綠色金融的定義

李健宇

【摘 要】 綠色金融在國外被稱之為環(huán)境金融，根據(jù)《美國傳統(tǒng)字典》（第四版，2000年）的解釋，綠色金融又稱為“環(huán)境金融”，它主要是指使用多元化的金融工具向環(huán)境事業(yè)投入資金，專注于保護(hù)生態(tài)環(huán)境和物種多樣性。而在中國國內(nèi)它的內(nèi)涵更為豐富，它即關(guān)注于如何建立環(huán)境友好型，可持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)環(huán)保，還關(guān)注與金融業(yè)本身的可持續(xù)發(fā)展。前者的含義是將資金引流向節(jié)約資源技術(shù)開發(fā)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)的產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)企業(yè)注重綠色生產(chǎn)，引導(dǎo)消費者形成綠色的消費觀念。后者則是明確金融業(yè)保持可持續(xù)發(fā)展?fàn)顟B(tài)，避免注重短期利益而引起的過度投機(jī)行為。根據(jù)中國人民銀行、財政部等部門下發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)。它的主要目的是動員和激勵更多社會資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時更有效地抑制污染性投資。構(gòu)建綠色金融體系，不僅有助于加快我國經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型，支持生態(tài)文明建設(shè)，也有利于促進(jìn)環(huán)保、新能源、節(jié)能等領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步，加快培育新的經(jīng)濟(jì)增長點，提升經(jīng)濟(jì)增長潛力。可以看出，國外對于綠色金融的定義主要關(guān)注于環(huán)境保護(hù)一塊，而國內(nèi)對于綠色金融的定義則環(huán)保和可持續(xù)性兼顧。

【關(guān)鍵詞】 綠色金融 綠色金融體系

一、目前世界綠色金融發(fā)展?fàn)顩r

國外的綠色金融的實踐開始于20世紀(jì)80年代的“超級基金法案”，這個法案要求企業(yè)處理潛在的或已發(fā)生的環(huán)境損害問題。銀行業(yè)、投資基金也因此高度關(guān)注環(huán)境污染可能帶來的潛在風(fēng)險。隨后以發(fā)達(dá)國家為首，各國政府、非盈利組織們開始了各種嘗試與探索，為后續(xù)的綠色金融積累了一定的實踐經(jīng)驗。

（1）全球綠色金融融資缺口正加速上漲

近年來，發(fā)達(dá)國家在為環(huán)保基金特別是解決氣候問題的基金做出了努力也取得了一定的成果。根據(jù)經(jīng)合組織的數(shù)據(jù)，2013-2014年發(fā)達(dá)國家每年約為環(huán)保事業(yè)投入約400億美金。2015年各發(fā)達(dá)國家以及非盈利組織都對于加大環(huán)保資金投入作出了重要承諾。然而為實現(xiàn)《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)，2015年到2030年需要的資金總投入約為165，000美元。可以看出，以13-14年的投資水平，這個缺口仍然很大。

（2）發(fā)展中國家綠色金融發(fā)展迅速

發(fā)展中國家近年來開始主動參與綠色金融的發(fā)展和全球綠色金融事業(yè)的多年合作。比較著名的組織、銀行有：新發(fā)展銀行，非洲發(fā)展銀行，美國發(fā)展銀行，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。多邊合作組織不僅能夠為環(huán)保事業(yè)提供資金上的支持，還能促進(jìn)各國環(huán)保政策的發(fā)展與進(jìn)步。中國作為世界上最大的發(fā)展中國家，在綠色金融事業(yè)的發(fā)展以及對外援助上發(fā)展迅猛。中國對非洲的援助從2001年的7.43億美元上升至2018年的746億美元，年化增長率近20%。而作為中國對外援助的一個分支環(huán)節(jié)，中國對于環(huán)境問題援助的資金也有極大的上漲。

