開發(fā)性金融推動江蘇“一帶一路”建設(shè)的路徑研究

● 田 豐 郭 磊

一、開發(fā)性金融在“一帶一路”建設(shè)中的作用

（一）開發(fā)性金融的含義與特點

開發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展，以服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略為宗旨，以國家信用為依托，以市場運(yùn)作為基本模式，以保本微利為經(jīng)營原則，以中長期投融資為載體，在實現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)、彌補(bǔ)市場失靈、提供公共產(chǎn)品、提高社會資源配置效率等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢和作用，是經(jīng)濟(jì)金融體系中不可替代的重要組成部分。

與商業(yè)性金融“以盈利為首要目標(biāo)”的特點相比，開發(fā)性金融更加注重社會責(zé)任與盈利目標(biāo)之間的平衡，主要表現(xiàn)在：一是以服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略和政策任務(wù)為目標(biāo)，把國家的利益放在首位；二是以市場運(yùn)作為基本模式，發(fā)揮政府與市場之間的橋梁紐帶作用；三是以規(guī)劃先行為切入點，促進(jìn)科學(xué)發(fā)展，實現(xiàn)有序的資金安排；四是以建設(shè)市場、信用、制度為核心，使空白、缺失的市場逐漸得以培育和成熟，破解發(fā)展瓶頸制約；五是以國家信用為依托，發(fā)揮中長期資金的引領(lǐng)帶動作用，引導(dǎo)社會資金共同推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展；六是以保本微利為經(jīng)營原則，不追求利潤最大化，在服務(wù)國家戰(zhàn)略的同時，兼顧資產(chǎn)質(zhì)量和一定的收益目標(biāo)，實現(xiàn)機(jī)構(gòu)可持續(xù)化發(fā)展。從以上特點可以看出，開發(fā)性金融通過先期投入，建設(shè)和培育市場，破解經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的瓶頸制約，為商業(yè)和社會資金的跟進(jìn)“鋪路搭橋”，在做大經(jīng)濟(jì)發(fā)展“蛋糕”的基礎(chǔ)上，獲得合理收益，實現(xiàn)機(jī)構(gòu)的可持續(xù)性。

（二）開發(fā)性金融對“一帶一路”建設(shè)的支持

在支持“一帶一路”建設(shè)、推動與有關(guān)國家經(jīng)濟(jì)合作的過程中，開發(fā)性金融理念主要體現(xiàn)在以下方面：一是堅持互利共贏。以服務(wù)國家戰(zhàn)略為出發(fā)點和落腳點，充分考慮相關(guān)國的利益關(guān)切，以解決相關(guān)國的熱點、難點問題為突破口，探索高效的合作方式。二是堅持多方合作。加強(qiáng)銀政企及同業(yè)合作，推動制定相關(guān)政策，形成開展國際業(yè)務(wù)、促進(jìn)多邊合作的合力。三是堅持規(guī)劃先行。以規(guī)劃合作為抓手，主動構(gòu)造大型項目，同時通過規(guī)劃把政府和企業(yè)的積極性調(diào)動起來，推動各方同向同力。四是堅持重點突出。以經(jīng)濟(jì)外交、能源資源、中資企業(yè)“走出去”為三大戰(zhàn)略重點，統(tǒng)籌運(yùn)用兩個市場、兩種資源，開展國際業(yè)務(wù)合作。五是注重市場機(jī)制建設(shè)。遵循國際慣例和市場規(guī)則，構(gòu)造項目信用結(jié)構(gòu)，把業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險防范結(jié)合起來，通過制度設(shè)計和創(chuàng)新模式規(guī)避風(fēng)險。

