貨幣發(fā)行量與經(jīng)濟發(fā)展的研究分析

朱瀟

經(jīng)濟發(fā)展既受市場“看不見的手”的價格機制的調(diào)節(jié)，又受國家“看得見的手”的影響。政府對經(jīng)濟進行調(diào)控的目標是使國家的總供給和總需求達到平衡，一般運用財政政策、貨幣政策和對外經(jīng)濟政策等三大政策來調(diào)控經(jīng)濟，其中貨幣政策中的貨幣發(fā)行量對經(jīng)濟發(fā)展在宏觀層面與微觀層面都有很大的影響，值得深入研究分析。

關(guān)于貨幣政策的定義一般有兩個，從廣義來說，貨幣政策是指政府、中央銀行以及其他有關(guān)部門所有有關(guān)貨幣方面的規(guī)定和采取一系列措施的總和。而從狹義來看，貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)穩(wěn)定物價、促進經(jīng)濟增長、充分就業(yè)以及平衡國際收支等目標而運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣發(fā)行量和利率來影響宏觀經(jīng)濟方針措施的總和。而無論是哪一種定義，國家的貨幣政策與貨幣發(fā)行量都密切相關(guān)，控制貨幣發(fā)行量是國家貨幣政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟的一種方式。

貨幣政策分為擴張性貨幣政策和緊縮性貨幣政策兩種。但這兩種貨幣政策都與貨幣發(fā)行量相關(guān)，對比如下表：

貨幣發(fā)行量在兩種貨幣政策下對經(jīng)濟發(fā)展的影響如下所示：

市場上供求關(guān)系不對等導致社會總需求遠遠大于社會總供給，使得市場中物價開始上漲，出現(xiàn)通貨膨脹的趨勢，通貨膨脹率低于3%時能夠刺激經(jīng)濟發(fā)展，使得國家的宏觀經(jīng)濟運行良好，而當物價上漲過快過高時使得通貨膨脹率高于5%，這是一種惡性的通貨膨脹，會對宏觀經(jīng)濟的正常發(fā)展產(chǎn)生影響。國家應該回籠貨幣資金，收縮銀根，減少貨幣發(fā)行量，減少貨幣供給使得流通中的貨幣量減少，物價下降，抑制過高的通貨膨脹率，使得國家的經(jīng)濟能夠平穩(wěn)發(fā)展，這就是貨幣發(fā)行量在緊縮性貨幣政策中的作用影響。

與緊縮性貨幣政策相比，當社會總需求小于社會總供給，物價下跌，市場經(jīng)濟太冷時，政府需要為市場經(jīng)濟“踩油門”，刺激市場消費、加大投資、增加進出口，讓經(jīng)濟回升;需要增加對貨幣的發(fā)行量，增加流通，對物價以及通貨緊縮現(xiàn)象起到一定的調(diào)節(jié)作用，使得國家的經(jīng)濟能夠平穩(wěn)發(fā)展，這就是貨幣發(fā)行量在擴張性貨幣政策中的作用影響。

根據(jù)費雪方程式MV=PQ，其中M為貨幣量，V為貨幣流通速度，P為價格，Q為商品交易總量，根據(jù)方程式可知在商品交易總量P與貨幣流通速度V不變的條件下，貨幣發(fā)行量的增加會引起商品價格的變動，從另一方面解釋了貨幣發(fā)行量對經(jīng)濟發(fā)展的影響。由國泰安數(shù)據(jù)庫中的資料2015到2017的貨幣與準貨幣的發(fā)行量可知：2015年貨幣發(fā)行量為1392278.11而16年1550066.67，至2017年貨幣發(fā)行量達到1676768.54，而2015年到2017年我國經(jīng)濟也不斷上漲。

貨幣發(fā)行量對貨幣政策以及經(jīng)濟發(fā)展都有著重要的影響，那如何控制貨幣發(fā)行量呢？

一是國家控制向銀行發(fā)放國債規(guī)模的大小，財政增加向銀行發(fā)放國債，意味著銀行增加貨幣投放;財政兌付向銀行發(fā)放的國債，就意味著銀行減少貨幣投放（增加貨幣回籠）。財政向銀行發(fā)放國債規(guī)模的大小就是調(diào)整貨幣供應發(fā)行總量的重要渠道。這也是財政政策與貨幣政策緊密相關(guān)的重要表現(xiàn)之一。二是國家向銀行提供的貸款，這也是貨幣發(fā)行與投放最主要的一條渠道。從銀行貸款影響貨幣投發(fā)的角度來看，貸款屬于一種債務(wù)資金，有規(guī)定的貸款期限和還款利息，到期要還本付息。即貸款更像是一種買賣行為，合約更加公平，貸款能否投放出去，以及實際投放多少，取決于買賣雙方的意愿和銀行信貸資金的規(guī)模，而這些受到貸款利息以及貸款條件的影響。銀行可以通過降低貸款利率和貸款條件來增加貸款需求，但這一做法對貸款需求的刺激作用是有限的，同樣這種不計成本，不顧風險的做法不符合銀行的經(jīng)營原則以及監(jiān)管部門對銀行的要求，是需要被嚴格控制的。貸款需求低，通貨緊縮的環(huán)境下，增加貨幣發(fā)行量采用擴張性貨幣政策的作用較小。而在通貨膨脹條件下，對貸款需求量較大時，銀行作為貨幣供應者，在控制貨幣投放方面的作用卻會遠遠大于其在增加貨幣投放方面的作用。貸款條件更加嚴格，貸款利率的增加均會提高貸款的門檻，抑制經(jīng)濟發(fā)展過熱，使得經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。

綜上所述，貨幣政策作為調(diào)控我國宏觀經(jīng)濟的基本手段之一，依靠調(diào)節(jié)貨幣發(fā)行量以及投放量控制經(jīng)濟的過熱與過冷，對我國經(jīng)濟發(fā)展有著重要影響，兩種貨幣政策既有不同的調(diào)節(jié)重點和手段，有著不同的調(diào)節(jié)影響和作用范圍，又緊密聯(lián)系、相互影響，正確認識兩者的調(diào)節(jié)原理，才能充分發(fā)揮二者應有的積極作用，對我國經(jīng)濟進行調(diào)整，使其平穩(wěn)運行。（作者單位：湖南科技學院）