國(guó)際四大石油公司最新戰(zhàn)略動(dòng)向研究

趙遵愷 楊池

【摘 要】在過(guò)去幾年國(guó)際油價(jià)高位回落的形勢(shì)下，國(guó)際大石油公司在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方面所做的戰(zhàn)略調(diào)整體現(xiàn)出一些全新的特點(diǎn)。它們?cè)趦?yōu)化調(diào)整資產(chǎn)組合的同時(shí)，普遍將控制投資和成本，開(kāi)發(fā)新能源，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的有機(jī)增長(zhǎng)作為首要的戰(zhàn)略重點(diǎn)，進(jìn)入了一個(gè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新階段。

【關(guān)鍵詞】國(guó)際石油公司；戰(zhàn)略動(dòng)向；石油公司年報(bào)

本文選取了Shell、ExxonMobil、BP、Total四家國(guó)際知名石油公司作為研究對(duì)象，以近期陸續(xù)發(fā)布的年報(bào)為依據(jù)，對(duì)這些公司戰(zhàn)略動(dòng)向進(jìn)行了研究分析。

1.Shell公司戰(zhàn)略特點(diǎn)

1）把自由現(xiàn)金流和投資回報(bào)的增長(zhǎng)作為首要戰(zhàn)略目標(biāo)。并以穩(wěn)健的財(cái)務(wù)框架為支撐現(xiàn)金流與投資回報(bào)相輔相成，較高的投資回報(bào)是實(shí)現(xiàn)自由現(xiàn)金流增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，而強(qiáng)大穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流又為促進(jìn)投資回報(bào)可持續(xù)增長(zhǎng)。

2）篩選高增長(zhǎng)項(xiàng)目。在傳統(tǒng)油氣板塊，Shell只選擇增長(zhǎng)潛力的項(xiàng)目進(jìn)行投資，并運(yùn)用其獨(dú)特的技術(shù)支撐和超強(qiáng)的運(yùn)營(yíng)能力，盡可能延長(zhǎng)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)采期，提高項(xiàng)目的盈利能力。

3）注重天然氣業(yè)務(wù)。在天然氣業(yè)務(wù)板塊，Shell稱其位于卡特爾和馬來(lái)西亞的天然氣液化生產(chǎn)設(shè)施在盈利能力和市場(chǎng)增長(zhǎng)方面居領(lǐng)導(dǎo)地位。注重創(chuàng)造和穩(wěn)定新的天然氣需求，在LNG供給產(chǎn)能上有選擇性的進(jìn)行新投資。

4）繼續(xù)保持深水優(yōu)勢(shì)。在深水領(lǐng)域，Shell稱其在墨西哥灣、巴西、尼日利亞和馬來(lái)西亞居領(lǐng)導(dǎo)地位。有巨大的未開(kāi)發(fā)資源基礎(chǔ)，同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化技術(shù)部署能力，使其深水作業(yè)有極大的增長(zhǎng)潛力。

5）向非常規(guī)油氣領(lǐng)域進(jìn)軍。非常規(guī)油氣及新能源方面，Shell稱未來(lái)十年的機(jī)遇將帶給公司在自由現(xiàn)金流方面實(shí)質(zhì)性的增長(zhǎng)，特別是能源的轉(zhuǎn)變?yōu)楣敬蜷_(kāi)了新的價(jià)值區(qū)域。

頁(yè)巖油氣領(lǐng)域，Shell繼續(xù)把北美和阿根廷區(qū)域作為重點(diǎn)，它們現(xiàn)在已經(jīng)處于生產(chǎn)狀態(tài)，具備長(zhǎng)期的重大增長(zhǎng)潛力。

新能源業(yè)務(wù)方面，Shell正在多種不同的部門(mén)開(kāi)發(fā)機(jī)會(huì)，計(jì)劃在那些具備充分商業(yè)價(jià)值的新機(jī)遇方面進(jìn)行規(guī)模性投資。

2.ExxonMobil戰(zhàn)略特點(diǎn)

在年報(bào)中，ExxonMobil分別就其上游、下游及化工板塊的戰(zhàn)略進(jìn)行了闡述，這里僅介紹一下其上游戰(zhàn)略特點(diǎn)。

1）運(yùn)用有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和安全標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)卓越運(yùn)營(yíng)。ExxonMobil對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和安全健康環(huán)保極為重視，采用先進(jìn)而富有成效的運(yùn)營(yíng)綜合管理體系（OMIS），在全球的油氣勘探開(kāi)發(fā)活動(dòng)中力爭(zhēng)將運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，并把應(yīng)對(duì)氣候變化作為自身工作的一部分，重視在能源使用效率和降低排放方面的技術(shù)研發(fā)，自2000年以來(lái)已累計(jì)投入70多億美元。

