金融科技與金融風險管理研究

張燕

金融科技在金融業(yè)廣泛地應用，并引導金融科技在金融機構風險管理中的應用，是健全金融監(jiān)管體系、守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線的重要抓手。金融科技通過人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)等基礎技術手段，正助力于金融系統(tǒng)的風險管理。

一、金融科技內涵

（一）金融科技的定義

金融科技是金融與科技的融合，是科技在金融領域的一系列創(chuàng)新，包括流程、業(yè)務模式及產品的應用等，并呈現(xiàn)出嶄新的金融服務形式，繼而對各個金融參與者及金融市場產生重大影響，引發(fā)金融產業(yè)的革命性變化。金融科技將新技術滲透、嫁接、融合于傳統(tǒng)金融業(yè)務中，以新的技術平臺開展業(yè)務，從而脫離傳統(tǒng)金融已經形成的業(yè)務分工格局、風控管理體系以及相配套的監(jiān)管規(guī)則和體系。

（二）金融科技的技術基礎及應用

金融科技以科技的應用與創(chuàng)新為牽引力，每一次的重大突破都對金融科技產生了強大的助推力量，并引發(fā)一系列金融創(chuàng)新的裂變。金融領域中出現(xiàn)的新業(yè)態(tài)以滿足市場需求為根本目標，在監(jiān)管未覆蓋到之前，多方位、多角度與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)展開競爭，倒逼傳統(tǒng)金融轉型升級，從而推動整個金融行業(yè)發(fā)生重大改變。當前，金融科技在金融領域的技術突破主要體現(xiàn)在人工智能、大數(shù)據(jù)處理及云計算、區(qū)塊鏈等層面。

二、金融科技促使金融業(yè)的變革與發(fā)展

“金融 + 科技”并非簡單的物理疊加，而是能夠形成深度化學反應的變革。當前，金融科技以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新型的技術為基石，以金融業(yè)務為載體，正在改變著金融傳統(tǒng)經營模式，并成為金融業(yè)轉型的最強的推動力。

（一）人工智能提高金融服務效率

人工智能可以將金融或商業(yè)活動中產生的海量數(shù)據(jù)轉化成可讀性、可視性和交互性數(shù)據(jù)，通過對原始數(shù)據(jù)進行深入挖掘、判斷，提取有效數(shù)據(jù)信息反饋給金融機構，為其轉變經營方式、創(chuàng)新產品提供科學決策依據(jù)，進而驅動金融智能化發(fā)展。目前，智能投顧是人工智能在金融投資領域的重要成果，它是基于資本資產定價模型等組合投資理論，為不同風險偏好的用戶提供智能化和自動化的投資組合決策或資產配置建議，如中國銀行推出的“中銀慧投”、工商銀行的“AI投”都是基于人工智能技術開發(fā)而來，中信證券、華泰證券等大型券商也紛紛布局人工智能應用。

（二）大數(shù)據(jù)提升精準客戶營銷能力

大數(shù)據(jù)技術對金融機構的結構化、非結構化等數(shù)據(jù)進行采集、分類存儲，并進行深度挖掘，從中發(fā)現(xiàn)新知識、創(chuàng)造新價值、提升金融機構各方面的能力。大數(shù)據(jù)技術不僅支持人工智能的發(fā)展形成，同時在客戶身份認證、精準營銷、融資授信決策、風險控制和量化交易等領域發(fā)揮越來越重要的作用。目前國內各大金融機構，如各大商業(yè)銀行、證券公司和保險機構都在大力推廣移動客戶端，在借鑒阿里巴巴和騰訊經驗的基礎上，通過移動平臺獲取客戶的多維度數(shù)據(jù)，并運用大數(shù)據(jù)技術分析客戶身份信息和消費行為，深入挖掘客戶消費習慣、支付偏好和風險特征，構建客戶包括社會、經濟、健康、行為、信用和產品等在內的全方位評估框架，以客戶體驗為中心，提供定制化、個性化的金融產品和服務，實施精準營銷和交叉營銷。

（三）區(qū)塊鏈技術改變現(xiàn)有金融生態(tài)

區(qū)塊鏈的特點是去中心化，能夠重構金融行業(yè)底層架構，并在結算清算、跨境支付、票據(jù)交易和供應鏈金融等領域推廣應用。區(qū)塊鏈技術應用到金融領域，將構建一種全新的金融基礎設施，徹底改變現(xiàn)有金融生態(tài)。

1.清算結算效率提高

金融機構建立以區(qū)塊鏈技術的網絡，網絡中每個節(jié)點（金融機構）向下一個節(jié)點發(fā)起轉賬交易時，向全網通知，獲得下一節(jié)點的認可才能完成交易。基于共識算法和密碼學原理，交易過程和清算過程防止篡改，實時同步完成。區(qū)塊鏈技術的應用將大大降低交易成本，提高資金結算清算效率。

2.跨境支付結算速度提升

金融機構繞過中轉銀行，運用點對點的支付方式完成跨境支付結算，不但減少了中轉費用，還能實現(xiàn)全天候支付、實時到賬，加快了跨境支付的結算速度。同時，區(qū)塊鏈安全、透明、低風險的特性，使跨境交易雙方愿意通過區(qū)塊鏈平臺積極參與完成貿易支付結算，資金能夠迅速到賬，資金利用率得到了提高。

3.票據(jù)交易的可靠性增強

我國票據(jù)市場曾暴露過假票據(jù)、克隆票據(jù)等諸多問題，同時還存在著票據(jù)到期后持票人很難及時獲得承兌資金及票據(jù)交易存在大量的套利等問題，信息的不對稱和監(jiān)管的缺失，加大了市場風險。區(qū)塊鏈技術可保證鏈上票據(jù)的真實性和完整性，避免信息不對稱，引發(fā)違規(guī)套利的風險事件。

