春耕需求釋放 肥料市場呈上行趨勢

本周，中國化肥批發價格綜合指數小幅上行。3月25日中國化肥批發價格綜合指數（CFCI）為2247.38點，環比上漲8.28點，漲幅為0.37%；同比上漲66.34點，漲幅為3.04%；比基期下跌131.49點，跌幅為5.53%。

近期，國內尿素企業整體開工率整體略微下跌。原料方面，煤炭需求不足，走貨情況不佳，礦區價格有所下調，無煙煤價格下跌；天然氣市場價格上周有所上漲。

開工率升降不一

氮肥方面，尿素企業整體開工率及產量均有所減少，煤頭企業開工率下滑，氣頭企業開工率環比持平。磷肥方面，宜化裝置檢修，二銨企業整體開工率略有回落。鉀肥方面，鹽湖基準產品60%粉晶到站價2350元/噸；港口鉀庫存量增大，局部地區有“脹庫”風險，報價弱穩盤整；邊貿鉀到貨量及庫存一般，有零星成交。復合肥方面，企業整體開工率為44%，較上周有較大幅度提升，主要原因是局部地區限產壓力減小及企業出貨好轉。

國內市場方面，企業國內發貨基本結束，內貿新單減少，多數企業的銷售重心向出口市場轉移。原材料方面，硫磺入市采購有限，價格繼續下滑；液氨市場受尿素價格上漲影響，局部供貨緊張，業內挺價觀望；磷礦石價格近期維穩運行。總體看，二銨成本小幅波動。二銨企業平均開工率61%，周環比持平。

市場需求有所增加

國產鉀方面，青海鹽湖裝置正常運作，日產14000噸左右；基準產品60%晶粉到站價維持2350元/噸，返利政策30-50元/噸；青海小廠開工尚未完全恢復，地區成交價在2300-2350元/噸。

氮肥方面，市場需求整體增加；農業需求持續釋放，中東部小麥用肥零星補貨，南方水稻備肥啟動；工業需求增長明顯，兩會后局部地區環保壓力減輕，為保障春耕用肥供應，復合肥企業加大生產，對尿素的采購需求有所增加。磷肥方面，春耕市場逐漸跟進，東北市場推進較順利，西北市場則較為緩慢，企業以陸續發運訂單，庫存逐步下降；二銨出口市場仍處于淡季。鉀肥方面，復合肥企業開工率出現較大幅度提振，對鉀肥的采購需求有一定增加。復合肥方面，基層農業需求全面展開，北方地區以小麥追肥為主，南方地區以果蔬等經濟作物用肥為主，肥企庫存消耗加快。

綜上，氮肥市場工農業需求上漲的雙重支撐使尿素價格出現較大漲幅，后期農業需求將逐步南移，工業需求趨于穩定。磷肥市場各地春耕市場陸續跟進，市場需求持續釋放；原料液氨價格堅挺，預計短期內二銨價格將延續穩態。鉀肥市場港口鉀庫存量較大，需求緩慢推進，但仍難以緩解庫存壓力，預計短期內鉀肥價格將總體持穩運行。復合肥市場企業庫存快速消耗，整體開工率提升，供應仍較充足；需求方面，基層用肥需求展開，經銷商適量補倉，預計短期內復合肥價格將延續穩態。