中國工商銀行和招商銀行現金流量表的比較分析

1.商業銀行現金流量表分析的必要性

現金流量表是財務報表的三個基本報告之一，是在一個固定期間內，企業的現金的增減變動情形，既是一張財務報表，也是一種決策分析報告。其披露企業支付能力，提供經營、投資、籌資等活動的現金流量信息，能夠對未來資金流動能力作出決策分析。

隨著金融體系的多元化，資本市場的不斷擴大，投資與籌資活動同經營活動已成為商業銀行的重要業務取向，從而導致商業銀行經營的不確定性和風險性不斷增加。經營活動現金流量反映銀行的現金能否償還到期債務、支付股利和進行必要的固定資產投資；投資活動、籌資活動現金流量，反映商業銀行業務成長對外部籌資的依賴程度，有利于風險評估。了解商業銀行的現金流量有利于判斷商業銀行償還債務和支付股息的能力、對外部籌資的需求程度、創造未來正現金流量的能力，便于投資者作出投資決策、公眾存款人和企業作出存款的決策。

2.工商銀行和招商銀行現金流量表的比較分析

為了分析現金流對我國商業銀行的影響，本文選擇了我國大型商業銀行綜合實力最強的中國工商銀行和全國性股份制商業銀行中發展迅速的招商銀行2013-2017年的年報數據進行對比分析。

2.1 經營活動現金流比較分析

從圖1可以看到，招商銀行經營活動產生的現金流量凈額，從2013年逐步上升到2015年的40，042，000萬元，后又在2016和2017年下降，下降到-566，000萬元，數額由正變負，原因是客戶存款和同業存放款項增加額小于客戶貸款及墊款凈增加額。說明該銀行2016和2017年經營活動現金流入總額少，不足抵補現金流出總額。

工商銀行經營活動的現金流量凈額，從2013年的-194，700萬元逐步上升至2015年的113，176，400萬元，數額由負變正。其原因是客戶存款和同業存放款項凈增加額小于客戶貸款及墊款凈增加額。在2016年經營活動現金流量凈額增長比為-78.86%，現金流量凈額減少，主要由于存放中央銀行和同業款項凈增加額增加，且支付其他與經營活動有關的現金較以往有所增加?？傮w來說工商銀行近5年來經營活動現金流入大于現金流出，說明該行經營穩健，為良性發展。

圖1 經營活動凈現金流比較

根據圖2經營活動凈現金流增長率比較可以看出，招商銀行2013-2017年度經營活動凈現金流增長率雖然沒有大幅波動，但是在2013、2016、2017年為負增長。而工商銀行2013-2017年經營活動凈現金流增長率波動較大，在2014年增長率為-10447.05%，主要原因一方面是存放中央銀行和同業款項流出額較2013年下降較大，客戶貸款及墊款現金流入額也較2013年有所減少，從而使2014年經營活動現金流出小于上年同期；另一方面是2013年經營活動產生的現金流量凈額基數較小。在2015年利息、手續費及傭金的現金流入增加，因而凈現金流增長率大幅上升，之后增長率平緩變動。

圖2 經營活動凈現金流增長率比較

2.2 投資活動現金流比較分析

從圖3可以看到，招商銀行投資活動產生的現金流凈額，在2013-2015年均為負值，現金流出大于現金流入。其原因一方面是招商銀行在2013-2015年投資支付的現金都大于收回投資收到的現金；另一方面該行內部多位副行長、董事會等人員變動和分行的建立，有大量數額的現金流出。說明該銀行有擴大規模的投資活動。2016年投資活動產生的現金流凈額為正，增加額高達38，532，300萬元，原因為投資活動產生的各項現金流入都大于去年年度現金流入，且投資支付的現金小于去年年度投資支付的現金。說明該銀行本年度獲得較多投資收益。

工商銀行投資活動產生的現金流量凈額，在2013-2017年均為負值，投資活動現金流入較少不足抵補現金支出。其原因主要是收回投資收到的現金小于投資支付的現金，且購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金遠遠大于處置收到的現金，這源于工商銀行在此年度開設了多個分行。在2016和2017年負值有所改善，主要原因是收回投資收到的現金增加，說明分行步入正軌，逐步獲得投資收益。該銀行在五年間擴大投資規模，進行有前景的投資擴張。

通過兩大銀行比較可以看出，2016和2017年工商銀行投資活動產生的現金流凈額遠遠小于招商銀行，主要原因是工商銀行在近兩年開設多個分行，且2016年其全資子公司擬以10億歐元投資設立中國—中東歐金融控股公司，投資金額占中東歐金融公司總股本的100%，說明工商銀行近兩年的投資規模較大。