“一帶一路”相關(guān)國家遇到的問題，在中國改革開放的歷史中也曾不同程度地出現(xiàn)，而開發(fā)性金融在支持中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級及區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用，有力地促進(jìn)了相關(guān)領(lǐng)域問題的解決。這一理念總結(jié)出來的經(jīng)驗和做法將為“一帶一路”相關(guān)國家解決類似問題提供借鑒，并探索一條可供全世界借鑒的開發(fā)性金融模式。實踐證明，開發(fā)性金融具有多重優(yōu)勢，既可整合各方資源，又可為特定需求者提供中長期信用支持，還能對商業(yè)性金融起到引領(lǐng)帶動作用，以市場化方式予以支持。

二、開發(fā)性金融推動江蘇“一帶一路”建設(shè)的實踐

近年來，為助力江蘇加快構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)體制，充分發(fā)揮開發(fā)性金融在國際合作方面的經(jīng)驗和獨(dú)特優(yōu)勢，大力支持“一帶一路”建設(shè)，國家開發(fā)銀行江蘇省分行（以下簡稱“開行江蘇分行”）切實發(fā)揮融資融智優(yōu)勢，逐漸成為全省“一帶一路”建設(shè)投融資合作的主力行、引領(lǐng)行。

（一）堅持規(guī)劃先行，強(qiáng)化頂層設(shè)計

開行江蘇分行作為江蘇推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組成員單位，主動為全省“一帶一路”建設(shè)各項文件編制起草工作建言獻(xiàn)策，發(fā)布施行開行支持全省“一帶一路”建設(shè)工作方案，將推進(jìn)“一帶一路”項目建設(shè)作為全行國際業(yè)務(wù)發(fā)展重中之重；積極參與省政府“走出去”課題研究，不斷深化與省商務(wù)廳、發(fā)改委、外管局等部門的常態(tài)化溝通機(jī)制，有序推進(jìn)江蘇企業(yè)國際化基金工作；強(qiáng)化總分行聯(lián)動，積極推動省內(nèi)重大項目納入總行 “一帶一路”2500億等值人民幣專項貸款儲備庫。

（二）立足江蘇，助力“一帶一路”交匯點建設(shè)

一方面積極支持連云港區(qū)域性國際樞紐港建設(shè)，支持連云港港口基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動建設(shè)面向“一帶一路”的國際航空港，構(gòu)筑中西部貨物從新亞歐大陸橋經(jīng)連云港進(jìn)入干線的物流通道；另一方面努力打造中哈（連云港）物流合作基地和上合組織出海基地建設(shè)，推動在連云港建設(shè)自由貿(mào)易區(qū)，加快新亞歐大陸橋跨境電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)園及平臺建設(shè)。近年來開行以專項基金投貸結(jié)合的形式支持了上海合作組織成員國出海基地工程項目、中哈（連云港）物流中轉(zhuǎn)基地工程項目、上合組織物流園內(nèi)部專用鐵路項目等一系列重大項目，累計拉動投資約30億元。

（三）打造航母，培育骨干龍頭企業(yè)出海

近年來，開行江蘇分行積極選擇產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)和省屬外貿(mào)企業(yè)作為“一帶一路”走出去優(yōu)先培育對象，充分給予政策傾斜，支持相關(guān)企業(yè)全方位開拓國際市場、打造世界知名品牌、實現(xiàn)全球資源配置、提高核心競爭能力，積極運(yùn)用“投貸債租”各類工具全方位支持企業(yè)做大做強(qiáng)。以某企業(yè)例，2000年成立時，該企業(yè)只是一家資產(chǎn)不足5000萬的鄉(xiāng)鎮(zhèn)紡織企業(yè)，為幫助其拓寬融資渠道，緩解規(guī)模約束，引導(dǎo)社會資金支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，開行江蘇分行會同香港分行先后提供融資，助力該企業(yè)完成了對德國領(lǐng)先機(jī)床企業(yè)及創(chuàng)新高科技企業(yè)的并購。通過兩輪并購，該企業(yè)快速進(jìn)入了高端紡織設(shè)備制造領(lǐng)域及世界先進(jìn)企業(yè)行列，不僅實現(xiàn)了企業(yè)跨越式、國際化發(fā)展，更是填補(bǔ)了我國高端機(jī)床設(shè)計生產(chǎn)領(lǐng)域的空白，吸引了大量境外上下游企業(yè)來我國投資建廠，有力促進(jìn)了我國紡織行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

