科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺的優(yōu)化研究

梁慶賓 孫林英

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，網(wǎng)絡(luò)融資方式開始為大眾所接受，隨之出現(xiàn)了各種網(wǎng)絡(luò)融資平臺，網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展勢頭迅猛。一方面，網(wǎng)絡(luò)融資在一定程度上緩解了科技型中小企業(yè)“融資難”的困境，對科技型中小企業(yè)的發(fā)展起到了積極推動作用;另一方面，隨著網(wǎng)絡(luò)融資的日益增多，網(wǎng)絡(luò)融資平臺自身功能設(shè)計的缺陷逐漸暴露出來，進(jìn)而對科技型中小企業(yè)的融資造成了一定的影響。本論文從科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺的運營現(xiàn)狀著手，通過分析目前網(wǎng)絡(luò)融資平臺存在的若干問題，有針對性地提出科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺的優(yōu)化對策，并創(chuàng)新性地提出“一站垂直式”網(wǎng)絡(luò)融資平臺的構(gòu)建思路。

一、科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺的運營現(xiàn)狀分析

網(wǎng)絡(luò)融資平臺是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，利用網(wǎng)絡(luò)信用管理、網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險管理、各相關(guān)機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)綜合管理共同搭建的，通過有效聚集、整合、優(yōu)化各類科技金融資源來滿足供需雙方的信息共享和資源對接等需求。隨著網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展，各地相繼涌現(xiàn)了一大批網(wǎng)絡(luò)融資平臺，但從運營效果看卻不盡如人意，平臺的信息提供簡單、信息更新不及時;功能設(shè)計不統(tǒng)一、不規(guī)范、不全面;服務(wù)模式和服務(wù)流程設(shè)計不科學(xué)等問題的存在使得網(wǎng)絡(luò)融資平臺的成交量小、融資對接成功率低、服務(wù)效果不佳，進(jìn)而影響了網(wǎng)絡(luò)融資平臺的使用率及進(jìn)一步發(fā)展，造成惡性循環(huán)。

（一）現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺服務(wù)功能個性化強(qiáng)、集成度低、資源共享性差

目前我國的網(wǎng)絡(luò)融資平臺發(fā)展很快，比較知名的有投融界、融寶網(wǎng)、融道網(wǎng)、京東金融、人人貸等，雖然我國網(wǎng)絡(luò)融資平臺的服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)模式已向共建共享的綜合性服務(wù)模式轉(zhuǎn)變，但綜觀上述網(wǎng)絡(luò)融資平臺，由于缺乏統(tǒng)一的設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)和設(shè)計規(guī)范，導(dǎo)致不同平臺提供的服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)模式差異較大，大多存在服務(wù)功能不統(tǒng)一、集成度低、封閉性強(qiáng)、資源共享性差的特點。主要表現(xiàn)在：一方面，名稱相同的同一項服務(wù)，在不同平臺所提供的服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)流程卻不完全一樣;另一方面，同樣的服務(wù)內(nèi)容在不同平臺上的服務(wù)名稱和服務(wù)流程也可能不一樣。而且，大多區(qū)域性網(wǎng)絡(luò)融資平臺界面欠美觀，提供的信息不全面、信息更新不及時，使得投資者對科技型中小企業(yè)的具體情況及投出的資金難以進(jìn)行實時監(jiān)控，導(dǎo)致資金的使用和周轉(zhuǎn)效率在很大程度上有所降低，甚至威脅到資金安全。同時，由于各網(wǎng)絡(luò)融資平臺之間缺乏接口，封閉性強(qiáng)，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)融資平臺信息集成度低、資源共享性差，不能更好地為科技型中小企業(yè)提供網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)。

（二）政府主導(dǎo)型網(wǎng)絡(luò)融資平臺居多，自身缺乏科學(xué)的盈利模式設(shè)計，自我生存和發(fā)展能力差

根據(jù)網(wǎng)絡(luò)融資平臺建設(shè)主體的不同，可以將其劃分為政府主導(dǎo)型平臺、金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型平臺、企業(yè)主導(dǎo)型平臺三種類型。目前我國的網(wǎng)絡(luò)融資平臺有很大一部分是政府主導(dǎo)，政府不僅提供政策支持和監(jiān)管，還提供包括中介服務(wù)和信息服務(wù)等各類輔佐服務(wù)，有時政府還會直接參與融資活動，如向金融機(jī)構(gòu)推薦企業(yè)，或是協(xié)助企業(yè)申請政府資金等。正是由于政府的主導(dǎo)作用，使得政府主導(dǎo)型網(wǎng)絡(luò)融資平臺普遍缺乏盈利模式設(shè)計，自我生存和發(fā)展能力較差。

