年化收益率就是實際收益率嗎

文/李丹

有很多理財的朋友都會看到『年化收益率』這樣一個詞匯，年化收益率究竟是什么意思？它是怎么計算出來的？它跟『收益率』有什么不同呢？能夠用這個指標來選擇理財產品嗎？

理財過程中，我們往往會選擇不同期限的理財產品，由于投資期限不同，到期收益率也不一樣。比如，有的產品2年獲得10%的收益，有的產品3個月獲得2%的收益，這兩款產品從收益率上該如何比較呢？由此就產生了年化收益率這個概念，也就是將收益率全部換算成1年的收益率，再進行比較。

年化收益率是這樣計算的，首先用1加上到期收益率，再對這個值按時間期限開方，得到的結果再減去1，就是這項投資的年化收益率。仍以上面兩款產品為例，2年獲得10%的收益，即1+10%=1.1，1.1開2次方約等于1.0488，再減去1后得到的就是這項投資的年化收益率，為4.88%；3個月獲得2%的收益，即1+2%=1.02，1.02開0.25次方再減1，得到的年化收益率為8.24%。顯然，從年化收益率的角度比較，3個月期的理財產品收益率更高。

在看到年化收益率的時候，我們一定要看清楚投資的期限，不要被數字所迷惑。比如某銀行發行的一款理財產品，期限是半年（183天），預期年化收益率為4.5%，并不意味著半年就可以獲得4.5%的收益率，而是只能獲得約4.5%一半的收益，即2.25%。因為銀行是按照4.5%除以365天來計算每日的收益，再按照實際持有的天數計算總收益的。另外，也要注意有沒有年化兩個字，有些保險公司就曾利用這兩個字做文章，明明是一款20年的產品，到期的收益率是12%，但保險業務員只強調收益率是12%，不強調期限，讓人誤以為是年化收益率，從而產生購買的沖動。

年化收益率是我們選擇理財產品的一個重要指標，但不是唯一指標。通常年化收益率出現在這樣一些地方，一是預期收益率，如過去銀行發行的大部分理財產品，都會給出預期年化收益率，隨著資產管理新規的實施，此類產品將逐步退出歷史舞臺；二是業績比較基準，取代預期收益率型產品的是凈值型產品，這些產品沒有預期收益率，只有業績比較基準，實際的收益率會圍繞業績比較基準波動，這個比較基準還是有參考作用的；三是歷史業績，如基金的過往業績等，由于過往業績不能代表未來，在選擇時還需參考其他指標。

通常，在選擇理財產品時，除了要關注年化收益率外，還要關注投資的期限、風險以及宏觀經濟的變化。比如，同樣是低風險的銀行理財產品，當預期收益率或業績比較基準下滑的時候，我們寧肯選收益率低一些、期限長一些的產品，也不選收益率高的短期產品。在年化收益率差不多的情況下，要選擇風險較低的產品。