風險管理視角下的銀行同業業務發展轉型

劉振

摘要：近年來，作為收入稅負少、資本占用低、撥備約束小的銀行同業業務，在商業銀行息差收窄、盈利模式趨同、競爭白熱化的當下，為商業銀行擴大利潤來源、降低系統風險、拓寬融資渠道發揮了不可磨滅的功勞，但其野蠻生長逐漸暴露了逃避監管、推高融資成本、資金脫實向虛等一系列問題，引起監管部門的高度重視，成為監管重地。如何在監管風暴裹挾下另辟蹊徑開展同業業務，成為各家銀行面臨的難題。筆者從風險管理的視角，結合先進的風險管理理論及銀行同業風險管理方面的實操，對商業銀行同業業務發展轉型進行探討。

關鍵詞：金融風險管理 銀行同業業務 業務轉型

銀行同業業務， 作為近年來商業銀行興起并蓬勃發展的一項新業務，是以金融同業客戶為服務與合作對象、以同業資金融通為核心的各項業務。其最初作為流動性管理工具，主要用于調劑短期資金余缺、實現頭寸平衡。經濟下行下商業銀行競爭加劇，受創新產品模式及逐利的驅使，同業業務逐漸淪為商業銀行風險擴張的手段，與其初衷漸行漸遠，成為監管的重點。在監管重壓下，同業業務傳統的經營模式已不符合政策監管及自身發展的要求，業務發展進入瓶頸期，轉型勢在必行。

一、商業銀行同業業務現狀及風險管理分析

在傳統盈利模式逐漸萎縮、息差收窄加劇的背景下，商業銀行大舉轉戰同業，將其作為業務擴張和收入增長的主要方式，通過增加期限錯配、放大杠桿、降低信用等一系列手段，將傳統的信貸資產包裝成同業資產，以承擔額外擴張的風險為代價，以達到資產規模快速擴張、利潤迅速增長等目的。同業業務部門被銀行定位為重要利潤部門，同業資產占銀行總資產的比重達到三分之一以上，個別銀行的占比甚至超過50%。然而同業業務是一柄雙刃劍，其在帶來巨額利潤的同時，也潛在著巨大風險。

（一）同業業務現狀

近兩年，在嚴監管導向下，商業銀行同業業務面臨的壓力與風險加大，無序的同業創新業務被叫停，正常的同業業務開展受阻，業務規模逐漸收縮，同業資產占比回落，昔日熱鬧非凡的同業瞬間寂靜。銀行同業業務職能開始發生轉變，更多側重于流動性管理與信用管理，加之同業業務風險權重變化及同業資產的結構調整，使得同業業務套利空間逐步縮窄，同業資產上升空間嚴重受限。一方面，在監管政策壓力與監管檢查圍困下，同業資金缺乏投資渠道，銀行同業業務通過全面風險排查開始整頓;另一方面，實體企業融資需求加大，再融資能力受限，新建項目增長乏力。看似矛盾的情景，也從某種程度上助推商業銀行同業業務強化風險管理與業務轉型。

（二）同業業務風險管理狀況分析

為快速擴大規模并追求超額利潤，很多銀行高舉同業創新大旗，美化指標、逃避監管，進行各種套利，其在帶來暫時巨額利潤的同時，也潛在著巨大風險。特別是在經濟下行壓力加大、實體經濟增長乏力、銀行市場化程度與結構化差異拉大的形勢下，需要重新審視分析銀行同業業務風險管理狀況。

1.流動性風險。因銀行尤其是中小銀行的同業業務核心負債不足，負債來源渠道單一且不穩定，資金敏感度較高，為擴大利潤，大多依靠滾動短期負債來對接長期資產，并通過杠桿的放大來尋求額外價差。負債與資產的期限錯配，在加大同業風險敞口的同時，也使流動性管理承壓。一旦流動性緊張，因缺乏存款資金的承接和資金體內的循環，易引起流動性風險。

