芻議我國對外投資的經(jīng)濟及金融風(fēng)險

穆楠

在我國改革開放加快進程的情況下，我國企業(yè)秉承引進來和走出去戰(zhàn)略，積極實行對外投資，在全球市場中扮演著重要的作用。而對外投資的類型多種多樣，不同類型的對外投資會有相應(yīng)的經(jīng)濟以及金融風(fēng)險。本文在此背景下，加強對不同類型對外投資風(fēng)險的研究，希望能夠提高我國對外投資的水平和質(zhì)量。

一帶一路以及改革開放對我國經(jīng)濟產(chǎn)生了重要的影響，我國企業(yè)在走出去戰(zhàn)略的引導(dǎo)下，積極進行國際投資，參與國際競爭，在國際市場上發(fā)揮著重要的作用。在我國對外投資不斷深化的情況下，國際市場以及國際經(jīng)濟、政治環(huán)境都發(fā)生了較大的變化，同時也伴隨著不同的商業(yè)風(fēng)險，對我國對外投資的效益以及發(fā)展水平，都產(chǎn)生了不利的影響。因此加強對我國對外投資風(fēng)險的研究，找出其中的影響因素，并提出針對性的解決對策，對于經(jīng)濟以及金融風(fēng)險的控制，具有一定的理論以及現(xiàn)實意義。

一、對外投資的含義與分類

我們可以將對外投資定義為：企業(yè)為了獲得更多的利益，以有形商品、貨幣資金或者無形商品等形式，來參與到國際競爭，購買其他企業(yè)或者國家的股票、債券等資產(chǎn)的經(jīng)營活動。對外投資有不同的類型，按照不同的分類方式有不同的分類。比如根據(jù)時間來劃分的話，對外投資可以分為長期投資和短期投資；根據(jù)投資方的投資角度可以將對外投資分為間接投資和直接投資；根據(jù)投資的內(nèi)容可以將對外投資分為技術(shù)型投資、資源型投資以及市場型投資等。對外投資對我國企業(yè)以及經(jīng)濟的發(fā)展，起到了重要的促進作用。

二、對外投資經(jīng)濟及金融風(fēng)險的類型

（一）對外投資的國家風(fēng)險

對外投資的國家風(fēng)險主要是指在一定的環(huán)境中，對外投資會受到國家主權(quán)行為的影響，從而使得企業(yè)對外投資的效益受有損失的風(fēng)險。對外投資的國家風(fēng)險主要包括以下幾個：

1.政治風(fēng)險。政治風(fēng)險是指對外投資的經(jīng)濟行為，會受到政治因素的影響而蒙受損失，比如在一些經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，可能會出現(xiàn)東道國將外國投資進行國有化處置的現(xiàn)象，使得對外投資主體遭受經(jīng)濟損失。同時對外投資還會受到投資國政權(quán)更替而帶來的負面影響，比如宗教沖突、民族糾紛、內(nèi)部戰(zhàn)爭等問題。這些政治風(fēng)險都會對投資者的帶來經(jīng)濟和金融風(fēng)險。

2.政策風(fēng)險。政策風(fēng)險是指國家在不同時期根據(jù)宏觀環(huán)境的變化而改變政策，這必然會影響到企業(yè)的經(jīng)濟利益和投資活動。雖然多年的對外開放使得我國的投資法律體系越來越完善，但是我國資本項下體制尚未完全放開，無法滿足企業(yè)所有類型的投資活動，帶來了管理效率低下的問題，我國企業(yè)的對外投資活動受到一定限制。

（二）企業(yè)運營風(fēng)險

1.管理風(fēng)險。所謂管理風(fēng)險是指在企業(yè)對外投資過程中，由于內(nèi)部管理不善而對投資效益產(chǎn)生影響，比如內(nèi)部員工流失較大、文化沖突以及價值觀差異而給投資帶來經(jīng)濟以及金融風(fēng)險。

2.經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是對外投資中的主要風(fēng)險之一，是指由于對外投資企業(yè)對投資國的法律、經(jīng)濟以及政治文化環(huán)境不熟，而使得投資行為出現(xiàn)偏差，給企業(yè)帶來較大的經(jīng)濟損失。經(jīng)營風(fēng)險也包括企業(yè)內(nèi)部決策不當(dāng)而帶來的風(fēng)險。

（三）企業(yè)自身風(fēng)險

1.企業(yè)結(jié)構(gòu)風(fēng)險。現(xiàn)階段我國進行對外投資的企業(yè)大多數(shù)為國有控股企業(yè)，這些企業(yè)在公司治理結(jié)構(gòu)上尚有缺陷，在質(zhì)量體系標準上與國際標準尚存在差距，缺乏國際競爭力，不利于對企業(yè)“走出去”。

2.人力資源風(fēng)險。若企業(yè)缺乏核心技術(shù)人才，尤其是具有先進跨國企業(yè)管理經(jīng)驗并且掌握國際慣例的專業(yè)人才。這使得企業(yè)對外投資存在戰(zhàn)略性、技術(shù)性的短板，不能適應(yīng)跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略管理人才需要。

三、加強對外投資的經(jīng)濟及金融風(fēng)險管理的措施

為了提高對外投資的水平，提高投資的效益以及質(zhì)量，增強企業(yè)國際競爭力，規(guī)避對外投資給企業(yè)帶來的經(jīng)濟以及金融風(fēng)險，我們需要采取相應(yīng)的措施對風(fēng)險進行管理。

（一）建立健全對外投資風(fēng)險管理體系

為了提高企業(yè)對外投資的水平，控制投資經(jīng)濟、金融風(fēng)險，我們需要建立一套完善有效的風(fēng)險管理體系，對投資行為進行準確的評估、防范以及預(yù)警等。比如我們可以在進行對外投資前，對所存在的風(fēng)險以及損失進行評估，對比企業(yè)的預(yù)期收益來判定投資行為的經(jīng)濟效應(yīng)。如果投資風(fēng)險大于企業(yè)預(yù)期收益，那么將放棄對外投資。

（二）加強對外投資管理體系與法律體系的建立

對外投資需要有專業(yè)的法律作為支撐，我國當(dāng)前對外投資的法律與國際相比有一定的產(chǎn)經(jīng)，因此需要從法律角度出發(fā)，加強對外投資法律體系的建設(shè)。同時也要提高管理體系的建設(shè)，提高對外投資的管理水平。

（三）加強外匯風(fēng)險防范

對外投資行為會受到外匯浮動的影響，當(dāng)本國貨幣與他國貨幣的兌換比例發(fā)生變化時，會對對外投資產(chǎn)生重要的影響。因此我國企業(yè)要注意防范外匯風(fēng)險的產(chǎn)生，時刻注意外匯的波動，同時合理利用遠期、掉期結(jié)售匯等匯率避險工具，防范匯率波動帶來的風(fēng)險。

四、結(jié)語

經(jīng)濟全球化的發(fā)展以及我國對外開放的不斷深入，要求企業(yè)實行走出去戰(zhàn)略，積極進行對外投資。但是對外投資的經(jīng)濟行為又會受到很多因素的影響，比如外匯的波動、國際局勢的變化以及經(jīng)濟的整體走向等，這些因素都會給對外投資帶來一定的經(jīng)濟以及金融風(fēng)險，因此本文的研究具有較強的理論與現(xiàn)實意義。（作者單位：青海民族大學(xué) 交通銀行股份有限公司青海省分行）