夯實基礎 緩步前行

錢向勁

本周B股大盤在迂回中緩步前行，多方有所動作，市場情緒略有提升，不過空方也層層布防，阻礙了多方運行的步伐。最終滬B指收于276.15點，全周上漲1.15%;深成B指更強一些，收于4472.35點，全周上漲3.63%。

全周市場熱點有所展開，如相關政策對汽車和家電等消費給予支持的措施，帶動這兩大板塊相關個股有所活躍，同時部分超跌股活躍給市場帶來一些人氣。總的來說，本周盤面主要有幾個特點：一是“新基建”主線持續活躍，5G、特高壓等投資被劃入到相關范疇，使得基建主線擺脫了原先的鐵公機（鐵路、公路、機場）印象，賦予基建主線科技含義，如此就加大了基建主線的彈性。二是超跌低價股的持續活躍，部分個股成為短線游資熱錢做多的抓手。很明顯存量熱錢是相對樂觀的，不過增量資金仍然是相對謹慎的。

綜合而言，對于當前B股市場的走勢，存在著分歧。樂觀的投資者認為，B股市場估值較低，隨著持續的降準，市場的流動性格局已確立，這將大大改善B股的預期。謹慎的投資者認為，經濟上行壓力增大，B股上市公司業績下滑的壓力明顯。眾所周知的是，只要市場利率持續回落，會引導資金回流權益資產，進而提振B股的估值坐標。

對于后期的B股市場，階段性走勢將呈現出區間震蕩的格局，或者說繼續夯實基礎，等待利多進一步發力，并伺機發動小行情;靜待在政策密集出臺下，企業盈利改善，最終從量變到質變形成大轉折。對此在操作中，建議B股市場參與者目前以價值投資、超跌股為主。

晨鳴B：主要經營機制紙及板紙和造紙原料、造紙機械等，公司2018年前三季度營收同比增長7.13%，收入端維持相對穩定增長主要受益文化紙價格上漲。在紙業高景氣背景下，隨著公司產能的逐步釋放和木漿自給率的進一步提升，公司未來業績將持續穩步增長。