悄然走俏的二手銀行理財市場

饒霞飛

每逢年末歲初，銀行都要上演一場攬儲大戰，在2018年的爭奪戰中，理財轉讓市場悄然崛起。

理財產品轉讓是指手中持有某銀行理財產品的投資者有變現需求，但產品又未到期，便通過銀行的官方平臺以一定的價格轉讓給其他投資者，交易成功后就能獲得資金了。

“二手銀行理財產品的收益率基本差不多在5%上下，比同期理財產品收益要高。”一位投資者表示，理財轉讓的出現，兼顧了產品的流動性和收益率，看上去方式更加靈活。

有業內人士稱，理財轉讓業務在前兩年已經產生，不過近期受到了越來越多投資者的關注與青睞。這一市場突然火熱的原因是什么？理財轉讓的方法又有哪些？買賣產品有無限制？市場存在哪些風險？這些都值得投資者深思。

悄然上線的二手理財市場

“理財轉讓備受歡迎的主要原因在于當前銀行理財產品收益率整體處于下行通道，相較之下，轉讓區理財產品的收益率更有吸引力。”在投資者看來，二手銀行理財產品的收益率遠高于市場普通的理財產品，這是這些產品的吸引力所在。

所謂“轉讓”，即投資者在理財持有期間，通過銀行平臺聯系或自行聯系受讓者，進行產品的交易轉讓，價格由投資者自主確定，一般當天即可收回資金和相應利息。舉例來講，某城商行的一款理財轉讓產品，轉讓價格為200470元，預期年化收益率達5.0229%，期限為344天，對比該行同期發售的理財產品，365天型預期年化收益率4.98%，其收益存在優勢。

事實上，類似“智能存款”的模式在各大商業銀行早已存在。目前開通銀行理財轉讓的銀行主要集中在股份制銀行和城商行。投資者通過銀行App理財平臺，就能找到相應的理財轉讓專區。這些平臺上有各類正在尋找下家的理財產品，收益率有高有低，持有期限也是長短不一，投資者可根據自身的投資金額、希望的持有期限等進行篩選。

因為是二手理財產品，其持有期限比發售時短了很多，有的剩余期限僅十幾天的產品，預期年化收益率甚至可達到4.9%。此外，因為被轉讓的產品是較早前買入的，收益率往往較高，如一款剩余兩百多天的產品，轉讓5萬元，參考年化收益率達5.5%。

招商銀行手機客戶端的理財轉讓服務專區顯示，轉讓成功后資金實時到賬，受讓成功后當日開始計算收益，節假日也不例外。可轉讓的產品有理財和存款兩大類，前者包括幾個特定系列的部分理財產品，后者為大額存單。

從目前銀行展示的轉讓產品類型來看，有幾大特點：被選中的產品通常只能是該行自身發行的理財產品；產品的債權債務關系比較明確；產品的投資方向比較明確，有充分的信息披露。

在銀行理財收益下行趨勢下，投資者在轉讓市場尋覓高收益產品時，對相關信息須慎重判斷。根據最新發布的數據顯示，銀行理財收益率下跌至近18個月新低。這也是理財轉讓走熱的因素之一。

對于銀行和投資者而言，理財轉讓可以說是“雙贏之舉”。一方面，銀行搭建理財產品轉讓系統，不僅優化了用戶體驗，提高了傳統封閉型理財產品的流動性，而且部分銀行還可獲取一定的手續費收入；另一方面，轉讓者在需要資金時可將產品快速變現，以較少的損失取得所需的流動性，而受讓方則以長期產品的收益率買到實際中短期限的理財產品。

形式多樣的轉讓方法

目前，上線轉讓功能的商業銀行多以股份行和城商行為主，如浦發銀行、中信銀行、招商銀行、興業銀行、寧波銀行、浙商銀行等。

而早在2017年3月，中信銀行就上線了理財產品轉讓功能，該行客戶可以線上辦理銀行理財產品轉讓業務，不過辦理渠道僅限電子渠道，如網上銀行和手機銀行，不支持柜面渠道辦理。

目前國內已經開通轉讓功能的銀行里，比如浦發銀行，即可以線上轉讓也可以線下到柜臺進行簽約轉讓，招商銀行也是一樣，線上線下兩者均可實行。不過也有一些銀行是理財經理在了解客戶要轉讓理財產品的需求后，主動幫著客戶尋找接手的客戶，而后在選擇轉讓的手續。

國有四大行中，建設銀行于2018年12月推出“建行龍財富”個人財富管理與服務平臺，其中設置了“轉讓專區”，主要用于客戶進行理財產品轉讓，轉讓產品除了包括預期收益型產品外，還包含凈值型產品。

不同銀行的產品轉讓的要求、方式和價格也不盡相同。綜合來看，可通過線上或線下兩個渠道進行。線上轉讓由買賣雙方在銀行APP等平臺買賣；線下轉讓主要由銀行牽頭尋找買方，或投資者自行尋找受讓人，需在銀行柜臺簽訂轉讓協議。

目前，銀行推出的理財轉讓業務一般都支持全部預期收益型理財產品，7×24小時任意時段轉讓，支持柜面、手機銀行和個人網銀等多種渠道。

關于定價方面，主要有三種方式，一是協議轉讓方式，由持有人自行尋找受讓人，以雙方協議確定的收益率轉讓；二是一口價轉讓方式，即持有人在線上平臺設置確定的轉讓價格，眾多受讓人以先到先得的方式購買該產品，出讓人可提前收回本金和部分收益（本文此前提到的例子即為一口價方式）；三是競價轉讓方式，即持有人在線上轉讓平臺設置一個確定的轉讓底價，眾多受讓人以競價形式購買，價高者得。在競價轉讓中，為了防止套利情況的出現，通常底價不得低于本金，不得高于本金加上賣家已經獲取的收益。

在轉讓產品標準方面，適合轉讓的產品通常是期限較長的低流動性封閉式產品。流動性較高的產品如開放式預期收益型產品、開放式凈值型產品，目前仍不太適合做份額轉讓業務。從目前市場上轉讓的產品類型分析，主要通過銀行開發的APP或網上交易平臺內部轉讓。

投資者如果持有理財期間急需用錢，可將產品掛在銀行平臺上并自主設定轉讓價格，有買家在約定時間內確認購買，賣方當天就可以收回資金。

交易需要“三思”

值得注意的是，并非所有用戶皆可購買轉讓產品，也會受到資金門檻和產品風險等級約束，如部分產品只針對銀行高凈值客戶或風險等級與其相對應的客戶。

理財產品的轉讓也是有條件的，不是所有的理財產品都能轉讓，客戶購買前一定要向銀行了解清楚。目前，各銀行的轉讓服務大多僅支持本行的理財產品之間轉讓，而且只有一些特定的產品才支持轉讓。

業內人士提醒，挑選預期收益型理財產品，需關注產品剩余期限與預期收益率；對于凈值型理財產品，需關注產品剩余期限、歷史以來凈值變化情況、業績比較基準及收益分配、產品風險等級。

此外，從目前銀行理財轉讓市場來看，轉讓者只能在銀行自建的交易平臺內部轉讓給其他“下家”，尚不能跨行轉讓交易。轉讓者大多有較強流動性需求，為在短時間內完成交易，或會折損部分收益。對于存在的折價風險，轉讓者也應留意。

“投資者在購買轉讓的銀行理財產品時，需認真閱讀產品說明書，了解產品的投資范圍、風險等級、收益計算方法等，確保產品風險適合自己，且能清楚知道產品到期時可能的收益情況。”業內人士表示。