圖3 投資活動凈現金流比較

2.3 籌資活動現金流比較分析

從圖4可以看到，招商銀行籌資活動產生的現金流凈額，自2013到2015年籌資活動現金流入量大幅度增加，其原因是工商銀行在2015年擴大其經營規模，現有的資金不能滿足經營的需要，又獲得了新的市場機會需要從外部大量籌集資金。該行2016年籌資活動產生的現金流量凈額為負值，現金流出大于現金流入。其負值的原因是該行償還債務所支付的現金由無到有且數額巨大，且本年度未吸收投資收到現金。

圖4 籌資活動凈現金流比較

工商銀行籌資活動產生的現金流凈額，在2013-2016年均為負值，現金流入少，不足抵補現金流出。主要原因是雖然吸收投資、發行債券收到的現金每年都較去年度增長，但不及償還債務、分配股利或償付利息支付的現金增長率高。2017年該行籌資活動產生的現金流凈額由負變正，其原因為發行債券收到的現金增加和償還債務所支付現金的減少。

從表1可以看出，招商銀行2013-2017年籌資活動現金流入大于吸收投資、發行債券的現金流入之和。

表1 招商銀行2013-15年籌資活動產生的現金流量

2.4 現金流量滿足率比較分析

該比率用來衡量企業用其經營活動產生的現金凈流量滿足投資活動資金需求的能力?，F金流量滿足率=(企業經營活動產生的現金流量凈額÷投資活動產生的現金流量凈額)×100%

當現金流量滿足率大于等于100%時，說明企業的經營活動的現金收入能夠滿足其投資活動的資金需求，反之，則不滿足。招商銀行和工商銀行的現金流量滿足率如下表2：

表2 現金流量滿足率

計算得知，招商銀行2013年現金流量滿足率為負值且低于100%，說明經營活動產生的現金流量凈額不足抵補投資活動的現金凈額，銀行需要通過籌資活動滿足其資金需求。2014年和2015年現金流量滿足率為負值且絕對值大于100%，經營活動產生的現金流量凈額為正且大于投資活動的現金凈額絕對值，說明該行的經營活動現金收入能夠滿足其投資活動的資金需求。2016年現金流量滿足率為-879.12%，原因是經營活動產生的現金流量凈額為負，且虧損較大。2017年，招商銀行的現金流量滿足率嚴重低于100%，且經營活動產生的現金流量凈額為負，無法滿足投資的資金需求，主要靠籌資活動發行債券來支持投資活動。這就意味著長期下去，會產生更多的利息和債務，只有使銀行的流量凈增加額大大增加，才能夠滿足資金需要。

工商銀行2013年現金流量滿足率遠遠低于100%，且經營活動產生的現金流量凈額為負值，無法抵補投資活動現金的需要。2014、2015、2017年三個年度現金流量滿足率均為負且絕對值大于100%，經營活動產生的現金流量凈額為正，說明經營活動的現金流入能夠滿足投資活動的現金需要量。在2016年現金流量滿足率絕對值小于100%，說明該行經營活動的現金收入不能滿足投資活動的現金需求，需另籌資金。工商銀行經營活動產生的現金流量基本能夠滿足資金需要。

2.5 小結

通過2013-2017年的數據比較可以看出，招商銀行經營活動現金流出大于流入，主要原因是客戶貸款及墊款增多，工商銀行經營活動現金流比較穩定；招商銀行和工商銀行投資活動現金流出也大于現金流入，主要原因是建立分行、擴大規模；招商銀行和工商銀行籌資活動現金流出也大于現金流入，主要原因是債務、分配股利、償付利息的增多。兩大銀行5年來期末現金流雖然都為正值，但主要靠以前年度的余額。另外，通過對兩大銀行的現金流量滿足率比較，也可以看出兩大銀行的現金流量滿足率都不能滿足其發展需要。

3.對策建議

由于銀行金融網絡和互聯網的發展，尤其是第三方支付的發展，商業銀行獲取現金的能力越來越弱，因此應該加強對現金流的管理。

3.1 增加經營活動現金流入

銀行應該把重心放在吸收客戶存款和同業存放款上，樹立以“客戶為中心”的經營理念，尋找潛在客戶，增加客戶量。另外將一部分資金用于開展以客戶為中心的市場營銷，將客戶分類確定目標客戶群，并以金融服務為載體進行個性營銷，有針對的性宣傳。從而改善銀行的業績，但同時也要注重科學管理，防止壞賬的發生對銀行產生影響。

3.2 調整投資活動現金流量

銀行應該放緩投資速速，減少投資支付的現金，著重于經營，改善現金流的健康狀況。且銀行應減少購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金，減少投資現金流出，降低財務風險。

3.3 改善籌資活動現金流量

銀行應該放慢擴張速度，在能夠產生健康的現金流來支撐其投資的基礎上再進行投資，在開設分行時應該請專業的團隊進行投資分析，謹慎投資。同時注重投資收益。