“新常態”視角下綠色金融與消費的融合及發展路徑

張小龍

內容摘要：本文對“新常態”下我國綠色金融發展現狀進行闡述，展開綠色金融與消費融合的剖析，最后以綠色金融為指引，積極探索綠色消費發展的路徑選擇，以期促進經濟社會的可持續發展。

關鍵詞：新常態? ?綠色金融? ?綠色消費? ?融合發展路徑

中圖分類號：F713? ?文獻標識碼：A

綠色金融，即金融機構引導社會資源向有利于環境保護的行業、產業傾斜，促進環保與經濟發展的協同，促進企業樹立綠色環保意識、消費者形成綠色消費理念。其強調人類社會的生存利益，提出以政策為導向，國家利用較少資金撬動大批節能環保項目，目前德國、日本已取得了較好的成效，推進了經濟的可持續發展。

“新常態”下綠色金融發展現狀分析

綠色金融發展迅速，綠色債券發行位居全球前列。改革開放以來我國強調經濟增長，一舉躍升為世界第二大經濟體，但這是以犧牲環境資源為代價，忽略了經濟與生態的協調。與此同時，全球生態環境受到嚴峻挑戰，走可持續發展道路、向經濟綠色轉型成為時代主旋律。2015年4月，我國組建了“中國金融學會綠色金融專業委員會”;9月，國務院首次明確開啟綠色融資體系戰略;2016年8月，七部委聯合構建綠色融資體系;2017年6月，在浙江、貴州等五省區開啟綠色融資試點。一系列舉措推進了我國綠色融資的迅速發展，2016年我國綠色債券市場正式成型，且發行量一度位居全球前列，在國際上已具有一定的影響力。2017年發行量為2486億元，占全球綠色債券發行量的22%，成為全球最大的綠色債券市場之一（見表1）。

綠色金融配置集中于清潔交通、清潔能源行業。從我國綠色融資資金投向來看，目前主要集中于清潔交通、清潔能源行業。2017年，我國發行綠色債券2486億元，同比增長4.5%，按照《綠色債券支持項目目錄（2015）》所劃分的六大行業來看，其中投入清潔能源行業14%、清潔交通行業13%（見圖1）。從非金融企業綠色債券資金投入來看，依舊青睞于清潔能源領域。2017年，募集資金投向于清潔能源行業占34%、清潔交通行業占6%。整體可見，自2016年我國綠色債券發行以來，超三分之一資金投向于清潔能源領域，這與我國推進能源清潔化、規模化、智能化戰略相吻合。尤其是在資源緊缺、環境污染嚴峻的背景下，綠色融資有力推進了清潔能源戰略，增強了我國能源自主保障能力。

金融機構配套支持體系成為綠色融資的重要支撐。我國綠色融資起步較晚，但也呈現了多元化發展的態勢，而金融機構配套支持體系則是推動綠色融資的重要支撐。2017年，我國綠色融資中綠色金融債占據絕對主導地位（見圖2）。從綠色債券的發行規模占比來看，金融債占比60%，發行數量占比來看，金融債占比39%，均位居各類綠色債券發行第一。同時，與2016年相比，地方中小銀行發行綠色債券數量明顯擴大，且2家金融租賃公司也加入了綠色金融債券發行的行列。盡管綠色融資在我國發展不過幾年時間，體系發展還未成熟，但在國家政策的推動下，地方政府、人民銀行、環保部門的引導與監督下，促進了綠色金融與綠色實體的協作，已著手構建了擁有綠色技術的綠色產業支持體系，未來將不斷完善與強化綠色金融體系支撐。

綠色融資的碳交易市場處于起步階段。綠色融資的一個重要功能就是利用金融市場限制碳排放，進而實現節能減排的目的。如歐盟利用市場化手段配置溫室氣體排放量，構建了世界最大的碳市場——EU ETS，推進綠色信貸、綠色債權、碳期貨、碳期權等服務，促進了低碳資本的形成、低碳技術的研發與推廣、匯聚了節能環保產業人才、有效規避風險。目前，我國綠色融資的碳交易市場還處于起步階段，雖然在2017年12月正式啟動了全國統一的碳交易市場，但并未正式開始交易。2014年在北京、深圳等地開放了7個碳交易所，截止2017年底，碳市場配額累計成交量1.82億噸，已逐步形成以地方配額為主導、鼓勵清潔發展的機制，為全球碳市場創造了巨大的減排量。

“新常態”下綠色金融與消費的深度融合

綠色金融支持企業發展綠色經濟，綠色消費品種不斷豐富。改革開放以來，國民經濟高速發展，居民收入水平提升、消費觀念升級，以構建美麗中國為契機，綠色消費悄然興起。2015年國內綠色金融體系建立以來，為企業發展綠色產品與服務提供了融資支撐，豐富了國內綠色消費品種，推動著居民消費需求由“量”向“質”的轉型。所謂綠色產品（Green product），即低能耗、低排放、低污染，且利于資源再生與回收利用。在國家倡導發展綠色經濟的大環境下，節能家電、綠色建材、健康環保等綠色產品融入到消費市場，綠色、低碳已成為居民的生活習慣。綠色消費成為新時尚，有序提升了居民生活質量。

