“一帶一路”背景下中越金融合作的現狀、問題與對策

張永起

摘 要 ：中越歷來是友好邦鄰、傳統的貿易國，在中國“一帶一路”和“中國-東盟”的倡導之下，中國與越南的經濟聯系將會越來越緊密。研究中國與越南的金融合作在當今時代背景之下是可行性研究方向之一。本文通過分析中國和越南近年來國內的金融基本面，包括有：GDP、通貨膨脹、貨幣貶值、外匯儲備等方面，以要素稟賦為理論依據，比較兩國金融的要素稟賦，概述兩國當前金融合作現狀、兩國金融合作問題，提出深化兩國金融合作的措施，最終旨在尋求兩國金融合作更廣闊的合作空間。

關鍵詞： “一帶一路”；中越 ；金融合作； 深化

中越兩國地緣接壤，彼此之間經濟往來密切。中國與越南都是世界上難得的近年來經濟發展速度不斷保持正向增長的國家，越南的經濟發展速度可以與中國的發展速度相媲美，有“小中華”的美譽。中越雙方應加強對話與合作，兩國的金融走什么樣的合作道路提高經濟的發展水平和優化兩國經濟合作架構，應該是兩國政府乃至是商業性金融機構未來研究并推進的方向。對于發展中國家來講，面對大規模的國際資本沖擊，一個國家的金融力量根本無法抵抗，只有聯合區域性內的金融資源加以重新配置，才能抵抗金融風暴的沖擊，才能有效地防范金融風險，才能最大限度降低金融風暴帶來的損失。

一、 “一帶一路”背景下中越金融合作現狀

（一）中越深化金融合作的必要性

全球化的發展實現資源的高效配置，推動著國際貿易的快速增長，有利于帶動發展中國家的新興經濟的發展。但是，過快且不合理的經濟全球化容易給國際游資造就破壞市場的機會，國際巨額資本的快速涌入和撤退給發展中國家造成的是不可估摸的經濟損失。由于國際資本市場的信息不對稱，處以信息末端的投資者容易跟隨“領頭羊”有可能形成貨幣危機的源頭。此外，國際評級機構延遲評級容易對投資者發出有失公允的信號，在還沒發生經濟危機時，國際評級機構看好新興國家的經濟，投資者紛紛投資發展中國家；而發生經濟危機后，國際評級機構卻又下調受災國的信用等級，無疑是雪上加霜加劇投資者撤離的速度。所以聯合區域金融合作才能抵抗全球金融風波的沖擊。

如果兩國進一步發展成為更高級別的區域經濟圈，中越兩國可以率先實行單一貨幣區，聯合區域的金融合作，不僅可以提高區域金融地位，還可以增強區域的競爭性，消除區域內摩擦和矛盾，降低貿易的貨幣互換的時間和兌換成本，穩定區域內經濟增長。

當前中國金融形勢發展需求迫切，2008年至今，美元兌人民幣一直堅挺地保持在6～7的區間，合理有序、漸進穩步地推進人民幣升值是中國貨幣在國際化道路上一貫的作風，中國作為世界第二大經濟體，有能力穩定幣值。從2013年-2017年，我國的出口貿易額和進口貿易額保持著一個持續穩步增長的趨勢，表明著我國與全世界各國的經濟往來關系越來越密切。中國依然保持著較為盈余的外匯儲備，這是我國企業“走出去”對外投資最大的優勢。

（二）一帶一路中越雙邊貿易與投資概況

2010年CAFTA成立之時，中越雙方約定的兩國間的貿易目標為250億美元。根據中國海關總署官方網站的數據顯示，截止2017年底，中越兩國的貿易數額已經達到了1100億美元。隨后，兩國的貿易總額逐年增長，到2012年，中越兩國的貿易總交易額就達到了550億美元，平均每年的增幅達到25%，其中2016年，中越的進出口額占比中國-東盟國家的16%，上升的趨勢明顯。