（三）現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺功能設(shè)計不完善，缺乏“一站垂直式”服務(wù)功能設(shè)計

1、缺乏對平臺用戶的“入門認(rèn)證”或認(rèn)證程序過于寬松

當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)融資平臺雖然對投資方和融資方都要求進(jìn)行注冊審核環(huán)節(jié)，但對注冊審核內(nèi)容的規(guī)定不明確、不統(tǒng)一，尤其對申請進(jìn)入平臺的科技型中小企業(yè)的信用評價缺乏評判標(biāo)準(zhǔn)，對其審核驗證缺乏科學(xué)規(guī)范的審核驗證程序，如科技型中小企業(yè)作為融資方應(yīng)提供自身哪些信息、對融資方提供的信息由哪一方負(fù)責(zé)審核驗證、篩選調(diào)查及風(fēng)險評估，在審核驗證過程中如何有效獲取融資方的征信情況等均沒有科學(xué)系統(tǒng)的制度規(guī)定。對平臺用戶缺乏“入門認(rèn)證”或認(rèn)證程序過于寬松使得網(wǎng)絡(luò)融資平臺潛藏著巨大的投融資風(fēng)險。

2、缺乏科學(xué)完善、強(qiáng)大便捷的功能設(shè)計

現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺的功能較最初時的平臺功能有了很大突破，既提供網(wǎng)絡(luò)投融資服務(wù)，又提供包含信息披露、中介服務(wù)、擔(dān)保服務(wù)等在內(nèi)的綜合服務(wù)，功能相對比較強(qiáng)大，雖然也有個別服務(wù)平臺試行“一站式”或“直通車”式服務(wù)模式，但由于缺乏科學(xué)完善的“一站式”服務(wù)模式設(shè)計，使得其功能很難有效發(fā)揮作用。另外，在“一站式”服務(wù)模式設(shè)計中不可缺少對“垂直搜索”功能的設(shè)計，只有將“一站”與“垂直”結(jié)合起來，才能構(gòu)建真正意義的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺。

3、缺乏服務(wù)項目達(dá)成后的后續(xù)管理功能設(shè)計

現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺還有一個共同的缺陷，即缺乏服務(wù)項目達(dá)成后的后續(xù)管理功能設(shè)計，如簽約后的合同管理、項目運行過程中的實時監(jiān)督與反饋以及項目結(jié)束后的評估與反思等，具體包括如何有效監(jiān)督合同雙方的履約情況，對履約良好的一方如何提升其信用級別，對違約一方如何降低其信用級別、如何限制其在平臺中的功能權(quán)限以及如何進(jìn)行處罰等方面缺乏有效的網(wǎng)絡(luò)信息披露及違約懲罰機(jī)制;另外，項目對接成功與否的主要影響因素是什么，有利因素與不利因素的影響程度及對后續(xù)服務(wù)的啟發(fā)與借鑒在當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)融資平臺的功能設(shè)計中尚未體現(xiàn)。

（四）現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺缺乏有效的風(fēng)險預(yù)測及防范功能設(shè)計

由于現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺缺乏嚴(yán)格的“入門認(rèn)證”程序，再加上功能設(shè)計方面存在的局限性使得其缺乏有效的風(fēng)險預(yù)測及防范功能。首先，平臺用戶“入門認(rèn)證”程序過于寬松，使得平臺存在較大的潛在風(fēng)險;其次，由于缺乏科學(xué)完善的“一站式”服務(wù)功能和強(qiáng)大便捷的“垂直”搜索功能設(shè)計，很難對平臺存在的風(fēng)險進(jìn)行有效預(yù)測和防范;再次，平臺缺乏有效的網(wǎng)絡(luò)信息披露及違約懲罰機(jī)制，也在無形中加大了風(fēng)險發(fā)生的幾率;最后，由于缺乏對風(fēng)險的評價標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)險管理操作規(guī)范，使得平臺風(fēng)險的管理成效大打折扣。

