外資銀行進入對我國商業(yè)銀行效率影響研究述評

丁志強

【摘 要】對國內(nèi)外有關(guān)外資銀行進入對我國商業(yè)銀行效率影響的主要研究文獻進行了詳細的梳理和述評，總結(jié)了已有研究的進展和不足，并指出了未來的研究方向。

【關(guān)鍵詞】外資銀行；商業(yè)銀行；效率影響

隨著中國逐步實現(xiàn)金融市場完全對外開放，外資銀行已經(jīng)成為中國金融系統(tǒng)必不可少的一部分，外資銀行本地化經(jīng)營逐步深入，對外資銀行進入給我國商業(yè)銀行經(jīng)營效率帶來影響的研究，顯得尤為重要。從二十世紀初，研究者們就致力于外資銀行進入給我國商業(yè)銀行效率帶來變化的研究，主要有以下三種觀點：正面影響，負面影響和不確定性影響。

一、外資銀行進入對商業(yè)銀行效率的積極影響

經(jīng)過多年的探究，學術(shù)上通常把外資銀行進入產(chǎn)生的積極影響稱為“鯰魚與外溢效應(yīng)”。尤以Claessens et al.（2001）的研究最具代表性，他們選取了80個國家約8000家銀行1988年起8年間的截面數(shù)據(jù)，利用變差模型對外資銀行進入給所在國銀行利差，非利息收入，盈利能力，經(jīng)營成本和貸款損失準備金等的影響進行實證分析。結(jié)論顯示，在發(fā)展中國家，收入和利潤水平東道國銀行比外資銀行低。而在發(fā)達國家，這種情況反轉(zhuǎn)了。此外，外資銀行入駐之后明顯地降低了東道國銀行的利潤水平、營業(yè)費用及非利息收入。發(fā)展中國家的銀行雖然擁有高成本卻也有著高利潤。然而，發(fā)展中國家商業(yè)銀行的高營業(yè)成本顯示出其內(nèi)部結(jié)構(gòu)和管理能力的低效，但是依靠本地銀行的壟斷特權(quán)，它們維持著很高利潤率。因此，外資銀行在發(fā)展中國家進入提高了本土銀行業(yè)的競爭力，促使東道國銀行改善資源利用，提升東道國銀行系統(tǒng)整體的公平和效率。此類文獻的主要觀點認為：外資銀行進入主要是通過競爭效應(yīng)和管理技術(shù)溢出的方式來間接或直接的推動東道國銀行業(yè)的效率的上升。一方面外資銀行入駐加劇了行業(yè)的競爭程度，為了保持市場份額和應(yīng)對競爭，國內(nèi)商業(yè)銀行將積極改善管理方法，提高服務(wù)質(zhì)量；另一方面，外資銀行進入引進了科學的管理經(jīng)驗和創(chuàng)新型的金融產(chǎn)品，在東道國經(jīng)營過程中可以對該國銀行業(yè)產(chǎn)生模范作用，對提高東道國商業(yè)銀行的效率發(fā)揮積極作用。

很多的實證文獻結(jié)果支持了這一觀點，MH Lin et al.（2007）采用1996年到2004年的數(shù)據(jù)實證分析了中國14家銀行經(jīng)營情況，他們發(fā)現(xiàn)外資入股的確使得銀行資產(chǎn)收益率增加，效率上升。陳奉先和涂萬春（2008）通過24家中資銀行8年數(shù)據(jù)研究，發(fā)現(xiàn)不論外資銀行持股比例還是機構(gòu)數(shù)量的增加都一定程度上促使了我國銀行經(jīng)營效率的提高。楊大強等（2009）搜集面板數(shù)據(jù)利用固定GLS法對經(jīng)濟自由化下外資銀行進入導致本土銀行效率變化進行實證檢驗，得出外資銀行進入會使本土銀行成本下降、收入和利潤升高的結(jié)論。吳有紅和張金清（2010）使用SFA方法測量在中國14家商業(yè)銀行的效率，并以此結(jié)果探究對外資銀行進入對我國商業(yè)銀行效率影響的“閾值效應(yīng)”問題，分析結(jié)果顯示，這種“閾值效應(yīng)”確實存在，即外資銀行進入水平較低時產(chǎn)生的影響是負面的，而進入水平達到一定程度后，負面影響會轉(zhuǎn)變成為正面影響。自從加入WTO，外資銀行在中國進入適當?shù)乃剑彝赓Y銀行存在提高了本土銀行的經(jīng)營效率。周繼忠等（2011）僅就上海地區(qū)的外資銀行進入對本土銀行的影響進行分析，研究發(fā)現(xiàn)外資銀行的進入有效促進了本土銀行利潤率的提高。李婉麗和陳福生（2012）選用2004起7年間13家中資銀行的財務(wù)報表，考察了外資銀行進入對本土銀行效率的改變，得出外資銀行的存在提升了本土銀行運營的效率，但對大型國有銀行和股份制商業(yè)銀行的影響大小有著顯著差異。楊雪（2012）研究了2004-2009年間中資銀行效率的變化，發(fā)現(xiàn)除了受2008年美國次貸危機的影響，其余各年外資銀行進入均有效提高了本土商業(yè)銀行的效率水平。

