當前互聯網金融發展的信用風險研究

程瑞

【摘要】在互聯網金融的發展當中，構建了以借貸人、貸款人與互聯網金融平臺三者為核心的互聯網借貸模式，但是由于互聯網金融在我國的發展時間還較短，在不斷的野蠻生長當中，也滋生出不少的問題，帶來不少風險，其中以信用風險的影響最為突出，本文以互聯網金融發展中的信用風險為研究對象，研究造成互聯網金融信用風險的原因，并提出相關的對策。

【關鍵詞】互聯網金融? 信用風險? 對策

一、互聯網金融發展中的信用風險概況

所謂的信用風險，是借款人或金融交易的一方由于各種原因不能履約導致貸款人者或交易對方受到資金或者其他方面的損失的可能性就會產生信用風險。具備完善管理體系的銀行在多年經營中面對各種各樣的風險，其中頻率最高，損失最大的就是貸款資產中的信貸風險。

在互聯網金融的發展中，以互聯網P2P借貸為例，其正面臨著極為嚴峻的信用風險困讓。互聯網P2P借貸以平臺作為運營的中心，通過互聯網面向投資者與借貸人作為一個網絡借貸平臺，同樣也會面對信用風險，P2P借貸平臺所面臨的信用風險是貸款人無法償還資金時中介公司和貸款人要承擔資金無法收回的風險。互聯網金融的網絡信貸所服務的對象一般以貧困人群、中小企業為主、這些主體的自身償還能力不強，并且互聯網借貸的平臺收費較高，所以較為容易出現借款人無法償還款項的情形。同時，又因為我國目前還未建立完善的信用登記機制，所以對于貸款人的信用等級的真實性無法真實判斷。

在互聯網金融的發展中，信用風險的危害性有著潛伏性，一旦集中爆發對于還處在快速發展階段的互聯網金融帶來毀滅性的影響，一方面給那些經營能力差導致信用等級不高的個人或者中小企業蓄意騙取資金的機會，把資金用于投資房地產、股票市場等高風險項目，故意逾期不償還貸款，而其所提供的抵押品通常也用于多頭借貸，最后給借款人和平臺帶來重大損失。

另一方面，由于我國的信用登記機制的不完善，如果出現借款人的逾期不履行償還款項的行為，其信用狀況可能也不會因此而被記錄下來，對于那些本來信用等級較高的個人或者中小企業就會因此在互聯網金融平臺上的融資上缺乏優勢，可能導致“劣質借款人驅逐優質借款人”的結果，影響整互聯網金融的發展。

二、基于借貸主體的信用風險產生原因

（一）借款人角度

第一、信息不對稱的問題。信息不對稱是在信貸交易過程中普遍存在的問題，所以在互聯網金融平臺以債權債務為經濟關系的基礎上，同樣也會存在這樣的問題。并且由于互聯網P2P信貸的交易是通過互聯網來完成，信息不對稱現象比商業銀行的信貸活動更為明顯。因為貸款人一般很難辨別網上公布的信息是否準確真實，較為容易做出非理性的貸款決定，進一步加大了信用風向的發生的概率。

第二、個人抗風險能力較弱。說到底，互聯網金融中的P2P借貸屬于個人信貸的范疇，貸款的償還責任由個人承擔。但相比于企業，個人的抗風險能力是很弱的，一個單體的經營狀況、消費狀況、道德狀況、身體狀況等內外部原因都有可能引發信用風險。

第三、信用與道德觀念的問題。根據信貸活動中，貸款人將資金交給借款人使用和管理，換個角度可將其視為一種委托關系，委托人將資金交予代理人使用和管理。那么根據委托代理理論，代理人不一定會從委托人的利益為行動的出發點，即使貸款人對借款人進行外部監督，但也需要借款人進行自我的道德約束，如果借款人缺乏一種信用和道德觀念，在利益的誘導下，違背信用，引發違約風險的產生。

（二）貸款人角度

在現在競爭激烈的信貸市場上，資質較差的借款人知道自身信貸風險較大，因此一般都愿意支付較高的利息，相比之下資質較好的借款人愿意支付的利息一般都缺乏競爭性。由于互聯網借貸平臺上借貸雙方的信息不對稱，貸款人往往不能夠很好的正確區別借款人的資質。在追逐利潤最大化的情況下，貸款人很可能為了獲得高利息收入愿意將貸款出借給高風險的借款人，出現了我們常說的劣幣驅逐良幣的情況，產生逆向選擇的風險，而高風險的借款人本身就具有較大的信用風險，在正規的金融機構中難以獲得貸款，若貸款人不顧風險而為了高收益而出借資金，將會面臨借款人信用違約的風險。

