基本面分析與消息面分析在A股的應(yīng)用研究

李俊豪

（遼寧師范大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)院，遼寧 大連 116021）

一、引言

當(dāng)前A股市場(chǎng)風(fēng)云突變，行情走勢(shì)讓眾多投資者難以捉摸[1]。眾所周知，如果投資者沒(méi)有掌握合理的股票價(jià)格分析方法，單純的靠著賭博的心態(tài)去買(mǎi)賣(mài)股票，那么他就難逃虧損的命運(yùn)[2]。而在股票市場(chǎng)中，不論是長(zhǎng)線投資者還是短線投資者都需要掌握兩條投資的路徑，一條是基本面投資，一條是消息面投資，然后再結(jié)合自身多年的投資經(jīng)驗(yàn)在股票買(mǎi)賣(mài)中總結(jié)歷史行情的規(guī)律，爭(zhēng)當(dāng)一個(gè)常勝將軍[3]。

二、分析方法解析

（一）基本面分析

基本面分析是當(dāng)前股票市場(chǎng)較為常用的分析方法，主要是通過(guò)對(duì)股票的內(nèi)在投資價(jià)值進(jìn)行探究。證券的價(jià)格事實(shí)上是由內(nèi)在的價(jià)值決定的，也就是說(shuō)一個(gè)公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)良好，有著可持續(xù)發(fā)展的未來(lái)，那么其股票的價(jià)格就一定會(huì)上漲。此時(shí)對(duì)于股票價(jià)值的判斷就需要基于投資者的專(zhuān)業(yè)金融，財(cái)務(wù)知識(shí)進(jìn)而來(lái)實(shí)現(xiàn)。

（二）消息面分析

相對(duì)于基本面而言，對(duì)于消息面并沒(méi)有嚴(yán)格的定義。對(duì)于當(dāng)前的股票市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，一切能夠影響到上市公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的消息，都可以稱(chēng)之為消息面。小到上市公司在交易所網(wǎng)站所發(fā)布的消息公告，大到國(guó)家政策，市場(chǎng)變動(dòng)的等重磅消息。事實(shí)上，對(duì)于消息面的分析是非常困難的。所有初入股市的投資者都可能聽(tīng)過(guò)這樣一句股諺：不要靠消息面進(jìn)行投資。事實(shí)上，得出這樣結(jié)論的人主要是通過(guò)對(duì)利好消息，利空消息出現(xiàn)之后股票價(jià)格不受影響，甚至是相反走勢(shì)的觀察所得出的。但是本文認(rèn)為消息面不僅僅是股票的額外的價(jià)格波動(dòng)，更是給了當(dāng)前市場(chǎng)的一種新的看多，亦或是看空的思路。

三、案例分析

本文選取最能夠體現(xiàn)2019年上半年度的市場(chǎng)情緒，消息刺激，行情走勢(shì)的金力永磁（300748）這只滬板股票作為本文案例調(diào)查對(duì)象。該股票在所選的分析之間內(nèi)走出了連續(xù)十余個(gè)漲停板，形成了當(dāng)時(shí)低迷市場(chǎng)的一只萬(wàn)眾矚目的龍頭股票。

分析時(shí)間主要選取2019.5.14-2019.6.12，為圖中白色方框部分，主要數(shù)據(jù)來(lái)源為華泰證券（專(zhuān)業(yè)版）客戶(hù)端。

圖1 金力永磁股價(jià)K線圖

案例基本面分析：

（一）公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)分析

研發(fā)、生產(chǎn)各種磁性材料及相關(guān)磁組件；國(guó)內(nèi)一般貿(mào)易；自營(yíng)和代理各類(lèi)商品和技術(shù)的進(jìn)出口及進(jìn)出口業(yè)務(wù)的咨詢(xún)服務(wù)（實(shí)行國(guó)營(yíng)貿(mào)易管理的貨物除外）。主要從事高性能釹鐵硼永磁材料及磁組件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售。

（二）公司發(fā)展分析

金力永磁公司致力于布局新能源和節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，風(fēng)電應(yīng)用領(lǐng)域。長(zhǎng)期穩(wěn)固的作為當(dāng)前主流市場(chǎng)的高性能欽鐵硼永磁材料供應(yīng)商，布局了多重國(guó)際化業(yè)務(wù)在香港，歐洲和日本都有不同的控股子公司，針對(duì)市場(chǎng)前景，公司探究報(bào)告指出預(yù)計(jì)2017年一2020年，我國(guó)新能源和節(jié)能環(huán)保行業(yè)對(duì)高性能欽鐵硼永磁材料需求年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到16%左右，將從1.28萬(wàn)噸增加到2.00萬(wàn)噸。

（三）公司財(cái)務(wù)分析

公司財(cái)務(wù)狀況如下表1所示：

表1 公司財(cái)務(wù)狀況表

根據(jù)2019-03-31的報(bào)表截至得到，金力永磁公司的市盈率在相同行業(yè)的公司中處于中游位置，其每股收益為0.06元處31家同業(yè)公司中第16名。其經(jīng)營(yíng)狀況良好，并且相對(duì)于同業(yè)公司由較為明顯的優(yōu)勢(shì)。但其股票價(jià)格長(zhǎng)期處于低位，投資者的投資熱情不夠高，這就形成了基本面良好但是市場(chǎng)不夠有效，所造成的獲利空間。

四、結(jié)論與建議

本文主要是通過(guò)基本面分析與消息面分析對(duì)當(dāng)前A股市場(chǎng)中的代表龍頭股進(jìn)行了相關(guān)分析，整理清楚了為什么金力永磁會(huì)成為5、6月份市場(chǎng)創(chuàng)新高的標(biāo)桿股票。再投資者再次遇到較為類(lèi)似的行情走勢(shì)，以及新聞消息時(shí)可以采用相似的投資策略進(jìn)行證券交易。幫助市場(chǎng)上的絕大多數(shù)缺乏投資理念，投資模式的投資者找到了一條行之有效的解決思路。