互聯網金融支持小微企業融資的問題研究

房茜茜

小微企業融資貴融資難在我國一直是一個較為普遍的問題，然而由于其自身規模小、管理不夠規范等因素與商業銀行為主導的金融體系信息不對稱，嚴重制約著小微企業自身的發展。互聯網金融的出現是對傳統金融的有效補充，互聯網金融創新性的融資模式，給小微企業更多的融資機會，助推了小微企業的發展。本文通過對互聯網金融支持小微企業的問題研究，分析小微企業的融資現狀、闡述互聯網金融對小微企業的融資影響，提出優化小微企業互聯網融資的路徑。

一、小微企業的融資現狀分析

首先，融資渠道狹窄、模式僵化。我國小微企業大多數情況下依賴商業銀行作為主要的融資平臺，原因在于對于小型民企而言，發行股票門檻高，發行債券準入障礙，現有擔保公司體量又無法滿足需求。但是，商業銀行出于對貸款風險的回避，基本上把大中型企業作為重點服務對象，未能建立適應民營中小企業需求的靈活的融資機制。特別是近年來迫于經濟下行的壓力，商業銀行只會選擇對大型優質企業放貸，而拒絕小微企業的貸款申請。在2018年11月份中國銀保監會提供數據顯示，在目前的商業銀行業貸款余額中，小微企業貸款僅占25%。因此，傳統金融機構遠遠不能滿足小微企業的資金需求。

其次，融資成本高，融資貴。由于小微企業，資產規模小，經營風險大。中國人民銀行官網披露的數據顯示，我國小微民營企業存續期超過3年以上的不到1/3。根據資本資產定價模型（資產收益率=無風險利率+風險溢價）和大中型企業相比，金融機構對小微的風險溢價要求會更高。對國企央企融資可能給予的是基準利率，但小微企業可能要上浮50%才能申請到貸款。這使本來就缺少融資機會的小微企業的再融資問題上變得難上加難。據國家統計局河南調查總隊的調查數據顯示，在小微企業中“有借款需求并全部借到”的企業不到5%。因此，融資成本高成為小微企業融資過程中難以翻過的另一座大山。

二、互聯網金融對小微企業融資的影響

（一）降低小微企業融資門檻

互聯網融資平臺相較于傳統金融機構的一個優勢就是關于抵押物的限制。有相當一部分小微企業會因為缺少抵押物，不能夠及時緩解資金壓力。而互聯網金融平臺可以利用其科技手段對小微企業日常交易、賬單流水方面進行價值評估。另外，互聯網融資平臺有更加精準的數據進行更科學的風險防控，圍繞核心企業，把單個企業的不可控風險轉化為供應鏈企業整體的可控風險，通過獲取上下游企業經營過程中資金流向和產品流向數據，從而更準確的把握企業的信用資質。因此，打破小微企業傳統借貸過程對于抵押物的硬條件，降低了小微企業的融資門檻，同時也節約了時間成本，給企業的資金運轉增添了活力。

（二） 擴寬小微企業融資途徑

互聯網金融的另一大特點就是合理配置資金。通過互聯網平臺可將更多投資者的閑散資金匯集起來，通過其大數據信息和技術優勢能夠快速、精準的將資金供求雙方進行匹配，作為中介平臺使借貸雙方自由撮合實現交易。相較傳統機構而言，避免了貸款申請審批周期長、效率低的弊端，同時也解決了小微企業資金需求急迫的困難。另外，小微企業規模小，資金需求數量少。通過互聯網金融平臺進行融資，資金流動性高，線上操作簡單，流程便捷，實現了更合理的資金配置。互聯網金融的存在大大降低了小微企業融資的時間成本，為小微企業資金的有效運轉提供了很大的支持。根據中國互聯網協會數據：2018年我國互聯網投融資總額已達697億，相較2017年的484.8億美元增長43.8%。因此，互聯網金融已經越來越成為我國企業融資的一個重要渠道。

