美國減稅政策的實施對企業經濟的影響

李欣怡

【摘要】美國政府提出了新的稅改方案，此次稅改對美國的企業所得稅稅率和個人所得稅等都進行了大幅度的減免。本文探索特朗普政府的減稅目的是想要改善美國經濟下行的趨勢，提高企業的經濟效益，增強市場信心，通過減稅計劃可以為美國企業增加收益，提高國際競爭力。同時提出了美國的減稅政策可能會給美國社會帶來政府財政赤字、環境危機、資金利用效率不足、潛在通貨膨脹危機的不利影響，啟示著中國的稅制改革應該著重向優化稅制結構，減少涉企收費等方面進行。

【關鍵詞】美國減稅政策 宏觀經濟 企業經濟

一、引言

2017年11月和2017年12月，美國參眾兩院分別先后提出并批準了美國最新的減稅議案，最后將由聯席委員會進行協商得出統一的稅改方案。作為世界第一大經濟體31年來最為重大的一次稅制改革，其影響不僅僅是涉及到美國經濟，對世界各國的經濟都將帶來重大的影響。本次的稅制改革主要是對企業所得稅、個人所得稅、個稅起征點的降低;遺產稅、替代性最低稅的廢除等方面做出了改革。盡管此次稅改可能會給美國的經濟帶來政府赤字增加、市場利率提高、通貨膨脹等問題，但對于美國企業來說，這樣大規模的減稅行為，直接將美國企業所得稅率由OECD國家中的最高稅率變為最低稅率，這會提高美國市場的吸引力，或許能夠因為此次稅改，再結合總需求、勞動力供給、儲蓄和投資等因素的考慮，吸引到更多企業在美國投資，美國的企業回引海外利潤，使美國成為最大的避稅天堂，最終對美國經濟增長起到一定的促進作用。

稅制改革給企業不論在投、融資還是持續經營方面都會帶來一定的影響。本文從企業的角度出發，探索本次美國實施的減稅政策給市場中的企業將會帶來怎樣的影響。在過去的三十多年，中美兩國的經濟與貿易不斷融合與發展，已經逐漸成為互為最大貿易伙伴關系國，中美兩國經濟政策的變化已經通過人民幣匯率機制和貿易投資關系相互影響雙方的經濟走向。這次美國的稅制改革又將對中國的企業帶來什么樣的影響也更加值得關注。

二、美國減稅政策的具體內容

結合美國參眾兩院的稅改方案，此次稅改政策的內容主要針對以下幾個方面：

（1）個人層面。通過降低個稅稅率和提高起征點的方式來減少居民個人所得稅的支出，同時，提高遺產稅的豁免額度或將取消遺產稅都將利于刺激居民消費，同時拉動內需。

（2）企業層面。新的稅改政策將企業所得稅由原來的35%降低到20%左右，這讓企業可以更加明顯感受到政府給予的稅收優惠。眾議院提出的海外已稅利潤匯回美國再次征收的稅率由原來的35%降低到12%，可吸引更多的美國企業資金回流，使制造業、重工業及稅收密集型行業移至美國，增加美國的經濟總量，擴大內需，刺激消費與投資，有助于推動美國的經濟發展。

（3）簡化納稅環節。稅改政策包含對納稅環節的簡化內容，減少了納稅項目。這一舉措可以節約政府、企業、個人的納稅成本，提高工作效率。由于美國的稅種繁多且較為復雜，簡化之后可以減少企業和居民聘請專業人士輔助納稅的支出。因此，簡化納稅項目和環節，應該會受到企業和民眾的贊同與推崇。

三、美國減稅政策給美國企業帶來的優勢

美國減稅政策實施之后，可直接導致企業的稅負減少，企業的可支配現金流增加，企業的融資壓力也相對減少了，可以進行更多的生產經營、投資、研發活動。這樣一來，美國企業的生產效率相較于其他國家就相對提高了。高稅率讓企業看到的是創業的機會成本高，而且預期的創業回報率低，就會使得創業的動機較弱;低稅率帶來企業的高效益，減稅對企業的生產效率的影響是隨著時間的推移先增加后減少的，存在長期的收斂效應，有利于改善美國經濟過去幾年增速緩慢的狀況，緩解低迷的市場信心，使美國大企業多年囤積在海外的利潤回歸到美國，增加美國的經濟總量。

四、美國減稅政策對其他國家企業的影響

美國的減稅政策必然會造成全球的跨境資本流動、吸引大量的資金和人才流入美國，使美國企業的競爭實力增強必然會對其他國家的企業帶來不利影響。在美國減稅政策提出之后，其他國家也都開始籌備一系列的減稅計劃。德國政府承諾將大幅度降低工資收入稅和企業稅，每年為企業和經濟發展減負150億歐元。英國政府宣稱，至2020年將企業稅下調至17%，實現英國在G20集團中最低的企業稅率，建設有利于企業創新的稅務體系。而我國，李克強總理在政府工作報告中承諾實現5800億的稅收減免，隨著營改增、個稅等稅制改革的實施，我國的減稅政策也取得了一定的成效。

五、美國減稅政策存在的問題

（1）增加財政赤字，政府可能面臨財政困難。美國減稅政策的實施會給美國政府的財政帶來一定的沖擊，因為減稅在短時間內一定會增加政府的財政赤字。根據測算，如果根據目前的法案執行，未來十年內，美國的財政赤字將會平均每年增加約1500億至2000億美元。這使得財政收支矛盾更加嚴峻，市政府面臨一定的財政困難。

（2）制造業回國帶來環境危機。特朗普一直主張讓美國的海外制造業回歸，旨在為美國增加更多的就業崗位，若減稅政策吸引一批美國的海外制造業回國發展，同樣也會帶來一些環境危害。制造業企業的生產需要大量的能源和資源，也會排放污染物，這無疑都會對美國的生態環境造成一定的危害。

（3）可能帶來新一輪的通貨膨脹。美國減稅政策的實施導致政府的財政困難時，就會大量發行國債，可能會導致美國貨幣在國際上貶值。同時，個稅的降低會增加國民收入，可能帶來消費的增加，內需擴大，從而引起物價水平的全面持續上漲。因此，減稅政策的實施有可能會帶來新一輪的通貨膨脹。