2.信用風險。在經濟增長率持續走低、實體經濟投資增長乏力的影響下，為增加利潤，銀行大多會加大信用杠桿，這在某種程度上增加了銀行的信用風險。由銀行信用風險肥尾形態的概率分布可看出，信用違約事件發生的可能性大有增加趨勢，這對銀行的信用風險管理提出新的挑戰。

3.市場風險及交叉性風險。同業業務產品豐富、交易結構復雜、市場化程度及證券化程度較高，利率敏感度較強，一旦利率發生較大變動，極可能帶來較大的市場風險。同時，同業業務橫跨貨幣市場、資本市場、信貸市場和商品市場，市場關聯度、機構關聯度及業務關聯度較高，風險復雜度高、風險交叉傳染性強。任何不利事件對同業業務的沖擊都可能引起市場共振，迅速突破單個機構的風險隔離機制，造成“一榮俱榮、一損俱損”的局面。

二、同業業務風險管理存在的問題

銀行風險管理雖由來已久，但由于同業業務的特殊性、傳統同業業務風險管理手段的單一性、風險的不確定性等一系列問題，使得對同業業務的風險管理絕非易事，其風險管控任重而道遠。

（一）風險管理的痛點與難點

隨著金融業的進一步發展，全球金融混業經營的浪潮對我國現行分業經營的模式提出新的挑戰，混業經營將是未來的趨勢。但混業經營在豐富同業業務品種和增加機構競爭力的同時，也帶來了各種利益沖突，放大了業務復雜不透明的風險和從業人員的道德風險，對金融機構內部的風險管理及外部的金融監管形成了挑戰。監管機構如何有效監管，銀行自身如何進行風險管控與風險化解、同業業務如何轉型并成功化解轉型路上遇到的障礙等一系列棘手問題，使得對同業業務的風險管控之路注定會充滿焦躁和困惑。

（二）風險管理的缺位與交叉

1.法律制度的真空。目前對同業業務的監管和風險管理，多來自于不同監管部門的通知及相關的一些辦法，缺乏統一協調的制度性文件，同業業務風險管理法律制度處于真空地帶，這與其自身的重要性不符。要徹底規范治理同業業務，需要完善頂層設計、填補制度真空，統一制定相關法律制度予以指導和保障。

2.風險管理體系的缺失。近幾年，多家銀行同業業務案件的爆發，重要原因之一就是銀行自身風險管理體系不健全及金融風險防范敏感度不足，致使積累的風險相互轉移與轉化。風險管理體系缺失的表象背后，是銀行外部信用失范與內部治理失當等機制問題，這必然導致銀行風險管理控制權與風險管理剩余索取權的不對稱，從而引起風險外溢，推升整個金融市場的系統性風險。

3.風險管理職能的缺位。在世界經濟一體化趨勢下，新興技術層出不窮呈爆炸式發展，全球金融市場間的互聯互通更加緊密，業務關聯度更高，風險敏感度更強，風險發生的可能性增大且傳導性更迅速，一定程度上迫使風險管理思路的轉變和風險管理職能的擴張。面對更多、更難、更新的挑戰，風險管理職能需要以變應變，只有完善與創新風險管理手段、強化風險管理目標導向、完善各項風險管理制度和辦法， 提升風險管理效率，才能有效地防范和化解風險，促進各項業務持續穩定發展。

三、強化風險管控促進同業業務轉型發展的建議

宏觀方面，經濟整體仍處于下行通道，實體經濟增長乏力、近期監管趨嚴的效應將全面顯現。微觀方面，實體企業融資需求很大，再融資能力受限，新投資項目增長乏力。嚴監管、治亂象、去杠桿、防風險，將是當前和今后一段時間監管部門工作的主基調。鑒于此，銀行同業業務的轉型發展應著力強化風險管控、加強同業治理，著力回歸業務本源、支持實體經濟，著力找準自身定位、特色經營發展。