根據中國外交部官網數據顯示，截至2016年底，中國對越南的直接投資額達到30億美元，在越南簽訂的工程類合同達到了175億美元，為當地社會的經濟發展發揮了積極的作用。中國對越南的進口2017年較2016年有較大幅度的提升，這有利于多年來中國對越南保持持續順差不利于兩國的貿易關系。

（三）一帶一路背景下中國與越南金融合作現狀

貨幣層面的合作是中越雙方政府金融合作的重要項目。在中國-東盟的時代背景之下，兩國的中央銀行積極參與了包括越南在內的與東盟地區的金融經濟合作，甚至提出了更高級別的區域經濟合作—東盟+中日韓（10+3），成立了貨幣與穩定委員會。廣西和云南是與越南陸地接壤的地區，中央人民銀行為了打造以廣西、云南為金融中心，出臺了《云南省、廣西壯族自治區沿邊金融綜合改革試驗區改革總體方案》，該方案明確指出試驗區在利率和匯率市場化、人民幣國際化、金融監管機制創新合作等方面先試先行。努力打造成為對外投資、融資、貸款等金融一體化的，以人民幣為結算貨幣的金融綜合改革試驗區，打造一個以人民幣主導的人民幣市場和人民幣經濟區，這無疑為極大地促進中越兩國貿易投資提，同時為沿邊地區的發展提供了一個很好的平臺。

中國首支商業性銀行—中國銀行在1995年在越南胡志明市成立，多年來與當地的中越企業建立了良好商貿關系。現在，國內眾多著名的商業銀行早也已經入駐越南。2008年8月，越南西貢商信銀行南寧代表處首次首家入駐到南寧，中越雙方商業性金融機構的合作取得了階段性的成果。

2001年、2005年、2009年中國建設銀行與越南等銀行簽訂了邊境貿易合作協議，正式成立邊境貿易合作關系。CAFTA成立之初，廣西眾多國有商業銀行中農工建交等與包括越南在內的東盟國家銀行開展了以人民幣為結算貨幣業務往來。

目前，中越雙方邊境貿易結算貨幣超過80%是使用人民幣結算的，在邊境貿易中人民幣成為老百姓認可的貨幣，雙邊的金融基礎設施和人民幣結算網絡正在不斷的完善當中，中越的雙邊金融合作正在邁向一個更高的臺階，未來中越兩國人民的生活將會迎來更密切的聯系。

二、中越金融合作存在的問題

（一）高層對話不足及地緣間政治沖突不斷

中越雙方的中央銀行和監管機構之間的合作目前還處在初級階段，沒有常規化對話的機制，缺乏有效的溝通交流，一定程度上阻礙兩國金融合作。盡管兩國已經簽署了關于解決和合作的《中越協定》，但擴大中越貿易人民幣結算比例，細節尚未明確，許多過程機制尚不完善，這極大地限制了兩國貨幣互換的效率，限制了中越之間的雙邊貿易結算和貨幣流通。目前兩國的貨幣兌換業務主要通過代理提供金融服務，增加了貨幣兌換的成本，大大降低了貨幣流通的效率，阻礙了資金的使用效率，削弱了企業外部融資努力。

（二）實體基礎數量不足

邊境區域和傳統邊境貿易仍然是中越雙方商業往來的貿易模式，中越雙邊的金融業務依舊是分散的且層級比較低的，更多的是以結算類為主，中越雙方金融實體滲入到雙方的當地不足，沒有將兩國商貿金融互通互聯化。目前國內金融海外分支機構主要集中在歐美等發達國家，在中小國家中的分支機構主要集中在東南亞、西亞等地區，在“一帶一路”沿線其他國家仍存在盲區。對金融機構來說，網點布局不充分一方面導致支持我國企業走出的范圍受到限制，金融機構也無法及時掌握項目面臨各類風險，影響資金安全和項目實施。中越兩國缺乏大型的經貿項目，無法支撐兩國金融合作的進一步發展。