綠色金融推出小額信貸，綠色產品消費規模持續增長。隨著國內市場中綠色產品的不斷豐富、供給逐步優化，消費規模也呈現著持續上升的態勢。2017年，僅綠色節能家電的銷售量就達到了1.5億臺，人均消費超過0.1臺，銷售額達到4800多億元（見圖3）。隨著居民綠色消費理念的樹立，綠色產品已走入居民的日常生活。尤其是近年來，借助于電子商務迅猛發展的勢頭，綠色產品與電商平臺深度合作。如京東推出“6·18”家電購買節，2017年更是迎來了綠色節能家電銷售井噴，銷售額達到12億元。2018年6月，天貓商城綠色消費者人數占到活躍用戶的18%左右。尤其是隨著小額消費信貸的興起，更是推動著綠色消費規模的擴大。與此同時，新能源汽車、共享單車也呈現迅速發展的態勢，也引領綠色消費時尚。整體可見，綠色金融引領著企業發展綠色產業，也增強了居民綠色消費意識，推出的綠色小額信貸更是助推著綠色消費規模不斷擴大。

綠色金融倡導綠色消費理念，綠色產品消費政策不斷健全。自黨的十八大提出“構建美麗中國”以來，發展綠色經濟、生態經濟成為時代主旋律。在綠色金融的推進下，引導企業瞄準綠色產業，同時，國務院、多部委紛紛出臺了一系列的綠色政策，旨在引導居民強化綠色健康消費理念、促進綠色消費經濟的發展。如2015年，工信部下發《工業綠色發展規劃》，提出了強化工業節水技術改造、發展循環利用技術等，引導企業從源頭上提升用水效率，淘汰高耗水設備。2016年，發改委、商務部等十部委下發《促進綠色消費的指導意見》，倡導深入實施節能減排行動，引導居民踐行綠色消費模式，拓展綠色產品農村消費市場。隨著綠色政策的相繼推出，綠色標識體系不斷健全，如能效水效標識、綠色產品標識等，預計至2020年，將構建科學、健全、權威的體系標準，全面提升綠色發展質量與效益。與此同時，地方政府、金融機構也大力支持綠色經濟的發展，如北京、上海等地推出財政補助推廣綠色產品，鼓勵企業推行綠色供應鏈;2017年，建設銀行在湖州市提供以生態景觀為軸的綠色旅游信貸支持。

綠色金融體系的支持下，綠色產品消費生態環境效益日益顯現。近年來，在綠色金融體系的大力支持下，居民綠色消費意識提升，創造了良好的生態環境效益。從企業層面來看，健全生產者責任延伸制，推行綠色供應鏈建設，積極實施創新驅動，增加綠色產品和服務的有效供給，滿足多樣化的綠色需求。推動生產企業減少毒害，開展清潔生產，嚴格執行“限塑令”，推行包裝物減量化和再利用，提升產品與服務的資源環境效益。從消費者層面來看，引導居民崇尚自然、注重環保，推廣綠色居住、引導消費，鼓勵低碳出行，支持發展共享經濟。在綠色金融體系的支持下，企業、消費者、公共機構綠色消費意識加強，促進資源、生態環境效益日益顯現。

綠色金融助推下，綠色建材、共享出行等新業態蓬勃發展。在綠色金融的助推下，企業逐步加大綠色產品、綠色技術的研發投入，一些綠色新業態呈現蓬勃發展的態勢，促進綠色金融與消費的深度融合。2017年，五部委聯合下發《發展綠色建材產品的指導意見》，以創新綠色技術為驅動，綠色建材產品不斷豐富，截止2018年6月，已有416種產品獲得綠色標識，在新建筑中使用比例逐步提升，被消費者所接受，廣泛運用于家庭裝修。在《汽車產業中長期發展規劃》中提出未來汽車將向電動化、智能化發展，2013-2017年，純電動汽車銷售量呈現快速發展態勢（見圖4）。共享出行作為新型綠色出行方式，已成為居民出行時尚，滿足短距離出行、換乘接駁，打通城市交通“最后一公里”。

“新常態”下綠色金融推進綠色消費發展的路徑選擇

創新綠色金融風險補償機制，增加綠色消費有效供給。積極探索綠色信貸模式，發揮綠色金融的導向作用，創新綠色金融風險補償機制，增加綠色消費市場供給。倡導綠色消費的發展，有賴于豐富市場供需，為消費者提供多元化的綠色產品。更多的綠色項目需要融資支持，適度引入政策性擔保，引導企業切實發展綠色經濟，并以創新為驅動，加大綠色產品開發、綠色技術研發、攻克核心技術等，健全生產者責任延伸制度，為國內綠色消費市場供給高品質的綠色產品，加快推動供給結構優化。進一步健全法律法規，解決環境外部性問題，金融、環保、稅務等部門聯合探索綠色金融體系，如政府補貼、稅收調節、差別化利率等，構建市場導向的綠色創新體系，促進企業提供多樣化的綠色產品，提高中高端品牌競爭力。鼓勵地方設立綠色擔?；?，市場化參與，推進綠色產業的發展，引導綠色金融向清潔、低碳、環保等新興產業傾斜。

