利率市場化背景下商業銀行盈利模式轉型研究

冷素云

一直以來，我國的商業銀行在利率管制的保護下形成了以規模擴張實現高額利潤的經營模式，凈利息收入是其主要盈利來源。3%左右的存貸差使商業銀行獲得了相當高而穩定的利潤，這也使得商業銀行普遍缺乏創新動力和提升非利息收入的積極性。2015年隨著存款利率上限的放開，中國的利率市場化程度進一步加深，對于商業銀行來說，則意味著存貸款利率差進一步縮小，行業競爭越來越大，加上貨幣市場、資本市場越來越豐富的投融資渠道以及互聯網金融更加高效便捷的產品，商業銀行傳統依靠利息收入為主的盈利模式將不再適用當前金融環境。商業銀行必須及時調整戰略，尋找新的盈利模式和盈利增長點來獲得長久發展。

利率市場化程度加深以后，我國商業銀行對存貸款的定價權將掌握在自己手里，為了爭奪優質客戶，銀行存貸利差將會逐漸收窄，銀行資金成本將會加大，商業銀行的利息收入會面臨“縮水”危機，銀行依靠利息收入來贏得利潤的模式將不能適應未來發展。在宏觀上來看，金融危機以后，全球經濟格局進入快速轉變時期，我國經濟增長方式與內部治理結構面臨新的挑戰，商業銀行所處外部環境與客戶需求也隨之發生改變，傳統的銀行發展模式已經顯現出其不可持續性。再者，我國經濟增長放緩、經濟結構轉型、金融脫媒等方面的影響，為適應新環境、提升市場競爭力，商業銀行盈利模式亟待轉型，減輕對利差收入的依賴，不斷開展低風險、低成本、高收益的非利差業務，這將成為各商業銀行提升自身盈利水平的一個重要渠道。

隨著金融市場對外開放程度的不斷加深，金融體制改革成為我國加快經濟發展步伐的必要條件，利率市場化又在金融體制改革中占有核心地位。管制下的利率在一定程度上會扭曲商品價格，造成資源的錯配，無法使利率經濟杠桿的角色得到充分發揮。因此我國在遵循中國國情的情況下，逐步穩健地推進利率市場化改革。經過三十多年的努力，我國的利率市場化改革已經站在一個新的階段。2013年，央行取消了貸款利率下限，在2015年10月央行宣布放開存款利率浮動上限，存貸款利率的放開標志著中國的利率市場化改革進入了新的征程，它將從根本上改變中國金融市場的運行機制。而商業銀行作為金融體系的重要部分，其盈利水平的高低直接由市場利率決定，因此其會受到利率市場化的直接影響且影響重大。

利率市場化改革的加速，使得我國同質化嚴重的商業銀行面臨著利差縮小、盈利能力降低的重大挑戰。商業銀行作為我國金融市場十分重要的組成部分，扮演著實現社會資源優化配置的角色，其經營狀況的好壞直接影響著社會經濟的發展，因此，研究我國商業銀行在當前改革不斷深化的形勢下如何轉變自身的盈利模式，不再過度依賴存貸款利差，保證自身經營的可持續是非常有價值的。

隨著我國金融改革尤其是利率市場化程度的深化，再加上影子銀行、互聯網金融創新等的競爭沖擊，商業銀行必然需要積極實現業務的轉型，促進業務的可持續發展，實現自身的特色化經營，以保證其能夠更好的應對越來越激烈的市場競爭。然而，利率市場化又是雙面的，當給商業銀行帶來自主定價、公平競爭、業務創新等良好環境時，也給銀行帶來利息收入減少、利率風險加大、盈利性減弱等負面影響。因此，商業銀行在這樣的環境下盈利模式需要慎重轉型。

我國商業銀行盈利模式存在的問題主要有以下幾個方面

一、收入過分依賴利息凈收入

據統計，我國商業銀行收入結構中，整體來看，凈利息收入占比較高，平均達到 80%左右，而手續費及傭金收入占比較低。尤其是我國大型國有商業銀行，雖然其凈利息收入一直維持在約76%，一直以來幾乎都比中小型商業銀行的凈利息收入占比低一些，但其中間業務收入占比卻一直維持在18%左右，上升趨勢不明顯;而中小型股份制商業銀行的中間業務占比在2013年和2014年很多都突破了20%的比例，上升趨勢明顯。

在利率市場化背景下，商業銀行的凈利差會逐步縮小，這在很多西方國家中得以體現，美國利率市場化改革后，存貸利差由原來的2.17%降低到了1.63%，日本存貸年平均利差從改革前的3.56%降低到改革后的2.8%。我國的存貸利差近幾年雖然沒有顯著的縮小，但無論在利率市場化背景下還是在互聯網金融的興起等外界環境的沖擊下，長期來看不容樂觀，必須提前積極應對，否則將會面臨因存貸利差縮小而帶來的利潤急劇減少。

