淺談企業資金運作

張紅梅

【摘要】結合企業資金的來源和結構分析，論述了企業資金的占用和分布，以及企業資金的流動和周轉，以期為促進企業資金運作提供參考。

【關鍵詞】財務管理 資金運作 淺談

在社會主義市場經濟發展下的今天，一個企業要想在激烈的市場競爭中立于不敗之地。必須學習研究資金運作的規律，掌握并應用它為企業生產經營服務。企業的生產經營過程就是資金或價值的運動過程。資金運作就是如何籌集、投放、使用、收回，以及分配資金的一系列行為。本文主要圍繞三個方面來闡述如何進行資金運作。

一、企業資金的來源和結構

眾所周知，會計的基本恒等式就是資產=負債+所有者權益。等式右邊負債和權益清楚的反映了企業資金的來源和結構。因此，企業經營者對此進行系統的分析，尋求以最少的成本、最低的風險籌集資金，努力增強企業的自我積累能力，提高自有資金的比例，使企業形成并保持最佳的資金結構。

第一，要保持比較合理的資產負債率。資產負債率既反映了企業經營風險的程度，又反映了企業利用外部資金能力和水平，是企業經營者必須十分關注的一個重要指標。企業資產負債率高，說明企業利用外部資金的能力強，但企業債務壓力大，風險也增大。資產負債率較低，說明企業實力較強風險小，比較穩定，潛在能力還有待于發揮。資產負債率控制在多少為宜，要考慮宏觀經濟環境、法律環境和金融環境等因素，也要考慮企業所屬行業的情況，同時還要考慮企業競爭的能力和經營風格。總之。企業所處的環境不同，資產負債率的高低也不盡相同，關鍵是要看企業經營者怎樣讓它與市場和企業之間的經濟環境相適應、相匹配，但無論任何資產負債率都不易過高，一般認為要控制在50%至55%左右。

第二，要努力增加企業的自有資金。企業自有資金是企業經營資金的重要來源，也晨對外籌資的基礎和前提。他在總資產中所占用比例用總負債與自有資金之比來進行衡量。一般認為，1：1較為理想。企業自有資金多意味著企業凈資產多，所有者權益大，企業的償債能力較強，有利于企業穩定和發展。企業要保持和增加自有資金，主要依靠自身的積累，并嚴格按照公司法規定提取積累資金。

第三。要注意保持合理的負債結構。充分利用外部資金，也就是負債經營，是市場經濟條件下企業經營必不可少的重要策略之一。當企業負債經營決策正確，能夠合理的保證企業達到最佳資本結構時，這部分資金就可以為企業的創造出高于負債成本的超額利潤，促進實現企業價值的最大化。這正是企業經營者重視負債經營策略的實質所在。

但必須注意的是：一是要有清晰的風險意識，在規范的市場經濟中，債務人必須承擔利率風險、信譽風險、被抵押的資產風險、外債的匯率風險等。因此，舉債前必須進行認真而慎重的風險分析，做到不盲目舉債。要堅持量力而行的原則，盡量控制在企業的負債水平以內。要充分利用應付賬款、預收賬款等不需要企業支付利息的流動負債。要充分利用資本金，盡管資本金的回報率也被視為籌資成本，但風險要相對小的多。要根據成本低、風險小的原則來決定籌資結構。要合理控制長期負債和流動負債的比例。前者較穩定但成本高，后者償還壓力大但成本低要力求減少長期負債，但不能高于流動負債。二是要注意分析負債環境，不斷調整負債水平。比如，金融環境比較寬松，銀行降低貸款利率，企業產品銷售好，而且獲得的利率高于利息率，負債水平可以高些。三是要注意優化投資結構。風險小成本低的負債

二、企業資金的占用和分布

第一，要清醒地認識到企業負有沉重的債務壓力。嚴格的講，在市場經濟環境下，企業占用的所有資金，不論是債務的金還是自由資金，對企業經營者而言，都是債務。因為對前者必須還本付息，對后者必須保值增值。所以企業經營者要有沉重的債務壓力意識，清醒的認識到，自己是在不斷的債務形成和債務清理中經營運作。

第二，要注意保持流動資產和結構性資產的合理比例。結構性資產是指企業的固定資產、長期投資、遞延資產等。主要是靠長期負債和所有者權益來支撐的。盡管它可以反映出企業的實力和穩定程度，但如果過大就容易造成企業日常運作的沉重和滯緩。流動資產的多少反應了企業日常生產經營活動的活躍程度以及盈利的機會，因為利潤主要是靠流動資產的周轉來實現的。所以，企業經營者必須控制流動資產和結構性資產的合理比例，通常用流動資產率來衡量，也就是資產流動占總資產的比例，它不僅反應企業資金分布是否合理，也反映了企業的資金運作是否靈活暢通。在我國，一般認為控制在30%至60%之間為宜，但具體要是行業而定。

第三，掌握科學的資金投向。企業如何使投入的資金風險最小、收益最高，關鍵是要科學的選擇資金投向和掌握最佳的投入時間。因此，要轉變盲目的上新項目，拍腦袋工程的習慣，樹立在市場經濟中選擇多種資金投向的投資模式，學習和掌握相對應的投資規律和策略。要善于對企業進行技術改造投入資金，使技術不斷更新，產品不斷升級，從而不斷擴大占有市場的份額，增強抵御市場風險的能力。要學會將資金直接投向資本市場的運作，以獲得豐厚利潤的回報。要加大對技術開發和產品創新的研究，加大人才培訓的投入力度。資金的投入要量力而行，并按照科學的方法進行可行性研究，力求把投資的風險降到最低限度，避免盲目投資。

三、企業資金的流動和周轉

從資產經營的意義上講，企業所有占用的資金都應當促進其快速流動。因此企業經營者要注意使這部分資金得到保證，以保障企業日常生產經營活動的正常運轉和良好的現金支付，以及償債信譽。另一方面，要使其快速流動和周轉，以獲得最大的效益，因為企業的利潤主要是靠流動資金的周轉來實現的。

要認真做好資金的平衡工作。只有資金得到平衡和保證，才能使資金得到快速周轉。必須要有充足的營運資金為日常的生產經營提供一定的資金。要做好生產經營過程中資金占用來源的測算和平衡。

促使資金的快速流動。資金只有在流通中才能增值，所以企業經營者必須采取一系列的方法，促使資金快速流動和周轉。因此要保持合理的三率，即流動比率、速動比率和現金比率。一般認為流動比率以2：1為宜，速動比率以1：1為宜。現金比率接近所謂的現金余額為零，也就是企業的各項現金收入之和略大于各項現金支出之和。要嚴格控制存貨周期、應收賬款周期和應付賬款周期，加速資金周轉，減少資金占用。要保持合理的存貨比率，盡量減少儲備資金和成品資金的占用。