二、科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺的優(yōu)化對策探討

科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺優(yōu)化的總體思路：借鑒現(xiàn)有比較成熟的網(wǎng)絡(luò)融資平臺的功能設(shè)置及系統(tǒng)運行機(jī)制等方面的成功經(jīng)驗，試點構(gòu)建功能強(qiáng)大、能充分實現(xiàn)資源共享的“一站垂直式”網(wǎng)絡(luò)融資平臺。

（一）建立客戶注冊登記制，構(gòu)建客戶信用實時信息平臺

對于利用網(wǎng)絡(luò)融資平臺進(jìn)行投融資的各方，應(yīng)嚴(yán)格履行注冊登記制。首先，融資方和投資方均需按要求在平臺提出注冊申請并提交相關(guān)材料進(jìn)行信息登記，作為融資方的科技型中小企業(yè)應(yīng)主要提供能證明公司信用級別和經(jīng)營實力的材料，投資方則應(yīng)重點提供能證明公司信用級別和投資實力的材料。其次，建立以銀行、擔(dān)保公司、融資服務(wù)機(jī)構(gòu)等多主體的第三方評估機(jī)構(gòu)，將在網(wǎng)絡(luò)融資平臺注冊登記的科技型中小企業(yè)和各投資方進(jìn)行篩選、實地調(diào)查和風(fēng)險評審，客觀公正地對其進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)信用評價，以確定是否能通過平臺的資信系統(tǒng)進(jìn)行信息的發(fā)布。再次，可以由擔(dān)保公司協(xié)同專業(yè)網(wǎng)站，建立客戶信用實時信息平臺，并及時更新客戶信息，同時，借助央行企業(yè)征信系統(tǒng)和個人征信系統(tǒng)的資源優(yōu)勢，建立統(tǒng)一的科技型中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫，逐步從行業(yè)征信走向聯(lián)合征信。

（二）設(shè)計科學(xué)完善、強(qiáng)大便捷的“一站垂直式”服務(wù)功能

“一站垂直式”網(wǎng)絡(luò)融資平臺的“一站”應(yīng)包含兩個方面的含義：首先，從融資主體的角度來講，網(wǎng)絡(luò)融資平臺應(yīng)提供面向科技型中小企業(yè)整個生命周期的服務(wù)，應(yīng)根據(jù)“初創(chuàng)期——擴(kuò)張期——成熟期——衰退期”的不同特點和不同需求提供相應(yīng)的服務(wù)功能;其次，從網(wǎng)絡(luò)融資平臺提供的功能角度看，平臺應(yīng)提供從項目申請直至項目結(jié)束后整個合作過程的一系列服務(wù)。因此，網(wǎng)絡(luò)融資平臺在進(jìn)行系統(tǒng)與功能設(shè)置時，要充分考慮科技型中小企業(yè)與各投資方的需求，將投融資服務(wù)與信息服務(wù)、中介服務(wù)、信用擔(dān)保服務(wù)等集合成一個統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)平臺，并根據(jù)科技型中小企業(yè)生命周期的階段劃分將網(wǎng)絡(luò)融資平臺設(shè)置為四個對應(yīng)的投融資區(qū)間，在投、融資雙方注冊登記信息服務(wù)平臺后，由中介服務(wù)平臺對其進(jìn)行身份鑒定，根據(jù)其所處生命周期階段將其推送至對應(yīng)的投融資區(qū)間平臺，投融資平臺負(fù)責(zé)對投融資雙方提出的投、融資申請進(jìn)行審核，并與信用擔(dān)保平臺對接，為項目提供擔(dān)保，從而促成雙方對接與簽約，同時對簽約后的后續(xù)事項進(jìn)行監(jiān)督與管理。這就要求網(wǎng)絡(luò)融資平臺各相關(guān)子系統(tǒng)的功能設(shè)置要科學(xué)全面，而且各平臺能通過觸發(fā)特定節(jié)點鏈接檢索本平臺的相應(yīng)服務(wù)功能，還能夠運用垂直搜索技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)接口集成其他相關(guān)網(wǎng)絡(luò)平臺的信息，以真正實現(xiàn)“一站垂直式”服務(wù)。