（一）強化風險管控，加強同業治理

作為銀行業的減震器，同業業務應回歸流動性管理的本源，發揮調劑資金余缺和優化配置資源的作用。為此，要強化風險管控、加強同業治理。一是健全完善同業業務管理體系。從管理架構、業務流程、制度體系等各方面重塑同業體系，深化同業業務治理，審慎開展交叉性金融業務，對異化發展的業務及時糾偏和深入治理，真正發力推動同業業務發展。二是強化業務治理，防控實質風險。同業業務要認真執行穿透原則，根據基礎資產及最終債務人的實際情況進行風險分類，準確計量風險，足額計提資本和撥備。嚴格規范同業投資，嚴禁同業資金繞通道、加嵌套投向不符合產業政策、行業政策和信貸政策的領域，嚴控實質性風險。三是全面防控風險，推進同業發展。緊抓關鍵風險領域，扎實做好全面風險管理工作。在信用風險管理方面，嚴格執行交易對手名單準入制，嚴格規范投資范圍，強化對項目選取、行業選擇、合作機構等方面的管控，努力提升項目質量;嚴格審批流程和投后管理工作，嚴格規范投資準入門檻、嚴格篩選投資標的，嚴控增量投資風險;分層級管理項目投后工作，按時間進度進行橫、縱雙維度管理，做好項目日常管理、定期報告和風險預警工作，確保存量投資到期收回。在流動性風險管理方面，靈活運用同業存款、同業存單、理財產品和同業借款等工具，提升主動負債能力，確保流動性安全。在市場風險管控方面，強化市場風險管理，加強對行業、機構、項目、流程等方面的管控，嚴防同業業務風險。

（二）回歸業務本源，支持實體經濟

金融業務回歸本源，首先要求同業業務要回歸支持實體經濟的初心。同業業務要回歸本源做強做精主業，強化協同，堅守合規底線，堅持“去通道、去杠桿、去鏈條”，積極引導資金脫虛向實，降低實體經濟融資成本。同業業務部門要提升資產驅動的引擎作用，加快項目儲備及投放進度，突出“早、快、好”的業務特點，提升業務效率，支持實體經濟發展。一是在業務定位上，要下大力氣抓好流動性操作，確保流動性安全;培養重點客戶群，穩定業務基礎;培育自主投研能力，夯實團隊建設。二是在業務開展上，要圍繞產業結構、行業結構的調整為項目儲備指南，加大對能源、農業、旅游、保障房建設、數字經濟等行業項目儲備，關注項目風險實質，加快業務進度。三是在業務審批上，嘗試建立同業業務重點項目庫，對入庫項目建立綠色通道，重點配置同業資源，實現審批項目基本來自項目儲備。從政策導向性、產品疊加度、定價約束性、賬戶帶動力等方面加強立項管理，把好項目效益關和安全關，爭取項目盡快落地。

（三）找準自身定位，特色經營發展

同業業務的定位要與銀行自身經營定位、流動性管理策略相適應，弱化其單純作為利潤中心的定位，凸顯其流動性管理、資金調配及資源優化配置的作用。在嚴監管的形勢下，開展同業業務切忌全面發力，應結合自身優勢和資源稟賦，轉變經營方式，調整產品結構，在單個領域單點發力著力突破，走特色化經營之路。一是強化對同業客戶的綜合營銷和統一管理，對資金業務進行集約經營、專業操作，提升同業業務部門的業務協調能力和運轉效率，為創收打好基礎;二是靈活應對市場變化，調整產品結構，提升短久期資產業務占比，加速資產周轉速率，優化流動性，提升資產收入貢獻。三是加強與資產負債管理等部門的溝通，綜合運用貨幣市場基金、債券型資管產品、企業資產證券化產品、優質企業債、非標等金融工具，提升資產投資收益率。

參考文獻：

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（作者供職于富滇銀行金融同業風險控制部）