二、中國的綠色金融實踐

（1）中國的綠色金融體系建設(shè)正在不斷成熟

2016年發(fā)布的“G20綠色金融報告”指出綠色金融的發(fā)展需要明確的政策信號。隨著18大以來的一系列關(guān)于綠色金融的政策、指導(dǎo)意見，中國的綠色金融框架正處在不斷發(fā)展的過程中。在中國最高領(lǐng)導(dǎo)層的指示框架內(nèi)，各大機(jī)構(gòu)活躍的參與到綠色金融體系的建設(shè)之中。中國近年的綠色金融取得了階段性成果。2016年的《關(guān)于建設(shè)綠色金融體系的指導(dǎo)意見》闡述道：中國已成為世界上首個由政府牽頭支持建立完全綠色金融體系的經(jīng)濟(jì)體。而且，綠色發(fā)展和生態(tài)文明建設(shè)也寫進(jìn)了第13個5年規(guī)劃之中。金融科技的發(fā)展也將綠色金融的概念廣泛導(dǎo)入公眾的腦海之中。中國綠色金融委員會在中國綠色金融的發(fā)展中起到了關(guān)鍵作用。各大銀行，基金紛紛投入資金為綠色金融的前沿研究，理念推廣，資源整合提供支持。

（2）中國綠色金融體系的發(fā)展促進(jìn)了綠色融資的創(chuàng)新

中國綠色金融體系的建設(shè)及發(fā)展極大的促進(jìn)了綠色融資的創(chuàng)新。綠色債券是首個綠色金融的創(chuàng)新產(chǎn)品，它在綠色金融體系的構(gòu)建中起到了基礎(chǔ)性作用。截止到2018年末21家主要銀行的綠色債券余額已超過10萬億元，約占總貸款額的10%。同時，綠色債券的種類也有了極大的豐富，評級機(jī)構(gòu)也有了極大的發(fā)展，也因此，債券信用有了快速的提升。多元化的發(fā)展也促成了中國成為世界上最大的綠色債券市場。中國政府領(lǐng)頭構(gòu)建的PPP（Public and Private partnership）模式也成為推動綠色金融發(fā)展的重要助力。據(jù)資料統(tǒng)計2016年末共有7826個低碳PPP項目，總投資額為6.44萬億元。相比于2015年末的1214個項目，9670億元的投資額有了指數(shù)級別的增長。

（3）中國現(xiàn)行綠色金融存在諸多問題

①綠色金融的融資缺口依然巨大。2014年到2020年根據(jù)已落實的可持續(xù)能源，工業(yè)污染防治，環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施及環(huán)境治理等方面的規(guī)劃，預(yù)計每年需要2.1萬億人民幣的決算，而財政部公布的每年財政預(yù)算為5617億元，21家主要銀行的綠色信貸新增余額為7909億元，境內(nèi)發(fā)行的綠色債券及資產(chǎn)支持綠色證券合計約2100億元。綜上每年的融資缺口高達(dá)5000億元。

②對于綠色金融的激勵尚顯不足，無法充分的調(diào)動商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對綠色產(chǎn)業(yè)的支持。國家層面雖然出臺了眾多指導(dǎo)意見，但沒有強(qiáng)有力的支持和激勵政策像附，也沒有監(jiān)管型，強(qiáng)制性的指標(biāo)。這些因素導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)更多的是從社會責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展的角度去考慮參與綠色金融，而不是從成本效益的角度去考慮。《中國綠色金融發(fā)展報告2017》中提到綠色信貸余額約為8.5萬億人民幣占全部信貸總額的9%左右，但這個數(shù)字仍不能支撐我國綠色信貸事業(yè)的發(fā)展。