（三）互聯網借貸平臺

互聯網借貸平臺作為整個信貸交易的組織者，對信貸風險的產生具有不可推卸的責任。目前從互聯網借貸平臺的信貸現狀看，借貸平臺導致行程信貸風險的原因有三點。

第一、目前普遍的互聯網信貸平臺規模都較少，資本實力不高，抗風險能力較弱。作為中介人的互聯網借貸平臺，在信貸過程中都承擔了對借款人的信用評估的責任，除了收集借款人提交的資料外，同時還要對信息進行有效的分析，判斷是否真實，最后再網站公布評審結果。但是如果互聯網信貸平臺內部審核出現漏洞或者信貸技術有缺陷，信貸交易的風險將會增大。當一旦出現了較大資金流動性問題時，互聯網借貸平臺公司將無法持續經營。

第二、互聯網借貸平臺收取的交易中介費，相當于變相增加了借款人的利率，間接增加借款成本會引起違約率的增高。根據數據顯示，我國互聯網信貸平臺中除了拍拍貸和人人貸兩個平臺的借款平均年利率是在15%附近，其他平臺的借款平均年利率都是在20%左右。同時互聯網借貸平臺還會收取充值費、提現費和管理費等交易服務費用，那么綜合起來借款人的年華借款利率成本高達25%以上。面對如此高的融資成本，借款人需要有70%-80%的回報率才行。但是據目前統計所得，我國中小企業的年平均利潤還不到10%，所以普遍借款人都會面臨高借款成本的壓力，這樣更容易引起互聯網信貸平臺上的信用違約事件發生。

三、防范互聯網金融信用風險的對策

（一）完善征信系統，減少信息不對稱風險

（1）推動互聯網金融并入人行的征信系統。現今，中國人民銀行已建立了具有社會公信力和政府監管下的征信系統，對于互聯網金融行業在進行信貸過程中，這個征信系統的信息無疑是對風險控制的莫大幫助。同時，人行建立的征信系統也還在一步步的完善中，系統中的信息還需要不斷的補充更新。因此，在考慮到互聯網金融行業的信貸業務中可對征信系統現有的信息進行有效補充，加以更加全面和準確地放映借款主體的信用狀況，可對互聯網金融行業的分層次地授予對征信系統的使用權，并且事后嚴格監督，一旦出現平臺惡意泄露客戶信息的情況將予以嚴格的查處。

（2）建立統一的互聯網金融信用系統。在明確監管部門的主體后，應該在其監管下積極建議網絡借貸行業統一的信用評級系統，并且該系統應該使用各平臺共同認可使用的信用評級標準。因此，若在無法得到人行征信系統的授予權時，可為單個平臺建立信用評級系統減少大量時間和金錢，同時，一個統一的互聯網金融行業的征信系統也為將來的網絡信貸業務減少信用風險，避免信用惡劣的借款人在多個平臺惡意詐騙的機會。

（二）加強信息披露，防范平臺的信用風險

目前，國外成熟的互聯網借貸平臺Prosper的網站上有專門的學術研究版塊，還會公布平臺的貸款人數、貸款總金額以及對于產品長達100頁的詳細介紹。同時，另一個成熟的Zopa平臺也是適時對借款者的信息、平臺用戶特征以及貸款總金額進行更新公布。在與國外互聯網借貸平臺的高信息披露程度相比之下，目前我國的互聯網借貸平臺的信息披露十分簡陋。為此，政府應該出臺相關的法律政策，要求互聯網借貸平臺對信息披露列出具體要求，讓投資者對平臺的整個運營情況和信譽有充分的了解。

（三）完善法律法規，明確互聯網借貸平臺的法律地位

根據英美兩國互聯網金融的發展歷程，美國的互聯網借貸平臺是由州和聯邦進行雙重的監管，英國則通過金融行為監管局對互聯網借貸平臺進行監管，兩國的監管主體都對互聯網借貸平臺的營運狀況進行事前事后的監管和追蹤，因此英美兩國的互聯網金融風險相對較小。所以明確互聯網借貸平臺的監管主體是十分重要的。而在我國，中國人民銀行、銀監會、國務院法制辦等共同成立了互聯網金融發展與監管調研小組，這一舉措體現出了我國監管部門開始對互聯網金融以及互聯網借貸平臺的監管的高度重視。不管是否其中的任一監管部門負責監管互聯網借貸平臺還是由全部監管部門統一監管，都應該對互聯網借貸平臺建立一個完善的監管指標體系，及時對互聯網借貸平臺的貸款期限、貸款利率、貸款目的和還款情況等進行監管，進而降低平臺的風險。

參考文獻：

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