（四）助力大國外交，取得歷史性突破

2017年6月，在國務(wù)院總理李克強(qiáng)和德國總理默克爾見證下，開行與德國合作金融體系的中央信貸機(jī)構(gòu)——德國中央合作銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。同時，李克強(qiáng)總理對外宣布，在中德中小企業(yè)專項貸款一期20億歐元運(yùn)行情況良好的基礎(chǔ)上，由開行設(shè)立中德中小企業(yè)專項貸款二期30億歐元，繼續(xù)助力兩國中小企業(yè)投融資合作。此后，開行迅速推動與德國中央合作銀行創(chuàng)新合作模式，全力支持德企在華融資，以金融合作支持“中國制造2025”對接德國“工業(yè)4.0”。2017年開行江蘇分行完成向德意志銀行授信并實現(xiàn)貸款發(fā)放，實現(xiàn)開行與發(fā)達(dá)市場全球性金融機(jī)構(gòu)的首次轉(zhuǎn)貸授信合作。借助德意志銀行在全球布局的網(wǎng)絡(luò)覆蓋優(yōu)勢，在助力“一帶一路”建設(shè)的同時，也對推動人民幣國際化進(jìn)程、增強(qiáng)人民幣在國際金融和貨幣體系中的影響力具有重要意義。特別值得一提的是，該項目信貸協(xié)議使用香港法，對于推動中國規(guī)則“走出去”具有積極意義。

三、開發(fā)性金融推動江蘇“一帶一路”建設(shè)中存在的問題

自“一帶一路”倡議提出以來，受到相關(guān)國家的積極響應(yīng)，“一帶一路”建設(shè)進(jìn)度和各國的熱情遠(yuǎn)超預(yù)期。但同時，由于部分相關(guān)方對“一帶一路”倡議的內(nèi)涵理解不足，以及“一帶一路”相關(guān)國家地區(qū)的現(xiàn)實情況，“一帶一路”推進(jìn)過程中仍然存在一定的問題和障礙。

（一）地緣政治形勢復(fù)雜，部分項目面臨的國別風(fēng)險較大

“一帶一路”涉及國家范圍廣，許多為發(fā)展中國家，地緣政治形勢復(fù)雜，區(qū)域沖突時有發(fā)生，滋生了種種地緣政治風(fēng)險。同時，“一帶一路”合作項目多帶有東道國國家的戰(zhàn)略屬性，受政治因素影響較大。許多項目采取主權(quán)信用借款形式，或由政府平臺借款并由政府提供擔(dān)保，東道國的國別風(fēng)險將對資金安全產(chǎn)生較大影響。部分相關(guān)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，財政能力一般，政府可提供的財力及政策支持相對有限，往往導(dǎo)致難以構(gòu)建合格的信用結(jié)構(gòu)，項目推動較為困難。

（二）部分“一帶一路”國家基礎(chǔ)設(shè)施尚不完善，對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展的配套保障能力不足

有學(xué)者按照因子分析法對“一帶一路”沿線65個國家和地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)情況進(jìn)行了分級評價。從分級結(jié)果看，新加坡在這65個國家中指數(shù)評級最高，達(dá)到100，其他國家和地區(qū)有一半以上基礎(chǔ)設(shè)施指數(shù)還不到60。還有的學(xué)者對“一帶一路”沿線的東南亞、中亞、西亞及非洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)特點進(jìn)行分析，認(rèn)為這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)上的主要劣勢在于工業(yè)基礎(chǔ)薄弱、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，發(fā)展基礎(chǔ)技術(shù)和高新技術(shù)的能力很弱，增加相關(guān)產(chǎn)業(yè)合作的難度。

