5G前夜：驚喜與憂慮交織

趙妍

3月21日，三大運營商2018年業績悉數出爐。在5G商用前夕，從三份財報來看，既有運營商實現新業務突破，具備面向未來的新能力的驚喜，又有同質化競爭、跨界競爭等行業環境惡化運營商“尾大不掉”的憂慮。

帶頭大哥的煩惱

三大運營商面臨同樣的行業環境，各自表現也有所不同。中國移動的營收和凈利潤增長在三家中墊底，營業收入同比微漲1.8%，收入增長率創近四年最低紀錄，凈利潤同比增長3.1%。中國電信營收和凈利潤分別同比增長3%和13.9%，中國聯通的凈利潤和營收則同比增長458%和5.84%。

如果看通信服務收入這一項，中國移動的增長率同樣最低，2018年同比增長3.7%，中國電信和中國聯通2018年通信服務收入同比增長比例都是5.9%。

中國移動的移動用戶體量最大，政策以及競爭環境的風吹草動對其影響最大。

截至2018年12月底，中國移動的移動用戶總數為9.25億，占三大運營商總移動用戶數的60%。

從取消長話漫游費、取消流量漫游到攜號轉網，中國移動所受沖擊最大。中國移動新任董事長楊杰表示，2018年，中國移動面對行業同質化競爭、跨界競爭更趨激烈，傳統業務價值快速下降以及政策環境復雜多變等多重挑戰。

盡管中國移動在家庭業務、政企業務和物聯網等新興業務領域分別實現了35%、10%和31%的增長，但這三類業務在總的通信收入中占比較低，都在10%以下，而個人移動市場業務占比為73%。

2018年中國移動個人市場業務收入同比下降1.9%，具體原因是手機上網業務收入增長難以抵消語音業務收入的下降幅度，2018年中國移動語音業務收入下降27%，手機上網業務收入僅增長9.8%。

相形之下，中國電信和中國聯通的手機上網業務收入同比增長分別為22.4%和13.7%，語音業務收入下降比例為17.6和13.9%。

中國電信的流量收入“跑贏”了語音業務，表現最為亮眼。中國聯通兩項業務收入增長比率相差2%。前者得益于大流量套餐的推行，后者則在2I2C模式中凈增了4400萬用戶。

釋放流量價格紅利

一個不容忽視的事實是，流量價格持續走低。2018年中國移動手機上網流量平均單價累計同比下降61%;中國電信手機上網流量平均單價下降超65%;中國聯通手機上網流量平均單價下降57.4%。在此情況下，流量收入能否跑贏語音收入下滑幅度，取決于兩個方面：一是流量價格彈性，二是模式創新。

在聯通的業績說明會上，中國聯通董事長王曉初表示，聯通今年在資費調整的同時，用戶的使用量還會進一步地 釋放，價格的彈性還是存在的。所以聯通會進一步搞好經營，既完成“提速降費”的指標，又把公司盈利做得更好。

在中國電信的業績公告中，中國電信稱，在收入結構上，2018年中國電信傳統通信業務持續下滑，釋放流量價格彈性紅利，收入結構持續改善。

根據財報，2018年中國電信語音業務收入為人民幣508.11億元，占經營收入的比重為13.5%。手機上網收入人民幣1112.18億元。

中國聯通則在與互聯網公司的合作中探索流量經營創新。2018年，中國聯通與騰訊、阿里巴巴、百度、京東、滴滴等深化互聯網合作，精準有效觸達新用戶，2I2C用戶全年凈增4400萬戶，總數約9400萬戶。手機上網收入同比增長13.7%，達到1048億元。

流量釋放帶來的收入提升，將會從增長至持平甚至下滑，流量紅利也僅剩短暫的窗口期，業內人士預期流量釋放為運營商帶來的增收紅利最長還有1年的時間窗口期。在這種情況下，純管道流量型產品再次進入瓶頸期，亟須轉變發展模式。

新興業務 星星之火

運營商依托網絡能力，在拓展云、大數據以及物聯網方面具備優勢。2018年，三大運營商也緊抓流量紅利釋放的寶貴窗口，把握企業上云、產業互聯網等需求升級趨勢，加快新興業務發展步伐。

盡管新興業務在整體業務收入中的比重不到10%，但創新業務正逐步成為收入增長的主要驅動力。以中國電信為例，中國電信的的新興業務收入，對增量服務收入的貢獻超過50%。

