商業銀行參與PPP項目的風險管控研究

溫思慧 費錦丹 敖翔

摘要：近年來，隨著國家政策的提出，PPP的概念逐漸出現在人們眼前。在PPP項目的各種參與方中，商業銀行其中扮演了很重要的角色。然而由于概念界定的模糊與新興起，商業銀行參與PPP項目仍然處于探索階段，存在很多的風險與不確定性。基于此，從商業銀行參與PPP項目存在的風險及管控兩個方面著手研究，以S銀行的案例作為數據背景，具有重要的理論研究和參考價值。

關鍵詞：商業銀行;PPP;風險管控

一、我國PPP模式的發展歷程

我國PPP（Public-Private-Partnership）模式發展歷程大致可以劃分為4各階段：探索試點階段（1984-2002），穩定推廣階段（2003-2008）、反復發展階段（2009-2013）以及普及發展階段（2014至今）。各個發展時期，在國家政策和國內市場經濟影響下，呈現出不同階1沒性的特征，但總體來看：一是國內民營資本逐漸進入公共基礎設施和公共服務領域;二是政府對PPP模式的政策的出臺增多，保障措施和法規制度逐漸完善;三是PPP模式發展市場環境逐漸改善。

二、S銀行運營PPP項目的現狀及風險剝析

（1）S銀行銀行運營PPP項目的現狀剝析

1.我國商業銀行目前參與PPP項目的模式是以信貸為主，雖其模式千變萬化，但終究是以投貸與信貸兩個模式為核心，所衍生出來的其他模式。因信貸模式在一定程度上較為更好的風險控制，故信貸模式成為目前商業銀行選擇PPP項目的最佳方式。

從表面讀信貸模式便知道此為種貸款，商業銀行在選擇項目時，傾向于優先選擇公司較大、信譽較好的公司。由于PPP項目普遍回收期長，故選擇商業銀行信貸模式會取得低利率、長期限的資金來源。還款方式主要為項目未來的現金流入，而項目未來的現金流來源有政府補助，項目自身盈利收入等。

2.PPP項目存在的風險極大，主要在于項目的不確定性。目前過審的PPP項目主要是以社會公益性為主，未來現金流流入存在較大的不確定性。項目運營跨越項目投標、項目籌資、項目建設及項目運營等四個周期，各階段需要不同的公司參與運營設計，從而進一步加劇風險。PPP項目的概念雖在改革開放后就已出現，實際卻在黨的十八大會議以后才逐漸被公眾熟知，S銀行涉及PPP項目的業務并不多，只有較少的經驗來完善風險管控制度，更加加劇了風險。

3.S銀行PPP項目的參與度不高。迄今為止，S銀行所參與的PPP項目主要集中在第一階段，大多數項目是由于資金出現周轉困難，難以存續，由政府介入的項目。

（2）S銀行參與PPP項目的風險剝析

1.項目主導方政府信用的不確定性

政府風險是一個廣泛的概念，主要包括政府信用與執行的不確定性。根據國務院下發的相關文件可知，PPP項目的成本回收主要來自于項目未來現金流的流入。進一步指明，經營性項目的成本回收，賦予特許經營權，放開經營權以更好的收回成本;而經營性項目收費不足以償還全部成本的項目，采用賦予特許經營權與政府投資擔保相結合的模式，以收回全部成本;對于項目為社會公益性、完全沒有自身現金流來源的項目，就為政府買單，靠社會資金償還全部成本?；赟商業銀行的調查發現，S商業銀行中參與的13個PPP項目中，后兩種項目模式占比高達90%，故投資的收回與政府緊密相關。據調查結果可知，S市政府已通過設立專項PPP項目資金的模式，對PPP項目進行擔保、投放以及償還。但政府平臺有限，只有財政有購買服務。企業的抵押和擔保達不到，出現了各銀行想做，但缺乏切合點的問題。各方面無法進行對接，從而需要解決政策方面的問題。

2.社會資本方信用不易約束

PPP項目是一種由政府和社會共同運營籌資的項目，主要為社會公益性項目或有發展前景的項目籌措資金，其優勢在于減少政府的財政支出，降低銀行等社會資本提供資金的風險。但根據目前國家已出臺的相關規定可知，項目主要的建設、運營仍由社會資本來承擔，政府夕刑旦的是中介方的角色一為項目做擔保。此時，項目建設以及項目運營的風險和社會資本方幾息、息相關，一旦社會資本方不格守信用，政府的擔保在還款前尤顯蒼白，商業銀行冷面臨的是壞賬準以收回的風險。