（三）“一帶一路”相關(guān)國家法律環(huán)境復(fù)雜，為中資企業(yè)開展跨國合作帶來一定困難

在“一帶一路”相關(guān)國家中，大陸法系、英美法系、伊斯蘭法系均有涉及，法律環(huán)境差異較大。部分國家不健全的法律體系對項目開展難以提供足夠、有效的保障，司法效率偏低、法律變動頻繁則導(dǎo)致法律執(zhí)行力不足、穩(wěn)定性較低，部分相關(guān)國家借助本國法律進(jìn)行貿(mào)易保護(hù)短期內(nèi)難以消除。同時，不少企業(yè)境外投資經(jīng)驗不足，仍缺乏“走出去”的適應(yīng)能力，尤其缺乏對不同國家法律環(huán)境的適應(yīng)與了解。一些企業(yè)缺乏人才和知識儲備，也缺少咨詢公司、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的參與，難以應(yīng)付境外法律、宗教和安全等風(fēng)險，“走出去”的能力不足。

（四）部分國家市場化程度低、信用體系不完善

“一帶一路”相關(guān)國家，尤其是發(fā)展中國家，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)及運(yùn)營長期依靠財政撥款，經(jīng)濟(jì)效益較差，部分國家對該種模式習(xí)以為常，而對于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域市場化和引進(jìn)外來資金的模式較難接受，對于投融資領(lǐng)域配套的收費(fèi)價格、準(zhǔn)入資質(zhì)、業(yè)務(wù)流程等規(guī)定不足，并且存在監(jiān)管缺失的狀況。

此外，目前“一帶一路”相關(guān)國家間金融合作不夠深入，現(xiàn)有雙邊合作主要集中于貿(mào)易結(jié)算方面，規(guī)模較小，且面臨一系列的外匯管制，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無法高效地開展業(yè)務(wù)，不利于為企業(yè)提供便利的服務(wù)。區(qū)域內(nèi)大部分國家的金融基礎(chǔ)設(shè)施不盡相同，在清算體系、法律環(huán)境、信用環(huán)境、會計準(zhǔn)則、反洗錢等金融規(guī)則方面不兼容。區(qū)域貨幣穩(wěn)定體系、投融資體系和信用體系建設(shè)方面，存在較多的現(xiàn)實困難。

四、開發(fā)性金融推動江蘇“一帶一路”建設(shè)的政策建議

“一帶一路”倡議具有兼容并蓄的特點，是全球化的一種創(chuàng)新模式，是人類經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的世紀(jì)工程。但總體而言尚屬起步階段，加之不少相關(guān)國家地區(qū)市場環(huán)境較為落后、信用體系脆弱，需要較大的前期開發(fā)性投入和市場建設(shè)性的工作。從理念、業(yè)務(wù)特點和市場環(huán)境等方面來看，開發(fā)性金融與“一帶一路”倡議及其發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展需求相契合，因此在當(dāng)前階段擁有商業(yè)性金融無法比擬的優(yōu)勢。在此過程中，應(yīng)避免以片面商業(yè)化的視角來審視開發(fā)性金融的功能和作用，充分理解“一帶一路”倡議和開發(fā)性金融特點，針對性地制定配套政策，從而更好地發(fā)揮開發(fā)性金融推動江蘇“一帶一路”建設(shè)的引領(lǐng)作用。