2）通過(guò)提高生產(chǎn)效率來(lái)降低成本。在行業(yè)下行周期，每個(gè)石油公司都在降成本，而ExxonMobil的低成本戰(zhàn)略主要是通過(guò)開(kāi)發(fā)新技術(shù)、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、發(fā)展高素質(zhì)員工、增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

3）嚴(yán)守投資和成本管理紀(jì)律。設(shè)置極為苛刻和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y及成本管理紀(jì)律并嚴(yán)格遵守，使每一筆重大投資都經(jīng)得起時(shí)間的考驗(yàn)。無(wú)論石油價(jià)格走高還是走低，力求使所參與的項(xiàng)目獲得可觀的回報(bào)，是ExxonMobil堅(jiān)持的一貫原則。做投資計(jì)劃時(shí)，公司考慮的投資年限會(huì)比較長(zhǎng)，有的甚至長(zhǎng)達(dá)20—30年。

4）獲取重大增值資源，優(yōu)化投資組合。ExxonMobil強(qiáng)調(diào)他們善于抓住高質(zhì)量的勘探機(jī)遇與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能增長(zhǎng)。在勘探方面，他們專注于具備高增長(zhǎng)潛力的區(qū)域，比如圭亞那、莫桑比克、塞浦路斯、紐芬蘭和拉布拉多的深水區(qū)域。同時(shí)也重視已有項(xiàng)目區(qū)域的勘探，包括巴布亞新幾內(nèi)亞、西非以及墨西哥灣等地區(qū)。另外還重點(diǎn)開(kāi)發(fā)阿根廷的非傳統(tǒng)油氣資源。

5）開(kāi)發(fā)并運(yùn)用高新技術(shù)。利用其技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)在物探、鉆井、完井以及開(kāi)采作業(yè)等工藝方面開(kāi)發(fā)并運(yùn)用新技術(shù)，來(lái)提升運(yùn)營(yíng)能力并降低成本。

6）發(fā)展利用天然氣和電力市場(chǎng)。隨著全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，越來(lái)越多的公司把目光投向了清潔能源，ExxonMobil未來(lái)將重點(diǎn)開(kāi)發(fā)利用天然氣和電力市場(chǎng)。

3.BP戰(zhàn)略特點(diǎn)

1）注重提升公司的安全性、可靠性和投資回報(bào)率。在經(jīng)歷了2010年墨西哥灣這場(chǎng)人類歷史上最嚴(yán)重的漏油事件之后，BP已剝離了約750億美元的資產(chǎn)，集中資金打造優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組合，注重提升公司的安全性、可靠性和基本業(yè)績(jī)。BP公司整體的業(yè)務(wù)量和利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將在未來(lái)五年內(nèi)助力公司提升效益。假設(shè)在穩(wěn)定的價(jià)格環(huán)境（55美元/桶左右）和業(yè)務(wù)組合條件下，BP目前預(yù)計(jì)整個(gè)集團(tuán)的投資資本回報(bào)率（ROACE）將在未來(lái)幾年平穩(wěn)恢復(fù)，直至2021年實(shí)現(xiàn)超過(guò)10%的投資資本回報(bào)率。

2）上游投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向天然氣和高品質(zhì)的石油項(xiàng)目。BP在其戰(zhàn)略報(bào)告中表示，將大規(guī)模投資天然氣項(xiàng)目，以及一部分高品質(zhì)的核心盆地石油項(xiàng)目，以尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。到2021年，將有75%的新啟動(dòng)項(xiàng)目投向天然氣，而新啟動(dòng)的石油項(xiàng)目則主要部署在低成本或者已有盆地附近。

3）繼續(xù)嚴(yán)格管理資本與成本。BP計(jì)劃在直至2021年的未來(lái)五年內(nèi)維持現(xiàn)有的財(cái)務(wù)框架，已有項(xiàng)目資本支出保持在每年150億至170億美元，資產(chǎn)負(fù)債率保持在20%至30%之間。

4）以銷售增長(zhǎng)為導(dǎo)向的下游戰(zhàn)略。在化工和銷售板塊，BP將進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)力。以銷售增長(zhǎng)為導(dǎo)向，根據(jù)消費(fèi)者不斷變化的需求，增加燃料油、潤(rùn)滑油以及新化工產(chǎn)品的供應(yīng)，引進(jìn)新的合作伙伴，開(kāi)發(fā)新的商業(yè)模式，提高市場(chǎng)份額。

