“一帶一路”背景下人民幣國際化發(fā)展形勢與路徑優(yōu)化分析

摘 要：隨著“一帶一路”建設(shè)規(guī)劃的推進(jìn)，人民幣的周邊化與區(qū)域化逐步形成。隨著我國與沿線國家貿(mào)易往來的加深、金融市場的開放以及綜合國力的增強(qiáng)，人民幣國際化程度在結(jié)算、計價及儲備功能下均顯提升。提高人民幣國際化程度、實行多元化國際貨幣體系對以美元為中心的現(xiàn)行國際貨幣體系改革也具有重要意義。

關(guān)鍵詞：人民幣國際化;一帶一路;路徑優(yōu)化

一、人民幣國際化發(fā)展現(xiàn)狀

（一）人民幣結(jié)算的規(guī)模擴(kuò)大

近年來使用人民幣進(jìn)行結(jié)算的規(guī)模與日俱增，這其中少不了“一帶一路”政策的支持，到2017年底，中國跨境人民幣跨境收付總額達(dá)到了9.19萬億元，其中超過1.36萬億元是中國和“一帶一路”沿線國家跨境收付產(chǎn)生的，占據(jù)同期跨境收付總額的14%以上。這1.36萬億元中有超過6000億元為沿線國家商品貿(mào)易產(chǎn)生，得益于不斷完善的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）。

（二）人民幣定價功能增強(qiáng)

一個國家貨幣購買力需要該國經(jīng)濟(jì)做支撐。隨著我國經(jīng)濟(jì)體量的穩(wěn)步提升，金融市場穩(wěn)定發(fā)展，從吸引國外投資轉(zhuǎn)向拉動對外投資，人民幣國際化發(fā)展也從貿(mào)易領(lǐng)域轉(zhuǎn)向貿(mào)易與金融領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展，人民幣的購買力也更加穩(wěn)定。在證券市場方面，我國通過滬港通、深港通、債券通及熊貓債的推行，使得以國家信用為基礎(chǔ)的國債被其他國家接受，并獲得外幣儲備。設(shè)立離岸人民幣交易市場，以中國香港為中心，通過一帶一路貿(mào)易形成多元化的離岸人民幣市場。在上海期貨市場，以人民幣為計價單位的原油期貨正式掛牌交易，通過與原油這種主要的貿(mào)易商品的掛鉤可以加強(qiáng)人民幣作為國際貨幣的定價能力?，F(xiàn)貨市場，中國一帶一路沿線大量的基建合作對原油的需求，結(jié)合期貨市場，以人民幣為計價單位的原油交易，使得一帶一路國家儲備人民幣來穩(wěn)定外資市場，真正做到“人民幣輸出”。

二、“一帶一路”背景下人民幣國際化發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

（一）國際貿(mào)易市場不穩(wěn)定

近年來，進(jìn)出口退稅等優(yōu)惠政策也刺激國內(nèi)企業(yè)加大對外貿(mào)易，中國對外貿(mào)易保持了長期的貿(mào)易順差，但近期的中美貿(mào)易摩擦也說明我國的貿(mào)易模式必須轉(zhuǎn)型，供給側(cè)改革也為貿(mào)易模式的轉(zhuǎn)型做了鋪墊，所以改變目前中國貿(mào)易中貨品的量大價值小的特性是必然要求。雖然“一帶一路”建設(shè)是基于解決中國產(chǎn)能過剩的情況，通過基礎(chǔ)建設(shè)對外輸出我國囤積的商品，但此解決方案因為基建的跨度長，周邊國家能夠接收的體量較小等原因，短期、甚至長期內(nèi)都無法改變中國現(xiàn)存的貿(mào)易順差。