（三）兩國的貨幣匯率的形成并非由正規金融機構決定

中越雙方的正規金融發展相比民間金融較為落后，兩國正規金融機構貨幣互換還尚在啟步階段，官方的貨幣互換機制尚未形成，兩國間的貨幣互換都是由強大的經濟主體自發形成，這種金融結構沒有合理的保障機制，容易造成經濟風險，甚至會演變為金融風暴。目前，由于人民幣和越南盾都是不可自由兌換的貨幣，在國際金融貿易中，如果相互兌換貨幣，中國和越南只能通過購買第三方貨幣（如美元）來結算，這無疑提高了人民幣和越南盾。贖回的時間成本，現實情況就是雖然我國的“中、農、工、建”四大行與越南金融機構達成一定階段性的合作，但是由于越南國內的“地攤銀行”在本國內有地域優勢，同時“地攤銀行”愿意承擔更高的匯率風險，所以通過“地攤銀行”結算的比例依然很高。

（四）人民幣的弱流通性限制了中越雙方的金融合作

中越邊境貿易主要是依靠人民幣結算為主，但是一般貿易主要是通過銀行進行結算，其中使用人民幣結算只占25%，美元占75%。由于人民幣是不可自由兌換的貨幣，越南民眾持有人民幣只能在邊境貿易中使用，人民幣購買的對象是只能是中國的產品和服務，對于別國的勞務無法使用，這極大的限制了人民幣的內在價值和流通價值。

三、促進深化中越金融合作的舉措

（一）加強兩國政府金融溝通，達成兩國政府金融共識

兩國政府的金融共識是兩國貿易、商業、金融交流發展的基礎，為兩國金融合作提供更詳細的框架內容。中越雙方應該充分利用現有的中國與東盟時代背景下發展機遇，建設中越金融合作的平等對話，加強兩國金融政策的高層交流，加強兩國中央銀行以及監管機構之間的交流、溝通與對話，盡快建設兩國區域間經濟風險防范體系。一帶一路背景下中越雙方應加深貨幣領域合作，設立正規金融體系下的兩國貨幣現鈔匯率兌換機制，為兩國貿易往來提供信用基礎。進一步發展和完善中越雙方銀行間本幣清算合作機制，以高效、便捷、準確為目標，打造一個循環、效率、信用的金融市場環境。建立兩國間本幣與外幣的現鈔供應與回流機制，推進本幣與外幣間的業務結算。開展外匯交流，推進跨境本幣支付結算體系建設，打造經濟合作帶綜合經濟區。要充分發揮亞投行等雙多邊金融機構和合作機制作用，繼續落實好10+1、10+3領導人會議有關成果，通過產融結合不斷加強區域投融資合作，充分發揮金融的先導性和引領性作用，為一帶一路中基礎設施互聯互通和國際產能合作擴種融資渠道。

（二）逐步推進以銀行為主體，多層次金融機構布局模式

中越兩國同屬于發展中國家，區域經濟發展較為相似的市場環境為兩國帶來了很好的基礎，中越邊境區域金融合作層次較低，其中商業銀行在雙方邊境地區是主要的融資和發放貸款的主體，所以，以商業銀行為領導的主體可以率先作為深化兩國金融合作的先鋒隊，再帶動發展和完善其他金融結構的形成機制。銀行間的合作同時也能滿足現階段在日益增大的貿易、投資需求，同時鼓勵兩國商業銀行在兩國互設金融服務中心，更能滿足兩國貿易、投資對貨幣互換的需求。雙方中央銀行積極為兩國的金融合作提供平臺，商業銀行等金融機構應利用此平臺發揮自身優勢運用多種金融方式搭建人民幣與越南盾匯兌渠道，包括互聯網模式下的兌換渠道，引導越南老百姓使用電子支付方式，在越南以人民幣為主的結算地區可以建立越南盾兌換人民幣ATM服務網點，推廣人民幣信用卡作為國際結算的通道，打通互聯網支付方式，促進兩國金融的深度合作。