（三）設(shè)計持續(xù)有效的后續(xù)管理功能

科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺的后續(xù)管理功能至關(guān)重要，后續(xù)管理主要是在投融資項目結(jié)束后對整個投融資活動進(jìn)行的評價與反思，包括對投融資項目運營效果的評價與分析、對投融資雙方的網(wǎng)絡(luò)信用評價、對投融資雙方的網(wǎng)絡(luò)信息披露與違約懲罰、投融資雙方的投訴與維權(quán)以及網(wǎng)絡(luò)融資平臺的自評估等。首先，對投融資項目的運營效果進(jìn)行評價與分析。可以由平臺的中介服務(wù)子系統(tǒng)負(fù)責(zé)，通過專業(yè)的分析機(jī)構(gòu)，對項目成功或失敗的原因進(jìn)行分析，并將分析結(jié)果存入信息數(shù)據(jù)庫，以為后續(xù)項目提供參考與借鑒。其次，對投融資雙方的網(wǎng)絡(luò)信用進(jìn)行評級。建議由人民銀行等官方監(jiān)管機(jī)構(gòu)來承擔(dān)第三方評估的角色，對投融資雙方的誠信度、配合度等多方面進(jìn)行客觀公正的網(wǎng)絡(luò)信用評價，并給予網(wǎng)絡(luò)信用評級，然后通過平臺的資信系統(tǒng)進(jìn)行及時的發(fā)布和更新。再次，建立網(wǎng)絡(luò)信息披露及違約懲罰機(jī)制。對于違約的企業(yè)及其法人、法人代表及財務(wù)負(fù)責(zé)人，可以通過下調(diào)信用級別、建立信用黑名單的方式，定期在網(wǎng)絡(luò)融資平臺上進(jìn)行發(fā)布，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)披露。另外，還要設(shè)置投訴與維權(quán)功能，保障投融資雙方的申訴權(quán)利。最后，網(wǎng)絡(luò)融資平臺的自評估。平臺的自評估應(yīng)分析整個項目運營過程中出現(xiàn)的問題，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，為平臺的后續(xù)運營提供支持。

（四）設(shè)計高效的風(fēng)險預(yù)測及防范功能

網(wǎng)絡(luò)融資平臺的風(fēng)險預(yù)測與防范應(yīng)重點考慮如下幾點：第一，確立風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險評價方法，可以通過對信息服務(wù)平臺提供的投融資雙方的網(wǎng)絡(luò)信用評級進(jìn)行分析，將投融資企業(yè)及其主要管理人員的信用級別作為主要考量指標(biāo)來進(jìn)行風(fēng)險預(yù)測。第二，建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，通過建立預(yù)警機(jī)制的大數(shù)據(jù)平臺，將企業(yè)信息進(jìn)行搜集整理，建立企業(yè)的誠信檔案。第三，平臺在推送項目對接時，應(yīng)充分考慮風(fēng)險分散原則，在業(yè)務(wù)組合中，建議選擇不同科技產(chǎn)業(yè)、不同的企業(yè)發(fā)展階段和不同的信貸方式，以使得項目風(fēng)險最小化。第四，要充分發(fā)揮擔(dān)保公司在網(wǎng)絡(luò)融資平臺中控制風(fēng)險的積極作用。

（五）設(shè)計科學(xué)的盈利模式

網(wǎng)絡(luò)融資平臺可以借鑒“淘寶網(wǎng)”、“京東商城”等網(wǎng)絡(luò)購物平臺的運營模式，設(shè)計科學(xué)合理的盈利模式，以保證平臺自身的生存與發(fā)展。主要的盈利模式大致包括：第一，設(shè)置會員費，對注冊本平臺的科技型中小企業(yè)、各投資方、律師事務(wù)所及注冊會計師事務(wù)所等中介服務(wù)方均收取一定額度的會員費。第二，收取網(wǎng)絡(luò)廣告費，對在平臺發(fā)布廣告信息的客戶按一定標(biāo)準(zhǔn)收取網(wǎng)絡(luò)廣告費。第三，采取“競價排名+競信排名”相結(jié)合的方式進(jìn)行客戶排名，“競價排名+競信排名”即對注冊平臺的投融資各方根據(jù)其會費繳納額度及信用級別進(jìn)行本系統(tǒng)平臺的信息搜索排名，會費額度及信用級別高的客戶將會排在信息搜索名單的前列。第四，收取相關(guān)增值服務(wù)費，包括對企業(yè)進(jìn)行認(rèn)證和評級的收費、建數(shù)據(jù)庫，提供精準(zhǔn)服務(wù)的收費、提供行業(yè)數(shù)據(jù)分析報告的收費、提供搜索引擎優(yōu)化的服務(wù)收費及提供中介服務(wù)和信用擔(dān)保服務(wù)的收費等。