商業銀行的盈利模式是其外部制度環境和內部經營條件在收支結構方面的綜合反映，也是決定其盈利能力、價值創造能力及市場競爭力的前提。從商業銀行發展的路徑變遷及盈利模式的分類形式來看，主要經歷兩種模式：一種利息收入主導型盈利模式，另外一種則是非利息收入主導型盈利模式。非利息收入主導型盈利模式服務對象主要面向個體客戶，提供的服務以個性化的零售業務為主，業務形式多為中間業務，即不直接產生債權債務關系，以低端的代收代付、擔保服務、理財產品及高端的金融咨詢、理財規劃乃至投行業務等模式呈現，典型的表現是層出不窮的金融創新工具及金融衍生產品，此種業務模式以美國銀行業“金融超級市場”為主要代表。

我國的商業銀行應該積極轉變利息收入主導型盈利模式現狀，大力發展中間業務，使收入結構更加合理均衡，從而減小外界環境帶來的沖擊。

二、中間業務結構單一、創新不足

我國商業銀行的中間業務種類分為九大類，細分下來有幾百個品種，一些中間業務的發展已經比較成熟，例如，中信銀行的出國留學金融服務業務、中國銀行的國際保理業務、工商銀行的資產托管業務、建設銀行的委托貸款等等，然而中間業務的多樣化發展還遠遠不足。可以了解的到國外的商業銀行一直堅持從客戶的角度出發，追求個性化的服務，由此開發了各種金融創新產品，涉及的領域也非常廣泛，品種多達萬余種，這些產品能夠滿足不同客戶群的需求。雖然我國業務品種也明顯增多，但是其對存貸款業務的依賴程度同樣很高。目前，國內商業銀行的中間業務集中在銀行卡、結算、代收代付上，這些傳統業務很難滿足客觀日益增長的需求，不能為客戶提供高技術含量的個性化服務。

此外，上市商業銀行的主動創新性也不夠明確，己推出的金融產品大多盲目跟從或效仿西方發達國家商業銀行而較少自主創新，忽略了本國金融市場的具體情況，導致產品與本國市場經濟改革脫節、與國民需求不適應，與銀行業內部機制變革不配套的情況發生。

綜上，我國商業銀行已經在零售銀行業務、私人銀行業務、中間業務中取得了一定的進展和成就。但我國商業銀行的收入構成和業務構成與西方國家先進的銀行業相比發展還較落后，傳統的利息收入為主導的盈利模式有待轉變。

三、銀行間非同質化競爭意識淡薄

長期以來我國商業銀行是一個典型的高門檻、低競爭行業，一直以來存貸款利差都是拉動商業銀行利潤增長的主因，而附加值高和技術性強的中間業務、表外業務對其利潤的貢獻相對較小，商業銀行的經營范圍依舊髙度集中在傳統的存貸市場，決定了商業銀行提供的業務和服務水平和能力高度相似。盡管個人貸款的占比近年來一直處于上升趨勢，但公司類貸款占比仍在60%以上占據主流，加上大部分商業銀行貸款資源都流向大型國企項目和地方政府融資平臺，形成了商業銀行的目標客戶存在典型同質化現象。

此外，眾多中小銀行的發展均向大型商業銀行看齊，其發展定位調整為“走向全國”、積極跨區域發展，淡化了成立之初己確立的“服務地方經濟”的定位，相互爭奪優質業務資源，結果導致競爭地域同質化、競爭資源同質化、競爭類型同質化。加之我國商業銀行高管面臨著思維方式程式化，國際視野不足，應付復雜金融環境經驗缺少的考驗，因此形成思維方式的潛在競爭同質化。極大削弱了商業銀行之間的非同質化競爭意識，我們必須意識到商業銀行經營模式必須盡快轉變，特色化差異化競爭策略是上市商業銀行可持續發展的必然趨勢。

利率市場化會對商業銀行的經營產生一系列的影響，既有銀行業競爭加劇、存貸利差收窄、風險加大、銀行脆弱性增強的負面效應，也有推動銀行主動創新的積極效應，面對一系列負面效應，中間業務以其形式靈活多樣、受外部尤其是利率影響較小的特點成為利率市場化下商業銀行面對危機時的“救命稻草”，商業銀行應該轉向大力發展中間業務。同時，加上金融脫媒的深化、互聯網金融的興起以及市場需求多元化的發展，進一步說明商業銀行必須轉變現在的以利息收入為主的盈利模式，大力發展中間業務，轉變成非利息收入和利息收入均衡發展的模式。（作者單位：鄭州大學西亞斯國際學院）

課題：鄭州大學西亞斯國際學院2018年度科研資助項目，課題編號：2018-QN-84，課題名稱：利率市場化背景下商業銀行盈利模式轉型研究。