芻議民營企業(yè)融資問題的成因及對策

陸曉紅

摘要：非公有制經(jīng)濟是我國經(jīng)濟的重要組成部分，我國民營經(jīng)濟已經(jīng)成為推動我國發(fā)展不可或缺的力量，成為創(chuàng)業(yè)就業(yè)的主要領(lǐng)域、技術(shù)創(chuàng)新的重要主體、國家稅收的重要來源。解決民營企業(yè)融資問題是落實習近平總書記講話精神的重要舉措，對于民營企業(yè)后續(xù)發(fā)展有著十分重要的意義。文章從界定民營企業(yè)的概念、民營企業(yè)融資現(xiàn)狀、研究破解民營企業(yè)融資問題的重要意義等概念出發(fā)，分析了我國民營企業(yè)融資難問題的具體表現(xiàn)及原因，進而提出了解決對策。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 融資 成因?qū)Σ?/p>

一、相關(guān)概念界定

（一）民營企業(yè)的概念

民營企業(yè)是指所有的非公有制企業(yè)除“國有獨資”“國有控股”外，其他類型的企業(yè)只要沒有國有資本，均屬民營企業(yè)。其實，“民營企業(yè)”是在我國經(jīng)濟體制改革過程中產(chǎn)生的以個體、私營企業(yè)為代表的企業(yè)在我國的經(jīng)濟中也占有著舉足輕重的地位。目前，我國私營企業(yè)和個體工商戶的人數(shù)為我國提供了眾多的就業(yè)崗位，可見民營企業(yè)在促進就業(yè)方面做出了相當大的貢獻。相對于國有經(jīng)濟，民營經(jīng)濟的發(fā)展速度更快。數(shù)量也更多。當前的民營經(jīng)濟已經(jīng)成為了國家經(jīng)濟環(huán)境中非常重要的力量。但從當前民營經(jīng)濟的生存環(huán)境來看，民營經(jīng)濟仍處于經(jīng)濟發(fā)展中的弱勢群體，一些民營企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展的浪潮中脫穎而出，成為當前經(jīng)濟發(fā)展中的中堅力量。但更多的是在經(jīng)濟發(fā)展中仍沒有發(fā)展企業(yè)，還處于創(chuàng)業(yè)的成長期，并在競爭中積極努力尋求壯大和發(fā)展。

（二）民營企業(yè)融資現(xiàn)狀

當前我國民營企業(yè)遇到最大的難題就是融資難的問題，在融資問題上，民營企業(yè)由于自身規(guī)模較少，財務(wù)制度建立欠規(guī)范，難以達到一些大型國有商業(yè)銀行貸款的要求，在存貨、應(yīng)收賬款的管理上，中小民營企業(yè)的償債能力參差不齊也導致了企業(yè)之間相互拖欠款項的事情發(fā)生，使得企業(yè)的壞賬風險增加，大量的資金積壓在應(yīng)收賬款、存貨上，無法轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)所需的資金，長期無法收回貨款，導致企業(yè)產(chǎn)值高、效益低的現(xiàn)象。所以，很多民營企業(yè)在成立后不久便如曇花一現(xiàn)般消失了，留下眾多的民營企業(yè)在市場的夾縫中慘淡經(jīng)營。據(jù)調(diào)查，民營企業(yè)融資困境的平均比例為75.9%，中小民營企業(yè)為76.35%。80%的民營企業(yè)都認為融資問題是阻礙企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

（三）研究破解民營企業(yè)融資問題的重要意義

今年是改革開放40周年。40年來，我國民營經(jīng)濟從小到大、從弱到強，不斷發(fā)展壯大。截至2017年底，我國民營企業(yè)數(shù)量超過2700萬家，個體工商戶超過6500萬戶，注冊資本超過165萬億元。我國民營經(jīng)濟已經(jīng)成為推動我國發(fā)展不可或缺的力量。成為創(chuàng)業(yè)就業(yè)的主要領(lǐng)域、技術(shù)創(chuàng)新的重要主體、國家稅收的重要來源，為我國社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展、政府職能轉(zhuǎn)變、農(nóng)村富余勞動力轉(zhuǎn)移、國際市場開拓等發(fā)揮了重要作用。習總書記在民營企業(yè)座談會上的講話更是明確了“要優(yōu)先解決民營企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難甚至融不到資問題.同時逐步降低融資成本。要改革和完善金融機構(gòu)監(jiān)管考核和內(nèi)部激勵機制，把銀行業(yè)績考核同支持民營經(jīng)濟發(fā)展掛鉤，解決不敢貸、不愿貸的問題。要擴大金融市場準入。拓寬民營企業(yè)融資途徑，發(fā)揮民營銀行、小額貸款公司、風險投資、股權(quán)和債券等融資渠道作用。對有股權(quán)質(zhì)押平倉風險的民營企業(yè)，有關(guān)方面和地方要抓緊研究采取特殊措施，幫助企業(yè)渡過難關(guān)，避免發(fā)生企業(yè)所有權(quán)轉(zhuǎn)移等問題。”應(yīng)該說，長期以來困擾民營企業(yè)發(fā)展的融資難、融資責問題得到了高層的格外重視，因此，筆者認為，非常有必要對這一問題進行梳理，從而落實好總書記的講話精神，徹底根治這一難題，為民營企業(yè)發(fā)展春天的到來驅(qū)除最后一絲寒意。