3.項目建設存在不可預知因素

在S銀行13個PPP項目中，僅有3個項目的建設期少于2年，剩下的均在3年及3年以上，項目建設周期一旦拉長，會出現諸多不確定因素，例如工程建設設計可能出現的問題、國家政策的出臺導致工程項目的轉變，建設項目材料的供應問題，工程建設技術更新的問題，均為可能發生的建設風險。項目可能發生的建設風險均影響著項目未來現金流是否能收回貸款。

4.市場與營運前景不明朗

PPP項目未來是否可以收回現金流均存在很大的不確定性。2016年，S銀行與當地市政府簽訂協議，通過PPP融資模式為園博園項目的建設提供資金，主要用于該項目的土地修復利用、園林綠化、濕地改造及優化、水環境治理、綠道建設等。

項目計劃用地約450平方公里，建設周期至2040年。園博園項目的融資主要依托S銀行與當地市政府合作開展，2016年上半年，S銀行為該項目提供的貸款余額為1.0億元，2016年下半年新增貸款1.3億元，截至2017年6月末S銀行項目貸款余額為2.3億元。這一PPP融資項目旨在支持地方經濟的發展，推進當地基礎設施建設的步伐，同時也開創了湖北省PPP融資模式的先河，在湖北省金融支持城市發展方面具有代表意義。

三、對策建議

近幾年中國的經濟政治環境不斷變化，政策不確定性對金融領域和實體經濟的影響日漸增加。隨著供給側改革的不斷推進和金融領域去杠桿趨勢的延續，參與PPP項目的商業銀行也面臨著客戶結構的調整、金融產品的創新和政策不確定性的影響等種種問題。因此以往傳統的業務增長模式在現行的新經濟形勢下并不適用，因此商業銀行在PPP項目的運作模式也需要應時而變，與其現有的經營模式進行結合，本文對此提出幾點建議：

（1）結合新興技術，擴大客戶群體

PPP項目的推進，結合大數據等新興技術，打破了中國商業銀行以往的信貸審批模式，拓展了PPP項目的資金來源方，擴大了客戶群體，增加了現金流。對于商業銀行而言，這既是機遇也是挑戰，畢竟僅僅只依靠項目的收益要覆蓋項目的還款資金具，有一定的難度，對商業銀行的融資能力與經驗的要求也較高。

長久以來，中國的商業銀行在數據建模分析方面的一直存在經驗不足的問題。針對該問題，可以考慮與國外具有經驗的權威的PPP數據機構建立合作關系，取長補短然后根據國內的實際情況逐步建立起符合國情的風險模型數據庫。然后逐步結合商業銀行的客戶結構，豐富其具有自身特色的數據庫，為今后包括且不限于PPP融資的項目融資提供數據技術方面的支持。

（2）加強階段對接，改善授信管理

PPP項目每個階段的融資情況具有連續性，但在目前的經濟環境下，中國的商業銀行對于PPP融資仍僅停留在建設期的債務融資。雖然項目建設期往往以實現綜合收益最大化為目標洲田左人運營期階段后，商業銀行不僅要關注項目的運營績效和現金流外，也要重現企業的再融資行為。因此針對不同的階段將PPP融資作為一個系統化工程加強階段對接。

在PPP項目投資中，社會資本投資人與項目所在地往往存在異地的情況。北上廣深等一線城市具備大量的金融資源，但其具體的PPP項目往往建設在快速發展的二三線城市。如若繼續采用傳統的異地授信管理模式，異地授信流程漫長且審批障礙較多。在此種情形下，商業銀行應根據實際情況對PPP項目和客戶進行差別管理，對于大客戶以及風險較小的項目進行深度營銷，可以采用總行和項目所在地分行協同合作的模式，以求發揮各自優勢收益共享。

（3）注重人才管理，提高分析能力

PPP是一項兼具復雜性和創新性的項目，在當前的中國金融體系中，對PPP項目的現行管理方式和針對其的法律法規具有較為清楚的認識的從業人員是極少的。因此，商業銀行作為重要的金融機構的組成部分，應當充當表率，建立起有效的人才管理機制，引進和培養一批能根據PPP項目發展的需求，將理論與實踐相結合的優秀人才。不僅要及時跟進政府各項政策變化，減少政策不確定性對PPP項目不利的影響因素，并且需要對未來政策的走向有一定的判斷力。同時具備將PPP與商業銀行現有的各種融資渠道的融資工具相貫通的能力，以求在為商業銀行創造新的利潤增長點的同時，為剛起步的中國PPP事業的發展添磚加瓦。

四、結論

無論國內外，PPP都是由政府主導。政府的需求、偏好和意愿決定了PPP的應用與推廣程度，這就強調了市場監管和制度健全的重要性。國內現階段大力推行的PPP模式，在一定程度上緩解了政府債務的負擔;另一方面，引入社會資本參與基礎設施建設的積極性提高，降低項目成本，提高公共生產效率和公共效益。

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