淺析企業財務壓力

王寶石　段華友

摘要：對企業來說，財務壓力不一定意味著全是負面影響，面對財務壓力，企業可以通過增強其財務穩健性和流動性來抵御或減小內外部風險帶來的財務壓力，增強中小企業的財務彈性，以便適應外部環境變化對企業的影響。總的來看，影響企業財務壓力的因素很多，我們認為財務壓力應該包含償債壓力、現金流壓力、盈利壓力、資本結構壓力、銷售壓力、營運壓力等。

關鍵詞：財務壓力 財務管理

目前理論界還沒有對“財務壓力”做出準確而且權威的解釋。但是大多數學者認為，財務壓力實質是從財務角度對公司形成的行為壓迫，同時也指出財務壓力包括過高負債帶來的債務壓力、退市壓力等。

財務壓力是不等同丁財務危機，它們屬丁兩種不同的概念，很多人都會混淆。財務危機又稱財務困境，對財務危機的研究也一直是企業財務領域的一個尖端研究方向。但究竟什么是財務危機，到目前為止，學術界對其也沒有一個統一的標準。簡單而言，財務危機就是指財務上已經到了嚴重困難的關頭。相比較而言財務壓力是比較輕的，如果任由財務壓力加大就會形成財務危機。所以說，財務危機是指企業無力支付到期債務或費用的一種經濟現象，其實質是南丁企業對財務壓力的失控導致嚴重的情況。

段華友（ 2013）提出了財務壓力的概念并對企業財務壓力進行了解釋。財務壓力就是企業牛產經營所面臨的壓力。其主要來源有政府、供應商、購買商、管理者、競爭者、股東、債權人、員工等方面。本文想通過對財務壓力的分類闡述期望大家對企業財務壓力有一個正確的認識。

一，財務壓力的分類

（一）償債壓力

償債壓力是指企業能否償還到期債務所面臨的壓力，償債壓力越小則表明公司經營狀況越好，償債壓力越大則反映出公司經營情況差，隨時面臨財務危機。對企業償債壓力的分析，可以了解企業經營能力情況和所面臨的風險，這樣我們能預測企業未來的盈利情況及債務風險。企業償債壓力分為短期償債壓力和長期償債壓力，短期償債壓力對企業造成的財務壓力會大丁長期償債壓力，我們經常用流動比率來衡量償債壓力。流動比率=流動資產合計÷流動負債合計。比值越大則說明我們負債占比越小償債壓力也就越小，反之償債壓力就越大。

（二）獲利壓力

獲利壓力是指企業一定時期內獲取利潤同時所帶來的壓力。一般來說企業獲取利潤越大則其獲利壓力就越小，而獲取利潤越小則獲利壓力就越大。獲利壓力越大則說明了公司的經營狀況差。我們可以通過對獲利壓力的分析，可以發現我們經營管中存在的問題并及時處理保證良好的財務經營情況。我們主要通過營業利潤率分析企業的獲利壓力，營業利潤率=營業利潤÷總資產，營業利潤率越大則獲利壓力越小則企業經營越好，反之則企業經營越差。

（三）投資壓力

投資壓力是指企業對外投資所面臨的壓力。中國中小企業的牛產端效率低、產能過剩，投入很大但是回報很小，一般當企業經營者認為企業投資回報降低時，則會將很多資金用丁回報更高的金融地產投資，但其實這一部分資本并沒有真正用丁投入牛產。企業投資回報率越低，資本就越不愿流向實體經營，進而集聚在虛擬的金融地產領域，而金融的虛胖、實業的衰弱，反過來又會進一步降低經濟增長率，影響人們投資實體經濟的決定。投資回報率越低，則投資壓力越大，當面臨投資壓力很大時我們應該改善投資結構和投資項目。

（四）運營壓力

運營壓力主要指企業運作運營資產所伴隨的壓力，它反映了一個公司的運營運作情況，運營壓力越小，那么表明公司運作良好，運營壓力大，則說明公司運營效率差隨時面臨財務風險。我們通常用資產周轉速度來衡量企業運營壓力。流動資產周轉次數=流動資產周轉額/流動資產平均余額，流動資產在一定時期內的周轉次數越多，就是說每周轉一次所需要的天數越少，周轉速度就越快，流動資產運營壓力就越小;反之，周轉速度則慢，流動資產運營壓力就越大。我們可以通過這個比例分析評估企業運營壓力，從而可以尋找提高經濟效益的新路子。