二、我國民營企業(yè)融資難問題的具體表現(xiàn)及原因分析

（一）存在的問題

一是融資渠道窄。民營企業(yè)尤其是占其中絕大多數(shù)的小微企業(yè)總體上處于起點低、實力薄弱、經(jīng)營效益差、負債率較高。管理不規(guī)范的初級發(fā)展狀態(tài)。企業(yè)財務(wù)不規(guī)范、離公司制的管理要求相差甚遠。絕大多數(shù)小微企業(yè)出于管理理念或費用的考慮，沒有建立完善的財務(wù)制度，往往得不到金融機構(gòu)的貸款支持。二是融資成本高。金融機構(gòu)出于風險考慮，對民營企業(yè)貸款門檻要求較高，從行業(yè)準入、信用、資金、管理、抵押物、盈利能力等方面要求相當嚴格。民營企業(yè)由于受自身條件的限制，處于弱勢地位，在利率和收費標準方面只能被動地接受金融機構(gòu)確定的利率及收費標準。尤其是地方商業(yè)銀行對民營企業(yè)利率一浮到頂，小額貸款公司甚至達到了民間借貸利率的水平。在此情況下，民營企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向利率更高的民間借貸。三是融資渠道險。民營企業(yè)由于其融資渠道單一、融資環(huán)境差、融資成本高，往往通過親朋好友的借貸、企業(yè)職工的內(nèi)部集資，甚至是非法集資或借貸進行融資。這樣，個人資金進入了高利貸市場，甚至部分金融機構(gòu)的資金和個別銀行員工也非法參與到民間借貸之中。一旦發(fā)生資金鏈斷裂，民營企業(yè)的生存就要受到威脅，甚至破產(chǎn)倒閉。

（二）原因分析

1.企業(yè)自身的原因。一是信用度差，保護銀行債權(quán)的難度較大。民營企業(yè)信用度不高，管理層缺乏誠信意識，會為眼前的利益而做出違約的事情。這不僅會加大企業(yè)的信用風險。還會增加銀行維權(quán)的難度。銀行很有可能會因高額的成本代價而拒絕給企業(yè)放貸。二是財務(wù)管理水平較低。許多民營企業(yè)財產(chǎn)權(quán)是單一的，處于初級階段，財務(wù)管理水平比較低。多數(shù)民營企業(yè)在銀行信貸和結(jié)算業(yè)務(wù)方面的準備時間比較長，或是不符合貸款的要求，這會導致貸款項目的審查難度和審批時間有所增加。三是財務(wù)制度不夠健全、信息不透明。民營企業(yè)的信息難以被現(xiàn)代社會掌握，其財務(wù)信息大都服務(wù)于內(nèi)部管理人員。多數(shù)民營企業(yè)有信息封閉、治理不標準、賬目報袁凌亂的情況，他們的融資成本和管控風險較大。會計報表可能也無法公允地反映真實的企業(yè)財務(wù)情況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，這加大了銀行對民營企業(yè)監(jiān)督和審查的難度。

