淺談ST公司債務重組中存在的問題及對策

范柳瑜

[摘要]ST公司債務重組是大家都非常熟悉的一個例子了。每年年底，ST公司都會掀起一場保殼大戰，以緩解公司出現的財務危機。近年來，新公司會計準則對公司的債務重組問題進行了一些修改和調整，這可以在一定程度上幫助一些有問題的公司有效緩解財務危機，這對于出現財務危機的公司來說是一個福音了。

[關鍵詞]ST公司 債務重組 問題對策

債務重組問題早在2015年就出現了，當時是上海證券所發布了一篇有關ST公司假重組真避險的報道，掀起了一股并購重組的熱潮。許多公司紛紛采用這種方式來解決財務危機問題。但是ST公司的這種方案并不是對所有公司都有用的，仍存在一些問題亟待解決。本文是基于ST公司債務重組中存在的一些問題及對其的解決對策來進行闡述的。

一、債務重組的概述

債務重組聽起來很深奧，其實就是指債權人在債務人發生財務危機的時候，債務人按照法院所規定的范圍做出讓步。這個并不是任何時候債權人都會做出這樣的讓步，只有當債務人的公司發生重大財務危機時，債權人才會同意讓步。如果不滿足這個條件，債務重組是不可能的。因此，債務重組還是有一定的約束范圍的。其次要說債務重組主要采用的是哪些方式。可以通過把債務轉為資本的方式，但是這個需要債務人和債權人雙方的同意才可以達成，債務人將自己的債務轉化為資本，債權人將自己的債權轉化為股權，這樣就構成了債務重組。還可以通過以資產清償全部或部分債務，債權人通過把自己的資產轉給債權人來結清債務。并不是都需要通過股權等，還可以用現金或者電子現金來進行債務的清償。還可以在一定程度上修改了債務條件，例如，在一定的范圍內，延長還款的期限，適當的降低還款利息等，減輕債務人的經濟危機。以上的三種債務重組的方式都可以相互結合使用，使效果達到最大化，幫助債務人度過公司財務危機。

二、ST公司的介紹

ST公司名字是特別處理的意思，該類公司主要是在一些上市公司財務出現危機時，對股票交易進行相應的處理。通常如果你發現某個上市公司的名字前面加了ST，那他們在財務上很大可能是出現了問題，原因可能會有很多方面，會由于公司的原因而不同。當人們看到某公司的名字前出現了ST時，在購買該公司的股票時就要警惕風險的發生，對該公司的股票要謹慎購買，以防遭受到大量的損失。但并不是名字前加上了ST的公司的股票，就有一定會引起重大的虧損。只要該公司可以解決他們的財務危機，并在一定時間內消除ST的冠名，就可以有效的規避股票被大量拋售的風險，還可以減輕持股人的虧損。但是如果不能夠在一定期限內解決財務危機，那么大家對這個公司的前景就不會看好，就會認為如果在保留該公司的股票會帶來巨大的虧損。那么該公司就有可能面臨退市的現象，甚至經營狀況困難，而最終走向破產也很有可能。

三、ST公司債務重組中存在的問題

雖然債務重組可能會使上市公司緩解財務危機帶來的影響，但是它仍然存在一些問題亟待解決。如果這些問題長期得不到解決，最后可能會產生嚴重的影響。

（一）相關名詞界定不清楚

在前文所說債務重組需要滿足一定的條件才可以，就是債權人在債務人發生經濟困難時才可以做出讓步，但是并沒有強調這個財務困難是什么等級和范圍的。怎樣的困難才可以進行債務重組呢？是債務上出現的一點點問題還是公司出現重大債務危機即將面臨倒閉？這兩種都可以說成是財務困難，如果這樣來說的話債務重組就是沒有范圍。這樣就會使債務重組出現混亂，不能有效地完成任務，還會給債權人和債務人同時造成困擾。

（二）重組利得對當年利潤影響過大

當一個公司進行債務重組時，雖然可以對財務困難進行一定的緩解，但是重組都離得對其當年的利潤影響非常大。雖然可以使公司當年的利潤得到很大程度上的提高，但是這種提高并不值得慶祝，它掩蓋了事物的本質現象。這樣公司表面上的利潤得到了提高，可以終止退市，但是這樣造成了市場的混亂，次年公司的財務問題就會再次暴露出來，這對于公司的長期發展也會造成很大的影響。

（三）公允價值的運用不合理

在有關規定當中，債權人和債務人在進行債務重組時要用非現金資產或股權的公允價值進行入賬登記。這個公允價值沒有明確的標準，就會給公司造成一定的困難和混亂。公司對公允價值的賬目也不能明確的把握，這樣公司進行債務重組就沒有約束，可以自由地選擇重組對象，來實現企業的盈利目的。

（四）稅務部門監管不到位

雖然債務重組在新的準則中進行了相應的調整，但是稅務部門并未對其進行有效的調整。不利于有效規范公司的繳稅任務。這樣不僅會增加征稅的難度，還會使征稅出現一定的混亂。并且稅務部門并未進行嚴格的監管，這樣的債務重組就沒有保障，公司就可以進行沒有監管的交易。不利于市場的規范和國家稅務的征收。

四、ST公司債務重組問題的對策

（一）從公司角度出發

從公司的角度來看，公司要加強對會計人員的培訓，提高有關會計人員的職業道德。讓公司的賬目清晰透明，防止出現虛假賬目的現象。其次，公司還要提高相應的管理水平。公司的管理層要關注公司長期的發展，做好公司資源的合理配置。在公司發生財務困難時，要能夠及時的扭轉局面，緩解財務危機帶來的影響。

（二）從有關部門角度出發

相關部門要加強對上市公司的監管，要對債務重組進行明確的規定。并且完善市場監管制度，從客觀的角度分析該公司的盈利狀況，防止公司出現虛假的行為，對股民造成許多不良的影響。

（三）從社會角度出發

要對投資者進行提醒，提醒投資者們要謹慎投資，以防帶來重大的虧損。并且要加強審計工作，加強對上市公司的監管，防止出現虛假的行為。

五、結束語

債務重組是上市公司規避財務困難的有效手段，但是目前仍存在一些問題需要解決。在公司進行債務重組時，管理層要對公司有可持續的發展計劃，有效規范會計部門，有關部門一定要加強監管，股民也要謹慎投資。相關的法規要對有關名詞進行明確的界定，防止這些問題帶來嚴重的后果。只有這樣我國公司的前景才能越來越好。