2018 年以來江蘇工業景氣分析

□俞沁雯 田艷茹

2018 年至2019 年一季度江蘇省工業景氣指數及企業家信心指數始終位于較景氣區間，工業經濟發展態勢良好，但受環保管控，停產限產等政策因素以及國內外經濟環境影響，景氣狀況波動幅度增大，2018 年內呈下降趨勢且較去年同期景氣狀況略有下行，工業企業訂貨量低于正常水平，需采取積極措施，確保工業經濟平穩健康運行。

企業景氣指數的基本定義

企業景氣指數是根據企業家對當前企業經營狀況好壞的判斷和未來企業運行狀況是否樂觀的預期，綜合反映經濟運行狀況和預期走向(即所謂經濟景氣狀態)的指標，企業景氣指數是經濟周期波動的重要監測指標。國家選擇江蘇1.5 萬家規模以上大中型和部分小型工業法人單位按季進行生產經營景氣狀況調查，內容涉及企業景氣狀況、生產能力利用、企業盈利與資金、企業投資、企業訂單與用工、企業庫存與成本等，測算企業家信心指數、企業景氣指數及各類個性狀況經濟指數。企業經濟景氣指數的取值范圍在0-200 之間，以100 為臨界值，當指數大于100時，反映經濟景氣狀態是良好的、樂觀的，越接近200 樂觀程度越高；當指數小于100 時，反映經濟景氣狀態是不佳的、悲觀的，越接近0 悲觀程度越嚴重。

工業景氣指數與企業家信心指數概況

（一）雙指數高開低走

2018 年全年江蘇省工業企業景氣指數和企業家信心指數均基本保持在120 以上的“較為景氣”和“較為樂觀”區間，但總體呈下降趨勢，尤其到第四季度已跌出“較為景氣”區間。與2017 年景氣狀況比較發現，兩年總體趨勢一致，但2018 年的走勢更陡峭。2019 年第一季度景氣指數止跌回升，環比增加13.0 點，同比下降2.1 點。

（二）分地區走勢不一致，蘇北地區年內下行較大

景氣指數和信心指數保持同步,間距收窄,幾近重合。2018 年蘇南地區在第一季度景氣狀況不佳，延續去年的下降趨勢，少見的低于蘇北和蘇中，同比下降8.6 點，但在第三季度有明顯回升，同比提升2.2點。蘇中蘇北則均呈現高開低走的下降趨勢，與2017 年走勢一致，尤其是蘇北地區下降明顯，自第三季度開始已跌出較為景氣區間。總體上看，2018 年三個地區的景氣狀況均較去年波動較大。而至2019 年第一季度，蘇南地區景氣指數與企業家信心指數均有顯著提升，位于三地區首位，景氣指數同比增加9.4 點，企業家信心指數同比增加8.4 點。之后依次是蘇中、蘇北地區，景氣狀況均較去年第四季度明顯提升。

（三）大中型企業與小微型企業呈反向波動趨勢

總體上大中小微型企業均處于景氣區間，且在2018 年第一季度，第三季度以及2019 年第一季度的景氣情況較為接近。但景氣狀況波動較大，2018 年第一季度時大型企業景氣指數為141.5，但在第二季度下跌24.6 點，跌出較景氣區間，后有明顯回升，在第四季度回升至130.3。中型企業波動趨勢與大型企業一致，但波動幅度相對較小。小微企業的景氣狀況則呈下降趨勢，從第一季度的134.3 下跌到第四季度的116.3。在2019 年第一季度三類企業景氣狀況皆顯著回升，大型企業景氣狀況最佳，其后依次是中型企業和小微企業，二者景氣指數基本相等，但相較于2018 年第一季度，三類企業景氣指數和企業家信心指數均有所下降。

（四）股份合作企業景氣指數持續下降

2018 年外商及港澳臺投資企業景氣指數高于內資企業，二者均呈下降趨勢。2019 年一季度外商及港澳臺投資企業景氣指數同比下降8.0 點；內資企業景氣指數和信心指數明顯回升，與去年同期基本持平，高于外商及港澳臺投資企業。內資企業中，2018 年較多類型企業景氣指數呈下降趨勢，2019 年一季度各類企業景氣指數均有所上升或基本持平。其中，股份有限公司和其他企業的景氣指數較高；聯營企業的景氣指數波動明顯；股份合作企業自2018 年二季度后景氣指數持續下降，到2019 年一季度已下降至104.7，同比下降10.0 點。

生產能力利用情況

（一）企業生產利用率與景氣狀況總體變化不大

2018 年年內，企業生產利用率雖然逐步遞減，但總體下降幅度不大，從第一季度的76.3%逐步遞減至第四季度的73.9%，到2019 年年初回升，與2017 年同期相比下降0.3 個百分點。企業生產能力景氣狀況略有波動，尤其是在2019 年第一季度生產利用率環比上升的企業數要少于環比下降的企業數。