2.外部原因。一是國有商業(yè)銀行金融機構(gòu)體系、信貸體制。國有商業(yè)銀行主要承擔著為國有經(jīng)濟提供金融性服務(wù)的任務(wù)，其服務(wù)的對象主要是在國民經(jīng)濟中占主導地位的國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)，而對民營企業(yè)大多采取歧視的態(tài)度，即所謂的所有制歧視。國有商業(yè)銀行出于資金安全性和收益性的考慮，而不愿向民營企業(yè)提供貸款。再加上國有商業(yè)銀行機制缺乏靈活性，信貸經(jīng)營體制改革提高了對中小民營企業(yè)的貸款準入門檻。二是我國的資本市場為民營企業(yè)提供的融資渠道有限。資本市場在中國的發(fā)展歷程較短，其結(jié)構(gòu)上存在著一定的缺陷，不能充分滿足民營企業(yè)的融資需求。目前，證券市場缺少能夠滿足不同企業(yè)融資需要的多層次資本體系，私人權(quán)益資本市場還不能夠很好地調(diào)節(jié)資本供給方和需求方，長期票據(jù)市場發(fā)育程度還很不健全。這些表明民營企業(yè)想順利的利用資本市場籌資條件還不成熟。二級市場又受到各方面條件因素的影響，也不可能成為民營企業(yè)的進行融資的主要渠道。因此，民營企業(yè)的直接融資渠道是有限的。三是一些制度歧視也阻礙了民營企業(yè)的融資擴展。由于長期受計劃經(jīng)濟和傳統(tǒng)意識的影響，金融部門的一些人員對大多數(shù)民營企業(yè)避而遠之，怕出問題擔責任。因此，一些人員在具體操作中通常會盡量限制對民營企業(yè)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)比較繁雜、抵押條件過于苛刻，抵押率過低、對抵押品要求過高。此外，在國家相關(guān)的政策上也明顯的存在著所有制歧視，在這種歧視性政策也在很大程度上阻礙著民營企業(yè)融資渠道的拓展。

三、破解我國民營企業(yè)融資難問題的具體對策

（一）政府層面

要從根本上解決民企融資難、融資貴，政府可以從四個層面制定政策：第一，要真正解決民營企業(yè)融資難的問題，首先需要放棄一些行政性思維，行政性的手段在短期是可用的。但不是解決根本性問題的辦法。根本性的思路應(yīng)該是市場化的策略，尤其是利率市場化和市場化的風險定價。第二，對于個別企業(yè)在特定時期出現(xiàn)的問題，政府可以通過財政和政策性金融手段給予扶持，這是可以理解的。如果他們對增長、穩(wěn)定都很重要，政府可以做，但是這個責任要由政府來承擔，這個單要由政府來買。第三，中國的金融機構(gòu)在解決民營企業(yè)融資獲客難、風控難方面已經(jīng)積累了寶貴的經(jīng)驗，簡單來說是，線下靠軟信息，線上靠大數(shù)據(jù)。實際上，最佳的模式可能是線上線下相結(jié)合。第四。監(jiān)管部門應(yīng)該積極支持市場化的、服務(wù)民營企業(yè)的、風險可控的金融創(chuàng)新，具體來說，短期內(nèi)我們可以在三個方面發(fā)力：發(fā)牌照、開放征信系統(tǒng)、解決遠程開戶的問題。

（二）企業(yè)自身層面

1.樹立良好形象。民營企業(yè)可以通過建立優(yōu)秀的公眾形象，提升企業(yè)在社會的公眾影響力，這有助于公司股票價格的穩(wěn)定，增加投資者和外界對公司的信心，產(chǎn)生更多融資機會，吸引大量的貸款。民營企業(yè)要不斷完善內(nèi)部的會計核算制度，使其更加規(guī)范，確保會計信息的真實性。除此之外，還要采用科學的管理方式，不斷加強公司管理，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，這樣才能建立較好的融資氛圍。

2.完善法人治理結(jié)構(gòu)。法人治理結(jié)構(gòu)關(guān)系到整個企業(yè)正常的生產(chǎn)運營，是一種吸引投資的重要手段。更是長期穩(wěn)定發(fā)展的制度基礎(chǔ)。相反的，如果一個企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)的制度不健全、不完善，則會嚴重影響整個企業(yè)的有效運作，就會增大企業(yè)經(jīng)營的風險。民營企業(yè)應(yīng)不斷培養(yǎng)管理層的治理才能，提供真實可靠的財務(wù)信息給貸款機構(gòu)，規(guī)范管理制度。企業(yè)的融資能力會受到內(nèi)部管理水平的影響。民營企業(yè)要提高經(jīng)營管理水平，增強融資實力，注重科技新產(chǎn)品的研發(fā)，積極更新生產(chǎn)技術(shù)，加強財務(wù)管理水平，提升資本的利用效率。民營企業(yè)還需完善用人制度，將任人唯親的制度轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)范的股份制或有限責任制，制定權(quán)利與責任清楚的用人制度。

3.探索新的融資渠道。民營企業(yè)應(yīng)不斷探索新的融資渠道。企業(yè)應(yīng)主動了解新的銀行信貸項目，轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，常與銀行溝通，進而拓寬融資渠道。企業(yè)還可以采用如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、融資租賃、實物入股以及引入風險機構(gòu)投資等其它的融資方式。