（五）銷售壓力

銷售壓力是指銷售產品與個人承受能力不匹配所產牛的壓力，適度的壓力可以有效提升自身業績和效率，但壓力過度，則會對心理行為產牛不良影響，有可能還會對公司造成嚴重的損失。現在我國實行供給側改革，因而為了滿足各種各樣外部市場需求，所以我們所面臨的外部銷售壓力也前所未有的大，所以對丁自身銷售能力也有更高要求，這種白身期望與現實之間的差距越大，則員T所感壓力則越大。我們通常用銷售增長率來衡量銷售壓力，銷售增長率越高則銷售壓力越小。為避免銷售壓力我們要選擇自己有優勢的行業或公司，其次學會溝通配合團隊工作形成強凝聚力的團隊。

二、財務壓力對企業的影響

（一）正面影響

第一，企業遇到財務壓力時，會尋找合理有效地方法進行管控，壓力解決以后就會樹立財務壓力危機意識和財務壓力風險防范意識，企業在運行中遇到財務壓力時就會利用之前所建立的風險防范機制進行風險預測及風險評估，同時他們還會提前做好相應的應急預案，當財務壓力真的出現時不至丁讓企業無從應對而導致系統奔潰。但有時候企業為了實現企業管理目的和企業價值，經常利用負債經營作為經營模式實現公司利益最大化和企業壓力最小化。 第二，財務壓力就像汽車的發動機驅動車子前進促使管理者在面對財務壓力時盡最大努力謀取最大的利益，所以他們就會改善管理，按照實際情況調整牛產結構、轉變牛產方式，通過改善企業的管理和策略的走向，優化資本結構和降低不必要的資本成本，促使企業發揮其主觀能動性主動地牛產，使企業的生產走上更高層次的水平，同時也是防止財務壓力造成股東利益損失。由于企業的業績水平和管理層的收入是由密切的關系的。因此，在企業發牛財務壓力前，企業管理者就會提前預想發牛財務壓力時的應急方案;如果真的發生財務壓力時，企業管理者會第一時間啟動并且根據實際調整應急方案，及時有效地制止壓力的擴大。企業想健康的發展，管理者就需要考慮企業的負債比例、應收賬款的數額、經營于段等問題，能夠使企業免遭財務壓力的窘境。

（二）負面影響

1.財務壓力最后可能導致財務危機的發生。如果是負債比例過高的中小企業，在資金鏈條上就會出現不穩定的情況，那么中小企業就會面臨巨大的財務壓力;如果是企業的管理者在管理經營方面發牛問題，就會導致企業財務狀況危險，然后不能支付貸款的本金利息，同時也沒有錢繳納稅款，公司的管理費用的也無法支付，最終資金鏈條發牛斷裂，就會使企業陷入財務困境，甚至是破產的窘境。

2.當財務壓力來臨時，中小企業可能在慌亂的情況下做出財務決策，延誤了緩解財務壓力的最好時機。例如，中小企業是處在完全競爭的經濟市場中，在面對財務壓力時，每個企業都盲日的跟從別人而不考慮白己現狀進行降價行為，這一行為是無法解決當前財務壓力，反而會造成價格低丁成本導致企業財務壓力進一步加大，最終使得企業更快一步走向破產。

三、企業應對財務壓力的對策建議

第一，優化外部環境，加大政策扶持力度;

第二，遵循市場經濟特點，科學理性投資;

第三，加強財務管理T作，科學理性管理;

第四，建立財務預警機制增強企業財務的流動性，抵御流動性風險帶來的財務壓力;

第五，增強財務風險意識的提升增強企業財務的穩健性，減小財務風險;

第六，增強財務風險意識的提升——增強中小企業財務的穩健性，減小財務風險。

參考文獻：

[1]段華友中小企業財務壓力的機理分析及對策建議[J]企業經濟，2014（1）

[2]段華友，干勝道，徐泉源中小企業財務壓力文獻綜述[J]財會月刊，2014（ 10）

[3]李剛，段華友企業財務壓力下的投資行為實證研究[J]商業經濟研究，2016（9）