管理會計在PPP項目中的運用

王福全

【摘 要】2018年，隨著《關于規范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》出臺，企業對PPP項目的承接更加的審慎穩健。管理會計的運用可以為PPP項目管理決策提供支持，其應用指引中的投融資管理、預算管理、成本管理、運營管理可與PPP項目管理融合，為企業實施PPP項目提供更加科學依據。

【關鍵詞】管理會計；PPP項目；財務管理

一、管理會計在PPP項目的應用階段

2016年6月份財政部印發《管理會計基本指引》，標志著我國管理會計體系建設又向前邁出了一大步。在PPP項目的應用上，企業在承接PPP項目一般都會深入做好可行性研究的分析報告，主要是為了應對PPP項目回收期長、前期投資大、投資與施工運營相結合的特點，這其實已經屬于管理會計應用的范疇，但總體來說較為粗略且未成體系，管理會計在PPP項目的應用也處于“不知在做”的階段。

二、舉例分析管理會計工具在PPP項目管理的運用過程

以某建筑集團公司承接某PPP項目過程中對管理會計的實際應用為例做簡要分析。該項目為小城鎮環境綜合整治項目，項目投資總額19.26億元，項目建設投資約18.8億元，項目擬采用PPP模式中的BOT（建設-運營-移交）方式建設，承包人在合同期內負責項目的投資、融資、設計、建造、運營、維護和用戶服務職責，合同期滿后將項目資產及相關權利等無償移交給政府，項目期限12年，其中建設期2年，項目實施機構已完成項目的物有所值評價、財政承受能力論證、PPP實施方案以及財政預算安排等事項。

（一）項目實施可行性研究

從管理會計角度出發，項目可行性研究著重做好兩方面工作，第一項目經濟測算，第二項目風險評估及管理。

1.項目經濟測算。主要是項目實施的成本-收益分析。

（1）運用作業成本法做PPP 項目成本預算。

作業成本法的基本思想“成本消耗作業，作業消耗資源”，將PPP項目分為不同的作業，通過作業消耗情況來測算相關成本。就該PPP項目來講可以分為前期費用、工程建設費用、運營維護費及大修理費用、融資成本。

前期費用包括拆遷安置費、規劃設計、地質勘查、土地平整、青苗補償、三通一平等費用，可以近似建設期之初一次性投入；工程建設費主要由直接費和間接費，直接費包括直接工程費和措施費、間接費用主要是期間費用、施工單位利潤及稅金。可以認為在建設期2年內平均投入；運營維護費和大修理費用主要發生在項目運營期，根據項目運營狀況測算，視為運營期內平均投入；項目融資成本與企業自有資金以及市場融資能力密切相關，另外由于PPP項目期限較長，融資成本還需考慮國家宏觀經濟政策變動等因素。

（2）運用凈現值法測算PPP項目內含報酬率。

在測算項目內涵報酬率時分以下兩個步驟，首先預測PPP項目自由現金流量，建設期的現金流量根據項目投資總額，按照不同期間采用項目預算方法合理確定，運營期現金流量根據項目付費機制確定；其次運用貼現法，測算凈現值為0時項目內含報酬率水平。

（3）引入經濟增加值（EVA）測算衡量項目盈利狀況。

經濟增加值指標與凈利潤指標之間差別在于經濟增加值指標考慮了資本金成本。PPP項目模式要求成立相應SPV公司，要求投入一定注冊資本金，因此僅考慮SPV公司凈利潤會使PPP項目盈利狀況失真，EVA指標更加的全面和真實。

2.項目風險評估與管理措施。

從管理會計出發加強PPP項目的風險管理，主要包括風險分類、目標設定、風險識別、風險評估、風險應對、風險監控與評價。在前期的可行性研究階段主要做好風險識別、風險評估和風險應對。

（1）風險識別。財務風險、市場風險、運營風險是項目主要考慮風險因素。財務風險主要是指現金流風險，包括融資風險以及支付違約風險，融資風險是由于銀行融資期限與項目投資期限不一致而帶來風險，支付違約風險主要關注當地政府財政狀況等因素；市場風險主要包括利率變動、稅收政策變動等因素；運營風險則是建筑施工企業沒有專業提供服務團隊等內容。

（2）風險評估。采用定性與定量相結合的技術，有效評估PPP項目各風險點。運用概率技術有效分析項目運營過程中的風險價值、損失分布、事后檢驗。

（3）風險應對。合理測算PPP項目風險敞口，以選擇合理風險應對策略，主要包括風險分擔、風險降低等策略。如在PPP項目運營階段考慮PPP項目資產證券化確保項目現金流充足。

（二）項目實施管理

1.組建SPV公司，規范公司治理結構。PPP項目牽涉到眾多的利益相關方，主要是政府方、社會資本方和項目公司，因此針對PPP項目專門組建專門SPV公司，作為獨立的法人結構，實施PPP項目工程建設與核算。項目公司治理結構包括股東大會、董事會、監事會及管理層。

2.做好PPP項目融資。重點做好項目融資成本控制，項目融資期限與項目運營期限的匹配關系，這與企業融資能力密切相關。

3.做好項目建設的監督與管理。嚴格項目建設的招投標過程，加強項目建設總預算控制，保證項目建設順利進行。

4.做好項目運營管理。項目公司沒有專門的運營團隊，缺乏項目運營經驗，無法承擔項目運營責任，通過招標方式，從社會上尋找有管理經驗的運營方，簽訂項目運營合同，委托社會運營方運營，進行合理委托結算。

（三）項目績效評價

1.將PPP項目績效評價系統劃分為投入、過程、產出和影響四個子系統，構建了績效評價邏輯框架，在此基礎上將影響項目績效水平的關鍵因素轉化為具體可量化的指標，構建能夠表達項目經濟性、效率性、成效性、公正性和可持續發展能力的PPP項目績效評價指標體系。

2.選用物元方法，創建PPP項目績效綜合評級模型。將PPP項目績效水平及對應的指標量值作為待評物元，建立PPP項目績效綜合評級的物元可拓模型，將評價指標體系與評價標準相互匹配，選取案例進行分析，案例項目綜合評級結果為B級，表明項目基本成功。

三、管理會計在PPP項目的應用思考

（一）推進財務管理升級，由傳統核算功能向業務、管理轉變

管理會計最重要的是做好財務與業務的融合，從成本的角度看待項目收益風險的管控，對于財務風險和經營風險，管理會計要在發現問題后，找出原因并加以控制。在PPP 項目的財務管理中，從預測擬實施PPP項目的收入費用情況，到控制項目的合理收益水平，再到量化分擔項目風險，財務管理的理念貫穿在PPP項目組織實施的全過程。

（二）加快PPP項目建設中管理會計的體系建設

首先開展管理會計體系與PPP項目建設的融合，廣泛搜集資料，深入分析研論證，并借鑒國際先進理念和經驗做法，找到管理會計與PPP項目管理的契合點；其次總結我國管理會計已有經驗做法，根據社會需求的迫切程度，按照成熟一項推出一項的原則，逐步建立PPP項目建設中管理會計各項具體運用；最后要加強管理會計人才建設，探索建立管理會計人才培養機制，完善管理會計人才評價體系，激發會計從業者從財務人員向管理會計人才轉型的積極性、主動性。

【參考文獻】

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