（二）市場需求為影響企業生產能力利用率首要因素

2018 年以來，企業生產能力利用率提高，主要原因占比最大的是市場需求大、訂單增加，其次是技術改造、生產效率提升，各類原因占比在季度間相似，沒有大的變動；企業生產能力利用率下降的原因中與提高相對應的，產品需求減少，訂單不足是首要原因，其次是季節性減產和產品競爭力不足，其中季節性減產在第一季度占比均遠超其他季度。

企業盈利與資金情況

（一）企業盈利景氣指數位于弱景氣區間

2018 年企業的盈利景氣指數均在100 以上，處于弱景氣區間，總體的盈利能力緩慢提升。企業盈利狀況提高的最主要原因是銷售量的增加，且占比遠大于其他原因，相對應的企業盈利狀況減少的最主要原因也是銷售量的減少。但企業盈利狀況提高的次要原因是銷售價格提高，而盈利狀況減少的次要原因則是原材料價格和用工成本的上升。

（二）企業資金情況不佳且總體變動不大

圖1 分企業規模景氣指數及企業家信心指數

2018 年企業資金周轉情況處于不景氣區間，資金充裕的企業數少于資金緊張的企業數近1500 家，且在第二季度景氣狀況有所下降，此后三個季度總體保持一致。融資景氣指數略高于資金周轉景氣指數，二者呈同向變動，但仍處于不景氣區間，且四個季度波動不大。2019 年第一季度，資金周轉景氣指數與融資景氣指數均有所提升，其中融資景氣指數同比提高0.4 點，資金周轉景氣指數同比提高0.8 點。

銀行貸款門檻過高、手續繁雜、條件苛刻是首要的融資困難原因，四個季度合計占36%，排在第二位的是有效抵押資產不足和企業經營狀況不佳，均占16%。

企業投資情況

（一）企業投資景氣狀況不佳

自2018 年以來，各季度企業投資狀況相差不大，投資企業數占比均接近25%，其中一季度最高。但從投資景氣指數來看，2018 年企業投資處于不景氣狀態，每季度預期下季度計劃投資同比增加的企業數小于預期計劃投資同比減少的企業數，2019 年一季度計劃減少投資的企業數仍然高于計劃增加投資的企業數，但投資景氣指數有所回升。

（二）設備升級改造為企業首要投資方向

2018 年度進行投資的企業以技術升級，新產品開發為主要方向，四季度匯總分別占37% 和27%；其次是擴大生產規模和節能環保投入，分別占17%和14%；而產業轉型投資，海外投資，金融性資產投資占比少，只有1%～2%，四個季度的投資方向占比變化不大。對于沒有進行投資的企業原因占比基本相同，缺乏好的投資項目是企業未進行投資的首要原因，四個季度合計47%，企業對于投資持謹慎態度；其次是資金不足和未來預期不樂觀，分別占17%和15%。

企業訂單和用工情況

（一）訂貨量低于正常水平

企業訂貨景氣指數不佳，始終處于不景氣區間，即更多的企業認為訂單或銷售數量低于正常水平，同時呈較大下降趨勢。分地區看，蘇南蘇中蘇北都呈下降趨勢，蘇北地區訂貨景氣指數下降明顯，蘇南地區四季度略有回升。

（二）企業用工需求總體下降

企業用工景氣指數2018 年內呈下降趨勢，第三季度跌出景氣區間，2019 年一季度再次回升至景氣區間，但同比下降4.9 點。分地區來看，2018 年用工景氣指數也均呈下降趨勢，蘇南地區景氣指數始終最高，蘇北地區則相反，第二季度有較大幅度下降。2019 年一季度，三地區用工景氣狀況回升，但同比均有所下降，蘇南地區最為明顯，同比下降6.8 點。生產任務或訂單增加是提升企業用工需求的首要原因，而相對應的生產任務不足是導致企業用工需求減少的主要原因。五個季度平均有2504 家企業無用工困難，占比從2018 年一季度的18.2% 一直下跌至四季度的15.7%，2019 年一季度略有回升為15.8%。而企業面臨的主要用工困難是招工難和員工工資上漲壓力較大，均占約30%，其次是員工流失率較高。

圖2 投資企業數占比及投資景氣指數

圖3 即期景氣指數、預期景氣指數與總景氣指數的走勢

企業庫存和成本情況

（一）工業企業持續去庫存

2018 年企業產成品庫存總體在不斷減少，每季度庫存減少的企業數都多于庫存增加的企業數，且差值不斷擴大，至2019 年一季度差值有所縮小但仍處于不景氣區間，同比下降1.5 點。分地區看，三個地區庫存都在不斷減少，蘇北地區去庫存化明顯，蘇南地區則相對緩和。庫存增加的企業，季節性備貨是首要原因，占比46%，其次是銷售不暢、產品積壓，占比30%；庫存減少的企業各類因素較均衡，首要原因是需求改善、銷量增加，占比25%，其次是產品價格下降、減產，占比21%。還有占比20%的其他原因，包括企業停產或者政策限產，季節性減產等。

