企業集團資金集中管理問題研究

■ 姜珊（遼寧師范大學海華學院）

一、引言

企業對其資金集中管理問題的重視已經逐漸成為了企業財務管理不可缺少的部分，企業對于集團資金的管控已經逐漸成為了企業能夠長久發展的重要決定因素。企業集團資金集中管理能夠加強企業對于資金的整體管控，便于企業對集團的資金進行監管控制，能夠把握企業資金的整體流動狀況，從而能夠最大程度上降低企業在發展過程中所面對的風險性。當前企業集團資金集中管理在具體實踐過程中也遇到諸多問題，為了推動企業的長久性發展，眾多企業都開始對于如何解決企業集團資金集中管理運作過程中所面對的問題進行探討，以期能夠更加充分的利用企業集團資金，創造出更大的經濟效益，以實現企業資金收支平衡、降低企業經營風險等方面的成效。本文將分析企業資金集中管理模式在具體實踐過程中遇到諸多問題，為了推動各公司的長久性發展，對于如何解決各公司資金集中管理運作過程中所面對的問題進行探討，以期各企業能夠更加充分的利用其資金，創造出更大的經濟效益，以實現企業的資金收支平衡、降低企業經營風險等方面的成效。

二、資金集中管理理論概述

（一）資金集中管理概念

資金集中管理是在企業集團內建立特有的部門，對參與單位資金進行一致的歸集，再利用相關網絡將相關信息整合到一個內部管理系統中，并在此信息系統中對它進行統一部署和調配，從而在整體上達到實集團資金利用率提高、融資成本和風險得到降低的目的。通常來說，資金的集中管理就是是指將企業的母公司同其下屬子公司的資金集中起來進行統一的管理，在優化現有資本結構的同時提高資金使用效率。其本質內容就是每個參與資金集中管理的子公司的籌資、投資、運營、分配活動、銀行賬戶、風險等一系列的相關管理活動。

（二）資金集中管理代表理論

資金集中管理理論主要的代表就是交易成本理論，委托代理理論，內部資本市場理論以及產融結合理論。

1.交易成本理論

交易成本是指企業在搜尋，信息，議價，決策，監督，違約等方面的成本。交易成本其實是影響管理者決定到底是利用外部市場來優化還是公司自身來優化資源配置的重要衡量標準。一旦決策者決定利用外部市場進行資源分配，那么其需要特別考慮議價、締約等相關成本、以及有可能造成違約成本等因素，要是決策者選擇利用企業自身內部配置進行資源分配，那么交易成本則成為了企業最主要的管理成本，其需要對此類成本作為考慮的重點。一旦外部市場對資源進行配置時產生的交易成本過高，那么決策者就應當放棄利用外部市場進行資源分配從而選擇企業本身來優化資源。這樣做的目的是為了避免演外部市場分配資源的交易成本過高，而導致不能將企業交易成本達到最優化，因此企業集團才將資金進行集中管理通過內部資源配置的方式進行配置。

2.委托代理理論

“委托代理理論”是從資金專業化管理的角度為大家解釋了企業集團設立內部金融機構來完善資金集中管理的重要性，隨著社會生產力的不斷提升，企業規模的不斷擴大，企業因為各種因素的限制，難以將全部經營權集中，可能會將企業的經營權交給專業經理人，此時，出資者就會與經營者形成一種委托關系，所有者將一定范圍內的行使代理權委托給有一定權力的受托方，再具有專業知識能力的人員在委托者的企業各方面開展更為擅長的團體或個人進行管理，從而不斷降低企業經營風險，提升企業整體資金利用效率，使企業不斷發展。

3.內部資本市場理論

內部資本市場理論是由于在20世紀中葉時，西方集團的發展不斷壯大，內部資本市場擁有良好的市場環境進行發展。隨著集企業規模的不斷擴展、企業員工增多為了實現了企業集團有限公司的良好運轉，從而使得企業為了減少外部融資成本而將對企業控制的重心由外部不斷轉向企業集團內部。在資金管理方面，相對于外部資本市場而言內部資本市場有優化分配、交易成本較低、易于監控等顯著優勢。因此，在外部資本市場融資成本遠高于內部資本時，為了獲得更多資金在而相互間競爭時，其就會從自身出發尋找成本高的原因，從其內部進行優化，提高企業內部對資金進行高效的配置。

