杜邦分析法在醫院財務分析中的運用

李 瑋

(西安交通大學第一附屬醫院 財務部，陜西 西安 710061)

杜邦財務分析體系是由美國杜邦公司的經理創造的，又稱為杜邦體系。醫院的經營過程中，各項財務活動、各項財務指標并不是孤立存在的，需要財務人員在進行財務分析時，將醫院的財務活動看成一個完整的系統，對系統內相互依存、相互作用的各種因素進行分析。杜邦分析體系的特點就是把有效的財務指標結合在一起，運用因素分析法，揭示指標之間的內在聯系，綜合地分析醫院的財務狀況和盈利能力，為報表使用者更加清晰地從盈利能力、運營能力和償債能力這三個方面綜合地了解醫院的經營業績。

1 醫院目前財務分析指標

醫院財務分析包括預算管理分析、結余和風險管理分析、資產運營分析、成本管理分析、收支結構分析、發展能力分析共6個方面的內容，涵蓋預算執行率、業務收支結余率、資產負債率等25個單項指標。這六個方面從不同的角度分析醫院的運營狀況，但無法綜合運用這25個財務指標對醫院的經濟運營狀況進行全面的評價，難以為下一步的財務預測、財務決策和財務控制提供定量的依據。

2 杜邦分析法在醫院財務分析體系的應用

杜邦分析的核心指標是凈資產收益率，在醫院財務分析運用中其公式可表達為：凈資產收益率=業務收支結余率×總之產周轉率×權益乘數

第一，凈資產收益率。杜邦分析體系中也叫作權益凈利率，是凈利潤與平均所有者權益的比值，該指標是企業盈利能力的核心指標，也是杜邦財務體系的核心。將凈資產收益率用于醫院財務分析，可以反應醫院的資產使用效率及醫院的獲利能力，揭示國有資產的利用率及醫院的運營成果。

凈資產收益率為業務收支結余率、總資產周轉率和權益乘數的乘積。業務收支結余率主要反映醫院的運營成果，權益乘數反映醫院財務杠桿的大小，總資產周轉率體現醫院的運營能力。凈資產收益率將三者有效地結合起來，從盈利能力、運營能力及資本結構來綜合的分析醫院整體財務狀況及運營成果，能夠深入地比較分析醫院的經營業績。

第二，業務收支結余率。收入和支出的業務平衡是反映醫院盈利能力的重要指標。它反映了除來源于財政項目收支以及科學教育項目的收入和支出之外的醫院收入和支出余額水平。也可以反映醫院的財務狀況，醫院醫療費用的節約程度及管理水平。 收支業務平衡是評估醫院經濟運行效率的關鍵指標。該指標主要通過擴大醫院業務收入和降低醫院成本來實現。醫院成本管控的手段主要有設置合理的人力成本定額、材料消耗定額、資產攤銷和各種費用的標準，通過對成本數據的預測、過程的控制和事后的分析，最終達到有效合理地降低運營成本，以提高業務收支結余率。

第三，總資產周轉率。總資產周轉率是綜合評價醫院資產的經營質量和利用效率的重要指標，反映了醫院整體資產的運營能力及管理水平。一般而言，資產周轉次數越多或周轉天數越少，則周轉率越快，運營能力也就越高，反之亦然。總資產由各項資產組成。 在醫療收入既定的情況下，總資產的驅動因素是各種資產。因此，對總資產周轉率的分析應與各項資產的周轉率相結合，以確定影響醫院資產周轉的主要因素。

總資產周轉率可以分解為分類資產周轉率(流動資產周轉率和固定資產周轉率)和單項資產周轉率(應收賬款周轉率和存貨周轉率)。流動資產周轉率反映醫院流動資產周轉速度的指標，主要分析存活周轉率及應收賬款周轉率。

存貨周轉率速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉化為現金或者應收賬款的速度就越快，這樣會增強企業的短期償債能力及盈利能力。

應收賬款在流動資產中也占有重要地位，醫院的應收賬款主要是應收醫保款，應收醫保款周轉次數越高(或周轉天數越短)表明醫院墊付資金回款越快，這樣能夠有效緩解醫院的資金墊付壓力。

固定資產周轉率主要是分析固定資產的投資利用情況，反映固定資產的周轉情況，衡量固定資產利用效率的一項指標。在一定時期內固定資產周轉次數越多，說明固定資產投資得當，結構合理，利用率高；反之，如果固定資產周轉率不高，則表明固定資產利用率不高，醫院的運營能力不強。

第四，權益乘數。權益乘數是杜邦財務分析體系中的重要指標，表示了醫院的資產狀況及負債程度，反映了醫院利用財務杠桿進行經營活動的程度。權益乘數與資產負債率成正比，資產負債率越高，權益乘數就越大，醫院的負債程度就越高，醫院會有較大的杠桿效益，但風險也高；反之，資產負債率越低，權益乘數就越小，說明醫院負債程度越低，醫院的杠桿效益也發揮得較小，醫院的負債程度也越小。

權益乘數公式：權益乘數=1×(1-資產負債率)

通過對權益乘數的分析，利用財務杠桿效益，發揮資產的獲利能力，取得經濟收益的最大化。因此，權益乘數與資產負債率是兩個需要相互平衡的指標，既要提高資產的收益能力，又要兼顧醫院的償債能力，妥善管理好資產結構，保證收益與成本之間的平衡。

表1中可以看出，該院2017凈資產收益率為10.8%，同比增長4.83個百分點。借助杜邦財務分析可以看出，因業務收支結余率增長3.85個百分點，使凈資產收益率增長4.65個百分點；因總資產周轉率增長0.02次，使凈資產收益率增長0.32個百分點；因資產負債率下降，使凈資產收益率下降0.14個百分點。業務收支結余率提高是由于2014年業務收入增長幅度大于業務支出增長幅度，總資產周轉率主要是由于業務收入的增加，資產負債率稍有降低，主要是流動資產中的貨幣資金及應收醫療款增加較多，故總資產增漲幅度高于總負債增長幅度。

表1 某醫院數據

所以，該院2017年服務效率進一步增加，成本控制效果顯著，在國家分級診療的政策環境下，對危、急、重患者的救治能力進一步增強，總資產周轉速度稍有增長，預算管理績效得到提升。

3 總 結

第一，通過杜邦分析法可以了解醫院的財務狀況的全貌以及各項財務分析指標之間的結構關系，查明各項財務指標增減變動的影響因素及其存在的問題，為了進一步采取具體措施指明方向。

第二，為醫院管理者及決策者優化經營結構和財務管理結構、提高醫院償債能力和經營效益提供基本思路，即提高凈資產收益率的根本途徑在于提高業務收入、節約運行成本，合理資源配置，加速資金周轉，優化資本結構等。