5）積極響應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)，開(kāi)發(fā)新能源新業(yè)務(wù)。BP將積極探索新的業(yè)務(wù)模式，尋找新的合作伙伴，以適應(yīng)日新月異的新技術(shù)、新消費(fèi)以及低碳新政策，開(kāi)發(fā)跨業(yè)務(wù)板塊解決方案來(lái)創(chuàng)造新的機(jī)遇。BP的可替代能源業(yè)務(wù)，其中包括在美國(guó)的風(fēng)電業(yè)務(wù)和在巴西的生物燃料業(yè)務(wù)，已經(jīng)是石油和天然氣同行業(yè)公司中運(yùn)營(yíng)規(guī)模最大的可再生能源業(yè)務(wù)。在風(fēng)電領(lǐng)域，BP正在升級(jí)現(xiàn)有的部分渦輪機(jī)；在生物燃料方面，公司已經(jīng)通過(guò)消除生產(chǎn)工廠的薄弱環(huán)節(jié)提高了產(chǎn)量。

6）提升整個(gè)集團(tuán)的現(xiàn)代化水平。BP將簡(jiǎn)潔化和現(xiàn)代化寫(xiě)入了戰(zhàn)略報(bào)告，試圖在變化的世界中抓住新機(jī)遇，與其利益相關(guān)者共同迎接新時(shí)代的到來(lái)。使組織結(jié)構(gòu)和流程更加簡(jiǎn)潔化，并引入數(shù)字化的解決方案來(lái)提升運(yùn)營(yíng)效率和客戶服務(wù)水平。例如2016年已經(jīng)運(yùn)用云基礎(chǔ)平臺(tái)提高分析與決策能力，使用水下機(jī)器人監(jiān)控和評(píng)估海洋作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)將力爭(zhēng)油氣、電力以及新能源等各板塊資產(chǎn)價(jià)值最大化，同時(shí)激勵(lì)員工以最好的狀態(tài)為公司工作，打造更加現(xiàn)代化的BP集團(tuán)。

4.TOTAL戰(zhàn)略特點(diǎn)

1）保持油氣勘探開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的盈利能力和可持續(xù)增長(zhǎng)，降低生產(chǎn)成本、嚴(yán)守投資紀(jì)律、穩(wěn)定現(xiàn)金流。在過(guò)去幾年艱難的大環(huán)境下，TOTAL業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)反彈，2016年凈利潤(rùn)達(dá)到62億美元，在五大國(guó)際石油公司僅次于ExxonMobil。而銷售凈利率達(dá)到4.1%，居五大國(guó)際石油公司之首。2017年節(jié)約成本的目標(biāo)為35億美元，并將生產(chǎn)成本下降到5.5美元/桶油當(dāng)量。投資金額將保持在一個(gè)可持續(xù)發(fā)展的水平，從而保證在未來(lái)發(fā)展中實(shí)現(xiàn)盈利，2018-2020年投資繼續(xù)保持在150-170億美元。

2）繼續(xù)鞏固在煉化、化工板塊等綜合一體化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。盡管煉油利潤(rùn)率較低，但2016年集團(tuán)下游業(yè)務(wù)板塊再次達(dá)成既定業(yè)績(jī)目標(biāo)，其經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流為70億美元，占用資本回報(bào)率達(dá)到30%以上，在同行中居首位。

3）銷售板塊繼續(xù)增加供應(yīng)，提升服務(wù)。在油品業(yè)務(wù)方面，TOTAL將繼續(xù)增加供應(yīng)，特別是在高增長(zhǎng)地區(qū)，并以需求為導(dǎo)向，為用戶提供創(chuàng)新性的解決方案，滿足用戶日益增長(zhǎng)的多元化需求，不斷提升服務(wù)水平。

4）擴(kuò)展天然氣價(jià)值鏈，開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)新能源。作為全球第四大天然氣生產(chǎn)公司及第二大液化天然氣（LNG）運(yùn)營(yíng)商，道達(dá)爾奉行多元化戰(zhàn)略，活躍在各大液化天然氣生產(chǎn)區(qū)。TOTAL在公司年報(bào)中指出，未來(lái)將進(jìn)一步擴(kuò)展天然氣價(jià)值鏈，并選擇性地進(jìn)入新的市場(chǎng)，同時(shí)開(kāi)發(fā)有利潤(rùn)的低碳新業(yè)務(wù)，特別是新能源。