（三）完善以正規金融機構主導的人民幣-越南盾匯率兌換機制

廣西作為與越南海陸相連的省份，在地理上有天然的優勢，可以借助廣西正在建設的金融改革綜合試驗區和跨境經濟合作區，結合兩國貿易往來結算業務量較大的地區，銀行作為貨幣兌換的主體，建立雙邊貨幣兌換做市商。按照商業銀行交易規模、資金實力、跨境結算和匯兌業務的能力由兩國的中央銀行篩選決定市商的梯隊，為了防范商業銀行等金融機構做市商時的風險，建議可以根據兩國中央銀行簽署的人民幣-越南盾貨幣互換協議，有計劃地按市場經濟的需要交換貨幣，防范在貨幣兌換時由于匯率帶來的風險，可由中央銀行承擔較多的風險，商業銀行承擔較小的風險，待貨幣交換完畢后可把風險重新分配，最終達到雙邊貨幣持續穩定健康的發展。

人民幣-越南盾匯率兌換機制的落實，勢必需要落到產業實體經濟，特別是隨著一帶一路戰略下中越項目合作深度不斷加強，但我們明確金融要以服務實體經濟為總體目標，為“一帶一路”戰略保駕護航。“一帶一路”涉及我國與沿線國家在貿易、產能、資本等方方面面的合作，在能源資源、農業水利、機械裝備等各個領域為實體經濟注入發展活力。金融機構提升服務實體經濟的能力，在“一帶一路”戰略中可總結為三個方面。一是服務落實。金融機構要充分發揮自身融資功能，為我國企業走出去提供有力的資金支持，加大開展境外貸款、投貸聯動等配套服務，服務國家重點項目落到實處。二是提高效率。通過不斷完善區域金融合作機制，提高金融企業國際化水平，為企業提供外匯兌換，跨境支付結算等服務，消除我國與沿線國家間存在的市場障礙，保障多邊貿易往來暢通。三是保障安全。充分發揮金融業風險管理職能，幫助實體經濟降低在走出去過程中面臨的各類風險，提高資金收益和資金使用的安全性。

（四）繼續完善人民幣跨境使用機制，加快人民幣國際化步伐

當前，世界經濟繼續呈緩慢復蘇態勢，世界主要貨幣政策的日益分化，匯率波動幅度加大，石油等大宗商品價格繼續處于低谷，資本在全球范圍流動更加頻繁和無序，整體金融風險呈上升趨勢。相對來說，雖然我國經濟發展增速回落，但中國外匯儲備數目龐大，主權信用良好，人民幣正逐步走出國門，進入“一帶一路”沿線國家乃至世界各國。“加強貨幣流通”是“一帶一路”戰略的重要目標。要推動我國與沿線國家金融市場在貨幣政策方面達成一致，繼續推動人民幣成為主要的貿易結算貨幣，促進各國在經常項下和資本項下實現以本幣定價、結算或投資。繼續穩定和開拓人民幣流通渠道，擴大人民幣跨境使用范圍，為我國發展與各國貿易、擴大對外投資的提供助力。人民幣在沿線區域內加強流通有助于各國更緊密地聯系在“一帶一路”戰略下，最大化包括我國在內的各國獲得的收益，促進各國和區域間貿易投資規模的進一步提升。還將有利于我國企業降低經營成本，提高參與國際競爭和抵御外部風險的能力。

未來十年我國對外投資將達到史無前例的1.25萬億美元，我國將更多扮演“世界投資人”的角色，給沿線國家乃至全世界創造巨大的發展機遇。要提高中國對外投資效率，拓寬投資渠道，逐步改變當前對外投資以外幣為主的局面，通過我國企業以跨國并購投資、設立和參與境外產業園區等形式“走出去”，提高對外開展人民幣直接投資規模。金融機構要主動發揮先導作用，大力支持基礎設施建設、能源資源合作、產能合作等，推動高鐵、核能、信息產業等我國高端制造業走出去，敢于主導和參與制定國際金融規則，不斷增強我國在世界經濟格局中的影響力和話語權。

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