創投風投大會這把火

吳佳

盛況之下，是青島市各行業人士對創投風投行業的觀望與期待。大家期待著，這股對創投風投的熱情會呈燎原之勢，一舉燃成青島經濟的新動能。

五月的第二周，首屆2019全球（青島）創投風投大會（以下簡稱為“創投風投大會”）在青島舉行。“會議現場的設備器材能撤的都撤了，盡量多放座椅，讓更多人參會。”原本計劃容納1000人的會場，竟迎來了5000余名參會人員、近200家媒體報名，其火爆程度讓大會組委會始料未及。

創投風投大會開場的主旨演講中，山東省委常委、青島市委書記王清憲用寥寥數語，勾勒出創投風投行業人士群像：

“大家搞風險投資并不是因為膽子大，而是因為駕馭風險、利用風險的智慧高。”

“用我的風險，去成全你的創新。從這個意義上說，風險投資是一件十分厚道的投資行為。”

“對新事物充滿好奇而不惜冒險，風險投資人必定是有趣的人。”

隨后他表示“我要代表青島市委市政府和這座美麗城市熱情的人民，熱烈地歡迎來自全國和世界各地的智慧、厚道、有趣的朋友！”

臺下“智慧、厚道、有趣”的朋友們報以熱烈的掌聲。他們中有中外資本市場監管層的資深人士，也有深耕創投風投多年的投資家，有中國最早一批風險投資人，也有來自硅谷等科技前沿和管理一線的學者。這些中外創投風投圈的頂級大咖、國內創投風投界人士齊聚青島，為這座創新之城的未來建言獻策。

盛況之下，是青島市各行業人士對創投風投行業的觀望與期待。大家期待著，這股對創投風投的熱情會呈燎原之勢，一舉燃成青島經濟的新動能。

點燃期冀：創新型經濟厘革1日動能

作為中國首批14個沿海開放城市之一，青島一直在探索各種方法，讓“開放”變成自己的固有優勢。在山東省新舊動能轉換的當下背景，青島市發展創新型經濟的要求來的比以往任何時候都迫切。

在2018年全國經濟“成績單”中，山東省全年實現生產總值76469 7億元，三次產業結構為6.5： 44.0： 49.5。7萬多億元產值里，接近一半產能的工業主要集中在石油化工產業，包括橡膠，包括金屬、鋼鐵、電解鋁這些傳統意義上所謂的“舊動能”。

“這些是靠近原材料的上游產業，如果能把它往價值鏈的下游延伸，越往顧客端去靠近，它的增值會越高。”在分論壇“VC如何助力產業升級”的圓桌討論中，博馬科技（德國）有限公司全球戰略副總裁蔡放以公司產品舉例，“比如我們博馬科技有個核心產品，是渦輪的軸承，它的特點是高轉速，每秒鐘轉速能到4000轉。原先很傳統的金屬鍛造件達到新標準就是高新產品。”

中國汽車工業在經歷多年的高速增長后，2018年行業產銷量同比出現負增長。可在博馬科技，傳統發動機的業務每年都呈2位數增長趨勢，看上去很奇怪，細究仍是產業升級的問題。

把握需求、強化現有需求，創造具有新功能的新價值。把現有產業利用起來，往價值鏈的下游去做增值。新舊動能轉換的內涵呼之欲出，而要讓其付諸實踐，作用于一個地區乃至國家，只能依靠成千上萬個經濟細胞一一企業。

“統計數據表明，中國大概有70%80%的專利是由中小企業研發。而現有的金融機構體系和結構，或者以間接融資為主的金融服務模式無法適應創新型中小企業發展的需要，需要創投風投機構來予以支持。”中美綠色基金董事長徐林將創投風投、PE看做科技初創企業在資本方面強有力的支撐。

徐林曾任職國家發改委發展規劃司司長，曾經參與過中國經濟社會發展多個五年規劃的編制，并參與過中國加入世界貿易組織的談判。在他看來“投資機構的發展應該成為中國金融供給側結構性改革的重要內容。而要使投資機構得以發展，一定要營造非常友好的創投風投發展環境。”

“現狀是社會資本多，可中小企業在尋找投資的時候又很難。”前海母基金首席執行合伙人、董事長靳海濤直言不諱，“中國正在向創新型國家轉型，這個過程中傳統金融的力量是不夠的，需要一個創新金融體系，這個創新金融體系首先是以創投為代表。”

映亮方向：完善創投金融體系

中國投資有限責任公司副總經理祁斌，在大會現場展示了一張高科技產業轉化數據圖。全球的IP市場中，美國占40%的份額，歐洲占40%，日本5%，中國不到1%。當這些IP轉化成為產品之后，中國在全球的科技產品市場份額大概為3%。

圖中顯示，歐洲50%的IP份額轉化成了全球5%的科技產品份額，美國40%的IP市場份額轉化成了50%的科技產品份額。為什么會有10倍的差距？祁斌給出的答案是，歐洲是以商業為主導的金融體系，美國是以資本為主導的金融體系。

由此可見，一個國家的創投風投、PE等股權投資資本是否發達，對一個國家的創新經濟的表現具有舉足輕重的影響。

以創投為代表的創新金融和以銀行為代表的傳統金融，究竟有哪些區別？

從投資屬性來看，創投全部投資于實業，而傳統金融只部分投資于實業。從對象來看，創投是主要投中小企業，而傳統金融主要眷顧的是大中型企業。從投資的階段性來看，創投主要是在企業的初創期和成長期進行投資，而傳統金融主要是在企業成熟區進行投資。從投資的主要標準來看，創投主要是考慮企業的成長性，在高不確定性當中去尋求投資的邏輯，而傳統金融主要是考慮企業的穩定性，在較高確定性的基礎上獲得一個投資收益。