（二）國際信用風(fēng)險增加

離岸人民幣不受中國政策的管控，以往中國所積累的外幣無法保護(hù)離岸人民幣匯率的穩(wěn)定。“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平普遍偏低，各國在國際金融市場上所占的貨幣流通不暢，也沒有貿(mào)易順差去積累外幣來抵御可能的匯率風(fēng)險?！耙粠б宦贰毖鼐€國家多是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國家，其金融機(jī)構(gòu)相對較少，其金融市場相對落后，清算網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施并不完備，上述各種因素共同導(dǎo)致了在上述地區(qū)推廣跨境人民幣業(yè)務(wù)較為困難。另外，相比全球范圍廣泛使用的美元而言，雖然人民幣國際化的過程到目前為止取得了不小的成就，也逐漸為其他國家所認(rèn)可，尤其是“一帶一路”沿線國家，但是人民幣依然屬于周邊化、地域化的貨幣，在整個國際貿(mào)易中，人民幣要想取得大范圍的使用，還任重道遠(yuǎn)。除此之外，人民幣的利率和匯率存在著市場化不被廣泛認(rèn)可的問題，而且相對美元等國際貨幣而言，人民幣也缺少完備的風(fēng)險控制機(jī)制，這些問題也導(dǎo)致了人民幣國際化進(jìn)程較為緩慢。

三、人民幣國際化發(fā)展的路徑優(yōu)化

（一）加強(qiáng)國內(nèi)供給側(cè)改革

為了避免與東南亞發(fā)展中國家產(chǎn)生產(chǎn)品競爭，我國應(yīng)該加強(qiáng)國內(nèi)供給側(cè)改革，通過促使國內(nèi)企業(yè)加快技術(shù)改革，逐步淘汰落后的低端制造業(yè)，轉(zhuǎn)而增加高科技行業(yè)以及服務(wù)業(yè)的占比，增強(qiáng)產(chǎn)品的國際競爭力，引領(lǐng)亞洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)化路線，從而利用電子商務(wù)衍生出的跨境電子支付系統(tǒng)加快人民幣國際化進(jìn)程。

（二）形成人民幣貿(mào)易圈

雖然在推行人民幣國際化的過程中，加強(qiáng)貨幣合作進(jìn)程某種程度上有可能導(dǎo)致未來被邊緣化的危險，但是根據(jù)歐盟推行統(tǒng)一貨幣的經(jīng)驗來看，形成人民幣貿(mào)易圈，利大于弊。作為亞洲經(jīng)濟(jì)增長最快的區(qū)域，東亞地區(qū)目前為止依然在經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)的地區(qū)面前處于比較落后的位置因此有必要學(xué)習(xí)歐盟推行統(tǒng)一貨幣的經(jīng)驗，在東亞范圍和“一帶一路”沿線國家建立起人民幣貿(mào)易圈，這樣才能在求同存異的基礎(chǔ)上，共同獲得匯率穩(wěn)定與金融安全的整體環(huán)境，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的保障。

（三）擴(kuò)大離岸人民幣交易市場

隨著我國與“一帶一路”國家合作的日益深入，有必要在這些國家建立新型的人民幣離岸交易中心。當(dāng)前我國主要的人民幣離岸市場主要是以香港為中心，倫敦、新加坡等地為支點，這些國家的經(jīng)濟(jì)水平較為發(fā)達(dá)，金融設(shè)施較為完善，然而“一帶一路”沿線國家多半實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，金融體系不甚健全，因此在“一帶一路”國家建立離岸人民幣市場體系相對比較困難，可以通過以下幾個方式穩(wěn)步建立離岸人民幣交易中心。其一，可以本著建立多元協(xié)作的原則，與這些國家的中央銀行以及貨幣當(dāng)局進(jìn)行合作，建立區(qū)域性離岸人民幣交易中心，其二可以通過境內(nèi)外金融市場互聯(lián)互通的方式，滿足境外主體對直接融資的需求，其三可以與當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)加強(qiáng)合作，設(shè)立金融分支機(jī)構(gòu)，從而利用人民幣幫助境內(nèi)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險。

結(jié)語

近年來隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，廣泛開展諸如“一帶一路”的開放合作政策，人民幣國際化進(jìn)程取得了顯著的成就。但是不可否認(rèn)，相比美元等已經(jīng)廣泛認(rèn)可的國際化貨幣而言，人民幣的國際化道路還任重道遠(yuǎn)，其中還需要解決問題，尤其是“一帶一路”沿岸國家金融體系不甚健全的問題。因此在加強(qiáng)國內(nèi)供給側(cè)改革的同時，對外還要形成以人民幣為交易貨幣的交易中心，以現(xiàn)有離岸人民幣交易市場為中心，擴(kuò)大人民幣交易市場的范圍和內(nèi)容，從而全方位的支持人民幣國際化進(jìn)程。

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作者簡介：

陳亞芹，研究方向：國際經(jīng)濟(jì)，國際貿(mào)易。