資產配置在財富管理中的應用研究

秦綜學

摘 要：我國自經濟高速發展以來，高凈值人群急速增長，隨之而來的問題便是高凈值人群[1]應該如何有效地管理自己的財富，在保證財富保值的前提下，如何實現財富的增值？財富管理的出現，有效地解決了管理資產的問題。那么，做為財富管理的核心邏輯——資產配置，對于高凈值人群的重要性不言而喻，如何理解資產配置以及如何合理地配置資產，這就是本文探究的具體內容。

關鍵詞：資產配置 財富管理 應用

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9082（2019）02-00-01

引言

近年來，我國在經濟上實現了井噴式的發展，生產總值躍居世界前列，個人資產超過100萬美元（高凈值）人群相比去年也增長了29%，也處于世界前列。在這種情況下，如何有效地管理自己的資產，在保證資產保值的前提下，如何實現資產的增值？便成了高凈值人群面對的首要問題。財富管理也隨之出現。此外，租房買房、育兒養老、物價飛漲等一系列現實問題也對財富管理的出現起到了極大的促進作用。僅僅只靠銀行微薄的利率是難以跟得上支出暴漲的現實。全新的理財方法——財富管理在這種大背景下應運而生。

財富管理主要面向高凈值人群，高凈值人群對于如何實現自己的資產保值、增值，還有著極大的困擾。財富管理是通過對高凈值人群提供的一系列金融服務，從而達到高凈值人群對資產進行保值、增值的目的。財富管理的核心邏輯——資產配置，則是根據高凈值人群在不同階段的不同需求對資產進行系統的、合理的分配。使高凈值人群付出最小的代價，獲得最大的利潤。

一、資產配置對于財富管理的重要性

對于高凈值人群來說，資產配置就是，在一個不同類別的投資組合中，確定出不同類別之間的投資比例，從而使高凈值人群從中獲得資產投資最優解[2]。

現如今，租房買房、育兒養老、物價飛漲等一系列現實問題使高凈值人群的經濟狀況陷入了窘境，為了擺脫這種，解決此類問題，使高凈值人群合理的安排資產，理財這個行業蓬勃興起。在市場中如何選擇以及使用一種理財方式，讓高凈值人群頭痛不已，做為高凈值人群，又該如何讓選擇？資產配置以其顯著的效果深得高凈值人群青睞。資產配置有很多優點，首先，資產配置在投資組合中選擇多樣易變，很大程度上能夠降低甚至避免投資的風險，達到保值、增值的基本目的。其次，通過數次的投資實踐之后，高凈值人群能夠摸清市場規律，積累經驗，從而冷靜對待市場上未知的變化以及風險。資產配置把對于個人的財富管理上升到了一個戰略角度，資產配置包含了對高凈值人群的時間、本金，收益和不同的類別分配。一個有效合理的方案投入運行，也無需很大的調整改動，就能在很大程度上降低投資風險，節約成本。

二、資產配置的基本邏輯

對于個人資產來說，在不同的人生階段資產配置是不盡相同的

1.我們首先介紹一下收入和支出的基本概念：

1.1收入

對于高凈值人群來說，可以從好多方面獲得收入。其中收入又可以劃分為主動收入和被動收入。

1.2支出

一個人一生支出大概可以分為四個階段：形成期，成長期，成熟期和衰老期。下面詳細解釋一下不同時期的支出：

⑴單身期：租房、日常開支、償還教育貸款、儲蓄和小額投資。

⑵家庭與事業形成期：買房、養兒育女、應急基金、增收、風險保障、儲蓄投資和退休基金。

⑶家庭與事業成長期：買房買車、子女教育等。

⑷退休前期及退休后：提高投資收益穩定性、養老金儲備、財產傳承等。

2.在了解了不同的階段要有的收入和支出之后，筆者跟你們聊一一聊具體的資產配置

研究顯示，在經濟增長和貨脹保持同等上升的前提下，投資會迎來過熱期；在經濟增長和貨脹保持同等下降的情況下，投資會遭受阻礙，遭到衰退期；在經濟增長勢頭強勁，貨脹下降的情況下，投資就會出現高凈值人群不愿意看到的情況，進入復蘇期，；最后，若是經濟出現負增長，貨脹反而上升的情況下，就會進入滯漲期，出現經濟危機。

因此，個人需要一個合理有效地投資方式，來實現財富的保值、增值。下面我們了解一下常見的配置方式：

2.1保險投資

意外險保單、重疾，醫療險保單、子女意外醫療保單、教育保單、養老險保單、保障財富的人壽保單、財產增值保單是人的一生中在保險商最重要的保單

2.2子女教育金

對于孩子的教育支出是一項重要的而且必須要的支出。這份支出，決定了未來很長一段時間內孩子的發展，付出有多大，孩子就會有多優秀。另外，由于這項支出周期長具有階段性的特點，就要求家長做好充分的準備[3]。

2.3房產投資

房產投資也是常見的一種配置方式，他有著以下優點。一次投資，受益長久，一套好的房產，可以受益終身，并且還能保值；房產的升值能力也比較強，比人民幣升值的空間大，長久耐用，是投資的不二選擇。

2.4股權投資

股權投資（PE）是指通過私募基金對非上市公司進行的權益性投資。在交易實施過程中，PE會附帶考慮將來的退出機制，即通過公司首次公開發行股票（IPO）、兼并與收購（M&A）或管理層回購（MBO）等方式退出獲利。簡單的講，PE投資就是PE投資者尋找優秀的高成長性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動公司發展、上市，此后通過轉讓股權獲利。

2.5.風險投資

風險投資（Venture Capital）簡稱是VC，在中國是一個特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。

這幾種投資是生活中比較常見的，諸如股權投資、基金投資之類的，這都需要高凈值投資者自己去開發，其了解。多種多樣的資產配置方式決定了使用者使用的多樣化，尋找一條適合高凈值自己的有效地配置方式，可以簡單不費力的實現自己資產的保值、增值。

結語

隨著社會的進步的進步，人們生活水平的提升，在未來，將會有更多的人加入到高凈值這個大家庭，來了解財富管理，來學習資產配置。同樣對于普通收入人群來說，學習財富管理也是一門必修課。在不久的未來，將會有更多的人愿意去了解財富管理、去學習資產配置，資產配置也會慢慢的去適應于所有的人群。當然不僅僅是個人，在經濟發展飛快地中國，企業、國家更加需要財富管理，而做為核心邏輯的資產配置，也會受到越來越多人的關注和重視。

參考文獻

[1]何文健， & 梁辛樂. （2012）. 資產配置在財富管理中的應用. 時代金融（33）， 62-63.

[2]楊文斌. （2013）. 財富管理中的資產配置. 財會月刊（34）， 59-59.

[3]肖琳琳. （2010）. 結合行為偏差的財富管理——“修正-順應”策略在資產配置中的應用研究. （Doctoral dissertation， 中國人民大學）.