三、優化小微企業互聯網融資的路徑

互聯網金融對小微企業融資起到了很大的積極作用，但在融資業務實現過程中也會出現一系列的運營風險和操作風險。以下提出幾點對策進一步優化小微企業的互聯網融資路徑。

（一）健全法律制度和行業監管

互聯網金融作為一種新業態，近些年來互聯網金融行業發展迅速，自2015年“e租寶”事件爆發，到近年來P2P行業的跑路事件頻發，對互聯網金融的行業亂象的整治已經迫在眉睫。健全法律制度，加強市場監管需從政府，互聯網行業、小微企業三方面進行改善，共同作用。從政府層面，應在監管層面應加強對互聯網金融的專項治理，成立專項組織。并且加大對互聯網金融的立法力度，不斷完善互聯網金融企業在市場準入、企業運營等各個環節的相關法律法規。從互聯網企業自身角度，建立互聯網金融行業協會機制，充分發揮行業自律功能，加大相互監督，參與行業規則的制定和執行。另外，對于小微企業自身而言，誠信合法經營，保持良好的信貸記錄，維持企業形象。同時，需要加強培養小微企業內部人員的合規意識，在工作的各個環節中依法依規辦事，豐富員工對互聯網金融法律知識的普及。

（二）完善互聯網借貸信用體系

互聯網金融在迅速發展的過程中，但也伴隨著一些風險。由于我國互聯網金融信用評級管理待完善，數據庫信息不充足，目前仍沒有十分健全的數據模型。另一方面，在互聯網的虛擬平臺上，借貸雙方信息數據真實性不能保證，信用憑證可信度相對較低，甚至出現互聯網融資平臺跑路現象。因此，互聯網資金的借貸雙方最擔心的就是信用風險問題，那么加強和完善互聯網借貸信用體系建設成為了優化小微企業融資環境的當務之急。首先，應穩固互聯網數據系統，將數據收集、分析等技術完善，能夠獲取借貸雙方充足的數據信息，從而建立更準確地數據模型來判斷企業的征信資質進行信用評級。其次，在全國范圍內統一征信系統，從政府、評級機構、金融機構等多方面數據共享，保證信息透明度，避免信息不對稱的弊端。另外，可將小微企業互聯網借貸記錄與其在央行的征信記錄掛鉤，公開違約信息并建立違約等級，對于不良記錄頻現的劣質企業拉入金融黑名單，從而減少其網絡借貸的可能性，降低互聯網融資平臺的風險。

（三）提高小微企業自身信用

企業信用是小微企業融資過程中十分重要的參考指標。而小微企業在管理和經營的經驗和方法上存在一定的欠缺，財務指標不達標或者財務信息不透明等情況嚴重降低了小微企業的信用等級。因此，小微企業更應該提高自身經營和財務管理水平，科學嚴謹財務流程，積極和審計部門聯系保證會計信息真實有效。在企業經營方面注意控制成本和收益問題，降低資產負債率，并且保證一定的盈利能力，從而是企業更能達到金融機構融資的相關指標。健全財務管理制度，提高企業綜合競爭力，不僅為小微企業從互聯網金融機構獲取融資提供保障，也為企業之間的融資創造一個良好的環境。

（四）加大風險控制力度

防范互聯網金融風險的是促進小微企業互聯網融資的有效保障，創新風險防控手段是支持互聯網金融發展的必要前提。首先，互聯網金融企業需要進一步加大金融科技研發，采用人工智能、區塊鏈、云計算等技術在身份識別、建立風控數據模型和保證數據真實等方面起到風險防控作用。利用科技的創新保障互聯網金融的安全。其次，應加大對網絡防控技術的資金投入力度，及時更新網絡的防控系統進行升級，防止黑客入侵和網絡病毒蔓延。從而保證資金攻擊雙方的信息和財產安全。另外，需要和國家公安部門配合，相關的互聯網識別技術必須接受公安部門的技術監控。

總之，隨著我國互聯網技術的不斷發展，互聯網金融的用戶數量持續增長。小微企業也在互聯網金融發展的浪潮中，尋找到了新的融資渠道。互聯網金融有效的促進了民間資本的合理配置，為解決小微企業融資困難起到了推動作用。

（作者單位：鄭州財經學院）