EVA在公司績效考核中的應用

劉洋

[提要] 在國外，經濟增加值模型（EVA）作為企業績效考核的方法有著其獨特的優勢，并引起廣泛關注。許多大企業將此方法引入企業管理體系，取得良好的效果。自該方法傳入我國以來，許多企業也引入這一新型的價值考核體系。但是，由于經濟增加值這一理論產生于高度發達的市場經濟和成熟的資本市場，因而此種行之有效的體系能否成為我國企業管理的一種有效工具是眾多學者關注的重點。

關鍵詞：經濟增加值;績效考核;會計調整

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A

收錄日期：2019年4月3日

一、以EVA為導向的績效考核理論

以EVA作為績效考核體系的核心，目的為促使經營者像所有者一樣思考，驅使經營者與所有者的利益取向趨向一致。為所有者創造的增量價值的一部分就是對經營者的獎勵，據此經營者與所有者的利益便會相掛鉤，可以鼓勵兩者采取符合企業最大利益的行動，并且在極大程度上去緩解因委托代理關系而產生的逆向選擇與道德風險，最終降低管理成本。

二、東方誠信公司績效考核現狀分析

北京東方國信科技股份有限公司成立于1997年，是信息產業部認定的北京市中關村高新技術企業和軟件企業。

在會計利潤的基礎上（以2015年為例），依照東方國信公司當下使用統一的EVA計算來調整公式，其EVA的計算過程如下：（單位：萬元）

稅后凈營業利潤=凈利潤+（研究開發費用調整項+利息支出）×（1-高新技術企業所得稅稅率）=22797.80+（2432.24+743.68）×（1-15%）=25497.33

調整后資本=平均所有者權益及負債-平均在建工程-平均無息流動負債=232421.69-9667.62-37683.50=185070.57

平均無息流動負債=平均應付賬款+平均預收賬款+平均應交稅費+平均應付利息+平均其他應付款=2067.93+1757.98+4062.76+32.76+29762.07=37683.50

資本成本=調整后資本×平均資本成本率=185070.57×3.6%=6662.54

EVA=稅后凈營業利潤-資本成本=25497.33-6662.54=18834.79

在此基礎上可得出2016、2017年公司調整前EVA指標。

三、調整后的EVA績效考核指標

（一）EVA會計調整項目。北京東方國信科技股份有限公司屬于高科技行業領域的企業，此行業有其固有的某些特殊性，所以要對會計事項做以相關的調整。依據東方國信公司當下的經營財務狀況和國家的一些相關規定，文章將需要調整的幾個項目總結陳列如下：

1、有關稅后凈收益的會計調整。在傳統會計收益中包含著一些非正常的經營收支，因此不能作為企業實際經營業績評判標準。

調整前：營業收入-營運成本-營業稅金及附加+公允價值變動損益+投資收益-期間費用+營業外收入-營業外支出-所得稅費用=會計利潤

調整后：營業收入-營運成本-營業稅金及附加+公允價值變動損益+投資收益-管理費用-銷售費用-經濟增加值所得稅=稅后凈營業利潤

2、有關投入資本的會計調整。計算EVA時，資本總額的計算方法往常只是在資產負債表中將所有者權益與負債相加總的數值，而實際上，資產負債表中的資產總額是不可以作為企業當期日常經營時實際占用資本。所有當期投入資本的總額才應當作為EVA的數值。

調整前：流動資產總計（貨幣資金、應收賬款凈額、存貨凈額……）+固定資產總計（固定資產+長期投資-固定資產減值準備+在建工程）+無形及其他資產=資產總計

調整后：流動資產總計（貨幣資金、應收賬款凈額、存貨原值……）-無息流動負債+固定資產總計（長期投資、固定資產）+凈營運資產+無形及其他資產-累計稅后營業外收支=資產總計