（一）加強(qiáng)頂層設(shè)計，推進(jìn)重點領(lǐng)域的規(guī)劃合作

“一帶一路”戰(zhàn)略涉及政治、安全、經(jīng)濟(jì)、文化等各方面，既是一項長期戰(zhàn)略，也是一個宏大的系統(tǒng)工程，需要規(guī)劃先行，分層次、有步驟地予以推進(jìn)。建議進(jìn)一步完善銀政部門定期交流機(jī)制，及時共享省內(nèi)外貿(mào)、對外投資、工程承包、對外援助等方面的信息。雙方發(fā)揮融智優(yōu)勢，繼續(xù)就 “一帶一路”交匯點建設(shè)、“一帶一路”境外重點項目、境內(nèi)外園區(qū)合作、產(chǎn)能合作、金融支持企業(yè)“走出去”等方面展開合作；繼續(xù)共同開展促進(jìn)我省外貿(mào)穩(wěn)增長、國際產(chǎn)能合作等專項規(guī)劃的編制工作，結(jié)合相關(guān)企業(yè)的中長期發(fā)展規(guī)劃，配套相應(yīng)的融資規(guī)劃。

（二）整合各方力量，推動形成共建“一帶一路”的合力

建立“一帶一路”建設(shè)協(xié)同體系，形成要素資源的合理整合，打造參與和引領(lǐng)國際合作的新優(yōu)勢，充分發(fā)揮政府、銀行、企業(yè)及智庫等各方面的作用，在“一帶一路”建設(shè)中形成合力。同時加大增信扶持，對于“一帶一路”符合國際產(chǎn)能合作和重大裝備制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級項目，通過政府增信提供支持，幫助相關(guān)企業(yè)快速發(fā)展，最終實現(xiàn)市場出口。結(jié)合出口信用保險特點，嘗試覆蓋5%買方信貸風(fēng)險敞口，通過政府增信或引入擔(dān)保公司等有針對性地加大企業(yè)融資扶持力度。

（三）搶抓機(jī)遇，重點促進(jìn)境內(nèi)產(chǎn)業(yè)集聚模式走出去

搶抓“一帶一路”戰(zhàn)略機(jī)遇期，努力爭取將我省優(yōu)勢產(chǎn)能和裝備制造境外合作園區(qū)項目納入國家雙邊和多邊合作架構(gòu)，出臺系列金融支持政策，有計劃地培育、支持一批外貿(mào)龍頭企業(yè)、境內(nèi)園區(qū)、裝備制造骨干企業(yè)開展境外產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)建設(shè)試點。同時選擇產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)和省屬外貿(mào)企業(yè)作為“一帶一路”走出去優(yōu)先培育對象，充分給予政策傾斜，支持相關(guān)企業(yè)全方位開拓國際市場、打造世界知名品牌、實現(xiàn)全球資源配置、提高核心競爭能力。

（四）加強(qiáng)宣傳，從文化理念層面提升影響力

“一帶一路”倡議體現(xiàn)了理性、開放、包容、平等、合作等現(xiàn)代人文主義精神。因此，在推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)過程中，注意與相關(guān)國家“共商、共建、共享”，把各國發(fā)展中存在的問題、確定的發(fā)展目標(biāo)放在“一帶一路”的大局中加以推進(jìn)。此外，還應(yīng)遵循屬地化的原則，由于“一帶一路”倡議具有兼容并蓄的特點，因此推動“一帶一路”建設(shè)既是全球化的過程，也是區(qū)域化的過程，又是本地化的過程，需要參與者積極承擔(dān)社會責(zé)任，積極融入當(dāng)?shù)厣鐣＜訌?qiáng)人員交流和經(jīng)驗分享，增進(jìn)溝通了解，加強(qiáng)培訓(xùn)合作，互通有無、增進(jìn)了解，為各方之間政策研討、業(yè)務(wù)合作、人才培養(yǎng)和信息交流創(chuàng)造更加便利的條件。

當(dāng)前我國正在推行新一輪更高水平的對外開放，十九大報告明確要以“一帶一路”建設(shè)為重點，堅持引進(jìn)來和走出去并重。江蘇是全國利用外資第一大省、進(jìn)出口總額第二大省，開發(fā)性金融也將在服務(wù)新型國際關(guān)系、幫助江蘇企業(yè)走出去的過程中發(fā)揮更大的作用。