4.產融結合理論

產業資本和金融資本的相互融合的現狀引起了經濟理論界的廣泛關注，從而產生了產融結合理論。產融結合理論分為兩個發展階段，第一階段：傳統產融結合理論；第二階段：現代產融結合理論。傳統產融結合理論主要解釋了不斷發展的金融資本向產業資本不斷滲透的而產生的產融結合經濟現象，從現代產融結合理論的觀點出發，最基本的觀點是“交易費用”理論，大家認金融資本與產業資本進行融合是降低交易費用是的關鍵原因。一旦大于企業內部管理費用低于市場的交易費用，產業資本和金融資本會不斷的將外在聯系與內在的資本相互融合，進而建立起相對穩定的交易關系，以降低市場交易費用。

三、企業集團資金集中管理中存在的問題

（一）企業集團內部資金管控制度建設缺失

由于個別集團資金集中管理的重視程度不夠掌控制度建設的不完善，集團內部資金管控制度建設缺失公司的資金并未發揮其能夠發揮的最大效益，其的資金管理部門并未充分的發揮其在企業當中應該發揮的實際效用，企業集團內部資金管控制度建設的完善對于企業的發展能夠起到至關重要的作用，集中管理制度的不健全導致企業的資金流不夠清晰，使其容易出現難以挽回的問題，嚴重的甚至能夠導致企業破產狀況的出現。

（二）企業集團整體信貸風險集中

在各公司的運轉過程中，所涉及到的關鍵的一點就是對于其項目的全面預算，企業的資金管理最重要的就是對于項目的全面預算，企業大多采取較為粗略的結算方式，通常情況下都是比照往年的運算情況來確定來年的運算金額，這種預算方式不夠科學、全面，很難有效的激發企業發展的積極性，并且這種運轉方式很容易導致集團整體信貸風險較為集中，從而導致公司的財務風險不斷增高。

（三）企業集團資金管控整體性不強

企業對于資金的整體管控在當前還存在較多的問題，其中較為嚴重的問題之一就是企業對于其子公司的資金運算管控還不夠清晰，總公司無法制定更為合理的運算結果，就無法準確的判斷子公司的發展狀況，很容易對公司子公司的整體發展產生制約作用，難以對企業的決策起到強有力的支撐作用，資金的運用也難以與公司的決策相匹配。企業的資金運算與之后具體的落實以及各決策之間的管控很難達成一致，就會導致企業的發展很難取得重大的進步，使得企業集團難以建立一個合理且有效的資金管控機制，企業內部各部門之間的斗爭難以平息，最終出現各自為政的現象，使得企業的資金實際效益大大下降，最終導致財務公司缺乏競爭優勢。

（四）管理信息體系完善度不高

社會經濟的快速增長，使得公司的管理模式也不能夠始終一成不變，公司的管理信息系統需要不斷與時俱進。其生存發展與周圍的環境、政策的變化甚至是社會環境的變化都有非常緊密的聯系，一旦企業的資金管理模式發生了改變，都會引起企業各方面管理結構的變化。企業資金集中的管理模式在當前的運轉過程也逐漸的占據的重要的地位。而部分企業其存在的形式較為單一，對于資金運轉的模式還不能夠完全靈活的運用，這就很容易導致其財務管理成本較高，最終導致公司的資金有效使用率下降

四、企業集團資金集中管理問題的成因分析

（一）資金歸集缺乏集團的有效管控

部分企業由于發展過于迅速，母公司對子公司的資金無法及時準確的進行監管，子公司也不遠積極的配合母公司，子公司之所以不愿意配合母公司開展資金歸的主要原因有三點。首先，即使企業集團從集中管理的初期就積極的與各子公司進行溝通，但是大部分子公司為了其自身經營自由而不積極配合母公司；其次，集中管理會使各子公司直接產生競爭與攀比關系，這樣財務公司就和子公司就形成了競爭關系，某些子公司由于其自身經營狀況達無法達到預期的效果從而更不愿意配母公司開展業務；最后，絕大多數的子公司早就已經習慣了其本身所使用的資金管理模式，忽然改變換位一種新的管理模式，其在一時間無法接受，不愿配合母公司展開資金集中管理模式。

（二）信貸業務對集團實體產業支持力度不足

1.缺乏長期穩定的資金來源

公司運營資金就像是一個公司的“血管”，企業對于運營資金的應用已經逐漸成為了企業能夠長久且平穩發展的重要決定因素，企業的資金主要來源分為三部分，由股東投入的資本金，子公司在財務公司的存款，以及母公司向外獲得的短期融資。因為母公司的出資本就有限，部分子公司由于母公司本身注入資金過少，本身資金就難以維持其自身運轉，此時讓子公司將資金上交到母公司無疑是雪上加霜，司的負債結構不合理，資金供求在結構上的矛盾突出，在一定程度上阻礙了企業實現資金集中管理模式目標。

