美菱電器的償債能力分析及對策研究

李爍丹

摘 ?要：隨著我國市場經濟的發展，家電行業如雨后春筍般一個個崛起，因此經濟以及自身需求變得非常緊張。所以，有很多家電企業為了能夠更好的長期發展以及能夠長久生存，開始在經營過程中關注企業是否存在負債太多導致償債困難的情況。而運用償債分析可以反映出企業的經營情況。企業管理者、債權人以及股東都十分重視企業的償債能力分析。本文便以美菱電器近三年的主要財務數據為基礎，對其償債能力進行全面分析與評價，通過對數據的整理和計算來了解各財務指標近年來的變化狀況和趨勢，尋求變化的原因進行剖析，找出美菱電器在經營活動中出現的問題并提出對策加以解決。

關鍵詞：美菱電器;短期償債能力;長期償債能力

一、研究目的與意義

對企業償債能力的分析對美菱電器和企業管理者都很重要，對債權人和投資者也很重要。在債權人的情況下，對償還債務能力的分析可以決定到期的恢復和安全。在企業自身的情況下，對償付能力的分析可以決定其自身資金的業務狀況和盈利能力。因此美菱電器有效地提高了償付能力，有利于經營者做出正確的管理決策，有利于投資者做出正確的投資決策，有利于債權人做出正確的貸款決策。它是企業在日趨激烈的市場競爭中尋求生存和發展的先決條件，并提高了企業的風險意識，樹立了現代市場看中績效的觀念。

二、美菱電器償債能力相關指標分析及出現的問題

（一）短期償債能力指標分析

1.流動比率

把每年的流動資產和流動負債進行對比，可以看出流動資產都大于流動負債，說明美菱電器的財務狀況還是很好，尤其2015年的負債最低，2016年的流動資產大幅度上漲都說明了企業財務狀況相較于2014年比較良好。從表中，我們可以看出這三年美菱電器的流動比率相對比較穩定，介于1.3至1.55之間。這個現象可能說明了美菱電器在投資活動方面出現了偏差，比如急于擴張店面損耗資金等。但是在2016年由于美菱電器的流動資產大幅增加，使流動比率變高，說明了美菱電器調整了策略，使償債能力加強。

2.速動比率

資料來源：美菱電器2014年-2016年年度報告

速動比率越高，說明美菱電器的短期償債能力越強。通過對美菱電器近三年的財務數據進行計算得出從2014年到2016年速動比率一直是上升趨勢。通過流動比率與速動比率之間的比較可以看出，每一年的流動比率都比速動比率高。如果流動比率高而速動比率低，說明了美菱電器有大量存貨積壓，從表2-1中就可以看出2014年到2016年的存貨是大幅度增長，投資者和債權人應著重關注公司的經營情況及產品銷售和競爭情況。

3.現金流量比率

現金流量比率是從現金流量角度來反映美菱電器的財務數據指標，指標越大，說明美菱電器在經營活動時產生的現金流量凈額越多，可以償還到期債務的能力也就越強。2015年現金流量比率比2014年的多出了1個百分點，2016年的現金流量比率又比2015的多出了10個百分點。造成差距太大的原因是美菱電器在經營活動中產生了很多現金流量凈額，并且每年都在增長，2016年最高。

（二）美菱電器償債能力出現的問題

1.存貨積壓，應收賬款變現能力差

美菱電器的流動資產越多，流動比率越強，償付能力越強。通過對短期償債能力當中的流動比率和速動比率綜合分析可以看出，流動比率高于速動比率，該企業之所以短期償債能力弱，是因為應收賬款周轉速度過慢，變現能力差。此外，還由于企業庫存過剩，導致資金積壓，短期償付能力薄弱，有可能面臨金融風險。

2.資金短缺，短期償債能力變差

通過短期償債能力的流動比率和現金流比率的整體分析，可以看出，美菱電器面臨資金短缺的問題，但沒有及時籌資。停業生產，企業無法購買物資，無法生產以及無法實現外國投資業務的戰略目標，降低了償債能力，使企業有可能面臨著財務風險和債務危機，會使企業的信用受到一定損害。企業資本的短缺受到內外因素的影響。

三、美菱電器的研究對策

（一）加快存貨周轉，避免積壓

一是，為了提高存貨周轉率，使美菱電器公司每年每月的庫存量都能夠被合理運用，以免積壓，就需要美菱電器工作人員有計劃的清理存貨，銷售人員有計劃的進行銷售，市場和柜臺上留有足夠的存貨;二是，應該注重風險管理和采取預防措施，美菱電器公司倉庫管理員應該注重盤點，時刻進行盤查，發現有缺陷的產品應及時處理，以防后患;三是，美菱電器應制定合理的采購計劃，根據存貨量計算出還需要多少材料進行購買，避免買多又積壓，所以采購人員應把握好力度，美菱電器可以采用經濟采購批量模式，控制好每次采購量，避免積壓的貨物。

（二）加快應收賬款的周轉，避免壞賬

首先，美菱電器公司應加強管理其銷售人員的素質和能力，銷售人員應在付款日期前幾天打電話或上門拜訪客戶，根據談話結果推測出他們的借款日期;其次，定期檢查，加強財務人員收集、支付至少每季度檢查客戶和應收賬款的時間更長，根據年齡進行分析，并確認債務人是否故意違反約定，是否故意逃避約定，不想還債，必要時采取法律措施維護權益;最后，要避免美菱電器發生壞賬，以免降低了盈利，減少了金融資本的風險。

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