③金融機(jī)構(gòu)從事綠色金融板塊的專業(yè)能力不足，難以有效的識別綠色項目和創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品。綠色金融產(chǎn)品不僅要對金融產(chǎn)品定價，還需要綠色項目的識別以及環(huán)境風(fēng)險的評估，這就意味著不僅需要在金融領(lǐng)域足夠?qū)I(yè)，還需要在環(huán)境治理領(lǐng)域有專業(yè)的技術(shù)人才。而目前國內(nèi)的各大金融機(jī)構(gòu)中嚴(yán)重缺少精通金融、環(huán)保、法律這樣的復(fù)合型人才。人才的缺失也就意味著專業(yè)能力的不足，專業(yè)能力不足將會嚴(yán)重限制金融機(jī)構(gòu)在綠色金融領(lǐng)域的作用。

④綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)不一致。國家發(fā)改委制定的《綠色債券發(fā)行指引》和金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會制定的《綠色債券支持項目目錄》同時存在，令人混淆。而中國銀監(jiān)會指定的《綠色信貸統(tǒng)計制度》與國際上主流采用的《綠色債券原則》也存在著差異。國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的不同容易產(chǎn)生國內(nèi)產(chǎn)品市場的分割，不利于產(chǎn)品的定價和流通。而國內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)的不一致則不利于中外產(chǎn)品的交流，即不利于外國投資者的引進(jìn)，也不利于本國產(chǎn)品走向國際市場。

⑤三方征信服務(wù)，企業(yè)信息披露體系不健全。當(dāng)前我國債券市場的主要評級機(jī)構(gòu)還是本土機(jī)構(gòu)，本土評級在國際上的公信力不夠，未能得到廣大國際社會的認(rèn)可。另外評級機(jī)構(gòu)是否能夠識別綠色項目，正確評估綠色項目的風(fēng)險收益，能夠判斷該項目的商業(yè)可能性仍存在疑問。另一方面，我國企業(yè)的信息披露制度不完善。目前企業(yè)的信息披露僅限于上市企業(yè)的財務(wù)信息和相關(guān)證監(jiān)會要求披露的信息。企業(yè)對于可能的、潛在的環(huán)境風(fēng)險沒有明確的披露要求。這就導(dǎo)致了投資者與投資項目之間的信息不對稱，嚴(yán)重影響投資者的投資信心，也影響資金引入真正有商業(yè)可行性，具有可持續(xù)發(fā)展?jié)撡|(zhì)的綠色項目。

三、改善我國綠色金融體系的政策建議

①針對融資缺口巨大的問題，大力發(fā)展綠色信貸，構(gòu)建綠色金融的激勵機(jī)制。綠色金融的缺口靠財政決算去填補(bǔ)難免不現(xiàn)實。推動綠色金融的發(fā)展，讓民間資金，企業(yè)資金流入該部分缺口，讓金融機(jī)構(gòu)如銀行，券商等參與進(jìn)來才能真正的解決資金缺口的問題。發(fā)展綠色信貸的首要就是頂層設(shè)計上的激勵機(jī)制，不僅要有指導(dǎo)性文件，還需要如存貸比這樣的硬性指標(biāo)，讓綠色信貸、綠色金融的概念首先植入各大金融機(jī)構(gòu)之中。另外綠色信貸占比達(dá)到一定數(shù)量時，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)可以得到稅收上的優(yōu)惠或財政上的轉(zhuǎn)移支付。只有這樣，金融機(jī)構(gòu)才能積極的投入綠色金融的發(fā)展中去。

②針對專業(yè)的復(fù)合型人才缺失問題，應(yīng)以政府為主導(dǎo)，高校、金融機(jī)構(gòu)相輔相成去培養(yǎng)。2019年的考研學(xué)生已經(jīng)突破480萬，其中有很大比例的學(xué)生是學(xué)習(xí)財會，金融相關(guān)專業(yè)。可以試點若干所學(xué)校，開設(shè)專門的金融輔修專業(yè)為以后綠色金融提供源頭活水。而在現(xiàn)如今的職場上，為員工提供在崗培訓(xùn)也能減少綠色金融專業(yè)人才的缺口。

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