金融機構給大型企業的貸款好比批發，貸款多、利率低；而中小企業向商業銀行等金融機構相當于零售業務，貸款利率高，獲得的貸款額度小。此外，調查數據顯示，中小企業的貸款金額小、筆數多、手續復雜，一般商業銀行表現的不積極，而小貸公司融資的利息支出為同期同檔央行基準利率的4 倍，這就大大增加了中小企業的貸款管理成本和資金使用費用，進而使中小企業的融資成本居高不下。

（四）融資隨意性大

民營中小企業融資過程中，策劃意識不強、財務分析能力弱，在融資決策方面隨意性較大。民營中小企業成立時間不長，多數成立時間不到10年，正處于發展期間，目前70%以上的企業資金缺口大，急需資金。而因企業自身負債率多數高達50%以上。有個別公司融資存在一定賭博心理，在資金的融通過程中不顧及自己公司的規模和抗風險能力，為了擴大規模盲目融資。公司無理財顧問，財務只管提需求，融資是老板的事，在融資過程中，管理者幾乎沒想過用自己的專利或項目等通過眾籌方式融資，互聯網金融對于民營中小企業融資優勢知之甚少。因此，融資缺乏計劃性、融資結構考慮少，企業調節能力弱，融資變數較大。

三、民營中小企業融資的對策

（一）加強企業自身管理機制

眾所周知，任何事物的發展內力是起決定性因素的，在我國中小企業融資困境中也同樣適用。若想獲得融資需求，中小企業應首先提升公司的公信力和社會地位，得到社會和金融機構的認可。首先，中小企業要提升自身的經營管理水平，對公司的治理結構和財務進行規范，一旦公司在科學完善的治理方式下經營生產，那么運營績效將得到顯著提高。其次，中小企業應完善其財務管理制度，堅決抵制虛假賬目的出現。規范的資金管理和科學的資本結構將是企業財務管理的重要內容，只有企業的財務記錄真實規范才能對企業的生產經營狀況進行判斷和預測，企業決策者可以實時對企業的現金流、生產能力和償債能力進行分析，以便其做出決策。同時，規范的財務管理也將使企業的經營風險降低，在提升企業資信等級的情況下增強企業的融資能力。再次，中小企業務必提高對信用資產的重視程度，尤其是在籌措資金時要履行承諾，不能濫用虛假財務報表和項目藍圖騙取貸款，并且要重視自身信用形象的建立，不僅在行業內，而且要在金融機構內樹立起良好的誠信口碑。最后，中小企業自身向著合規劃、科學化的管理方式行進，將推動企業的經營發展，不僅為企業帶來更好的成長環境，而且也將為企業吸引外部投資者，促進中小企業的融資向著良性循環的方向發展。

（二）多樣化選擇互聯網金融模式

眾籌融資、阿里金融、P2P 等一些采集金融融資方法的呈現，打破了以前企業融資把貿易銀行間接融資和成本市場直接融資等作為主要方面的傳統融資模式，這給中小企業的融資模式提供了更大的可能性。

互聯網金融之所以能夠符合中型和小型企業在貸款方面的需求，是因其具有產品的種類較多、貸款審批流程簡單、放款速度快等優勢。

平臺融資使貸款配給的問題得到解決，也極大地降低了融資的門檻。在P2P、阿里金融等網絡金融方式下，資金付出者既能夠領會資金的需求信息，也能夠通過云計算技術和大數據得到中型和小型企業的現金流量狀況、日常營業收入等過往經濟情況或者運用第三方機構得到資金借貸方的相關信用情況，這種情況既降低了中小企業融資的門檻，還處理了信貸配給問題。

多渠道資本的整合為中小企業提供了資金支持。蘇寧云商和阿里巴巴就是其中大代表，他們掌握著大量的資金，具有較強的盈利能力，本身就可以給中小企業供應貸款資金。而且網絡金融企業擁有豐富的資金來源，依靠其網絡平臺的優勢，整合來自金融機構、銀行和PE/VC，以及其他方式的民間資本，使得民間資本和資金的需求之間形成有效的對接。

（三）建立企業自身風險控制機制

要確保融資結構是否適當，應該基于以下三個原則來進行考慮：第一，要遵循所耗費的資本成本最少的原則；第二，要確保債務資本和股權資本是在一定的比例下合理配比；第三，將短期債務資本和長期債務資本結合起來，優化整合。另外，在做法上也要有所突破：首先，大致的估算出企業在運用自身資金時所需要的時間以及相應的數量大小，通過一定的手段加強對資金的利用率。確保企業結構是合理的。其次，估測企業未來的還款能力的大小，看是否能穩定一個適當的負債比例，以免換不了貸款而面臨資金風險，最后難以運營。最后，制定一個相應的目標，規劃出科學適當地股權融資規模的大小。企業進行融資也是企業在發展中必不可少的環節，分清融資的重要性，對外部融資和內部融資進行加強管理，公司在進行籌資資金時，還要進行對股票進行管理和控制，企業自己資金越雄厚，說明公司抵抗外部干預的風險能力就會越強，如果資金籌資時，遇到信貸政策干預越多時，受到的籌資風險就會加大，所以公司必須加強融資渠道的控制和管理。

（四）重視相關互聯網金融人才培養

提高企業競爭能力，互聯網金融是一門新興金融融資模式，國家已納入發展戰略、也制訂了相關監管法規，它所具有解決民營中小企業融資難問題得天獨厚的優勢也是客觀存在的，所以，身處互聯網金融時代的企業，運用互聯網金融融資勢在必行。新時代的到來，互聯網金融行業呼喚專業人才，互聯網金融的體驗者也需懂得互聯網金融規則，才能在互聯網金融浪潮中游刃有余，達到真正改善融資渠道及增加融資方式，合理高效取得企業發展資金，為企業發展壯大提供有力保障。民營中小企業除做好日常經營活動外，更應注重互聯網金融人才的培養，建立強有力的人才儲備機制，才可獲得企業可持續發展，提高企業核心競爭力。建議民營中小企業結合自身情況，加強管理人員綜合能力培養，建立定期培訓制度，強化員工新技術、新政策學習，培養創新意識，及時了解市場、適應市場，切實提高企業競爭能力。