（二）企業綜合成本持續上升

五個季度企業成本景氣指數始終處于不景氣區間，企業綜合成本呈增長勢態。原材料成本和用工成本是企業面臨的主要成本壓力，五個季度主要面臨該問題的企業數總和均占32%。

工業企業景氣狀況相關特征分析

（一）景氣指數與企業家信心指數在年內呈一致下降趨勢

景氣指數與企業家信心指數在年內均呈下降趨勢，工業景氣狀況在每年第一季度達到最佳。預期指數與即期指數波動方向一致，但波動幅度始終較大，預期指數受季節及企業家情緒影響較大，訂貨景氣狀況對企業總的景氣狀況影響較大，市場需求是影響企業景氣狀況和企業家信心狀況的最直接因素。

（二）工業景氣狀況波動幅度增大

2018 年二季度景氣指數較一季度下跌7.4 點，景氣狀況波動明顯，尤其四季度景氣預期指數116，跌破較景氣區間。自二季度開始，較去年同期景氣指數平均下降約2.5 點。2018 年景氣狀況自二季度開始下降的明顯原因是停產企業增多，在調查的企業中一季度半停產企業406 家，停產和破產企業202家；二季度半停產企業736 家，停產和破產企業308 家；三季度半停產企業764 家，停產和破產企業448家；四季度半停產企業849 家，停產和破產企業539 家，年內增加了780 家。

（三）景氣狀況與工業增加值走勢相關

2018 年，蘇南、蘇中、蘇北規上工業分別實現增加值同比增長6.2%、6.5%、同比下降0.4%，蘇北在進入下半年后，累計增加值連續多月同比下降，全年增速低于全省規上工業增加值平均增速5.5 個百分點。全省工業增加值增長呈下降趨勢，與景氣指數一致。蘇北地區在下半年累計工業增加值連續多月同比下降，其景氣指數也下降顯著，三季度較二季度下降22.4 點。蘇南地區下半年開始工業增加值增長有所上升，景氣指數也呈回暖態勢。

（四）汽車制造業景氣狀況不佳

主要行業訂貨景氣指數中，汽車制造業自2018 年二季度訂貨情況持續低于正常水平且不斷下降，至2019 年初仍無回升態勢，已下降10.0 點。其用工景氣指數，盈利景氣指數，資金周轉景氣指數等下落明顯，至2019 年一季度均位于重點行業之末。與其工業增加值增速相關，12 月份，汽車行業實現增加值同比下降0.9%，年內月度增速首次出現負增長，低于全省增速5.5個百分點。自8 月份起，全省汽車行業增加值增速從保持15%以上兩位數增長明顯回落至個位數甚至出現負增長。主要行業中，通用設備制造業、專用設備制造業景氣狀況較好；汽車制造業、紡織業、化學原料和化學制品制造業景氣狀況較差。

政策建議

（一）拓寬市場需求

企業生產能力，資金情況及用工需求的首要影響因素都是市場需求和銷售量，以市場為導向，加強對市場的研究，引導企業進行技術改造，完成產品的轉型升級，加快各類產品的創新，提高企業產品的市場競爭力。

（二）減少停產限產

圖4 2018 年全省工業景氣指數走勢

受國家環保督查、青島峰會和進博會等影響，截至2018 年底，全省共有4000 多家企業停產，沿江地區2000 多家企業實施限產，2018 年二季度開始，企業景氣狀況下滑明顯，企業景氣指數較2017 年同期均有下降。應積極采取有效措施，減少停產企業對全省工業增長不利影響。對于因環保管控停產、限產企業，應提高對環保整治后達標企業的復產驗收工作時效，及時驗收及時復工生產，對環保限產企業及時解除限產措施，盡快減少停產限產對工業生產造成的不利影響。

（三）推進企業融資幫扶行動

對于企業流動資金短缺，中小企業融資難問題，應加大融資幫扶行動。調查顯示銀行貸款門檻過高、手續繁雜、條件苛刻是首要原因，應簡化銀行貸款手續，進一步放寬對中小企業貸款和資金扶持，尤其要創新融資方式，促進市場化融資，拓寬融資渠道，降低融資成本，縮減融資程序。鼓勵符合條件的各類企業積極爭取政策性扶持資金，如申請國家和省高新技術產業化資金、中小企業專項資金、科技經費等。

（四）加快人才培養

企業用工壓力增大，用工成本上升，面臨招工難，員工流失等問題。應加快人才培養，推行引進優秀人才補貼政策，拓寬引進渠道，以先進人才帶動活躍企業的生產經營管理，促進企業發展，進一步提高生產盈利能力，緩解用工問題。鼓勵指導企業加強人文關懷，了解員工需求，營造公司文化，降低用工人員的流動性。