創新綠色金融產品開發，增加綠色消費信貸產品。助推綠色消費的發展，金融機構要加快創新綠色金融產品和服務，出臺新能源、節能減排等綠色產品消費信貸政策，著力引導居民綠色消費理念。商業銀行要落實綠色信貸指引，加大對綠色消費信貸的支持力度，提高消費者綠色偏好，如推出綠色汽車消費貸款，對于低排放、新能源汽車貸款審批時間更短、利率更低。又如推出綠色信用卡，這里的“綠色”體現在兩個方面：一是與綠色企業積極合作，使用此卡購買綠色產品，可享受到三倍積分并兌換禮品，營造綠色生活的環境。二是卡片材質是可降解的、賬單是電子化的，體現綠色消費理念。金融機構創新綠色金融產品開發，從而架起需求者與供給者的“橋梁”，引導居民提高綠色消費意識，刺激企業向綠色轉型。

創新綠色金融信貸人才培育，增加綠色消費服務供給。我國構建綠色金融體系的時間不長，金融機構綠色信貸專業人才匱乏，已難以滿足當前發展綠色經濟、綠色產業的需要。商業銀行要培育和引進高素質、復合型的綠色金融人才，加強金融、環保知識與技能的培訓，增強與海外金融機構的交流與合作，為發展綠色金融提供動能。高素質人才是發展綠色金融的保障，有助于創新綠色信貸產品，如企業綠色項目貸款、個人綠色消費貸款等，克服創新進展遲緩的弊端，構建一整套綠色信貸管理機制，有效開展綠色信貸業務，增加綠色消費服務供給，滿足綠色產業多元化的信貸需求。

創新綠色金融債券發行機制，增加綠色消費金融供給。當前我國綠色信貸規模較小、市場綠色資金供給渠道有限，必須完善綠色金融市場體系，打造高程度的財富鏈條，如創新綠色金融債券發行機制，引導證券、保險行業的積極參與。銀監會、央行等部門聯合建立綠色債券統一認定標準，拓展中小企業綠色融資渠道，增加綠色消費金融供給。主動創新綠色產品類型，如可轉換綠色債券、環保項目組合等，建立多層次的綠色債券投資者體系，適當調低綠色債券回購門檻，平衡社會責任和商業利益，服務綠色產業發展。探索開發中小企業綠色集合債，適度降低綠色債券發行門檻，簡化審批程度，如調整為并行審批，鼓勵中小企業發展綠色產業，激發參與綠色融資的熱度。適度將養老金、社保基金等長期資金引入到綠色融資項目，提高市場運行效率。通過個稅政策培育綠色投資者，如購買綠色債券免稅政策等，設立地方綠色債券擔保基金提供信用擔保，提高綠色債券市場的吸引力，激勵投資者參與綠色融資項目。

創新綠色金融信息共享機制，增加綠色消費內生動力。保障綠色金融體系的有序運行，開辟金融與生態的“平衡發展”，環保部門地位顯著。通常環保部門掌握著企業發展綠色產業、節能環保的相關信息，積極探索金融機構與環保部門的協作機制，有助于引導商業銀行完善綠色差別化信貸支持。注重對企業進行全面、系統的環保監控，為商業銀行開展綠色融資項目貸前調查、貸中審查提供環保資料，了解企業履行環境保護職責情況、環保技術是否先進等，客觀評價融資風險，共同發展與完善“綠色市場”。創新綠色金融信息共享平臺，使金融機構對綠色企業、綠色項目、個人綠色消費信息全面知悉，進而為產品、服務創新奠定基礎，提升綠色融資與綠色經濟發展的內生動力。

參考文獻：

1.耿麗君.以供給側改革推進傳統金融向互聯網金融轉型的發展路徑[J].商業經濟研究，2017（6）

2.王換娥，杜亞濤，孫靜.京津冀區域金融生態環境綜合評價[J].商業經濟研究，2016（8）

3.俞嵐.綠色金融發展與創新研究[J].經濟問題，2016（1）

4.馬駿.中國綠色金融的發展與前景[J].經濟社會體制比較，2016（6）

1.耿麗君.以供給側改革推進傳統金融向互聯網金融轉型的發展路徑[J].商業經濟研究，2017（6）

2.王換娥，杜亞濤，孫靜.京津冀區域金融生態環境綜合評價[J].商業經濟研究，2016（8）

3.俞嵐.綠色金融發展與創新研究[J].經濟問題，2016（1）

4.馬駿.中國綠色金融的發展與前景[J].經濟社會體制比較，2016（6）