二、外資銀行進入對商業(yè)銀行效率的消極影響

外資銀行進入我國引起的變化不光是積極的。與第一類觀點相反的學者認為7外資銀行的進入不僅不會帶來積極影響，反而會降低東道國銀行業(yè)的效率，不利于國內(nèi)銀行的發(fā)展，學術(shù)界稱之為“摘櫻桃效應(yīng)”。根據(jù)Stightz（1993）研究，外資銀行在進入東道國的初期，更傾向于吸納本土的高端客戶和開辦一些利潤比較高的業(yè)務(wù)，這造成了本土商業(yè)銀行客戶的流失，為維持市場份額本土商業(yè)銀行不得不接受風險較大的客戶和利潤水平不高的業(yè)務(wù)。外資銀行的這種行為不但沒有對本土商業(yè)銀行效率的提高起到正面作用，而且可能造成本土銀行業(yè)經(jīng)營風險的加大。另外，入駐經(jīng)濟欠發(fā)達國家時，外資銀行領(lǐng)先的信貸評級技術(shù)在東道國市場的應(yīng)用很可能失效，造成東道國中小企業(yè)陷入的融資難的困境，從而給東道國商業(yè)銀行效率帶來負面作用。

夏彥霞（2007）選擇了14家主要中資商業(yè)銀行并搜取1995起10年間的數(shù)據(jù)，通過多元回歸分析建模，得出實證結(jié)果：外資銀行進入一定程度上損害了本土銀行的發(fā)展能力和盈利能力，進而造成運營效率下降。劉強等（2008）實證探討了外資銀行進入對光大、興業(yè)、浦發(fā)、上海銀行和南京城商業(yè)銀行等行的經(jīng)營績效的變化，研究顯示：外資銀行的持股比例8與權(quán)益收益率、總資產(chǎn)收益率均表現(xiàn)出負相關(guān)關(guān)系，與運營效率也呈負向關(guān)系。李澤廣和孫會國（2008）采用1998起8年間的79家國內(nèi)銀行的面板數(shù)據(jù)實證檢驗外資銀行進入，發(fā)現(xiàn)銀行的管理成本的增加了。隨著外資銀行的定位本土化，日益激烈的競爭使得銀行效率呈現(xiàn)下降的趨勢。劉桂榮和王錦丹（2010）建立模型，對外資入股的我國商業(yè)銀行變化進行理論分析，結(jié)果顯示短期內(nèi)外資銀行進入降低了我國銀行的經(jīng)營效率，并強調(diào)了在轉(zhuǎn)型過程中這種負面效應(yīng)是不可避免的。

三、外資銀行進入對商業(yè)銀行效率影響的不確定性

除了上述兩種觀點外，還有部分學者發(fā)現(xiàn)外資銀行進入的影響是不顯著的，他們認為這種影響要視東道國經(jīng)濟發(fā)達與否、監(jiān)管政策的松緊程度以及外資銀行入駐的時機等因素而定。在眾多文獻中，最著名的當屬梁潔（2011）利用中國11家大型商業(yè)銀行1999年起10年間的財務(wù)數(shù)據(jù)，采用固定效應(yīng)的多元回歸模型，結(jié)論指出，外資銀行的到來引起的“競爭效應(yīng)”并不顯著，也并未改變國內(nèi)商業(yè)銀行低效率的現(xiàn)狀。周旋（2011）運用數(shù)據(jù)包絡(luò)方法（DEA）測算銀行的效率值，并加入一些宏觀經(jīng)濟指標充當控制變量，研究了發(fā)展中和發(fā)達國家銀行效率與外資銀行進駐的關(guān)系，得到經(jīng)濟發(fā)展水平是影響銀行效率的重要原因的結(jié)論。賈秋然（2012）實證檢驗了69個國家約千家銀行的數(shù)據(jù)，檢驗了我國銀行的經(jīng)營效率，結(jié)果讓人意外：外資銀行的正效應(yīng)可能存在臨界值效應(yīng)，只有到外資銀行進入程度達到一定水平時，其正效應(yīng)才能顯現(xiàn)。

從對以上國內(nèi)外學者研究現(xiàn)狀的回顧、梳理來看，對于外資銀行進入對我國本土商業(yè)銀行效率影響的研究時間不長，國內(nèi)外相關(guān)文獻的觀點并未達成一致，實證與理論均存在分歧。在此類文獻中，將理論闡述與實證分析相結(jié)合的很少，相當一部分文獻并未對我國銀行業(yè)情況進行具體的論述，采用方法也是以外國學者的研究模型為基礎(chǔ)，使用隨機前沿分析方法（SFA）的更少。另一方面，在對我國商業(yè)銀行運營效率情況的衡量上，普遍采用單一的凈利潤效率，考察角度略顯片面。研究對象往往針對大型上市商業(yè)銀行，數(shù)據(jù)選取的不完全性可能對實證結(jié)果有所影響，這些都是未來研究改進的方向。