在三家運營商年報中，云、物聯網等新興業務均有大幅度增長。中國電信IDC和云業務收入分別同比增長22.4%和85.9%，拉動服務收入增長近2個百分點。中國電信以云網融合、物云融合實現DICT和物聯網業務快速發展。DICT收入增長超過20%，已逐步成為中國電信未來新的增長動能。物聯網連接數規模突破1億，邁入快速發展軌道。

中國移動物聯網業務收入同比增長31%，截至2018年底，中國移動物聯網智能連接數總數達到5.51億，同比增長140.7%。部分省市已實現物與物的連接數超過人與人的連接數，NB-IoT實現鄉鎮以上區域連續覆蓋。物聯網服務收入為75.3億元，同比增長40.2%。

中國聯通的全年產業互聯網業務收入同比增長45%，達到230億元，占整體服務收入比例提高至8.7%。ICT業務收入56億元，同比增長69%;IDC及云計算業務收入達到147億元，同比增長33%;物聯網業務及大數據業務收入分別達到21億元和6億元，同比分別增長48%和284%。

在家庭業務方面，三大運營商也突破了管道模式，寬帶之上的價值增值頗見成效。中國電信以“大流量+百兆寬帶+智能家庭”快速拓展市場，天翼高清用戶突破1億戶，智能家庭應用初具規模。天翼高清用戶滲透率達到72%，有效開拓智慧家庭的潛在空間。中國移動魔百和用戶達到9681萬戶，同比增長69.1%;收入81.6億元，同比增長122.9%。

此外，在金融、視頻等業務領域，三大運營商也有所突破。中國電信互聯網金融綜合平臺，協同移動業務互促規模發展，翼支付平均月度活躍用戶超過4300萬戶，全年累計交易額突破人民幣1.6萬億元。翼支付活躍商戶增長超過兩倍，支付生態已成為移動業務發展的重要差異化手段。

中國移動在垂直領域，力推咪咕視頻、咪咕閱讀、和包、和教育等個人、行業應用。其中，咪咕視頻收入同比增長21.7%，世界杯期間通過咪咕視頻客戶端觀看超43億人次;咪咕閱讀收入超23億元;手機支付業務和包交易額超過2.5萬億元;有11項行業應用年收入超億元級，其中，和教育收入超過37億元。

5G： 積極謹慎

傳統通信業務的空間縮小，數字經濟帶來新的機遇。以5G、AI為代表的新技術相互融合演進，引領數字經濟價值空間迅速壯大。作為新一代基礎設施，5G網絡將與應用結合更加緊密，運營商將在信息通信產業中扮演更重要的角色。

對于5G，三大運營商都表現出了積極態度，并做了相關儲備。但在投資方面，也都相對謹慎。2019年中國聯通資本開支預算約為580億元，其中5G資本投入為60億-80億元，中國電信在5G建設方面的投入預算為90億元，中國移動暫未披露具體數據。

王曉初表示，5G投資巨大，和2G、3G、4G完全不同，5G投資應該“更謹慎”，既要抓住機遇，又要“捂緊口袋”。

中國電信總裁兼首席運營官柯瑞文表示，中國電信下一步會根據試驗情況，牌照發放情況，產業鏈成熟程度，再決定是否進一步擴大或者推進商用。

在3月21日中國移動有限公司2018年業績發布會上，中國移動董事長楊杰表示，中國移動將實施5G+計劃，堅持公眾客戶市場與政企行業垂直領域并 重。

據了解，中國移動的5G+計劃體現在三方面。一是5G+4G，5G和 4G將長期并存，中國移動將推動5G和4G協同，滿足用戶數據業務和話音業務需求。二是5G+AICDE，推動5G與人工智能、物聯網、云計算、大數據、 邊緣計算等新信息技術緊密融合，提供更多更豐富的應用。三是5G+Ecology，5G不僅僅是運營商的事，也不僅僅是設備廠商的事，而是整個社會的事， 通過豐富多彩的垂直行業應用，一起構建5G生態系統。

楊杰希望5G終端是多模多頻多形態的，并積極探索新的商業模式，改變4G主要以流量單一量綱計費的模式，提供多量綱、多維度、多模式的計費，從而推動5G在方方面面實現更廣范圍、更多領域的應用，實現5G更大的價值，促進經濟社會發展，更好地滿足人民美好生活需要。

5G商用前夜，三大運營商的2018成績單有喜有憂。在外部環境復雜嚴峻，宏觀經濟面臨下行壓力，跨界、同質化競爭日趨激烈的背景下，轉變發展模式、推動高質量發展已成為三大運營商首要任務。令人驚喜的是，三大運營商抓住了數字經濟蓬勃發展的歷史性機遇，新業務表現出了強勁增長勢頭。