股票市場趨勢研究新思路與馬奇諾防線

摘要：文章通過群體思維慣性，發現了股市的趨勢記憶，從而導出馬奇諾趨勢線構想，很好的解決了股票運行不能預判方向的重大難題，為投資者操作股票、控制風險提供了非常有用的工具。文章通過馬奇諾趨勢線研究，還發現了股市的趨勢鏡像，這對撲捉超強勢股票的后期投資提供了較為準確的方向。

關鍵詞：趨勢記憶；群體思維慣性；馬奇諾防線；鏡像趨勢

1前言

股市的趨勢運行十分神奇，簡單但又很難讓人把握。上升趨勢線和下降趨勢線是普通投資者衡量趨勢運行成敗的關鍵尺度，跌破（沖破）趨勢線投資者認為趨勢終結或趨勢發生改變，這是投資者買賣股票的重要依據，也是普通投資者常用的方法。但在實戰過程中，準確率相差實在太遠，以至于大多數投資者都是失敗的。原因在于跌破趨勢線或沖過趨勢線，趨勢不一定轉向！

觀察下面案例：

上圖是分眾傳媒（002027）2017年3月—2018年12月的周K線運行圖，圖中可以清楚的看到這段時間包含一個上升趨勢和一個下降趨勢（圖中用方框標出）每個趨勢都可作出3條趨勢線。這里我們可以發現三個非常重要的現象：一、趨勢線1都很快被擊穿，但擊穿后，趨勢并不會改變。二、每個趨勢只要趨勢線3被擊破，趨勢就會發生逆轉，且趨勢線3是支撐力度或壓制力度最強的一條線。其三；趨勢線1與趨勢線3總是平行的。我稱這種現象為K線趨勢記憶（趨勢3記住了趨勢1的運行軌跡）。大多數股票尤其是經營穩定的藍籌股，都存在趨勢記憶。

我想起了馬奇諾防線，馬奇諾防線是世界上公認的最堅固的戰爭防線。這條防線一旦被攻破，后面就再也沒有可以阻擋進攻的力量。股票運行中是否也有這樣一條防線？上面這個案例和后面的案例會告訴我們答案。這條線是多空較量最后防守線，也是最強大支撐線或壓制線，這條線一旦破位，趨勢會崩潰，發生實質性轉向。圖中趨勢線3就是這樣一條防線。我將這條線稱為馬奇諾趨勢線或馬奇諾防線。

2馬奇諾趨勢線的基本特點，我們用案例來詳細說明。

三條趨勢線我將其命名為：起始趨勢線（Starting trend line）、原始趨勢線（Original trend line）、馬奇諾趨勢線（Maginot line）。（案例進行了前復權處理，坐標使用對數坐標。）

（1）案例一。騰訊控股（00700）月K線（2016年2月—2018年12月）。

圖中趨勢線特點：

第一，上升起始趨勢（Starting trend line）線和上升馬奇諾防線（Maginot line）是互相平行的，這是一種群體思維慣性行為，若沒有特別的外力干擾，這個規律似乎是必然的。

第二，上升原始趨勢線（Original trend line）是起始趨勢線的起點與馬奇諾防線（Maginot line）起點的連線。馬奇諾防線沒有被跌破前，股價基本上在馬奇諾防線上方波動前行。

第三，跌破上升馬奇諾防線后，原始趨勢線無法阻擋趨勢的逆轉。

第四，目前騰訊股價已經突破了下降馬奇諾防線，是下降趨勢發生改變的重要信號。

（2）案例二。上證指數月K線的馬奇諾趨勢線觀察（2013年6月—2018年12月）（見下圖）。

圖中趨勢線特點：

第一，上升起始趨勢線出來后，我們尋找支點試探作起始趨勢線的平行線，也許該線就是馬奇諾防線，上圖該線果然支撐指數從2700多點運行到了5000多點。

第二，上升馬奇諾防線一旦被有效跌破，通常會出現急跌。意味該線是投資者十分重要的止損或止盈線，可以準確的規避風險。上圖跌破馬奇諾防線后，指數出現急跌，后面的原始趨勢線不堪一擊，趨勢徹底改變。

第三，目前上證指數被壓在下降馬奇諾防線下運行，只有有效沖破這條線，下降趨勢才會被徹底改變。

（3）案例三。科大訊飛（002230）的趨勢分析（周K線）。

圖中趨勢線特點：

該股上升趨勢運行了5個子浪。按波浪理論觀點，已經完成了一個上升循環，目前已經進入下跌循環。趨勢上，可清晰看到馬奇諾防線支撐3子浪主升。4子浪跌破了馬奇諾防線，5子浪對馬奇諾防線反撲。一般來說，4浪跌破了馬奇諾防線，股價會向馬奇諾防線反撲。若4浪和5浪都在馬奇諾防線之上，破了馬奇諾防線后很少有反撲。

3馬奇諾趨勢理論基本規律

（1）一個趨勢包含三條趨勢線：起始趨勢線；它是后市趨勢的方向指導線，它對后市的發展方向具有不可或缺的指導作用。馬奇諾趨勢線（馬奇諾防線）；該線與起始趨勢線完全平行，如若不平行，則不是馬奇諾防線。這條線是整個行情的主導線，這條線具有強大的支撐或壓力，這條趨勢線一旦被突破，整個趨勢將發生逆轉，是趨勢終結的重要信號。原始趨勢線；這條線是起始趨勢線起點與馬奇諾趨勢線起點的連線。該線對行情不起決定性作用，馬奇諾防線一旦失守，該線阻擋不住趨勢的逆轉，它只能告訴你，股價將會穿破這條線。

