環保行業上市公司分析

摘 要：隨著近幾年我國環保問題接連爆發，環保行業備受國民關注，環保行業各家上市公司也成為投資者投資的目標。本文根據總市值、凈利潤、市盈率、每股凈資產、市凈率等基本面的五個指標分析篩選出了環保行業中具有投資價值的上市公司，結果僅供參考。

關鍵詞：環保；基本面；上市公司

一、環保行業上市公司基本面分析

從市場有效性來判斷我國目前的資本市場，大多數學者認為處于弱式有效市場，而又有部分學者認為是從弱式有效市場到半強式有效市場的過渡階段。無論哪種觀點都表明目前的股票價格已經充分反映出所有過去歷史信息，因此，由市場有效性假說可知，技術分析已經失去作用，投資者無法通過技術分析獲得超額收益。但是未達到半強式有效市場意味著投資者仍然可以通過基本分析獲得超額利潤。因此，本文中筆者根據基本面的以下幾個指標篩選出環保行業中具有投資價值的上市公司。

（1）總市值

環保工程行業板塊總市值是3821億，位列61個行業板塊的第36位。環保工程行業板塊有46家上市公司，行業平均市值是83.1億。總市值排名前六的上市公司分別為碧水源、啟迪桑德、興源環境、XD偉明環、東旭藍天和東江環保。

總市值這一指標可以從側面反映出一家上市公司的規模和行業地位?？偸兄翟酱?，公司規模越大，行業地位也越高。由上面表格計算得出，環保工程行業總市值位于前六名的六家上市公司市值相加占整個行業總市值的37.29%，環保工程行業屬于競爭性行業。其中環保工程行業中市值排名第一的是碧水源，第二到第六名分別是啟迪桑德、興源環境、XD偉明環、東旭藍天以及東江環保。行業中市值排名靠前的企業，整體規模也相對較大，在整個行業內競爭力比較強，因此對于中長期投資者來說，相對信用風險較小，是可以優先考慮的企業。

（2）凈利潤

環保工程行業平均凈利潤是5.99千萬。凈利潤代表一家企業經營的最終成果，凈利潤越大也就表明一家企業的經營效益越好。由表4的數據可知，雖然環保工程行業的平均利潤較小，但是環保工程行業中以凈利潤排名第一的東旭藍天，其凈利潤遠超第二名的啟迪桑德，甚至多了三倍，為10.84億。凈利潤高，表明東旭藍天整體經營效益很好，經營不善或破產等風險較少，而且，凈利潤也高會給股東和投資者帶來良好的投資收益。因此，以凈利潤這一指標來選擇環保工程行業的具有投資潛力的公司，東旭藍天是一個不錯的選擇。但是，在選擇投資目標時，一定要綜合考慮多項指標，最后做出決定。

（3）市盈率

目前，以市盈率指標的高低來衡量一支股票是否有投資價值是我國股市的普遍趨勢。該指標主要衡量公司的價值。市盈率越低，股票越便宜，相對投資價值也就越大。不過在使用市盈率指標時需要關注一點，即不同行業之間的市盈率差距較大，例如高科技行業、新興行業的市盈率普遍會高于傳統行業，但并不代表高科技行業、新興行業沒有投資價值。因此，該指標更適用于同一行業內不同上市公司之間的對比。

（4）每股凈資產

每股凈資產也是投資者做投資決策時可以參考的重要指標之一。通過對該指標的橫向和縱向比較，可以衡量出上市公司自身的發展狀況和未來的發展潛力，也可以在多個上市公司之間挑選出未來發展潛力好的上市公司。每股凈資產越大，企業信用風險越小。由表6可知，環保工程行業按每股凈資產排名，上海洗霸排第一，東旭藍天的每股凈資產排全行業第二名，9.36，排第三至第六的分別是啟迪桑德，維爾利等公司。

（5）市凈率

目前，市凈率指標在做投資決策時越來越受到關注，這個指標已經被越來越多國際市場上的投資機構所認識和使用。目前排環保工程行業市凈率前三名分別為遠達環保、天壕環境和東旭藍天。

綜合考慮以上幾個指標，通過環保工程行業各個上市公司之間的橫向比較，筆者認為目前具有投資價值，未來成長性最可觀的上市公司是東旭藍天。

二、東旭藍天公司概況

東旭藍天是目前國內領先的環保新能源綜合服務商，在特定區域內提供一攬子綠色發展解決方案，主要包括生態環保的治理，以及多種清潔能源發配售一體化的智慧能源運營。

（1）主營業務

根據歷年發布的東旭藍天的年度報告，其營業收入主要由三部分構成：房地產收入、新能源收入和環保收入；其中其主營業務新能源2016年收入占當年營業收入的58.00%，2017年占本年營業收入的66.85%，同比增長148.36%。東旭藍天主營業務在逐年突出，利潤大部分來自其主營業務。因此根據其主營業務情況也可得出東旭藍天是適合中長線投資的。

（2）每股收益

根據2014年至2017年連續4年的每股收益，可看出東旭藍天每股收益逐年遞增，表明其業績是遞增的。東旭藍天是成長性上佳的公司，值得中長線關注。

三、結論

從17世紀初成立的東印度公司到現在，世界資本市場已經發展了四百余年，雖然我國資本市場起步較晚，但是發展迅速，目前已經基本形成了多層次資本市場結構體系。隨著我國資本市場的快速發展，我國上市公司數量、金融產品種類日益繁多，為各類投資者們帶來更多選擇的同時也帶來了成倍的抉擇困擾。證券公司行業分析應運而生，通過評估行業乃至上市公司的投資價值、投資風險、未來發展潛力，為投資者們提供可供參考的投資決策依據。

本文中，筆者根據我國資本市場以及未來的發展趨勢，選擇了環保行業作為行業研究的對象，根據基本面數據挑選出了該行業內最具投資潛力的上市公司——東旭藍天。最后，本文中的所有結論僅是筆者個人意見，或許有遺漏之處，僅供參考。

參考文獻

[1]東方財富網

[2]東旭藍天新能源股份有限公司2016年年度報告

[3]東旭藍天新能源股份有限公司2017年年度報告

作者簡介：烏日古木拉（1995年-），女，蒙古族，內蒙古通遼市，碩士在讀，金融與財務管理方向，中央財經大學，北京市，100081