4.供應鏈金融流程更暢通。

供應鏈金融的參與主體是金融機構、上下游供應商等多方構成，具有信息不對稱、信用機制不完善等典型特征。把區(qū)塊鏈技術運用到供應鏈金融業(yè)務中，可以對參與主體的信用追本溯源，并通過智能合約控制供應鏈流程，使資金流轉過程數(shù)字化、程序化和自動化，為金融機構和經濟全產業(yè)鏈上下游提供一站式融資管理服務。

三、金融科技助力金融風險防范

十九大報告明確提出要“著力加快建設實體經濟、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產業(yè)體系”，“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線”。金融科技通過激活金融行業(yè)的潛能、優(yōu)化金融業(yè)務模式，使金融更加有效地服務于實體經濟。同時，如何運用金融科技維護金融穩(wěn)定，防范系統(tǒng)性金融風險，保證經濟平穩(wěn)增長，是新時代高質量經濟增長轉換過程中所面臨的重要課題。金融科技并沒有改變傳統(tǒng)金融風險的隱蔽性、突發(fā)性、傳染性等特征，卻由于信息技術的廣泛傳播，使得金融風險涉及面更廣、擴散速度更快、溢出效應更大。但金融科技仍然能在防范金融風險中發(fā)揮重要作用，其憑借大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術為金融風險管理提供新的管理技術和手段。

金融科技運用到金融風險監(jiān)管領域，與傳統(tǒng)金融監(jiān)管相比，已經顯示出極大的優(yōu)勢，如表1所示。從大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術對金融監(jiān)管的作用，具體表現(xiàn)如下：

（一）大數(shù)據(jù)技術提供全面信息，做出高效金融風險決策

在金融機構經營過程中，需要及時并準確地收集客戶數(shù)據(jù) 、交易數(shù)據(jù) 、合同數(shù)據(jù) 、市場行情數(shù)據(jù)等，在此基礎上實現(xiàn)精細化歸類管理。傳統(tǒng)的金融風險管理受技術水平所限主要依賴低頻數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)傳送不及時、不全面，無法實現(xiàn)精準的風險識別。隨著金融交易的活躍和頻繁，微觀金融風險管理轉向高頻數(shù)據(jù)的獲取和處理。通過運用大數(shù)據(jù)技術跟蹤股票、期貨等金融工具的實時交易數(shù)據(jù)，進行異常分析，能夠獲取異常下單、委托事件的具體時間點，并能觸發(fā)交易系統(tǒng)或監(jiān)察系統(tǒng)的實時預警和風險防范。系統(tǒng)性金融風險影響因素極多，既有來自系統(tǒng)內部的資產期限錯配、非理性波動，又有來自外部宏觀經濟不平衡，同時還受國際經濟因素影響。依托大數(shù)據(jù)技術可以全方位獲取數(shù)據(jù)信息，并運用數(shù)理統(tǒng)計方法，分析各因素之間相互影響、相互作用和相互溢出的路徑，為防范系統(tǒng)金融風險提供科學決策。

（二）人工智能提高風險管理的效率和精度

人工智能應用到金融領域將金融風險監(jiān)管與預警提高到空前的水平。首先，人工智能技術可以幫助人們發(fā)現(xiàn)金融風險和金融危機的爆發(fā)的信號，及時提前做好風險防范。其次，人工智能通過大數(shù)據(jù)挖掘，結合貝葉斯、邏輯回歸等機器學習方法，可以更好地預測金融風險，智能監(jiān)控風險交易和違規(guī)行為，提升金融風險識別能力。再次，人工智能通過生物識別、圖像處理、視頻跟蹤和監(jiān)控等先進技術，抓取、分析、判別監(jiān)管對象的風險狀態(tài)并進行預警。更重要的是，人工智能的突出優(yōu)勢是能在大量金融市場瞬息萬變的信息中捕捉風險源，為風險管理提供科學決策。

（三）區(qū)塊鏈技術提升金融風險防范能力

1.有利于防范信用風險

在防范信用風險方面區(qū)塊鏈具有得天獨厚的優(yōu)勢。區(qū)塊鏈平臺具有公開、透明的特性，參與者們通過加密、去中心化，確保交易歷史是真實可靠、沒有被篡改，解決了信息不對稱和不確定性的問題，增強了多主體參與者的信用水平，降低了區(qū)塊鏈內發(fā)生信用風險。

2.有利于降低技術風險

傳統(tǒng)金融交易的中心化使得交易所或金融機構內部均設置一套中心服務器，一旦服務器主機出現(xiàn)故障或被黑客攻擊，就會導致全部網絡癱瘓，無法進行正常交易。區(qū)塊鏈具有去中心化、多節(jié)點分布的特點，可以有效防范技術風險帶來的沖擊。

3.有利于降低操作風險

區(qū)塊鏈上每一節(jié)點上的交易、轉賬和記錄都是獨立進行的，并向全網進行發(fā)布，若某一節(jié)點出現(xiàn)操作錯誤，其他節(jié)點將不予確認，必須修改至無誤，才能記錄到區(qū)塊鏈上。同時，區(qū)塊鏈平臺可以嵌入智能合約，程序化、自動化交易，減少人工操作，繼而降低操作風險，提高合規(guī)監(jiān)控效率，實現(xiàn)智慧風險管理。

四、結語

綜上所述，金融科技不僅能促進金融業(yè)變革，還可以在防范金融風險方面大有作為。同時我們也要看到金融有可能誘發(fā)更大的金融風險，因此，既要全面地評估金融科技在金融系統(tǒng)中的應用及其影響，也要加強金融科技與監(jiān)管有機結合，形成監(jiān)管科技，從而守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

（作者單位：鄭州財經學院）