（2）起始趨勢線一旦形成，只要不跌破該線的起點，行情向縱深發展是必然的，在馬奇諾趨勢線沒有出現之前，不要輕言趨勢終結，否則會錯失大的賺錢機會（見上述案例）。上升馬奇諾趨勢線的支點一旦找到，將會有將地球（股價）撬起來的巨大力量。

（3）上升馬奇諾趨勢線與下降馬奇諾趨勢線是交替出現的，上升馬奇諾防線一旦被跌破，必將出現下降趨勢形成下降馬奇諾趨勢。

（4）波浪與馬奇諾防線有必然聯系，若一個完整波浪沒有走完時，一般股價都會給予反撲，若回到該線之上，趨勢仍將延續。馬奇諾防線是投資者進行股票買賣的決策線。（案例三）

（5）上升馬奇諾防線有效跌破，往往股價會出現急跌，所以該線是重要的避險工具（案例二）。

（6）若股價沿著馬奇諾趨勢線穩步上行，必須把持住手中股票，不要輕易放手。若股價突然向上大幅脫離馬奇諾防線，然后高位放量，則需高度警惕，謹防重錘效應。

（7）對于指數和大藍籌股票，下降馬奇諾趨勢運行時間較短。上升馬奇諾趨勢線支撐時間較長、力度也大。

4綜合案例

（1）案例四。貴州茅臺（600519）周K線（2014年1月—2018年12月）

（1）分析：茅臺2014年1月開始的上升趨勢明顯由3條趨勢線構成，馬奇諾防線與起始趨勢線完全平行。馬奇諾防線支撐“茅臺”股價兩年多時間的連續上漲，2018年6月“茅臺”股價跌破馬奇諾防線，之后原始趨勢線迅速被擊穿，幾乎沒有阻擋。

（2）分析：馬奇諾防線對優質股票股價的承托力十分強大。從上面案例我們發現一個規律：對于績優股，下降馬奇諾趨勢時間極短。上升馬奇諾趨勢線承托股價上升時間很長，基本上都在在1年以上。這就告訴我們，對于優質股票，一旦股價沖破下降馬奇諾防線，是難得的機會，要及時果斷介入，可以獲得長時間的超額收益。

5馬奇諾趨勢理論運用要點

（1）起始趨勢形成后，關鍵是尋找馬奇諾趨勢的起點，然后是根據起始趨勢線畫出記憶趨勢線（馬奇諾防線），這是一個與起始趨勢完全平行的一種趨勢，有了這種趨勢的記憶性，就可以找到投資的主要方向。上升馬奇諾趨勢一旦支點選擇錯誤，一般也很難給投資帶來損失。股價突破了下降趨勢的馬奇諾防線，不能急于買入股票，因為還需要確認突破的有效性

（2）上升馬奇諾趨勢線一旦形成，便只需觀察股價是否會跌破該趨勢線，該線此時是一種非常可靠的風險防范線，一旦馬奇諾防線被跌破，投資者一定要果斷賣出股票，千萬不要猶豫，之后股價一般都會急跌。

（3）股價若突然拔高大幅脫離馬奇諾趨勢線，投資者必須高度警惕，若此時成交量異常放大，重錘效應能擊穿馬奇諾防線，最好的策略是：股價向上遠離馬奇諾防線時，暫時離場，等待股價再次回到馬奇諾防線，且能站穩在該線之上時，入場不遲。

6鏡像趨勢

鏡像趨勢是我在趨勢研究中的又一個新發現，股票的運行若出現超強勢趨勢時，在鏡面趨勢的作用下，經常會出現該超強趨勢的成像，我把它命名為鏡像趨勢，鏡像趨勢是馬奇諾趨勢中的一種特例，

（1）案例五。科士達的鏡像趨勢（周K線）。

特點分析：

第一，上圖標注的鏡像趨勢與趨勢1的斜率、形態幾乎完全相同。第二，趨勢1（起始趨勢）的起點與馬奇諾趨勢的起點連線（原始趨勢線）我們稱為鏡面。實際上我們可以認為馬奇諾趨勢是通過鏡面成像而形成的。第三，當鏡像趨勢完全達到趨勢1的形態后，即宣告趨勢結束。這就給了我們操作股票非常準確的指導和尺度。第四，當鏡像趨勢的趨勢線被擊破，鏡面也一定會擊破，可以這樣理解：像不存在，鏡子一定破了。第五，成像有時會縮小有時也會放大，但形態的波動一定是相同的。

（2）案例六。成飛集成的鏡像趨勢（周K線）

上圖我們可以看到：鏡像趨勢連缺口出現的規律都完全一樣。當一個股票超強勢趨勢出現后，一般不會就此銷聲匿跡，中間不管怎樣折騰和波動，最后一般都會通過鏡面趨勢成像而形成鏡像趨勢，這是投資者決不可忽視的重大機會。但如果股價擊破了原趨勢的起點，也許這個鏡像趨勢就不復存在了。

說明：馬奇諾趨勢理論是我在趨勢研究上的一種創新。經歷了

近兩年的股市實戰驗證，暫時還沒有發現失誤，但作為一種創新理論，錯誤在所難免，只能在以后的觀察中逐步完善，所引的案例僅作為理論研究，不構成投資指導。

參考文獻：

[1]羅伯特·雷亞道氏理論[M].天津：天津社會科學院，2009.

[2] 拉爾夫·N·艾略特波浪理論[M]. 天津：天津社會科學院，2009.

曹沙萍，男，（1956-），湖南南縣人，本科，副教授職稱，從事大學金融專業教師，投資研究近30年。