光伏未來：成也補貼，敗也補貼

文 | 茹怡寧、馮連勇

“531新政”就像是解決問題的一塊“試藥石”；但是，或許這塊“試藥石”毒性太強，所以還需要新政來解決它的遺留問題?！斑叞l展邊欠賬”遲早是要還的。

2月18日，國家能源局新能源司就2019年光伏發電建設管理相關工作征求有關企業意見。會議透露了今年我國光伏發電建設管理的幾個重要新機制。不到一周，光伏專委會便對外披露：光伏新政最遲在三月底就會與所有人見面。

新政包括：以補貼額定裝機量；項目是否補貼需分類；戶用光伏單列；分類競價補貼；規模招標；項目競價……條條句句都劍指行業命脈——補貼。

產能和補貼的“失衡”

凜冬來臨之前會先刮風。

解決電網消納能力問題，實現能源轉型目標，調整與財政補貼關系——國家尋找整治這些頑疾的良藥已有數年。2018年“531新政”就像是解決問題的一塊“試藥石”。但是，或許這塊“試藥石”毒性太強，所以還需要新政來解決它的遺留問題。

新的方案勢必一石激起千層浪，但即使沒有新政，光伏產業長期面臨的“失衡”也與“補貼”密不可分。

從一開始，產能就是“失衡”的。長期的政府補貼在為光伏產業“黃金十年”背書的同時，也為光伏企業普遍的“產能過?！甭裣铝朔P。

2011年-2015年，光伏領域上游企業產能利用率年均值為40.18%；中游企業產能利用率年均值為36.16%；下游企業產能利用率年均值為38.60%?！坝须姷牡胤經]人用，有人的地方沒電發”的問題依舊嚴峻。

另一方面，補貼政策的“失衡”也久已有之。政策由中央政府部門出臺，但實施的卻是地方政府。除了支持企業的發展，后者還有追求GDP極大化、比拼業績的需求。這就直接導致地方政府盲目擴大政府購買，對于有利可圖的企業加大財政補貼，投資者的私人成本因為有了地方政府的各種優惠措施而遠低于社會成本，吸引了更多重復建設，連帶著引起整個供應鏈的供給過剩。

從市場表現來看，供需的“失衡”也早已顯現。長期以來國內外的政策變動，國外需求下降，國內需求不足，加之“531新政”的出臺，使得2018年年中時，我國全年需求就已大幅下滑到31.6GW左右，較2017年大幅衰退40%，供應鏈整體價格都會呈現一路走跌的趨勢。

光伏發電“平價上網”的口號喊了數年，卻如同農村用不起的“煤改氣”一般讓人心焦。一邊是我國光伏明顯的先發優勢，另一邊是戶用光伏遲遲不見縮短的投資回報周期瓶頸——光伏產業就像是富貴人家的孩子，含著金湯匙吃著母乳，十年未曾學會走路，一個朝夕就希望他能斷奶并飛奔起來，實在有些好高騖遠。

可外部形勢嚴峻，“貿易戰”的陰云仍舊翻滾在頭頂。外需難以拉動，就只能靠自身的調整尋求解決問題的方法。

光伏去補貼后的未來

今年2月新披露的新政中提到了：除扶貧、戶用和原先已批準的特殊項目外，分布式和地面電站全部采用競價方式獲取補貼指標。而同時，補貼額卻又決定了裝機量，裝機量和項目總規模卻又由招標時的競價決定。這三者似乎構成了一個三角關系，強行逼迫企業向著提質增效，而不是擴大規模的方向改進。

不過即便是競價補貼，“低價”也無法代表一切。如果低價競爭，公司沒有盈利空間，就必然會要拿一些其他的東西來做出犧牲，而市場也并不會為這樣的項目與企業提供融資。對于光伏企業來說，加大科研投入，加快技術迭代，同時制定一個合理、卻又不失競爭力的價格是他們下一步需要努力的方向。

然而，投機取巧的方法仍舊存在。在補貼方面，針對戶用光伏的補貼由“531新政”的“分蛋糕式”改為了固定補貼，而“扶貧”領域卻仍是一塊凈土。

截至2017年“531新政”出臺的時候，我國扶貧工作開發重點縣有592個，其中中部217，西部375，民族八省區232個。

亟待填補的資源缺口，與無處堆放的“過剩產能”看起來似乎可以配合的天衣無縫，真正落地卻仍有許多實際問題需要考慮。

我曾有幸與一位在亞洲發展銀行做環境評估的研究人員一起，前往位于昆明市嵩明縣阿子營鎮的一處光伏設施進行考察。歸途中我向她解釋了云南天氣對于濕度、溫度、光照影響的特殊性。她告訴我，去年她曾前往孟加拉考察一個光伏項目，到了那里才發現正值孟加拉的雨季，問了當地人才知道——孟加拉一年四舍五入有3個月都在下雨，雨水直接淹沒了太陽能板，使得在這期間設備根本無法發電。

扶貧不是亂扶，建設不是瞎建。并非所有重點扶貧地區都適合開展光伏建設，尤其當光伏補貼政策頻繁變動，投資回報周期相較其它能源仍不具有競爭力的時候，企業應當避免盲目地進入市場，把這視為邁向“提質增效”的一個“緩沖期”，而非政策中一個有利可圖的“空子”。

新政之下，已有人聞風而動。僅僅在“光伏新政”吹風十天之后，停牌三年之久的漢能薄膜發電集團又傳來了新的消息。2月26日，漢能薄膜發電集團私有化方案獲得港監會批準，漢能薄膜發電業務將被安排在一家即將于內地上市的公司旗下，原股東將在有機會A股市場進行股份交易。

截至2018年7月，該公司申請的太陽能薄膜總專利數雖已達到5000項，但真正被開發成具有市場價值的產品的專利，卻都主要來源于境外收購，企業“硬科研”實力充滿泡沫。

這支意圖在A股市場東山再起的明星股在東窗事發之前也曾紅極一時。自2014年12月初，漢能薄膜發電股價一路飆升，短短一個月時間內股價上漲38%。直到2015年7月，由于連續性的暴跌，港監會將其強制停牌。兩年以后，審計機構對該公司財報中一筆總額達24.34億港元的應收賬款的可回收性提出了質疑。

重回證券市場究竟是企業戰略計劃中的“卷土重來”，還是看好A股市場的融資優勢？我們不得而知，但接連不斷的“新政”已經明擺著告訴各位，“光伏之為大將軍，實補貼所助”——“邊發展邊欠賬”遲早是要還的。