（二）調整后EVA考核指標的計算

1、稅后凈營業利潤=凈利潤+（利息費用+研究開發-政府補助利得×50%+資產減值準備）×（1-高新技術企業所得稅稅率）

2、調整后資本=平均所有者權益+平均負債-平均在建工程-平均無息流動負債

3、平均無息流動負債=平均應付賬款+平均預收賬款+平均應付職工薪酬+平均其他應付款+平均應交稅費

4、資本成本=調整后資本×平均資本成本率

5、EVA=稅后凈營業利潤-資本成本

稅后凈利潤=22797.80+（743.68+7315.53-331.6+77.66）×（1-15%）=29432.28

調整后資本=232421.69-9667.62-41205.86=181548.21

平均無息流動負債=2067.93+1757.98+3555.12+29762.07+4062.76=41205.86

資本成本=181548.21×3.6%=6535.73

EVA=29432.28-6535.73=22896.54

在此基礎上可得出2016年、2017年的公司調整后EVA指標。

（三）調整前后對比情況

1、東方國信公司調整前后經濟增加值對比情況（2015～2017）。

2015年調整前后經濟增加值對比（萬元）：調整前EVA：18834.79;調整后EVA：22896.54;調整前后EVA差值：4061.75。

2016年調整前后經濟增加值對比（萬元）：調整前EVA：25053.81;調整后EVA：28589.38;調整前后EVA差值：3535.57。

2016年調整前后經濟增加值對比（萬元）：調整前EVA：30622.49;調整后EVA：36775.04;調整前后EVA差值：6152.55。

2、東方國信公司調整前后凈營業利潤對比情況（2015～2017）。

2015年調整前后經營業利潤對比（萬元）：調整前稅后凈營業利潤：25497.33;調整后稅后凈營業利潤：29432.28;調整前后稅后凈營業利潤差值：3934.95。

2016年調整前后經營業利潤對比（萬元）：調整前稅后凈營業利潤：34989.12調整后稅后凈營業利潤：40120.55;調整前后稅后凈營業利潤差值：5131.43。

2017年調整前后經營業利潤對比（萬元）：調整前稅后凈營業利潤：44997.47調整后稅后凈營業利潤：50993.77;調整前后稅后凈營業利潤差值：5996.3。

3、東方國信公司調整前后資本成本對比情況（2015～2017）。

2015年調整前后資本成本對比（萬元）：調整前資本成本：6662.54;調整后資本成本：6535.73;調整前后資本成本差值： -126.80。

2016年調整前后資本成本對比（萬元）：調整前資本成本：9935.31;調整后資本成本：9796.00;調整前后資本成本差值： -139.31。

2017年調整前后資本成本對比（萬元）：調整前資本成本：14374.98;調整后資本成本：14218.73;調整前后資本成本差值：-156.25。

從2015～2017年度EVA與凈利潤的變化趨勢來看，2015～2017年凈利潤和EVA在調整后差值偶也在逐年上升。利用調整后EVA指標計算，所得結果更能說明近三年來東方國信公司創造價值能力有所上升。

稅后營業凈營業利潤和資本成本是計算EVA值最重要的兩個部分。上文分析得出，東方國信公司在2015～2017年稅后凈營業利潤與資本成本皆呈上升趨勢，因稅后凈營業利潤持續上升，驅使東方國信公司的EVA值急劇增加，企業創造價值的能力呈上升趨勢。通過調整資本成本比調整期前普遍較低，調整前后差值逐年誠上升趨勢。

四、結論及建議

近年來，我國大多數高科技企業競爭力已經在國際上普遍逐步提高，但若與國外績效考核水平相比，目前我國高新技術企業所普遍使用的績效考核體系仍舊存在許多問題。在此環境下，我國各企業應當跟隨國際化腳步，將EVA績效考核方法靈活變通的應用。正確引導高科技企業公司樹立股東價值最大化的發展理念，以便企業更好的完成戰略管理藍圖。隨著我國EVA發展水平的提高，其發展過程也有了一定得轉變，從以凈利潤為核心的績效考核體系發展為以經濟增加值為核心的體系。這一核心的轉變，體現了績效考核管理理念的變化。也正是體現了企業的管理目標已發生了改變。從單一追求經濟利益最大化轉變為追求公司價值最大化。作為高新科技企業的東方國信公司更是如此。績效考核的理念必定也會跟隨主流趨勢做出改變。

隨著EVA在我國逐步的發展與完善，愈發彰顯出經濟增加值的真正價值不僅只是公司績效考核管理的一種工具，更深層的意義在于通過對其考核指標的計算、目標值的確定，以便對公司管理層與職員對公司的貢獻考核的更加科學完善。已達到更好的引領管理者健全企業治理結構，促使企業的管理者的行為更為符合公司長遠可持續發展的目標。

主要參考文獻：

[1]陳琳，王平.心經濟附加值思想引入作業成本分析的研究經濟管理[J].經濟管理，2004.12.

[2]倪立群.淺析EVA對企業財務管理工作的推動作用[J].中國外資，2011（8）.

[3]李健.關于EVA引入國企業績考核指標體系的探討[J].現代經濟信息，2012（12）.

[4]胡中文.新興技術企業中知識員工的績效考核模型研究——以深圳市中興移動通信有限公司為例[J].科技管理研究，2012.30（13）.