2.信貸品種匱乏且業務范圍過窄

大部分的母公司僅提供流動資金貸款及固定資產貸款向子公司，由于信貸產品種類實在太少，很難滿足子公司多樣化的融資需求信貸產品種類太少，信貸業務開展的范圍過于狹窄，靈活運用的金融工具少，在信貸業務上都需進行進一步的提升。

（三）信息化水平不高

1.資金管理系統之間聯系不夠

當前，因為系統之間的聯系不能有效的建立，使得信息之間相互是獨立的，這導致彼此間獲得的信息是不對稱的，這對管理者進行決策是非常不利的，這樣會影響企業業務的發展。資金管理人員資金流量的持續監控無法從交易開始一直監視到到交易結束的。最終企業無法構建合理有效的發展態勢，從而使其資金能不能夠發揮出最大的優勢，阻礙實現母公司與子公司之間的和諧發展。

2.硬件設備相對落后

硬件設備的完善是金管理系統的必備條件之一。但隨著企業業務量的不斷增加，企業每天都有大量不同種類的經濟業務發生，交易中的結算的頻率非常之高。這對企業的信息處理系等各個方面的要求非常高。如果不能同時對大量的數據進行分析并進行處理的話，非常不利于企業提高其資金管理水平，對決策效率的提高會起相反效果，導致企業資金管理系統功能相對落后。

五、完善企業集團資金集中管理建議

（一）加強集團資金管理制度建設

不斷地完善企業集團資金集中管理模式，需要企業不斷加強對于資金管理相關制度的建設，企業對于集團的資金監管具有不可懈怠的責任，其需要持續性的建立健全資產風險防控體系，降低財務風險，從而切實有效的嚴格控制集團的整體風險。企業對于資產的監管需要有明確的管理要求，不斷的細致化企業各部門的權利與責任，確保對其各環節運轉的有效監管。對于各公司內部的各個子公司，一旦集團總部發現其有任何不合理的資金管理方案，或者是不理性的資金管控方式，就需要及時的加以制約管控，防止產生不利的影響制約整個集團的發展。

（二）建立健全風險防控體系

不斷地完善各企業資金集中管理風險體系，需要其加強對于資金管理相關財務制度的建設，一旦出現不愿意積極履行相應措施的部門，就要及時的采用有效解決措施，利用相關規章財務制度積極推進集團資金集中管理模式的落實。利用規章財務制度進行約束，有利公司資金的有效利用，實現上傳下達，提升企業運轉效率的作用，并且能夠對企業起到一定的監管作用。企業資金的預算以及使用一旦擁有了較為詳細可行的計劃，既能夠大大提升企業的運轉效率，加強其對于集團資金集中管理的合理性。

（三）強化集中管理資金管控系統

企業內部資金的運轉，需要在符合整個社會發展需求的基礎上進行合理有效的調節，在這一過程中，逐漸的提高財務公司自身的競爭力，以保障企業能夠長久性的發展。企業在進行內部資金的合理管控時，需要充分的考慮各子公司的發展需求，結合其自身發展特色，構建合理有效的發展態勢，使得其資金能夠發揮出最大的優勢，實現總公司與子公司之間的和諧發展。

（四）提升企業管理信息體系完善程度

企業資金集中管理需要全方位的落實離不開企業資金集中管理信息化水平的不斷提升，隨著我國信息技術的快速發展，也為集團的資金集中管理帶來了全新的管控形式。如B集團有限公司，B集團有限公司鋼鐵為主要業務的公司，因為其在早期就選擇了資金集中管理B集團有限公司確定以母公司為核心，建立完整的信息體系，實現對成員單位資金歸集和配置，B集團有限公司作為一家大型企業，嚴格限制與相關往來資金企業的資金往來，實現管理信息體系的完整，所以在近年來公司的股價在不斷的穩定增長。企業需借助信息化技術，將集團總部的資金管控的信息與旗下子公司資金管控的信息加以結合，從而幫助子公司將其資金運轉方案更加完整的落實，在保證公司穩定發展的基礎上，促進集團整體資金的良好運轉態勢的形成，從而使得企業擁有更強的競爭力。

六、結語

企業資金集中管理對于各企業資產的整體管理具有十分關鍵的作用，企業資金集中管理能夠加強公司對于資金的整體管控，便于公司對集團的資金進行監管控制，能夠把握企業資金的整體流動狀況，從而能夠最大程度上降低其在發展過程中所面對的風險性。對于企業的發展而言，企業集團資金集中管理模式可以降低企業生存發展過程中的風險，實現企業想要管控其風險所設定的風險目標，加強企業對其資產的整體性管理，最終實現企業的可持續性發展，增強企業發展的競爭力，延長企業的生命力。