“如果要搞創新，只依靠傳統金融遠遠不夠，必須大力發展創新金融。從這個角度上來說，創投表面上看是一種金融投資活動，實際上是實體經濟活動。”靳海濤認為，創投是支持實體經濟發展的最有效的方式之一。

創投風投的聚集發展，有利于借助資本的力量牽引科技創新，推動產業鏈、資金鏈、人才鏈、技術鏈“四鏈合一”，提升城市科技創新引領力;而資本“中國正在向創新型國家轉型，這個過程中傳統金融的力量是不夠的，需要一個創新金融體系，這個創新金融體系首先是以創投為代表。”市場的活躍，必然給實體經濟帶來更多生機與活力。

青島市委、市政府看到了這種迫切性，才有了這次創投風投大會，才有了一系列新的政策出臺，來吸引海內外的創投機構、股權投資機構到青島。

“歡迎來做青島的城市合伙人，”幾個大字出現在大會屏幕上，炫麗耀目，彰顯著這座城市的熱情和決心。

大會上，青島正式發布了“促進創投風投發展十條”，覆蓋“募、投、管、退”全流程，同時支持債券、信托、保險資金等多渠道募資。以創投引導基金合作為例，各地大多都要求投資基金投到本地的資金要高于財政資金的2倍，“青島這次降到了1.1倍，是全國最低比例。”青島市地方金融監督管理局有關負責人介紹說。

會上設立了總規模500億元的科創母基金，并簽約落戶了首批10支基金和19支意向合作基金。同時揭幕全球（青島）創投風投中心大廈，并宣布全球（青島）創投風投大會將于每年明的第2周定期舉辦，青島與中國證券投資基金業協會攜手的《全球創投風投行業年度白皮書》也將每年配套發布。

哈維·皮特（Harvey Pitt），曾擔任美國證券交易委員會第26任主席（2001年2003年），目前是全球商業咨詢公司Kalorama及其附屬律師事務所的首席執行官，在他看來，青島應有自己的方式構架創投生態圈：“多舉辦像今天這樣的盛會;多去征求和聽取更多風險投資機構以及投資者的意見;成立當地的咨詢委員會，多汲取其他國家的監管條例的精華;保證政策標準的落實和實施。還有一點很重要，就是青島應該確保采用最高的標準來要求整個行業，給投資者安全感。這樣青島就可以打造一個全球領先的市場監管體系。”

凝聚能量：打造全球創投風投中心

“打造全球創投風投中心”，與青島同一條賽道的，還有廣東省。 2018年廣州提出打造“全球創投風投之都”，廣州市金融工作局局長邱億通在接受媒體采訪時說，廣州從2010年開始就關注研究吸引創投機構落戶廣州的政策，陸續出臺了促進私募股權投資、市場發展的系列政策文件。“去年，市政府再一次要求我們各部門修訂原有政策，主要是對標國內一線先進城市的各項政策，保持我們的政策在國內一線城市里處于領先水平。”

今年年初，深圳出臺了《深圳市促進創業投資行業發展的若干措施》。而在廣東省社科院財政金融研究所所長任志宏看來，國際化、法治化的營商環境更為重要，“走到今天，再以政策紅利來吸引創新資源要素，已經沒有必要了。必須按規則行事，不要有任何創新資源和人才的預期波動。”

這兩個城市的經濟體量無需贅言，再觀青島，截至2018年12月底，在中國證券投資基金業協會已登記的青島轄區私募基金管理人236家、已備案私募基金414支、管理基金規模640.36億元。青島在私募基金管理人數量以及管理基金數量上約占整個山東省的一半，管理基金規模約占整個山東省的三分之一。

盡管基金數量、基金規模等在省內處于領頭羊的地位，但與國內排名靠前的城市相比，青島基金小、弱現象依然突出。據統計，截至到2018年12月底，全國36個轄區青島在私募基金管理人家數上排名第15名，在管理基金數量上排名第19名，在管理基金規模上排名第22名，處于第四梯隊，不但與北京、上海、深圳等先進地區相比難以望其項背，就是與寧波、廈門、大連等計劃單列市相比，家數、產品、規模三項排名也處于第三的位置。

望著這些第一梯隊的尖子生，青島有自己的堅持。

“作為重點實施海洋戰略的城市，青島具備研發機構、研發實力、自然資源等方面的優勢，國家一些重點的涉海機構在青島有大范圍的集聚，青島市的產業門類是比較齊全的，這些優勢為青島打造創投風投中心集聚創造了很好的條件。”青島市財政局副局長王振海認為，這些是青島的特有優勢。

據王振海介紹，為做好此次大會的籌備工作，由青島市政府分管領導帶隊，青島市財政局、青島市地方金融監管局、青島市科技局等部門領導先后數次赴北京、上海、深圳等創投風投先進城市開展學習和調研，按照對標先進、立足實際、放眼全球的思路，制定了大會籌備方案。

謀定而后動，知止而有得。

“學深圳、趕深圳”，青島市委、市政府對全市各個部門全面分析了各方面的不足之處，現在全市上下正在共同努力，全面提升這座城市的整體實力。

“隨著全球（青島）風投創投大會的召開，青島的優勢資源、青島對全球資本的開放程度、青島新的優惠政策進一步被挖掘放大，全球資本把目光聚焦青島，青島的創業投資行業將會迎來一個新的發展期。”青島市股權與創業投資行業協會會長、華耀資本創始人劉理勇說。